على مدى القرن الماضي، أعادت البشرية تعريف شكل الحواسيب عدة مرات. من الحواسيب الضخمة التي ولدت في منتصف القرن الماضي لتوجيه الصواريخ، إلى دخول الحواسيب الشخصية إلى كل منزل، ثم إلى الهواتف الذكية التي وضعت الحواسيب في جيوب الجميع. كل قفزة في قوة الحوسبة أعادت تشكيل طريقة اتصال الإنسان بالعالم.
في عام 2013، عندما كان فيتاليك بوتيرين البالغ من العمر 19 عامًا يلعب لعبة، فكر لأول مرة بجدية عندما قامت شركة اللعبة بتقليل مهارات شخصية معينة بشكل عشوائي: من يضمن عدم تغيير القواعد بشكل عشوائي في العالم الرقمي؟ إذا كان هناك "حاسوب عالمي" لا تملكه أي شركة، ولا يخضع لسلطة واحدة، ويمكن لأي شخص استخدامه، فهل يمكن أن يصبح نقطة انطلاق لشكل جديد من أشكال الحوسبة؟
في 30 يوليو 2015، تم تشغيل شبكة إيثيريوم الرئيسية تلقائيًا في مكتب صغير في برلين. في تلك اللحظة، تم إشعال شرارة الكمبيوتر العالمي.
كان لدى إيثريوم في البداية أقل من مئة مطور. لقد أدخلت العقود الذكية في سلسلة الكتل لأول مرة، ووفرت منصة كاملة لتشغيل البرامج، مما جعل سلسلة الكتل ليست مجرد أداة محاسبة، بل كمبيوتر عالمي يمكنه تشغيل البرامج.
سرعان ما واجهت هذه الحاسوب العالمي الجديد اختبارات صارمة. في يونيو 2016، حدثت حادثة أمان كبيرة في منظمة مستقلة لامركزية تعتمد على الإيثيريوم، حيث استغل القراصنة ثغرات في العقود الذكية وسرقوا أصولاً ضخمة. دارت مناقشات حادة في المجتمع حول ما إذا كان يجب "التراجع عن التاريخ"، وفي النهاية تم اختيار الشوكة الصلبة لاستعادة الأصول، ومن ثم انقسمت إلى سلسلة أخرى.
أدت موجة إصدار الرموز من 2017 إلى 2018 إلى دفع إيثيريوم إلى ذروته، مما أدى إلى ارتفاع سعر ETH بشكل كبير. لكن الانفجار الذي أعقب ذلك أدخل إيثيريوم في فترة انخفاض، حيث واجهت الشبكة ازدحامًا وارتفاعًا في الرسوم.
لمواجهة اختناق الأداء، تبحث مجتمع الإيثيريوم في حلول تقسيم السلسلة على السلسلة، في محاولة لزيادة القدرة على المعالجة من خلال تقسيم الحمل على التحقق من العقد. في الوقت نفسه، يستكشف المطورون مسارات التوسع خارج السلسلة، من قنوات الحالة المبكرة وPlasma إلى حلول Rollup التي ظهرت في عام 2019. يقوم Rollup بتجميع عدد كبير من المعاملات وإرسالها للتحقق على السلسلة الرئيسية، مما يعزز بشكل ملحوظ القدرة على المعالجة.
بعد ذلك، بدأت إيثريوم في تشكيل مسار التوسع "أمان الشبكة الرئيسية، تنفيذ الطبقة الثانية"، وبدأت الحاسوب العالمي في الانقسام إلى نظام تعاوني متعدد الطبقات.
في السنوات التالية، انفجرت التمويل اللامركزي على إيثيريوم، وظهرت أنواع مختلفة من البروتوكولات كالفطر بعد المطر؛ دفعت موجة الرموز غير القابلة للاستبدال الفن الرقمي إلى التيار الرئيسي. على الرغم من أن ازدهار الشبكة صاحبه مشكلة الرسوم المرتفعة باستمرار، إلا أن إيثيريوم بدأت في الاستجابة من خلال تحسين البروتوكولات. في أغسطس 2021، تم تنفيذ ترقية تضمنت آلية حرق الرسوم الأساسية، لتقليل ضغط التضخم في أوقات الطلب العالي.
في 15 سبتمبر 2022، أكملت إيثريوم الدمج، حيث انتقل نظام الطاقة من إثبات العمل الذي يستهلك الكثير من الطاقة إلى إثبات الحصة، مما أدى إلى تقليل استهلاك الطاقة بنسبة 99%، وانخفاض معدل الإصدار الجديد بنسبة 90%، وبدأ حاملو ETH في المشاركة في الشبكة من خلال التخزين.
أظهرت بيانات السنة التي تلت الدمج أن المعروض الصافي من الإيثريوم قد انخفض بنحو 300,000 إيثريوم، مما يشكل فرقًا واضحًا مقارنةً بالآلية الأصلية، وقد عززت هذه السمة الانكماشية توقعات السوق بشأن ندرة الإيثريوم.
