Análisis completo de BTCFi: desde Lending hasta Staking, construyendo tu propio banco móvil de Bitcoin
A medida que la posición de Bitcoin en el mercado financiero se consolida cada vez más, el campo de BTCFi se está convirtiendo rápidamente en la vanguardia de la innovación en criptomonedas. BTCFi abarca una serie de servicios financieros basados en Bitcoin, incluyendo préstamos, staking, comercio y derivados, entre otros. Este artículo analiza en profundidad varias pistas clave de BTCFi, explorando stablecoins, servicios de préstamos, servicios de staking, servicios de re-staking, así como la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas.
El informe primero presenta la escala y el potencial de crecimiento del mercado BTCFi, enfatizando cómo la participación de inversores institucionales aporta estabilidad y madurez al mercado. A continuación, se exploran detalladamente los mecanismos de las monedas estables, incluyendo los diferentes tipos de monedas estables centralizadas y descentralizadas, así como su papel en el ecosistema BTCFi. En el ámbito del préstamo, se analiza cómo los usuarios obtienen liquidez a través del préstamo de Bitcoin, mientras se evalúan las principales plataformas y productos de préstamo.
En cuanto a los servicios de staking, el informe destaca proyectos clave como Babylon, que ofrecen servicios de staking para otras cadenas PoS aprovechando la seguridad de Bitcoin, al mismo tiempo que crean oportunidades de ingresos para los poseedores de Bitcoin. Los servicios de re-staking desbloquean aún más la liquidez de los activos en staking, proporcionando a los usuarios una fuente adicional de ingresos.
Además, el informe de investigación también explora el modelo CeDeFi, que combina la seguridad de las finanzas centralizadas con la flexibilidad de las finanzas descentralizadas, ofreciendo a los usuarios una experiencia de servicio financiero más conveniente.
Finalmente, el informe revela las ventajas únicas y los riesgos potenciales de BTCFi en comparación con otros sectores de las finanzas criptográficas, analizando la seguridad, el rendimiento y la riqueza ecológica de diferentes clases de activos. A medida que el campo de BTCFi continúa desarrollándose, se espera que llegue más innovación y flujos de capital, consolidando aún más la posición de liderazgo de Bitcoin en el ámbito financiero.
Resumen de la pista BTCfi
BTCFi (finanzas de Bitcoin) es como un banco móvil de Bitcoin, y es una serie de actividades financieras que giran en torno a Bitcoin, incluyendo préstamos, staking, trading, futuros y derivados de Bitcoin. Según los datos de CryptoCompare y CoinGecko, en 2023 el tamaño del mercado de BTCFi ha alcanzado aproximadamente 10 mil millones de dólares. Según las proyecciones de Defilama, se espera que para 2030 el mercado de BTCFi alcance un tamaño de 1.2 billones de dólares, cifra que incluye el valor total bloqueado (TVL) de Bitcoin en el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi) y el tamaño del mercado de productos y servicios financieros relacionados con Bitcoin. En la última década, el mercado de BTCFi ha mostrado un notable potencial de crecimiento, atrayendo la participación de un número creciente de instituciones, como Grayscale, BlackRock y JPMorgan, que han comenzado a incursionar en el mercado de Bitcoin y BTCFi. La participación de inversores institucionales no solo ha traído una gran afluencia de capital, aumentando la liquidez y la estabilidad del mercado, sino que también ha mejorado la madurez y la regulación del mercado, brindando al mercado de BTCFi un mayor reconocimiento y confianza.
Este artículo explorará en profundidad múltiples áreas populares en el actual mercado financiero de criptomonedas, incluyendo el préstamo de Bitcoin (BTC Lending), moneda estable (Stablecoin), servicio de staking (Staking Service), servicio de restaking (Restaking Service), así como la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas, CeDeFi. A través de una introducción y análisis detallados de estas áreas, comprenderemos sus mecanismos de funcionamiento, desarrollo del mercado, plataformas y productos principales, medidas de gestión de riesgos, así como las tendencias de desarrollo futuro.
