Las complejidades del amor y el odio entre MakerDAO y el fundador de Ethereum
El 2 de septiembre, el fundador de Ethereum vendió 500 MKR, valorados en aproximadamente 580,000 dólares. Esta acción ha generado muchas especulaciones, ya que parece estar relacionada con el anuncio del fundador de MakerDAO de que construirá una nueva cadena basada en el código de Solana. Este es el último paso en el plan de desarrollo a largo plazo del proyecto.
MakerDAO ha estado bajo el foco desde su creación. El fundador de Ethereum ha elogiado públicamente a MakerDAO como una aplicación impresionante en varias ocasiones. Sin embargo, también ha cuestionado varias veces la dirección de desarrollo de MakerDAO. Este artículo revisará brevemente la trayectoria de desarrollo de MakerDAO y, combinando la actitud del fundador de Ethereum en cada etapa, analizará desde múltiples ángulos la historia detrás de este protocolo.
Nacimiento ambicioso
El fundador de MakerDAO, Rune, es sin duda ambicioso. Antes de lanzar MakerDAO basado en Ethereum, ya estaba explorando la posibilidad de lanzar la stablecoin Dai en BitShares. Después de investigar, Rune concluyó que BitShares no podía soportar protocolos financieros complejos, por lo que decidió construir una stablecoin respaldada por el dólar en Ethereum. A principios de 2015, Rune comenzó a discutir el código inicial del protocolo Maker con la comunidad en Reddit. En diciembre de 2017, MakerDAO publicó su libro blanco, donde inicialmente Dai solo podía ser respaldado por ETH.
MakerDAO se desarrolló rápidamente, y en el segundo trimestre de 2018 intentó usar otros tokens ERC-20 y oro tokenizado como colateral. Sin embargo, el verdadero sistema de colateralización de múltiples activos (MCD) no se lanzó hasta 2019, lo que también refleja que perfeccionar el protocolo de stablecoin en dólares ideal no es una tarea fácil.
En septiembre de 2018, Rune reveló que estaba colaborando con varios proyectos de tokenización de bienes raíces, con la esperanza de utilizar activos inmobiliarios como colateral. Esto muestra que MakerDAO comenzó a explorar la innovación de activos del mundo real (RWA) desde muy temprano.
En ese momento, el fundador de Ethereum tenía una alta evaluación de MakerDAO. En una entrevista a finales de 2018, expresó que MakerDAO le había dejado una profunda impresión, calificándolo como uno de los protocolos más complejos en Ethereum. También señaló que, teóricamente, este modelo podría ampliarse más allá del dólar, abarcando cualquier activo, como el índice de precios al consumidor o el índice de bienes raíces.
Golpes pero en constante desarrollo
En septiembre de 2018, A16Z invirtió 15 millones de dólares en MakerDAO mediante la compra de MKR. A principios de 2020, la oferta total de DAI alcanzó los 100 millones de unidades. En ese momento, MakerDAO estaba en su apogeo, siendo el mayor protocolo de stablecoins descentralizadas.
Pero en marzo de 2020, el colapso del mercado y la caída del precio de Ether provocaron la generación de 5.3 millones de dólares en cuentas incobrables. MakerDAO finalmente superó la crisis a través de la subasta de MKR. El precio de MKR cayó de más de 600 dólares a finales de febrero a más de 260 dólares.
Sin embargo, MakerDAO se recuperó rápidamente, y el 23 de marzo, la deuda incobrable de más de 500 dólares se redujo a aproximadamente 100 dólares. Después, MakerDAO transfirió el control del token MKR a la comunidad de gobernanza y alentó a la comunidad a mantener una participación activa.
Para hacer frente al desacoplamiento, MakerDAO apoyó mediante votación el uso de USDC como colateral y ofreció altos intereses. La introducción de USDC hace que el sistema parezca menos "descentralizado".
El fundador de Ethereum parece no estar muy de acuerdo con la trayectoria de desarrollo de MakerDAO en este momento. Él opina que se necesita un protocolo de stablecoin con un solo colateral y una gobernanza minimizada. Sin embargo, la comunidad considera que un solo colateral es difícil de soportar para la expansión de la emisión de Dai, y que la introducción de USDC ayuda a que Dai regrese rápidamente a la estabilidad.
Enfrentando desafíos, convirtiendo la crisis en oportunidad
En 2021, llegó el mercado alcista y el precio de MKR superó los 5000 dólares en un momento. Pero pronto enfrentó una caída dramática conocida como "519". Sin embargo, el mayor desafío que enfrenta Dai es el stablecoin algorítmico UST. UST mantiene su estabilidad a través de un mecanismo de intercambio con LUNA, alcanzando un valor de mercado de casi 20 mil millones de dólares.
Para expandir el uso de UST en Ethereum, la comunidad de Terra propuso la introducción de un nuevo 4pool, compuesto por UST, Frax, USDT y USDC, excluyendo a Dai. UST y Frax se unen para desafiar la posición de Dai.