بعد هذه التحولات، بحلول نهاية عام 2023، تحسنت أداء شبكة الإيثيريوم الرئيسية والآليات الاقتصادية، ولكن ظهرت أيضًا تحديات جديدة. لتقليل التكاليف وتشجيع تطوير Rollup، قامت الإيثيريوم في مارس 2024 بتنفيذ ترقية جديدة، حيث أدخلت معاملات "blob البيانات" الخاصة، لاستخدامها من قبل Rollup لتقديم بيانات المعاملات الجماعية. نظرًا لأن بيانات blob تُخزن لفترة قصيرة فقط، فإن التكاليف تكون أقل بكثير من بيانات الاستدعاء العادية، مما يؤدي إلى انخفاض كبير في تكلفة تقديم البيانات من الشبكات من الطبقة الثانية إلى الشبكة الرئيسية.
مرت عشر سنوات، وأصبحت هذه الحاسبة العالمية من فكرة موجودة في الورقة البيضاء إلى بنية تحتية لا يمكن الاستغناء عنها في الواقع.
تظهر التحديات التي تواجه الإيثيريوم بشكل مركزي مع دخول عام 2024-2025.
تأثير توزيع الشبكة من الطبقة الثانية ملحوظ
لقد ساعدت استراتيجية Rollup التي اعتمدتها Ethereum في السنوات الأخيرة في تخفيف الضغط على السلسلة الرئيسية، لكنها أيضًا جعلت كمية كبيرة من المعاملات والقيمة تبقى في الشبكات من الطبقة الثانية، مما أدى إلى عدم عودتها إلى الشبكة الرئيسية. وقد قدرت بعض التحليلات أن بعض الطبقات الثانية الرائدة في Ethereum "أخذت" مئات المليارات من الدولارات من القيمة السوقية لنظام Ethereum البيئي.
قد تم نقل المعاملات والتطبيقات التي كانت من الممكن أن تتم على الشبكة الرئيسية إلى L2 التي تتميز بتكاليف أقل، مما أدى إلى انخفاض إيرادات رسوم المعاملات على الشبكة الرئيسية والأنشطة على السلسلة. أصبح هذا الاتجاه أكثر وضوحًا بعد التحديث الأخير، حيث خفض بشكل كبير تكاليف تقديم البيانات إلى الشبكة الرئيسية، مما زاد من جاذبية L2 لتحمل المعاملات. في السنوات الأخيرة، تجاوز عدد المعاملات اليومية لبعض Rollup مرارًا وتكرارًا عدد المعاملات على السلسلة الرئيسية، مما يثبت صورة "أن الإيثريوم قد قامت بتفويض تنفيذ المعاملات".
بعبارة أخرى، تعمل مكونات الكمبيوتر العالمي بكفاءة في الخارج، لكن قدرة المضيف على التقاط القيمة تتآكل.
تزداد المنافسة بين سلاسل الكتل الخارجية شدة.
نظرًا لوجود قصور في الأداء والتكاليف في وقت مبكر من Ethereum، حاول العديد من المنافسين تقديم بدائل أسرع وأرخص.
تجذب بعض سلاسل الكتل العامة التي تركز على عائد مرتفع عددًا كبيرًا من المطورين، حيث تركز العديد من المشاريع الناشئة بشكل رئيسي على هذه السلاسل؛ في مجال العملات المستقرة، تتمتع بعض السلاسل العامة بميزة نقل قريبة من الصفر في الرسوم، مما يسمح بإصدار وتحويل كميات ضخمة من العملات المستقرة الرئيسية. وهذا يعني أن الإيثيريوم قد تنازل عن موقعه المهيمن في هذا القطاع الرئيسي.
علاوة على ذلك، فإن سلاسل الكتل العامة الأخرى قد اقتطعت جزءًا من حركة المرور المتعلقة بالتمويل في الألعاب، وتداول العملات البديلة. على الرغم من أن Ethereum لا تزال تمتلك أكبر عدد من بروتوكولات DeFi وقيمة القفل في النظام البيئي، حيث تمثل حوالي 56% من أنشطة DeFi في الصناعة حتى يوليو 2025، لا يمكن إنكار أن قوة هيمنة Ethereum النسبية قد انخفضت مقارنةً بذروتها السابقة في ظل وجود عدة سلاسل.
مخاوف من الحوكمة والأمان
بعد التحول إلى إثبات الحصة، أثار تركيز الرهانات مخاوف المجتمع. وفقًا للقواعد، يتطلب المشاركة في التحقق من شبكة الإيثيريوم رهانًا بقيمة 32 ETH، مما دفع الأفراد الصغار للمشاركة من خلال برك الرهان أو من خلال تفويض منصات التداول، مما أدى إلى هيمنة عدد قليل من مزودي خدمات الرهان الكبار. كان أكبر بركة رهان لامركزية ذات يوم تمتلك أكثر من 32% من حصة سوق الرهانات في الشبكة بأكملها. يشعر المجتمع بشكل عام بالقلق من أنه إذا كان لدى أي كيان منفرد أكثر من ثلث وزن التحقق، فقد يؤثر ذلك على توافق الكتل أو حتى على أمان الشبكة.
