تحليل شامل لتمويل صناعة Web3 في أبريل 2025: المشاريع الكبيرة والمتوسطة هي صانع السوق، وتمويل المشاريع الصغيرة يواجه برودة
نظرة عامة على التمويل
وفقًا لإحصاءات البيانات، أنهى قطاع Web3 94 صفقة تمويل في أبريل 2025، بإجمالي تمويل قدره 2.37 مليار دولار. مقارنةً بـ 5.08 مليار دولار و140 صفقة في مارس 2025، انخفض إجمالي التمويل بشكل شهري بأكثر من 53%، كما انخفض عدد الصفقات إلى أقل من مئة، مما سجل أدنى مستوى له في حوالي عام.
في الربع الأول من عام 2025، شهدت تمويلات Web3 نمواً ضخماً، خاصة في مارس، حيث دفعت المعاملات الكبيرة إجمالي التمويل إلى الذروة التاريخية. ومع ذلك، في أبريل، انخفض السوق بشكل ملحوظ، وتقلص عدد التمويلات بشكل كبير.
قد يكون هذا الظاهرة مدفوعة بالعوامل التالية: مشاعر الانتظار القصيرة الأجل بعد الإفراج عن الأموال المركز في الربع الأول؛ تصحيح السوق أو توقعات تنظيمية أكثر صرامة؛ قد تتجه بعض التمويلات نحو صناديق خاصة أو مراحل توجيه استراتيجية أكثر خفاءً. من الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن إجمالي التمويل لا يزال عند مستويات مرتفعة، إلا أن عدد عمليات التمويل قد شهد اتجاهًا هبوطيًا منذ مارس، مما يشير إلى أن الأموال تتسارع نحو عدد قليل من المشاريع كثيفة رأس المال، مما يزيد من صعوبة تمويل المشاريع الصغيرة والمتوسطة، ويبدأ تأثير "ماثيو" داخل الصناعة في الظهور تدريجياً.
تحليل السوق المالي
في أبريل 2025، أظهرت حالة التمويل في صناعة Web3 اتجاهًا يتمثل في "تفوق CeFi، خدمات أساسية مستقرة، تقنيات دفاعية مفضلة، استثمار حذر في مجالات الابتكار"، حيث تحولت تفضيلات تخصيص رأس المال تدريجياً من المشاريع التجريبية عالية المخاطر إلى المجالات الناضجة ذات القدرة على تحقيق الأرباح والقدرة على التكامل. يتمثل ذلك في الآتي:
CeFi (التمويل المركزي) تحتل المرتبة الأولى بإجمالي تمويل قدره 1.15 مليار دولار، مما يمثل حوالي نصف إجمالي التمويل في الشهر.
إجمالي تمويل قطاع خدمات blockchain هو 6.02 مليون دولار أمريكي
جذب قطاع DeFi وSocial تمويل بقيمة 215 مليون دولار و169 مليون دولار على التوالي
حصلت مشاريع Chain و GameFi على 9,120,000 و 1,950,000 دولار على التوالي، مما يجعلهما في أدنى مستوى من التمويل هذا الشهر.
توزيع حجم التمويل
تظهر بيانات حجم تمويل 66 مشروعًا من مشاريع Web3 التي تم الكشف عنها في أبريل 2025 أن حجم التمويل في ذلك الشهر يظهر خصائص هيكلية تتمثل في "سيطرة الوسط + حصة القمة + برودة التمويل الصغير".
تمثل مشروعات نطاق التمويل بين 3 ملايين و10 ملايين دولار أمريكي 30.3%، وهي النسبة الرئيسية للتمويل.
عدد المشاريع التي تتجاوز حجم التمويل 1,000,000 دولار أمريكي تصل نسبتها إلى 47%
المشاريع التي تقل حجم التمويل فيها عن 1 مليون دولار تمثل فقط 6.1%
بشكل عام، تعكس بيانات التمويل في أبريل 2025 أن نظام تمويل Web3 قد انتقل من "الدعم الشامل" إلى "الاستثمار الهيكلي"، حيث تتجه الموارد الرأسمالية بسرعة نحو المشاريع التي لديها مسارات تطوير واضحة وقدرة قوية على الدمج.