Segmentación de la pista BTCFi
1. Stablecoin moneda estable en la pista
Introducción
Las monedas estables son un tipo de criptomoneda que tiene como objetivo mantener un valor estable. Generalmente están vinculadas a monedas fiduciarias u otros activos valiosos para reducir la volatilidad de precios. Las monedas estables logran la estabilidad de precios mediante la respaldación con activos en reserva o la regulación algorítmica de la oferta, y se utilizan ampliamente en escenarios como el comercio, los pagos y las transferencias transfronterizas, permitiendo a los usuarios disfrutar de las ventajas de la tecnología blockchain mientras evitan la fuerte volatilidad de las criptomonedas tradicionales.
En economía existe un triángulo imposible: un país soberano no puede lograr simultáneamente un tipo de cambio fijo, la libre circulación de capitales y una política monetaria independiente. De manera similar, en el contexto de las stablecoins en Crypto, también hay un triángulo imposible: la estabilidad de precios, la descentralización y la eficiencia de capital no pueden lograrse al mismo tiempo.
Clasificar las stablecoins según su grado de centralización y tipo de colateral son dos dimensiones relativamente intuitivas. En las stablecoins más populares actualmente, según el grado de centralización, se pueden clasificar en stablecoins centralizadas (representadas por USDT, USDC, FDUSD) y stablecoins descentralizadas (representadas por DAI, FRAX, USDe). Según el tipo de colateral, se pueden clasificar en colateral fiat/real, colateral de activos criptográficos y colateral insuficiente.
Según los datos de DefiLlama del 14 de julio, la capitalización total de las monedas estables es actualmente de 162,372 millones de dólares. En términos de capitalización de mercado, USDT y USDC están muy por encima, siendo USDT el que lidera con una ventaja significativa, ocupando el 69.23% de la capitalización total de las monedas estables. DAI, USDe y FDUSD le siguen de cerca, ocupando el 3er al 5to lugar en capitalización de mercado. Todas las demás monedas estables actualmente representan menos del 0.5% de la capitalización total.
Las stablecoins centralizadas generalmente están respaldadas por moneda fiduciaria/activos físicos, en esencia son RWA de moneda fiduciaria/u otros activos físicos, como USDT y USDC que están anclados 1:1 al dólar, PAXG y XAUT que anclan el precio del oro. Las stablecoins descentralizadas, en cambio, suelen estar respaldadas por activos criptográficos o no estar respaldadas (o estar insuficientemente respaldadas), DAI y USDe están respaldadas por activos criptográficos, y dentro de esto se pueden subdividir en respaldo equivalente o respaldo excesivo. Las que no están respaldadas (o están insuficientemente respaldadas) son generalmente lo que se conoce como stablecoins algorítmicas, representadas por FRAX y el antiguo UST. En comparación con las stablecoins centralizadas, las stablecoins descentralizadas no tienen un alto valor de mercado, su diseño es algo más complejo, y también han surgido varios proyectos destacados. En el ecosistema de BTC, los proyectos de stablecoins que merecen atención son todos stablecoins descentralizadas, por lo que a continuación se presenta el mecanismo de las stablecoins descentralizadas.
mecanismo de moneda estable descentralizada
A continuación, se presenta el mecanismo CDP (sobrecolateralización) representado por DAI y el mecanismo de cobertura de contratos representado por Ethena (colateralización equivalente). Además, existe el mecanismo de monedas estables algorítmicas, que no se detallará aquí.
CDP (Posición de Deuda Colateralizada) representa una posición de deuda colateralizada, que es un mecanismo en el sistema financiero descentralizado para generar stablecoins a través de la garantía de activos criptográficos. Tras ser innovado por MakerDAO, se ha aplicado en muchos proyectos de diferentes categorías como DeFi, NFTFi, entre otros.