دعا البعض إلى ضرورة فرض قيود على نسبة الكيانات التي تتحقق من المعاملات من خلال تحديد معدل الرسوم، مثل تقليل النسبة إلى أقل من 15%. ومع ذلك، تم رفض الاقتراح الذي ينص على وضع حد ذاتي في تصويت الحوكمة السابق بأغلبية كبيرة. حالياً، يوجد في شبكة الإيثيريوم أكثر من 1.12 مليون مُحقق، بمجموع يزيد عن 36.11 مليون ETH مُشارك في عملية التخزين، حيث تمثل ETH المخزنة 29.17% من إجمالي المعروض. لا يزال السؤال المطروح هو كيفية تعزيز تنوع الكيانات المشاركة في التخزين دون التضحية بأمان الشبكة.
دور المؤسسة محل جدل كبير
على مدى السنوات، تم انتقاد المؤسسة لافتقارها إلى الشفافية في تمويل البيئة وإدارة الأموال، وغالبًا ما يشكك المجتمع في بيعها للمراكز في ذروة ETH وافتقارها إلى تفسير علني. في نظر بعض المطورين الأوائل، فإن "عدم التدخل" من قبل المؤسسة أدى إلى تفكك البيئة وتراكم الفوضى في السرد، مما جعل من الصعب تشكيل نظام حوكمة فعال.
في الوقت نفسه، بدأت أصوات القادة المؤثرين تتلاشى تدريجياً. لا يزال بعض الشخصيات الرئيسية يتمتعون بتأثير كبير، لكنهم نادراً ما يعلنون بوضوح عن اتجاهات رئيسية. لقد اختاروا الت restraining لتجنب التأثير على مشاعر السوق، وكذلك لتجنب التدخل في النزاعات الحاكمة. على المدى الطويل، أدى هذا النوع من الت restraining إلى فراغ آخر: تفتقر المجتمع إلى التوافق، ولا يرغب أي شخص في تحمل مسؤولية اتخاذ القرار، والعديد من الاقتراحات تفتقر إلى المحفزين. تم تقليل المناقشات المفتوحة، وتحولت الخطط التقنية واستراتيجيات النظام البيئي أكثر نحو المناقشات المغلقة.
تفتقر إلى قائد واضح، على الرغم من أن الكمبيوتر العالمي يعمل، إلا أنه يفتقر إلى إحساس الاتجاه للتقدم.
الفراغ في طبقة التطبيقات والأداء السوقي غير المرضي
إذا كانت الإيثيريوم ترغب في أن تصبح حاسوبًا عالميًا على الشبكة، فلا ينبغي أن تقتصر قيمتها على توفير القدرة الحاسوبية والأمان كأساس، بل في قدرتها على تحمل تطبيقات جديدة وتجارب جديدة بلا نهاية، مما يسمح للمطورين والمستخدمين برؤية حدود الخيال تتجاوز باستمرار.
لكن بعد مرور عشر سنوات، لا تزال التطبيقات التي تم التحقق منها من قبل السوق وحققت نجاحًا واسع النطاق هي فقط التمويل اللامركزي والرموز غير القابلة للاستبدال. بعد ذلك، بدا أن طبقة التطبيقات صامتة.
لم تتمكن الاتجاهات مثل الشبكات الاجتماعية، والألعاب، والهويات، ومنظمات الحكم الذاتي اللامركزية، التي كانت تُعطى آمال كبيرة، حتى الآن من إنتاج منتجات ظاهرة يمكن مقارنتها بـ DeFi و NFT.
بعض منصات التواصل الاجتماعي Web3 كانت مشهورة لفترة، لكنها سرعان ما فقدت زخمها، ونسبة الاحتفاظ بها منخفضة للغاية؛ كانت ألعاب السلسلة مواضيع شائعة لفترة، لكنها في الغالب تبقى في إطار تجارب اقتصاد الرموز البسيطة، مما يجعل من الصعب دخولها إلى التيار الرئيسي؛ وتظل الهوية اللامركزية وحوكمة DAO أكثر بقليل في إطار استكشاف التكنولوجيا والتجارب على نطاق صغير.
تثبت بيانات السلسلة هذه الفجوة. في يوليو 2025، كان عدد الإيثريوم (ETH) الذي يتم حرقه يومياً على شبكة الإيثريوم أقل من 50 عملة، مسجلاً أدنى مستوى تاريخي، مقارنةً بمعدل الحرق اليومي الذي يقارب الألف عملة خلال فترة الضجة في 2021، وهو أمر لا يمكن مقارنته.