تحليل جولات التمويل
من خلال بيانات عدد جولات التمويل ونسبة مبلغ التمويل، يمكن ملاحظة أن السوق الحالية تظهر خصائص هيكلية تتمثل في "تسيد عدد المشاريع في الجولات المبكرة، وتركيز الأموال على الجولات المتوسطة والمتأخرة".
جولة البذور (Seed) تمثل أعلى نسبة، تصل إلى 41.4%
على الرغم من قلة مشاريع الجولة C، إلا أن قدرتها على جذب الأموال هي الأقوى، حيث بلغ إجمالي التمويل 2.05 مليار دولار أمريكي، مما يمثل 23.7% من إجمالي التمويل.
نسبة تمويل الجولة الاستراتيجية بلغت 17.8%
تُظهر هذه الظاهرة المتمثلة في "التركيز على المشاريع الخفيفة والتمويل" في منتصف إلى أواخر المرحلة أن المستثمرين يفضلون حالياً المشاريع الأكثر استقراراً والتي تتمتع بقدرة تجارية وإثبات للنمو، مع انخفاض نسبي في تحمل المخاطر للمشاريع في مرحلة التأسيس.
##动态 المؤسسات الاستثمارية
وفقًا للبيانات، تحتل Coinbase Ventures المرتبة الأولى من خلال استثمارها في 10 مشاريع، متفوقة بشكل ملحوظ على المؤسسات الأخرى. تليها 1kx و a16z CSX و MH Ventures، حيث يتراوح عدد الاستثمارات لديها بين 5 و 6.
من خلال توزيع مسارات الاستثمار في مختلف المؤسسات، يوجد تفاوت معين في تفضيلات الاستثمار:
Coinbase Ventures لديها استثمارات كبيرة في مجالات DeFi، وبنية Blockchain التحتية وCeFi.
1kx أكثر ميلاً إلى DeFi وبنية blockchain
a16z CSX نشط في اتجاه DeFi وخدمات Blockchain
مشاريع التمويل الرئيسية
زار
ZAR هي محفظة دولار رقمية تهدف إلى تمكين التجار المحليين في جميع أنحاء العالم ليكونوا نقاط تحويل بين النقد والدولار الرقمي. في 30 أبريل، أعلنت ZAR عن إكمال تمويل بقيمة 7 ملايين دولار، بقيادة مؤسسة استثمارية وشركة رأس مال مجازف.
مضيئه:
لم يتم إطلاق المنصة رسميًا بعد، لكنها جذبت حوالي 100000 مستخدم في قائمة الانتظار للتسجيل.
إطلاق عملة مستقرة مرتبطة بالراند الجنوب أفريقي ZAR، مع التركيز على المناطق ذات عدم استقرار العملات وضعف البنية التحتية المصرفية مثل جنوب الصحراء.
يمكن للمستخدمين إجراء المدفوعات عالميًا من خلال بطاقة خصم افتراضية أو فعلية بعملة ZAR، تدعم منصات الدفع المحمول الرئيسية.
قلم المالية
Pencil Finance هو بروتوكول إقراض لامركزي يهدف إلى إدخال تمويل قروض الطلاب من العالم الحقيقي إلى سلسلة الكتل. في 30 أبريل، أعلنت Pencil Finance عن إكمال تمويل حوض سيولة بقيمة 10 ملايين دولار.
الميزات:
إدخال قروض التعليم على سلسلة الكتل، لإنشاء مسار جديد في EduFi
تصميم هيكل الوزن المخاطر، يتناسب مع تفضيلات المخاطر المختلفة
كاب
CAP هو محرك عملة مستقرة يهدف إلى كسر الاعتماد المغلق لنموذج الحوافز الداخلي، مما يوفر للمستخدمين مسار عائدات مستدامة حقاً. في 7 أبريل، أعلنت Cap عن إتمام تمويل بقيمة 11 مليون دولار.