Sin embargo, el 8 de mayo de 2022, UST comenzó a desanclarse. A pesar de que el fundador de Terra, Do Kwon, intentó calmar al mercado, UST y LUNA finalmente colapsaron. Dai ganó este desafío, consolidando su posición como la principal moneda estable descentralizada.
Poco después del colapso de Luna y UST, el fundador de Ethereum publicó un artículo evaluando las stablecoins, indicando que estaba más interesado en Rai, que es puramente descentralizado y respaldado únicamente por ETH, en lugar de Dai. Evidentemente, en este momento, Dai ya no era su opción ideal.
La narrativa RWA se destaca de manera impresionante
Con el aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal y el incremento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., junto con los problemas de seguridad en DeFi, la liquidez en cadena y los ingresos de los protocolos han disminuido considerablemente. MakerDAO ha comenzado a establecer RWA para hacer frente a esta situación.
Hace un año, más del 50% de la emisión de Dai provenía de USDC, pero el protocolo no logró capturar el valor relacionado. Con la disposición de RWA, Maker canjeará USDC y otros por dólares para comprar bonos del tesoro estadounidense, haciendo que el apoyo a la emisión de Dai pase de USDC a bonos del tesoro.
Actualmente, los activos RWA dominan en MakerDAO, lo que permite a los usuarios disfrutar de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., al mismo tiempo que los ingresos del protocolo provienen principalmente de RWA. Esta transformación ayuda a evitar los riesgos de las stablecoins centralizadas, mejora la estabilidad del protocolo y permite a los usuarios en la cadena obtener rendimientos de RWA.
El 1 de septiembre, el fundador de MakerDAO, Rune, propuso construir una nueva cadena basada en Solana, aparentemente para desvincularse de Ethereum. Este es el último paso de su planificación a largo plazo, y él cree que se necesita una nueva cadena para hacer que el ecosistema sea más seguro y eficiente. Estas declaraciones generaron una gran reacción, y Rune luego publicó nuevamente para explicar, pidiendo no ver sus ideas a través de la "tribalismo".
El fundador de Ethereum no hizo comentarios al respecto, solo vendió 500 MKR ese día.
Resumen
Rune, como un pragmático ambicioso, impulsa constantemente la innovación del protocolo. Sin embargo, el fundador de Ethereum parece apreciar más una especie de "pureza descentralizada" e idealismo. Pero algunas de sus acciones contradicen esta "pureza descentralizada", como la bifurcación entre ETH y ETC. La evolución de MakerDAO refleja el equilibrio entre descentralización y pragmatismo, lo cual merece una profunda reflexión.
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Historia del desarrollo de MakerDAO: del niño mimado de Ethereum a la transformación en pionero de RWA
Las complejidades del amor y el odio entre MakerDAO y el fundador de Ethereum
El 2 de septiembre, el fundador de Ethereum vendió 500 MKR, valorados en aproximadamente 580,000 dólares. Esta acción ha generado muchas especulaciones, ya que parece estar relacionada con el anuncio del fundador de MakerDAO de que construirá una nueva cadena basada en el código de Solana. Este es el último paso en el plan de desarrollo a largo plazo del proyecto.
MakerDAO ha estado bajo el foco desde su creación. El fundador de Ethereum ha elogiado públicamente a MakerDAO como una aplicación impresionante en varias ocasiones. Sin embargo, también ha cuestionado varias veces la dirección de desarrollo de MakerDAO. Este artículo revisará brevemente la trayectoria de desarrollo de MakerDAO y, combinando la actitud del fundador de Ethereum en cada etapa, analizará desde múltiples ángulos la historia detrás de este protocolo.
Nacimiento ambicioso
El fundador de MakerDAO, Rune, es sin duda ambicioso. Antes de lanzar MakerDAO basado en Ethereum, ya estaba explorando la posibilidad de lanzar la stablecoin Dai en BitShares. Después de investigar, Rune concluyó que BitShares no podía soportar protocolos financieros complejos, por lo que decidió construir una stablecoin respaldada por el dólar en Ethereum. A principios de 2015, Rune comenzó a discutir el código inicial del protocolo Maker con la comunidad en Reddit. En diciembre de 2017, MakerDAO publicó su libro blanco, donde inicialmente Dai solo podía ser respaldado por ETH.
MakerDAO se desarrolló rápidamente, y en el segundo trimestre de 2018 intentó usar otros tokens ERC-20 y oro tokenizado como colateral. Sin embargo, el verdadero sistema de colateralización de múltiples activos (MCD) no se lanzó hasta 2019, lo que también refleja que perfeccionar el protocolo de stablecoin en dólares ideal no es una tarea fácil.
En septiembre de 2018, Rune reveló que estaba colaborando con varios proyectos de tokenización de bienes raíces, con la esperanza de utilizar activos inmobiliarios como colateral. Esto muestra que MakerDAO comenzó a explorar la innovación de activos del mundo real (RWA) desde muy temprano.
En ese momento, el fundador de Ethereum tenía una alta evaluación de MakerDAO. En una entrevista a finales de 2018, expresó que MakerDAO le había dejado una profunda impresión, calificándolo como uno de los protocolos más complejos en Ethereum. También señaló que, teóricamente, este modelo podría ampliarse más allá del dólar, abarcando cualquier activo, como el índice de precios al consumidor o el índice de bienes raíces.