انخفض متوسط عدد العناوين النشطة خلال 7 أيام إلى حوالي 566,000، ولم يتمكن حتى من تحقيق أعلى مستوى منذ مارس 2024؛ وبلغ عدد العناوين الجديدة اليومية حوالي 120,000، بينما يتراوح عدد المعاملات الشهرية على السلسلة بين 35 إلى 40 مليون معاملة.
بالنسبة لشبكة تدعي أنها الكمبيوتر العالمي، فهذا يعني نقص الشرارة التي يمكن أن تشعل جولة جديدة من تطبيقات واسعة النطاق.
تمتلك الإيثيريوم أكبر مجتمع من المطورين في الصناعة، ولا تفتقر إلى الاحتياطيات التقنية، لكنها لم تعثر حتى الآن على التطبيق القاتل الذي يمكن أن يجذب عشرات الملايين من المستخدمين الجدد ويغير عادات الاستخدام. بعد عشر سنوات، لا تزال هذه الآلة قوية، لكنها لا تزال تبحث عن مهمتها التالية.
تظهر هذه الركود في مستوى التطبيق أيضًا في أداء السوق. كان ETH قريبًا من أعلى نقطة تاريخية بلغت 4900 دولار في نوفمبر 2021، ولكنه لم يتمكن من تجاوزها لعدة سنوات بعد ذلك. كانت الفوائد التقنية محدودة في تعزيز الأسعار، واستمر اتجاه الأسعار من 2022 إلى 2024 في التراجع مقارنةً بالأصول المشفرة الرئيسية الأخرى. مع دخول عام 2025، بدأت أصول أخرى في تحطيم الأرقام القياسية، بينما لا يزال سعر ETH يتأرجح فوق 3000 دولار، وفي أبريل، انخفضت نسبة ETH/BTC إلى أقل من 0.02، مسجلة أدنى مستوى لها منذ سنوات. كان يُنظر إلى ETH في السابق على أنه وقود في مجال العقود الذكية، لكن تأثير الثروة في السوق بدأ يتلاشى.
في الآونة الأخيرة، قدمت التخصيصات الاستراتيجية من الشركات المدرجة والمؤسسات بعض الدعم لـ ETH. كشفت بعض الشركات علنًا عن استراتيجيات الخزينة الخاصة بها، مثل إصدار السندات القابلة للتحويل، والأسهم المفضلة، والإصدارات بأسعار السوق، لجمع الأموال لزيادة حيازتها من ETH. على عكس البيتكوين، يمكن أن توفر ETH عائدات على مستوى البروتوكول من خلال الرهن والإعادة الرهن، مما يجعلها أصول رقمية "تدفع الفائدة" في خزائن الشركات، وتمنحها خاصية العائد الأصلي هذه جاذبية معينة. خلال أسابيع قليلة، ارتفع سعر ETH من أدنى مستوى له إلى أكثر من 3600 دولار.
لكن هناك تحليلات تشير إلى أن هذه الجولة من الانتعاش تأتي أكثر من تخصيص الأموال بصفة نشطة، ولم يشهد النظام البيئي على السلسلة نفسها قفزات ملحوظة، فارتفاع الأسعار ليس مصحوبًا بابتكارات من المطورين أو تدفق المستخدمين، بل يبدو أكثر كخيار مؤقت عندما تبحث الأموال في السوق عن أهداف.
لا يمكن للتقدم التكنولوجي ودخول المؤسسات أن يحل محل التطبيقات التي يمكن أن تغير عادات المستخدمين وتحرر احتياجات جديدة.
بعد عشر سنوات من الآن، لا يزال يتعين على الإيثريوم الإجابة على ذلك السؤال الأول: كجهاز كمبيوتر عالمي، ما هي البرامج التي يجب أن يشغلها لإشعال خيال العالم مرة أخرى.
في مواجهة الاختبارات المتوسطة التي تعاني من الضغوط الداخلية والخارجية، فإن قدرة الإيثيريوم على الخروج من القاع تعتمد على ما إذا كانت التكنولوجيا والنظام البيئي يمكن أن يفتحا مجالات جديدة للنمو.
التقنية: لجعل حواسيب العالم أسرع وأكثر توحيدًا
لقد وضعت المجتمع خطة ترقية لعصر ما بعد الدمج.
الهدف الرئيسي في المرحلة التالية هو الحفاظ على اللامركزية والصلابة في L1
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
SpeakWithHatOn
· منذ 10 س
فيتاليك بوتيرين بدأ يفقد شعره أيضًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaverseHermit
· منذ 10 س
آه، تصميم الفتى البريء v يبدو جذابًا أيضًا...
شاهد النسخة الأصليةرد0
LidoStakeAddict
· منذ 10 س
إذا تم تقليل المهارات أثناء اللعب، هل ترغب في بناء جهاز كمبيوتر عالمي؟ فيتاليك هو حقًا قوي.