الميزات:
بروتوكول عملات مستقرة جديد مبني على بعض سلاسل الكتل، يهدف إلى إنشاء نظام عملات مستقرة مستدام مدفوع بالعائدات الحقيقية دون الاعتماد على الحوافز التضخمية.
لا يحتاج المستخدم إلى معرفة مالية معقدة أو علاقات للحصول على تجربة أرباح "غبية".
بناء بنية تحتية لامركزية، دمج فرص التحكيم على السلسلة، MEV ومسارات العائدات التقليدية مثل السندات، لتشكيل دفع متكامل.
شبكة كامب
شبكة Camp هي سلسلة كتل Layer-1 مبتكرة تركز على الملكية الفكرية المستقلة (IP)، تهدف إلى توفير بيئة تشغيل قابلة للتحقق لوكلاء الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي الذين يمتلكون هوية المستخدم. في 29 أبريل، أعلنت شبكة Camp عن إكمال جولة تمويل من الفئة A بقيمة 25 مليون دولار.
الميزات:
تصميم جوهري يركز على قدرة دمج البيانات خارج السلسلة وودية المطورين
التأكيد على آلية تخزين البيانات والتحقق من الهوية الموزعة بالكامل
تم التعاون مع العديد من المنصات الرائدة وتأسيس صندوق إيكولوجي لدعم المطورين والمبدعين
مختبرات بلاكبرد
Blackbird هي شركة ولاء ومدفوعات Web3، تهدف إلى ربط المطاعم بالعملاء، وتقديم منصة برامج ولاء قابلة للتخصيص بالكامل وتطبيقات للمستهلكين. في 8 أبريل، أعلنت Blackbird Labs عن إتمام تمويل الجولة B بقيمة 50 مليون دولار.
مضيئه:
القضاء على الوسطاء غير الضروريين في صناعة الطعام من خلال منصة بلوكشين Flynet
تم بناء نظام نقاط موحد عبر المطاعم يعتمد على التوكنات، يدعم برامج المكافآت الشخصية المستندة إلى السلوك على السلسلة.
إطلاق نادي Blackbird، وهو برنامج ولاء متدرج يهدف إلى مكافأة المستخدمين المخلصين من خلال المفاجآت والتجارب الحصرية.
ملخص
في أبريل 2025، انخفضت حجم وعدد تمويلات صناعة Web3 بشكل مزدوج، مما يدل على تبريد واضح في السوق. ومع ذلك، شهدت اتجاهات وتفضيلات رأس المال تغييرات ملحوظة، حيث تميل نحو المجالات الأكثر نضجًا، والأكثر قدرة على التكامل والمسارات التنظيمية مثل CeFi وخدمات blockchain. استعادت طرق التمويل التقليدية مثل الاستحواذ والتمويل الهيكلي السيطرة، حيث تتجه الأموال الكبيرة بشكل متزايد نحو المشاريع المتوسطة إلى المتقدمة، مما يعكس اهتمام المستثمرين بقدرة المشاريع على تحقيق الربحية والنمو المستدام. على الرغم من استمرار الابتكار في المراحل المبكرة، إلا أن筛选 رأس المال للمشاريع الناشئة أصبح أكثر صرامة، مما أدى إلى تفضيل مخاطر أكثر تحفظًا. ومن الجدير بالذكر أن بعض المشاريع البارزة أظهرت إمكانيات ابتكارية في مجالات فرعية مثل العملات المستقرة، التمويل التعليمي، تجميع عائدات العملات المستقرة، بنية تحتية للملكية الفكرية، وتطبيقات المأكولات المشفرة، وحصلت على دعم من مؤسسات مالية تقليدية وصناديق Web3 الشهيرة، مما يشير إلى أن نظام Web3 لا يزال يستكشف باستمرار نقاط نمو جديدة وسيناريوهات تطبيق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تراجع التمويل في Web3 المشاريع الكبيرة تهيمن على شكل أبريل
تحليل شامل لتمويل صناعة Web3 في أبريل 2025: المشاريع الكبيرة والمتوسطة هي صانع السوق، وتمويل المشاريع الصغيرة يواجه برودة
نظرة عامة على التمويل
وفقًا لإحصاءات البيانات، أنهى قطاع Web3 94 صفقة تمويل في أبريل 2025، بإجمالي تمويل قدره 2.37 مليار دولار. مقارنةً بـ 5.08 مليار دولار و140 صفقة في مارس 2025، انخفض إجمالي التمويل بشكل شهري بأكثر من 53%، كما انخفض عدد الصفقات إلى أقل من مئة، مما سجل أدنى مستوى له في حوالي عام.