Golpes pero en constante desarrollo
En septiembre de 2018, A16Z invirtió 15 millones de dólares en MakerDAO mediante la compra de MKR. A principios de 2020, la oferta total de DAI alcanzó los 100 millones de unidades. En ese momento, MakerDAO estaba en su apogeo, siendo el mayor protocolo de stablecoins descentralizadas.
Pero en marzo de 2020, el colapso del mercado y la caída del precio de Ether provocaron la generación de 5.3 millones de dólares en cuentas incobrables. MakerDAO finalmente superó la crisis a través de la subasta de MKR. El precio de MKR cayó de más de 600 dólares a finales de febrero a más de 260 dólares.
Sin embargo, MakerDAO se recuperó rápidamente, y el 23 de marzo, la deuda incobrable de más de 500 dólares se redujo a aproximadamente 100 dólares. Después, MakerDAO transfirió el control del token MKR a la comunidad de gobernanza y alentó a la comunidad a mantener una participación activa.
Para hacer frente al desacoplamiento, MakerDAO apoyó mediante votación el uso de USDC como colateral y ofreció altos intereses. La introducción de USDC hace que el sistema parezca menos "descentralizado".
El fundador de Ethereum parece no estar muy de acuerdo con la trayectoria de desarrollo de MakerDAO en este momento. Él opina que se necesita un protocolo de stablecoin con un solo colateral y una gobernanza minimizada. Sin embargo, la comunidad considera que un solo colateral es difícil de soportar para la expansión de la emisión de Dai, y que la introducción de USDC ayuda a que Dai regrese rápidamente a la estabilidad.
Enfrentando desafíos, convirtiendo la crisis en oportunidad
En 2021, llegó el mercado alcista y el precio de MKR superó los 5000 dólares en un momento. Pero pronto enfrentó una caída dramática conocida como "519". Sin embargo, el mayor desafío que enfrenta Dai es el stablecoin algorítmico UST. UST mantiene su estabilidad a través de un mecanismo de intercambio con LUNA, alcanzando un valor de mercado de casi 20 mil millones de dólares.
Para expandir el uso de UST en Ethereum, la comunidad de Terra propuso la introducción de un nuevo 4pool, compuesto por UST, Frax, USDT y USDC, excluyendo a Dai. UST y Frax se unen para desafiar la posición de Dai.
Sin embargo, el 8 de mayo de 2022, UST comenzó a desanclarse. A pesar de que el fundador de Terra, Do Kwon, intentó calmar al mercado, UST y LUNA finalmente colapsaron. Dai ganó este desafío, consolidando su posición como la principal moneda estable descentralizada.
Poco después del colapso de Luna y UST, el fundador de Ethereum publicó un artículo evaluando las stablecoins, indicando que estaba más interesado en Rai, que es puramente descentralizado y respaldado únicamente por ETH, en lugar de Dai. Evidentemente, en este momento, Dai ya no era su opción ideal.
La narrativa RWA se destaca de manera impresionante
Con el aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal y el incremento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., junto con los problemas de seguridad en DeFi, la liquidez en cadena y los ingresos de los protocolos han disminuido considerablemente. MakerDAO ha comenzado a establecer RWA para hacer frente a esta situación.
Hace un año, más del 50% de la emisión de Dai provenía de USDC, pero el protocolo no logró capturar el valor relacionado. Con la disposición de RWA, Maker canjeará USDC y otros por dólares para comprar bonos del tesoro estadounidense, haciendo que el apoyo a la emisión de Dai pase de USDC a bonos del tesoro.
Actualmente, los activos RWA dominan en MakerDAO, lo que permite a los usuarios disfrutar de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., al mismo tiempo que los ingresos del protocolo provienen principalmente de RWA. Esta transformación ayuda a evitar los riesgos de las stablecoins centralizadas, mejora la estabilidad del protocolo y permite a los usuarios en la cadena obtener rendimientos de RWA.
El 1 de septiembre, el fundador de MakerDAO, Rune, propuso construir una nueva cadena basada en Solana, aparentemente para desvincularse de Ethereum. Este es el último paso de su planificación a largo plazo, y él cree que se necesita una nueva cadena para hacer que el ecosistema sea más seguro y eficiente. Estas declaraciones generaron una gran reacción, y Rune luego publicó nuevamente para explicar, pidiendo no ver sus ideas a través de la "tribalismo".
El fundador de Ethereum no hizo comentarios al respecto, solo vendió 500 MKR ese día.
Resumen
Rune, como un pragmático ambicioso, impulsa constantemente la innovación del protocolo. Sin embargo, el fundador de Ethereum parece apreciar más una especie de "pureza descentralizada" e idealismo. Pero algunas de sus acciones contradicen esta "pureza descentralizada", como la bifurcación entre ETH y ETC. La evolución de MakerDAO refleja el equilibrio entre descentralización y pragmatismo, lo cual merece una profunda reflexión.