DAI es una moneda estable descentralizada y sobrecolateralizada creada por MakerDAO, diseñada para mantener un anclaje de 1:1 con el dólar estadounidense. El funcionamiento de DAI depende de contratos inteligentes y organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) para mantener su estabilidad. Sus mecanismos centrales incluyen sobrecolateralización, posiciones de deuda colateralizada (CDP), mecanismos de liquidación y el papel del token de gobernanza MKR.
CDP es un mecanismo clave en el sistema de MakerDAO, utilizado para gestionar y controlar el proceso de generación de DAI. En MakerDAO, el CDP ahora se conoce como Vaults, pero su función y mecanismo centrales siguen siendo los mismos. A continuación se detalla el proceso de operación del CDP/Vault:
i. Generar DAI: Los usuarios depositan sus activos criptográficos (como ETH) en el contrato inteligente de MakerDAO, creando un nuevo CDP/Vault, y luego generan DAI sobre la base del activo colateral. El DAI generado es la parte del préstamo del usuario, mientras que el colateral actúa como garantía de la deuda.
ii. Colateralización excesiva: Para prevenir la liquidación, los usuarios deben mantener su tasa de colateral en su CDP/Vault por encima de la tasa mínima establecida por el sistema (por ejemplo, 150%). Esto significa que si un usuario pide prestado 100 DAI, debe bloquear al menos 150 DAI en colateral.
iii. Reembolso/Liquidación: Los usuarios necesitan reembolsar el DAI generado y una cierta tarifa estable (valorada en MKR) para redimir su garantía. Si los usuarios no pueden mantener un suficiente índice de garantía, su garantía será liquidada.
Delta representa el porcentaje de cambio en el precio de los derivados en relación con el precio del activo subyacente. Por ejemplo, si el Delta de una opción es 0.5, cuando el precio del activo subyacente sube 1 dólar, se espera que el precio de la opción suba 0.5 dólares. Una posición delta neutral es una estrategia de inversión que busca compensar el riesgo de cambios de precio mediante la tenencia de una cantidad determinada de activos subyacentes y derivados. Su objetivo es hacer que el valor total del Delta de la cartera sea cero, manteniendo así el valor de la posición sin cambios cuando el precio del activo subyacente fluctúa. Por ejemplo, para una cantidad determinada de ETH al contado, comprar contratos perpetuos cortos de ETH equivalentes.
Ethena tokeniza el comercio de arbitraje "Delta Neutral" de ETH mediante la emisión de una stablecoin USDe que representa el valor de una posición Delta neutral. Por lo tanto, su stablecoin USDe tiene las siguientes dos fuentes de ingresos:
Rendimiento de staking
Diferencial de base y tasa de financiación
Ethena logró la garantía equivalente y rendimientos adicionales a través de la cobertura.
Proyecto Uno, Bitsmiley Protocol
Resumen del proyecto
El primer proyecto de moneda estable nativa en el ecosistema BTC.
El 14 de diciembre de 2023, OKX Ventures anunció una inversión estratégica en el protocolo de stablecoin bitSmiley en el ecosistema de BTC, que permite a los usuarios acuñar la stablecoin bitUSD mediante la sobrecolateralización de BTC nativo en la red BTC. Al mismo tiempo, bitSmiley también incluye protocolos de préstamos y derivados, con el objetivo de proporcionar un nuevo ecosistema financiero para Bitcoin. Anteriormente, bitSmiley fue seleccionado como uno de los proyectos destacados del hackathon de BTC celebrado en noviembre de 2023, organizado conjuntamente por ABCDE y OKX Ventures.
