تحليل أنماط التشغيل عالية المخاطر الشائعة في مشاريع Web3

في عملية تطوير مشاريع Web3، هناك بعض نماذج التشغيل الشائعة ولكن ذات المخاطر المحتملة العالية التي يجب أن نكون حذرين منها. على الرغم من أن هذه النماذج تبدو وكأنها توفر مرونة للمشاريع ومساحة غامضة للتنظيم، إلا أنها قد تصبح في الواقع مصدراً مهماً لمخاطر الامتثال.

خدمات التعهيد: من الصعب حقًا نقل المسؤولية

تميل العديد من مشاريع Web3 إلى استبعاد الجوانب الأساسية من أعمالها، على أمل تقليل خصائصها التشغيلية. ومع ذلك، فإن الوكالات التنظيمية تركز على صانعي القرار الفعليين والمستفيدين، وليس على العلاقات التعاقدية الظاهرة. إذا تم اكتشاف وجود علاقة مصلحية أو علاقة تحكم بين ما يُسمى بمقدمي الخدمات من جهة وفريق المشروع من جهة أخرى، فقد يُعتبر الترتيب الخارجي وحدة تشغيلية ممتدة للمشروع.

على سبيل المثال، في الدعوى القضائية المتعلقة بمشروع عملة مشفرة معينة، قامت الهيئة التنظيمية من خلال تحليل سجلات البريد الإلكتروني، ومسارات التشغيل، وظروف تعيين الأفراد، بتأكيد أنه على الرغم من وجود كيانات قانونية متعددة وترتيبات خارجية، إلا أن القرار الأساسي لا يزال تحت سيطرة الشركة الأم. في هذه الحالة، لم تتمكن هيكلية التعاقد الخارجي من عزل المسؤولية بشكل فعال.

تسجيلات متعددة وتوزيع العقد: يصعب إخفاء مركز التحكم الفعلي

تختار بعض المشاريع التسجيل في دول ذات بيئات تنظيمية مرنة متعددة، بينما تدعي نشر عقد عالمية، في محاولة لخلق صورة لامركزية. لكن في الواقع، لا يزال معظم هذه الهياكل تظهر تحكمًا مركزيًا عاليًا، حيث يتم التركيز غالبًا على اتخاذ القرارات الرئيسية وتدفق الأموال وصلاحيات تحديث الكود في أيدي عدد قليل من الأشخاص.

تتجه الجهات التنظيمية بشكل متزايد نحو تتبع "مكان وجود المالك الفعلي" و"مكان وقوع الفعل الرئيسي" لتحديد الاختصاص القضائي. تشير الحالات القانونية الأخيرة إلى أنه حتى لو ادعى المشروع عدم وجود كيان وطني محدد، فإن وجود مستخدمين محليين يتاجرون أو نشر البنية التحتية قد يؤدي إلى اعتباره خاضعًا للقانون المعني.

النشر على السلسلة لا يعني عدم وجود إدارة

تعتقد بعض الفرق التقنية خطأً أن العقد الذكي، بمجرد نشره، حقق "تسليمًا لامركزيًا" ويمكن أن يعفي من المسؤولية القانونية. ومع ذلك، تركز الجهات التنظيمية أكثر على السلوكيات خارج السلسلة، مثل التسويق، وتحفيزات التداول، وصيانة المجتمعات الرسمية، وغيرها. هذه العوامل هي التي تشكل جوهر تحديد المسؤولية.

حتى وإن كانت العملات المشفرة التي تُروج لها باعتبارها "تسلية"، فإنه في حال وجود توقعات لزيادة الثروة أو تدخل تسويقي، فقد تُدرج ضمن نطاق التنظيم. الاتجاهات التنظيمية العالمية تتجه نحو تعزيز المنطق التقييمي "الموجه نحو السلوك"، حيث تُعتبر طرق الترويج والتوزيع خارج السلسلة من العناصر الرئيسية للمراجعة.

الخاتمة

لا ينبغي أن تعتمد الامتثال لمشاريع Web3 على تصميم هيكلي معقد أو أشكال تقنية، بل يجب أن تركز على الحدود الواضحة للمسؤولية وعلاقات السيطرة. أصبحت الهيئات التنظيمية تركز بشكل متزايد على الجوهر بدلاً من الشكل، مع التركيز على من يقوم بالتحكم الفعلي والاستفادة، بدلاً من الهيكل التنظيمي السطحي.

يجب أن تحدد الاستراتيجيات التنظيمية القابلة للتكيف المسؤوليات في كل مرحلة من مراحل المشروع بوضوح منذ البداية، وإنشاء حدود تحكم واضحة، بدلاً من محاولة إخفاء المسؤوليات من خلال هياكل معقدة. فقط بهذه الطريقة، يمكن الحفاظ على التوافق والاستدامة على المدى الطويل في بيئة تنظيمية تتطور باستمرار.