في الربع الأول من عام 2025، شهدت تمويلات Web3 نمواً ضخماً، خاصة في مارس، حيث دفعت المعاملات الكبيرة إجمالي التمويل إلى الذروة التاريخية. ومع ذلك، في أبريل، انخفض السوق بشكل ملحوظ، وتقلص عدد التمويلات بشكل كبير.
قد يكون هذا الظاهرة مدفوعة بالعوامل التالية: مشاعر الانتظار القصيرة الأجل بعد الإفراج عن الأموال المركز في الربع الأول؛ تصحيح السوق أو توقعات تنظيمية أكثر صرامة؛ قد تتجه بعض التمويلات نحو صناديق خاصة أو مراحل توجيه استراتيجية أكثر خفاءً. من الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن إجمالي التمويل لا يزال عند مستويات مرتفعة، إلا أن عدد عمليات التمويل قد شهد اتجاهًا هبوطيًا منذ مارس، مما يشير إلى أن الأموال تتسارع نحو عدد قليل من المشاريع كثيفة رأس المال، مما يزيد من صعوبة تمويل المشاريع الصغيرة والمتوسطة، ويبدأ تأثير "ماثيو" داخل الصناعة في الظهور تدريجياً.
تحليل السوق المالي
في أبريل 2025، أظهرت حالة التمويل في صناعة Web3 اتجاهًا يتمثل في "تفوق CeFi، خدمات أساسية مستقرة، تقنيات دفاعية مفضلة، استثمار حذر في مجالات الابتكار"، حيث تحولت تفضيلات تخصيص رأس المال تدريجياً من المشاريع التجريبية عالية المخاطر إلى المجالات الناضجة ذات القدرة على تحقيق الأرباح والقدرة على التكامل. يتمثل ذلك في الآتي:
توزيع حجم التمويل
تظهر بيانات حجم تمويل 66 مشروعًا من مشاريع Web3 التي تم الكشف عنها في أبريل 2025 أن حجم التمويل في ذلك الشهر يظهر خصائص هيكلية تتمثل في "سيطرة الوسط + حصة القمة + برودة التمويل الصغير".
بشكل عام، تعكس بيانات التمويل في أبريل 2025 أن نظام تمويل Web3 قد انتقل من "الدعم الشامل" إلى "الاستثمار الهيكلي"، حيث تتجه الموارد الرأسمالية بسرعة نحو المشاريع التي لديها مسارات تطوير واضحة وقدرة قوية على الدمج.
تحليل جولات التمويل
من خلال بيانات عدد جولات التمويل ونسبة مبلغ التمويل، يمكن ملاحظة أن السوق الحالية تظهر خصائص هيكلية تتمثل في "تسيد عدد المشاريع في الجولات المبكرة، وتركيز الأموال على الجولات المتوسطة والمتأخرة".
تُظهر هذه الظاهرة المتمثلة في "التركيز على المشاريع الخفيفة والتمويل" في منتصف إلى أواخر المرحلة أن المستثمرين يفضلون حالياً المشاريع الأكثر استقراراً والتي تتمتع بقدرة تجارية وإثبات للنمو، مع انخفاض نسبي في تحمل المخاطر للمشاريع في مرحلة التأسيس.