شاهد النسخة الأصليةرد0
PanicSeller69
· منذ 10 س
بدأ v神 اللعب بالعملة في مثل هذا العمر المبكر، لو كنت أعلم...
إثيريوم عشر سنوات من الطريق: من فكرة الكمبيوتر العالمي إلى أزمة منتصف العمر
لعنة العقدة العشر سنوات في عالم الكمبيوتر
على مدى القرن الماضي، أعادت البشرية تعريف شكل الحواسيب عدة مرات. من الحواسيب الضخمة التي ولدت في منتصف القرن الماضي لتوجيه الصواريخ، إلى دخول الحواسيب الشخصية إلى كل منزل، ثم إلى الهواتف الذكية التي وضعت الحواسيب في جيوب الجميع. كل قفزة في قوة الحوسبة أعادت تشكيل طريقة اتصال الإنسان بالعالم.
في عام 2013، عندما كان فيتاليك بوتيرين البالغ من العمر 19 عامًا يلعب لعبة، فكر لأول مرة بجدية عندما قامت شركة اللعبة بتقليل مهارات شخصية معينة بشكل عشوائي: من يضمن عدم تغيير القواعد بشكل عشوائي في العالم الرقمي؟ إذا كان هناك "حاسوب عالمي" لا تملكه أي شركة، ولا يخضع لسلطة واحدة، ويمكن لأي شخص استخدامه، فهل يمكن أن يصبح نقطة انطلاق لشكل جديد من أشكال الحوسبة؟
في 30 يوليو 2015، تم تشغيل شبكة إيثيريوم الرئيسية تلقائيًا في مكتب صغير في برلين. في تلك اللحظة، تم إشعال شرارة الكمبيوتر العالمي.
! عقد الإيثريوم
نقطة البداية وشرارة
كان لدى إيثريوم في البداية أقل من مئة مطور. لقد أدخلت العقود الذكية في سلسلة الكتل لأول مرة، ووفرت منصة كاملة لتشغيل البرامج، مما جعل سلسلة الكتل ليست مجرد أداة محاسبة، بل كمبيوتر عالمي يمكنه تشغيل البرامج.
سرعان ما واجهت هذه الحاسوب العالمي الجديد اختبارات صارمة. في يونيو 2016، حدثت حادثة أمان كبيرة في منظمة مستقلة لامركزية تعتمد على الإيثيريوم، حيث استغل القراصنة ثغرات في العقود الذكية وسرقوا أصولاً ضخمة. دارت مناقشات حادة في المجتمع حول ما إذا كان يجب "التراجع عن التاريخ"، وفي النهاية تم اختيار الشوكة الصلبة لاستعادة الأصول، ومن ثم انقسمت إلى سلسلة أخرى.
أدت موجة إصدار الرموز من 2017 إلى 2018 إلى دفع إيثيريوم إلى ذروته، مما أدى إلى ارتفاع سعر ETH بشكل كبير. لكن الانفجار الذي أعقب ذلك أدخل إيثيريوم في فترة انخفاض، حيث واجهت الشبكة ازدحامًا وارتفاعًا في الرسوم.
لمواجهة اختناق الأداء، تبحث مجتمع الإيثيريوم في حلول تقسيم السلسلة على السلسلة، في محاولة لزيادة القدرة على المعالجة من خلال تقسيم الحمل على التحقق من العقد. في الوقت نفسه، يستكشف المطورون مسارات التوسع خارج السلسلة، من قنوات الحالة المبكرة وPlasma إلى حلول Rollup التي ظهرت في عام 2019. يقوم Rollup بتجميع عدد كبير من المعاملات وإرسالها للتحقق على السلسلة الرئيسية، مما يعزز بشكل ملحوظ القدرة على المعالجة.
بعد ذلك، بدأت إيثريوم في تشكيل مسار التوسع "أمان الشبكة الرئيسية، تنفيذ الطبقة الثانية"، وبدأت الحاسوب العالمي في الانقسام إلى نظام تعاوني متعدد الطبقات.
! عقد إيثريوم
في السنوات التالية، انفجرت التمويل اللامركزي على إيثيريوم، وظهرت أنواع مختلفة من البروتوكولات كالفطر بعد المطر؛ دفعت موجة الرموز غير القابلة للاستبدال الفن الرقمي إلى التيار الرئيسي. على الرغم من أن ازدهار الشبكة صاحبه مشكلة الرسوم المرتفعة باستمرار، إلا أن إيثيريوم بدأت في الاستجابة من خلال تحسين البروتوكولات. في أغسطس 2021، تم تنفيذ ترقية تضمنت آلية حرق الرسوم الأساسية، لتقليل ضغط التضخم في أوقات الطلب العالي.
في 15 سبتمبر 2022، أكملت إيثريوم الدمج، حيث انتقل نظام الطاقة من إثبات العمل الذي يستهلك الكثير من الطاقة إلى إثبات الحصة، مما أدى إلى تقليل استهلاك الطاقة بنسبة 99%، وانخفاض معدل الإصدار الجديد بنسبة 90%، وبدأ حاملو ETH في المشاركة في الشبكة من خلال التخزين.
