غيوم الحماية التجارية تعود لتظلل الاقتصاد العالمي

قبل نحو مئة عام، تسبب قانون التعرفة الجمركية لعام 1930 في أضرار جسيمة للاقتصاد العالمي. في ذلك الوقت، أدت حرب التعريفات تحت ذريعة حماية الصناعات الوطنية إلى انكماش حاد في التجارة العالمية، مما زاد من حدة الكساد الكبير. واليوم، لا تزال ظلال الحماية التجارية لا تفارقنا.

في أبريل 2025، أعلنت الولايات المتحدة أنها سترفع التعريفات الجمركية على سلع دولة معينة إلى 125%، مما جعل الأسواق العالمية تشعر مرة أخرى بالبرودة المألوفة. في رد فعل، صرحت وزارة التجارة في تلك الدولة أنه إذا استمرت الولايات المتحدة في "لعبة الأرقام الجمركية"، فإنهم سيقومون "بتجاهل ذلك"، ويحتفظون بحق اتخاذ تدابير مضادة إضافية. في الوقت نفسه، قدمت الحكومة الأمريكية اقتراحًا لـ 75 دولة بوقف التعريفات لمدة 90 يومًا، مما خفض المعدل العام إلى 10%، لكن تم استبعاد بعض الدول المحددة. هذه الاستراتيجية التجارية المستهدفة لم تعمل فقط على زيادة مخاطر انفصال اقتصادات بعض الدول، بل وضعت أيضًا سوق العملات المشفرة - ساحة المعركة الجديدة لتدفق رأس المال العالمي - أمام تحديات جديدة.

تحذيرات التاريخ

كانت قوانين التعريفات الجمركية في الثلاثينيات من القرن الماضي مأساة لأنها أدت إلى حلقة مفرغة من التعريفات الانتقامية بين الدول، مما أدى في النهاية إلى انهيار نظام التجارة الدولية. تعتبر هذه السياسة التجارية واحدة من أكثر السياسات تدميراً في القرن العشرين، حيث تقدم للدول المعاصرة دروساً تاريخية عميقة: الحماية التجارية ليست أبداً وسيلة جيدة لحل المشاكل الاقتصادية.

في ذلك الوقت، أقر الكونغرس الأمريكي هذا القانون الذي رفع متوسط الرسوم الجمركية على الواردات إلى 59% وهو أعلى مستوى تاريخي، وكان الهدف منه في الأصل هو حماية الصناعات المحلية المتأثرة بأزمة الكساد الكبير، ولكنه أدى إلى ردود فعل كارثية متسلسلة. حيث اتخذت الشركاء التجاريون الرئيسيون في العالم إجراءات انتقامية بسرعة، مما أدى إلى انكماش حجم التجارة الدولية بنسبة تقارب الثلثين بين عامي 1929 و1934، وانخفضت صادرات الولايات المتحدة بنسبة 70%، وتدهورت معدلات البطالة العالمية. لم تنجح هذه السياسة فقط في إنقاذ الاقتصاد الأمريكي، بل عمقت وأطالت من أزمة الكساد الكبير، وكشفت عن العيوب القاتلة للحماية التجارية: في الاقتصاد العالمي، فإن زيادة الحواجز التجارية من جانب واحد ستؤدي حتماً إلى "أثر المرتد". التأثير الأعمق هو أن هذا القانون دمر أساس التعاون التجاري متعدد الأطراف الدولي، وزرع مشاعر الوطنية الاقتصادية، مما أوجد مخاطر انهيار النظام الاقتصادي الدولي قبل الحرب العالمية الثانية.

الاستراتيجية التجارية الحالية

تختلف حرب التعريفات لعام 2025 عن تلك التي حدثت في عام 1930 في أن الولايات المتحدة تحاول إعادة تشكيل سلسلة التوريد العالمية من خلال "حرب التعريفات الانتقائية" - من جهة تمارس ضغطًا كبيرًا على بعض الدول، ومن جهة أخرى تتبنى سياسة مهدئة مؤقتة تجاه معظم الدول. تبدو هذه الاستراتيجية "المقسمة" ذكية على السطح، لكنها في الحقيقة تحمل مخاطر. كدولة تعتبر ثاني أكبر اقتصاد في العالم، لم تعد هذه الدولة ضعيفة تجاريًا تتفاعل بشكل سلبي كما كان في الثلاثينيات. في مواجهة إعلان الولايات المتحدة عن فرض تعريفات جديدة، لم تتخذ هذه الدولة رد فعل متكافئ على الفور، بل تعاملت مع الأمر بتجاهل، بينما تسرع في تعزيز خطط "إزالة الدولار". هذه الثبات الاستراتيجي جعل السوق يدرك أن جولة جديدة من الحرب التجارية قد لا تتحول إلى فوضى شاملة مثل تلك التي حدثت في الثلاثينيات، ولكنها ستكون حرب استنزاف أكثر ديمومة.

رد فعل سوق التشفير

أثارت سياسة التعريفات الجمركية للحكومة الأمريكية هزات شديدة في الأسواق المالية العالمية، وتأثرت سوق العملات المشفرة بشكل شامل. انخفض سعر البيتكوين من 83,500 دولار إلى 74,500 دولار، بينما كانت خسائر الإيثريوم أكبر، حيث هبط من 1,800 دولار إلى 1,380 دولار، وانخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بأكثر من 40%. شهدت السيولة في السوق انكماشاً ملحوظاً، حيث انخفضت التدفقات النقدية الشهرية للبيتكوين من ذروتها البالغة 100 مليار دولار إلى 6 مليار دولار، وتحولت الإيثريوم إلى صافي تدفقات خارجية بقيمة 6 مليار دولار. على الرغم من ظهور عمليات بيع واسعة النطاق بأسلوب "الاستسلام"، إلا أنه مع انخفاض الأسعار، بدأت خسائرها تتقلص تدريجياً، مما يدل على أن ضغط البيع على المدى القصير قد يوشك على النفاد.

من الناحية الفنية، أصبح مستوى 93,000 دولار مقاومة رئيسية لاستعادة زخم ارتفاع البيتكوين، في حين أن النطاق من 65,000 إلى 71,000 دولار هو منطقة دعم أساسية يجب على المضاربين الاحتفاظ بها. لقد دخل السوق الآن مرحلة حاسمة، وإذا تم كسر مستوى الدعم، فسوف يؤدي ذلك إلى تعثر معظم المستثمرين في خسائر غير محققة، مما قد يتسبب في تعديل أكبر في السوق. بشكل عام، فإن سوق العملات المشفرة حساس للغاية تجاه التغيرات في السيولة العالمية، وقد أدى عدم اليقين الناجم عن سياسة الضرائب هذه إلى تأثيرات واسعة النطاق، وستعتمد قدرة السوق على الاستقرار على اتجاهات السياسات اللاحقة وحالة تدفق الأموال.

في هذه اللعبة، تعتبر سوق العملات المشفرة متلقيًا سلبيًا وأيضًا متغيرًا نشطًا. عندما تكون الأوضاع الدولية متوترة، والنظام النقدي العالمي في حالة من الاضطراب، قد يبحث المستثمرون عن وسيلة لتخزين قيمة رقمية نادرة وعالمية وغير خاضعة لسيطرة أي حكومة أو كيان. ربما، عندما تتآكل مصداقية النظام القديم بسبب حروب التجارة، تبدأ بذور النظام الجديد في النمو بهدوء.