##动态 المؤسسات الاستثمارية
وفقًا للبيانات، تحتل Coinbase Ventures المرتبة الأولى من خلال استثمارها في 10 مشاريع، متفوقة بشكل ملحوظ على المؤسسات الأخرى. تليها 1kx و a16z CSX و MH Ventures، حيث يتراوح عدد الاستثمارات لديها بين 5 و 6.
من خلال توزيع مسارات الاستثمار في مختلف المؤسسات، يوجد تفاوت معين في تفضيلات الاستثمار:
مشاريع التمويل الرئيسية
زار
ZAR هي محفظة دولار رقمية تهدف إلى تمكين التجار المحليين في جميع أنحاء العالم ليكونوا نقاط تحويل بين النقد والدولار الرقمي. في 30 أبريل، أعلنت ZAR عن إكمال تمويل بقيمة 7 ملايين دولار، بقيادة مؤسسة استثمارية وشركة رأس مال مجازف.
مضيئه:
قلم المالية
Pencil Finance هو بروتوكول إقراض لامركزي يهدف إلى إدخال تمويل قروض الطلاب من العالم الحقيقي إلى سلسلة الكتل. في 30 أبريل، أعلنت Pencil Finance عن إكمال تمويل حوض سيولة بقيمة 10 ملايين دولار.
الميزات:
كاب
CAP هو محرك عملة مستقرة يهدف إلى كسر الاعتماد المغلق لنموذج الحوافز الداخلي، مما يوفر للمستخدمين مسار عائدات مستدامة حقاً. في 7 أبريل، أعلنت Cap عن إتمام تمويل بقيمة 11 مليون دولار.
الميزات:
شبكة كامب
شبكة Camp هي سلسلة كتل Layer-1 مبتكرة تركز على الملكية الفكرية المستقلة (IP)، تهدف إلى توفير بيئة تشغيل قابلة للتحقق لوكلاء الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي الذين يمتلكون هوية المستخدم. في 29 أبريل، أعلنت شبكة Camp عن إكمال جولة تمويل من الفئة A بقيمة 25 مليون دولار.
الميزات:
مختبرات بلاكبرد
Blackbird هي شركة ولاء ومدفوعات Web3، تهدف إلى ربط المطاعم بالعملاء، وتقديم منصة برامج ولاء قابلة للتخصيص بالكامل وتطبيقات للمستهلكين. في 8 أبريل، أعلنت Blackbird Labs عن إتمام تمويل الجولة B بقيمة 50 مليون دولار.
مضيئه:
ملخص
في أبريل 2025، انخفضت حجم وعدد تمويلات صناعة Web3 بشكل مزدوج، مما يدل على تبريد واضح في السوق. ومع ذلك، شهدت اتجاهات وتفضيلات رأس المال تغييرات ملحوظة، حيث تميل نحو المجالات الأكثر نضجًا، والأكثر قدرة على التكامل والمسارات التنظيمية مثل CeFi وخدمات blockchain. استعادت طرق التمويل التقليدية مثل الاستحواذ والتمويل الهيكلي السيطرة، حيث تتجه الأموال الكبيرة بشكل متزايد نحو المشاريع المتوسطة إلى المتقدمة، مما يعكس اهتمام المستثمرين بقدرة المشاريع على تحقيق الربحية والنمو المستدام. على الرغم من استمرار الابتكار في المراحل المبكرة، إلا أن筛选 رأس المال للمشاريع الناشئة أصبح أكثر صرامة، مما أدى إلى تفضيل مخاطر أكثر تحفظًا. ومن الجدير بالذكر أن بعض المشاريع البارزة أظهرت إمكانيات ابتكارية في مجالات فرعية مثل العملات المستقرة، التمويل التعليمي، تجميع عائدات العملات المستقرة، بنية تحتية للملكية الفكرية، وتطبيقات المأكولات المشفرة، وحصلت على دعم من مؤسسات مالية تقليدية وصناديق Web3 الشهيرة، مما يشير إلى أن نظام Web3 لا يزال يستكشف باستمرار نقاط نمو جديدة وسيناريوهات تطبيق.