أظهرت بيانات السنة التي تلت الدمج أن المعروض الصافي من الإيثريوم قد انخفض بنحو 300,000 إيثريوم، مما يشكل فرقًا واضحًا مقارنةً بالآلية الأصلية، وقد عززت هذه السمة الانكماشية توقعات السوق بشأن ندرة الإيثريوم.
بعد هذه التحولات، بحلول نهاية عام 2023، تحسنت أداء شبكة الإيثيريوم الرئيسية والآليات الاقتصادية، ولكن ظهرت أيضًا تحديات جديدة. لتقليل التكاليف وتشجيع تطوير Rollup، قامت الإيثيريوم في مارس 2024 بتنفيذ ترقية جديدة، حيث أدخلت معاملات "blob البيانات" الخاصة، لاستخدامها من قبل Rollup لتقديم بيانات المعاملات الجماعية. نظرًا لأن بيانات blob تُخزن لفترة قصيرة فقط، فإن التكاليف تكون أقل بكثير من بيانات الاستدعاء العادية، مما يؤدي إلى انخفاض كبير في تكلفة تقديم البيانات من الشبكات من الطبقة الثانية إلى الشبكة الرئيسية.
مرت عشر سنوات، وأصبحت هذه الحاسبة العالمية من فكرة موجودة في الورقة البيضاء إلى بنية تحتية لا يمكن الاستغناء عنها في الواقع.
! عقد Ethereum
ضباب منتصف العمر
تظهر التحديات التي تواجه الإيثيريوم بشكل مركزي مع دخول عام 2024-2025.
تأثير توزيع الشبكة من الطبقة الثانية ملحوظ
لقد ساعدت استراتيجية Rollup التي اعتمدتها Ethereum في السنوات الأخيرة في تخفيف الضغط على السلسلة الرئيسية، لكنها أيضًا جعلت كمية كبيرة من المعاملات والقيمة تبقى في الشبكات من الطبقة الثانية، مما أدى إلى عدم عودتها إلى الشبكة الرئيسية. وقد قدرت بعض التحليلات أن بعض الطبقات الثانية الرائدة في Ethereum "أخذت" مئات المليارات من الدولارات من القيمة السوقية لنظام Ethereum البيئي.
قد تم نقل المعاملات والتطبيقات التي كانت من الممكن أن تتم على الشبكة الرئيسية إلى L2 التي تتميز بتكاليف أقل، مما أدى إلى انخفاض إيرادات رسوم المعاملات على الشبكة الرئيسية والأنشطة على السلسلة. أصبح هذا الاتجاه أكثر وضوحًا بعد التحديث الأخير، حيث خفض بشكل كبير تكاليف تقديم البيانات إلى الشبكة الرئيسية، مما زاد من جاذبية L2 لتحمل المعاملات. في السنوات الأخيرة، تجاوز عدد المعاملات اليومية لبعض Rollup مرارًا وتكرارًا عدد المعاملات على السلسلة الرئيسية، مما يثبت صورة "أن الإيثريوم قد قامت بتفويض تنفيذ المعاملات".
بعبارة أخرى، تعمل مكونات الكمبيوتر العالمي بكفاءة في الخارج، لكن قدرة المضيف على التقاط القيمة تتآكل.
تزداد المنافسة بين سلاسل الكتل الخارجية شدة.
نظرًا لوجود قصور في الأداء والتكاليف في وقت مبكر من Ethereum، حاول العديد من المنافسين تقديم بدائل أسرع وأرخص.
تجذب بعض سلاسل الكتل العامة التي تركز على عائد مرتفع عددًا كبيرًا من المطورين، حيث تركز العديد من المشاريع الناشئة بشكل رئيسي على هذه السلاسل؛ في مجال العملات المستقرة، تتمتع بعض السلاسل العامة بميزة نقل قريبة من الصفر في الرسوم، مما يسمح بإصدار وتحويل كميات ضخمة من العملات المستقرة الرئيسية. وهذا يعني أن الإيثيريوم قد تنازل عن موقعه المهيمن في هذا القطاع الرئيسي.
علاوة على ذلك، فإن سلاسل الكتل العامة الأخرى قد اقتطعت جزءًا من حركة المرور المتعلقة بالتمويل في الألعاب، وتداول العملات البديلة. على الرغم من أن Ethereum لا تزال تمتلك أكبر عدد من بروتوكولات DeFi وقيمة القفل في النظام البيئي، حيث تمثل حوالي 56% من أنشطة DeFi في الصناعة حتى يوليو 2025، لا يمكن إنكار أن قوة هيمنة Ethereum النسبية قد انخفضت مقارنةً بذروتها السابقة في ظل وجود عدة سلاسل.
