المنافسة العالمية على العملات المستقرة: وضوح التنظيم يتيح فرص جديدة

مع وضوح البيئة التنظيمية العالمية تدريجياً، أثار مفهوم عملة مستقرة مرة أخرى ضجة في سوق رأس المال. تظهر البيانات أن المؤشرات ذات الصلة ارتفعت بشكل كبير لعدة أيام في منتصف يونيو. وراء هذا المشهد المزدهر، تتشكل اختلافات حول شكل البنية التحتية المالية المستقبلية. ومن الجدير بالذكر أن إحدى شركات التكنولوجيا الكبرى في الصين تشارك بطريقة فريدة في هذه اللعبة العالمية.

وفقًا للتقارير، أفاد أعلى قادة هذه الشركة التكنولوجية أن الشركة تخطط للتقدم بطلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في الدول الرئيسية للعملات العالمية، مع هدف تقليل تكاليف المدفوعات عبر الحدود بين الشركات العالمية بنسبة 90%، وزيادة الكفاءة إلى أقل من 10 ثوانٍ. وراء هذه الخطة الطموحة، توجد خارطة طريق كبيرة تبدأ من معالجة نقاط الألم في الأعمال الخاصة بها إلى بناء شبكة مالية عالمية.

من الاستراتيجية المحلية إلى التخطيط المالي العالمي

تؤكد استراتيجية الأعمال الدولية للشركة على التشغيل المحلي، بما في ذلك التجارة الإلكترونية المحلية، والبنية التحتية المحلية، والموظفين المحليين، والمشتريات المحلية، والشحن المحلي. هذه المنطق المحلي هو المفتاح لفهم استراتيجيتها للعملة المستقرة. من أجل نسخ نموذج النجاح في الأسواق الرئيسية العالمية، تحتاج الشركة إلى تجهيز كل نقطة بقدرات تسوية محلية، مما يتطلب دعم عملات مستقرة من العملات المحلية في البلدان والمناطق المختلفة.

الهدف من المرحلة الأولى لشبكة عملة مستقرة هو إنشاء نظام مالي موحد وفعال للأعمال الموزعة عالميًا. المرحلة الثانية هي دخول سوق المستهلكين، وتحقيق رؤية استخدام المستهلكين العالميين لعملة الشركة المستقرة للدفع. التحدي الأساسي الذي تواجهه تجربة الاستهلاك عبر الحدود هو الاحتكاك التقليدي في سوق الصرف الأجنبي. النظام المتعدد العملات المستقرة الذي تخطط الشركة لبنائه من المتوقع أن يصبح الحل الرئيسي لهذه المشكلة، وقد يتطور في النهاية ليصبح "سوق صرف أجنبي على السلسلة" قابل للبرمجة وذو كفاءة عالية.

تركز استراتيجية العملة المستقرة للشركة على سوق تسوية التجارة التقليدية، مع الامتثال كميزة تنافسية أساسية، وتخدم بشكل أساسي الشركات العالمية التي لديها حاجة ملحة لحلول الدفع الشفافة والفعالة. تتماشى هذه المسار العملي القابل للتطبيق "الأولوية للصناعة" بشدة مع خلفية المسؤولين في الأقسام ذات الصلة بالشركة.

مشروع قانون العملات المستقرة الأمريكية: صراع القواعد

في الوقت نفسه، تعمل الولايات المتحدة على بناء مجموعة مختلفة من أنظمة القواعد. مؤخرًا، تم تمرير مشروع قانون العملة المستقرة الذي يحظى باهتمام كبير في مجلس الشيوخ الأمريكي بأغلبية ساحقة. ومع ذلك، هذه هي الخطوة الأولى فقط في رحلة التنظيم الطويلة. تلقى مشروع القانون عددًا كبيرًا من اقتراحات التعديل، حيث أثار أحد البنود الرئيسية نقاشًا واسعًا: اقترح تقييد الشركات المدرجة التي لا تركز على الأنشطة المالية من إصدار العملات المستقرة المدفوعة، ما لم تحصل على موافقة خاصة.

سيتم تحديد التفسير النهائي لهذا البند وقواعد التنفيذ من قبل الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة وغيرها من الهيئات التنظيمية. إذا تم تطبيق القيود بشكل صارم، قد تحتاج عمالقة التكنولوجيا إلى التعاون مع مُصدري العملات المرخصين بدلاً من إصدار عملة مستقرة بأنفسهم. بالنسبة للمُصدرين الحاليين الذين قاموا باستثمارات كبيرة في الامتثال على مستوى الولاية، قد يصبح هذا "خندق تنظيمية" مثبتة بموجب القانون الفيدرالي.

الهيكل الجديد للمالية الجغرافية

تحدثت هذه التطورات في سياق التغيير في النظام النقدي العالمي وإعادة التفكير في الاعتماد على الأنظمة التقليدية للدفع الدولي. لقد تجاوزت استراتيجيات عملاق التكنولوجيا الصيني الاعتبارات التجارية البحتة، حيث أبدت دعمها ودفعها لإصدار عملة مستقرة باليوان offshore، لكن ما إذا كان يمكن تحقيق ذلك في النهاية لا يزال يعتمد على موقف الجهات التنظيمية.

إذا تم إنشاء شبكة عملة مستقرة متعددة العملات بنجاح، فسوف تصبح طبقة تسوية تجارية عالمية فعالة غير معتمدة على هيمنة عملة واحدة. يمكن اعتبار ذلك استكشافًا دوليًا لليوان مدفوعًا بقوى السوق من القاعدة إلى القمة.

العالم يراقب عن كثب هذه اللعبة الكبرى التي يقودها التنظيم والأعمال التجارية معًا، والتي قد تحدد شكل البنية التحتية المالية القادمة. في هذه العملية، ستؤثر طرق التنظيم في البلدان والمناطق المختلفة، واستراتيجيات عمالقة التكنولوجيا، وردود أفعال المؤسسات المالية التقليدية، بشكل عميق على المشهد المالي العالمي في المستقبل.