مخاوف من الحوكمة والأمان
بعد التحول إلى إثبات الحصة، أثار تركيز الرهانات مخاوف المجتمع. وفقًا للقواعد، يتطلب المشاركة في التحقق من شبكة الإيثيريوم رهانًا بقيمة 32 ETH، مما دفع الأفراد الصغار للمشاركة من خلال برك الرهان أو من خلال تفويض منصات التداول، مما أدى إلى هيمنة عدد قليل من مزودي خدمات الرهان الكبار. كان أكبر بركة رهان لامركزية ذات يوم تمتلك أكثر من 32% من حصة سوق الرهانات في الشبكة بأكملها. يشعر المجتمع بشكل عام بالقلق من أنه إذا كان لدى أي كيان منفرد أكثر من ثلث وزن التحقق، فقد يؤثر ذلك على توافق الكتل أو حتى على أمان الشبكة.
دعا البعض إلى ضرورة فرض قيود على نسبة الكيانات التي تتحقق من المعاملات من خلال تحديد معدل الرسوم، مثل تقليل النسبة إلى أقل من 15%. ومع ذلك، تم رفض الاقتراح الذي ينص على وضع حد ذاتي في تصويت الحوكمة السابق بأغلبية كبيرة. حالياً، يوجد في شبكة الإيثيريوم أكثر من 1.12 مليون مُحقق، بمجموع يزيد عن 36.11 مليون ETH مُشارك في عملية التخزين، حيث تمثل ETH المخزنة 29.17% من إجمالي المعروض. لا يزال السؤال المطروح هو كيفية تعزيز تنوع الكيانات المشاركة في التخزين دون التضحية بأمان الشبكة.
دور المؤسسة محل جدل كبير
على مدى السنوات، تم انتقاد المؤسسة لافتقارها إلى الشفافية في تمويل البيئة وإدارة الأموال، وغالبًا ما يشكك المجتمع في بيعها للمراكز في ذروة ETH وافتقارها إلى تفسير علني. في نظر بعض المطورين الأوائل، فإن "عدم التدخل" من قبل المؤسسة أدى إلى تفكك البيئة وتراكم الفوضى في السرد، مما جعل من الصعب تشكيل نظام حوكمة فعال.
في الوقت نفسه، بدأت أصوات القادة المؤثرين تتلاشى تدريجياً. لا يزال بعض الشخصيات الرئيسية يتمتعون بتأثير كبير، لكنهم نادراً ما يعلنون بوضوح عن اتجاهات رئيسية. لقد اختاروا الت restraining لتجنب التأثير على مشاعر السوق، وكذلك لتجنب التدخل في النزاعات الحاكمة. على المدى الطويل، أدى هذا النوع من الت restraining إلى فراغ آخر: تفتقر المجتمع إلى التوافق، ولا يرغب أي شخص في تحمل مسؤولية اتخاذ القرار، والعديد من الاقتراحات تفتقر إلى المحفزين. تم تقليل المناقشات المفتوحة، وتحولت الخطط التقنية واستراتيجيات النظام البيئي أكثر نحو المناقشات المغلقة.
تفتقر إلى قائد واضح، على الرغم من أن الكمبيوتر العالمي يعمل، إلا أنه يفتقر إلى إحساس الاتجاه للتقدم.
الفراغ في طبقة التطبيقات والأداء السوقي غير المرضي
إذا كانت الإيثيريوم ترغب في أن تصبح حاسوبًا عالميًا على الشبكة، فلا ينبغي أن تقتصر قيمتها على توفير القدرة الحاسوبية والأمان كأساس، بل في قدرتها على تحمل تطبيقات جديدة وتجارب جديدة بلا نهاية، مما يسمح للمطورين والمستخدمين برؤية حدود الخيال تتجاوز باستمرار.
لكن بعد مرور عشر سنوات، لا تزال التطبيقات التي تم التحقق منها من قبل السوق وحققت نجاحًا واسع النطاق هي فقط التمويل اللامركزي والرموز غير القابلة للاستبدال. بعد ذلك، بدا أن طبقة التطبيقات صامتة.
لم تتمكن الاتجاهات مثل الشبكات الاجتماعية، والألعاب، والهويات، ومنظمات الحكم الذاتي اللامركزية، التي كانت تُعطى آمال كبيرة، حتى الآن من إنتاج منتجات ظاهرة يمكن مقارنتها بـ DeFi و NFT.
بعض منصات التواصل الاجتماعي Web3 كانت مشهورة لفترة، لكنها سرعان ما فقدت زخمها، ونسبة الاحتفاظ بها منخفضة للغاية؛ كانت ألعاب السلسلة مواضيع شائعة لفترة، لكنها في الغالب تبقى في إطار تجارب اقتصاد الرموز البسيطة، مما يجعل من الصعب دخولها إلى التيار الرئيسي؛ وتظل الهوية اللامركزية وحوكمة DAO أكثر بقليل في إطار استكشاف التكنولوجيا والتجارب على نطاق صغير.
تثبت بيانات السلسلة هذه الفجوة. في يوليو 2025، كان عدد الإيثريوم (ETH) الذي يتم حرقه يومياً على شبكة الإيثريوم أقل من 50 عملة، مسجلاً أدنى مستوى تاريخي، مقارنةً بمعدل الحرق اليومي الذي يقارب الألف عملة خلال فترة الضجة في 2021، وهو أمر لا يمكن مقارنته.
انخفض متوسط عدد العناوين النشطة خلال 7 أيام إلى حوالي 566,000، ولم يتمكن حتى من تحقيق أعلى مستوى منذ مارس 2024؛ وبلغ عدد العناوين الجديدة اليومية حوالي 120,000، بينما يتراوح عدد المعاملات الشهرية على السلسلة بين 35 إلى 40 مليون معاملة.
بالنسبة لشبكة تدعي أنها الكمبيوتر العالمي، فهذا يعني نقص الشرارة التي يمكن أن تشعل جولة جديدة من تطبيقات واسعة النطاق.
تمتلك الإيثيريوم أكبر مجتمع من المطورين في الصناعة، ولا تفتقر إلى الاحتياطيات التقنية، لكنها لم تعثر حتى الآن على التطبيق القاتل الذي يمكن أن يجذب عشرات الملايين من المستخدمين الجدد ويغير عادات الاستخدام. بعد عشر سنوات، لا تزال هذه الآلة قوية، لكنها لا تزال تبحث عن مهمتها التالية.
! عقد إيثريوم
تظهر هذه الركود في مستوى التطبيق أيضًا في أداء السوق. كان ETH قريبًا من أعلى نقطة تاريخية بلغت 4900 دولار في نوفمبر 2021، ولكنه لم يتمكن من تجاوزها لعدة سنوات بعد ذلك. كانت الفوائد التقنية محدودة في تعزيز الأسعار، واستمر اتجاه الأسعار من 2022 إلى 2024 في التراجع مقارنةً بالأصول المشفرة الرئيسية الأخرى. مع دخول عام 2025، بدأت أصول أخرى في تحطيم الأرقام القياسية، بينما لا يزال سعر ETH يتأرجح فوق 3000 دولار، وفي أبريل، انخفضت نسبة ETH/BTC إلى أقل من 0.02، مسجلة أدنى مستوى لها منذ سنوات. كان يُنظر إلى ETH في السابق على أنه وقود في مجال العقود الذكية، لكن تأثير الثروة في السوق بدأ يتلاشى.
في الآونة الأخيرة، قدمت التخصيصات الاستراتيجية من الشركات المدرجة والمؤسسات بعض الدعم لـ ETH. كشفت بعض الشركات علنًا عن استراتيجيات الخزينة الخاصة بها، مثل إصدار السندات القابلة للتحويل، والأسهم المفضلة، والإصدارات بأسعار السوق، لجمع الأموال لزيادة حيازتها من ETH. على عكس البيتكوين، يمكن أن توفر ETH عائدات على مستوى البروتوكول من خلال الرهن والإعادة الرهن، مما يجعلها أصول رقمية "تدفع الفائدة" في خزائن الشركات، وتمنحها خاصية العائد الأصلي هذه جاذبية معينة. خلال أسابيع قليلة، ارتفع سعر ETH من أدنى مستوى له إلى أكثر من 3600 دولار.
لكن هناك تحليلات تشير إلى أن هذه الجولة من الانتعاش تأتي أكثر من تخصيص الأموال بصفة نشطة، ولم يشهد النظام البيئي على السلسلة نفسها قفزات ملحوظة، فارتفاع الأسعار ليس مصحوبًا بابتكارات من المطورين أو تدفق المستخدمين، بل يبدو أكثر كخيار مؤقت عندما تبحث الأموال في السوق عن أهداف.
لا يمكن للتقدم التكنولوجي ودخول المؤسسات أن يحل محل التطبيقات التي يمكن أن تغير عادات المستخدمين وتحرر احتياجات جديدة.
بعد عشر سنوات من الآن، لا يزال يتعين على الإيثريوم الإجابة على ذلك السؤال الأول: كجهاز كمبيوتر عالمي، ما هي البرامج التي يجب أن يشغلها لإشعال خيال العالم مرة أخرى.
! عقد الإيثريوم
الطريق غير المكتمل، اتجاه العقد القادم
في مواجهة الاختبارات المتوسطة التي تعاني من الضغوط الداخلية والخارجية، فإن قدرة الإيثيريوم على الخروج من القاع تعتمد على ما إذا كانت التكنولوجيا والنظام البيئي يمكن أن يفتحا مجالات جديدة للنمو.
التقنية: لجعل حواسيب العالم أسرع وأكثر توحيدًا
لقد وضعت المجتمع خطة ترقية لعصر ما بعد الدمج.
الهدف الرئيسي في المرحلة التالية هو الحفاظ على اللامركزية والصلابة في L1