El 28 de enero de 2024 se anunció la finalización de la primera ronda de financiación de tokens, con OKX Ventures y ABCDE liderando, y CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital, así como personas relacionadas de Delphi Digital y Particle Network participando. El 2 de febrero, LK Venture, una subsidiaria de la empresa que cotiza en Hong Kong, Blueport Interactive, anunció en la plataforma X que había participado en la primera ronda de financiación de bitSmiley a través del fondo de gestión de inversiones del ecosistema de la red Bitcoin, BTC NEXT. El 4 de marzo, KuCoin Ventures publicó un tuit anunciando una inversión estratégica en el proyecto de DeFi de Bitcoin, bitSmiley.
Mecanismo de funcionamiento
bitSmiley es un proyecto de moneda estable nativa de Bitcoin basado en el marco de Fintegra. Está compuesto por la moneda estable sobrecolateralizada descentralizada bitUSD y un protocolo de préstamo sin confianza nativo (bitLending). bitUSD se basa en bitRC-20, que es una versión modificada de BRC-20, y es compatible con BRC-20. bitUSD ha añadido operaciones de Mint y Burn para satisfacer las necesidades de acuñación y destrucción de la moneda estable.
bitSmiley lanzó en enero un nuevo protocolo de inscripción DeFi llamado bitRC-20. El primer activo de este protocolo es el OG PASS NFT, también conocido como bitDisc. bitDisc se divide en dos niveles: tarjeta dorada y tarjeta negra, la tarjeta dorada se asigna a los OG de Bitcoin y a líderes de la industria, con un total de menos de 40 poseedores. A partir del 4 de febrero, la tarjeta negra estará disponible para el público a través de una actividad de lista blanca y una actividad de acuñación pública en forma de inscripción BRC-20, lo que provocó una congestión en la cadena. Posteriormente, el equipo del proyecto anunció que compensará las inscripciones que no se lograron.
Mecanismo de funcionamiento de la moneda estable $bitUSD
El mecanismo de operación de $bitUSD es similar al de $DAI. Primero, los usuarios realizan un sobrecolateral. Luego, en el bitSmileyDAO de L2, tras recibir la información del oráculo y realizar la verificación de consenso, se envía la información para acuñar bitRC-20 a la red principal de BTC.
La lógica de liquidación y redención es similar a la de MakerDAO, y la liquidación se realiza en forma de subasta holandesa.
Avance del proyecto & Oportunidades de participación
bitSmiley se lanzará en Alphanet en BitLayer el 1 de mayo de 2024. Entre ellos, el valor máximo de préstamo (LTV) es del 50%, y para evitar que los usuarios sean liquidados, se ha establecido una relación LTV relativamente baja. A medida que aumente la tasa de adopción de bitUSD, el equipo del proyecto aumentará gradualmente la LTV.
bitSmiley y la comunidad de Merlin comenzarán a partir de mayo de 2024
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just_another_wallet
· 08-08 08:22
BTC, el dios eterno
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MagicBean
· 08-07 17:19
increíble 期待btcTo the moon
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AltcoinMarathoner
· 08-05 22:48
Al igual que los primeros kilómetros de un maratón cripto, BTCFi está estableciendo la infraestructura para la resistencia financiera. Las métricas de TVL muestran que aún estamos calentando, pero la adopción institucional indica que estamos en el camino correcto. He estado estudiando el préstamo de BTC desde 2020 - es fascinante ver cómo este ecosistema madura de una carrera de velocidad a un juego de ultra-maratón.
Análisis completo de BTCFi: desde préstamos hasta stake, creando un banco móvil de Bitcoin
Análisis completo de BTCFi: desde Lending hasta Staking, construyendo tu propio banco móvil de Bitcoin
A medida que la posición de Bitcoin en el mercado financiero se consolida cada vez más, el campo de BTCFi se está convirtiendo rápidamente en la vanguardia de la innovación en criptomonedas. BTCFi abarca una serie de servicios financieros basados en Bitcoin, incluyendo préstamos, staking, comercio y derivados, entre otros. Este artículo analiza en profundidad varias pistas clave de BTCFi, explorando stablecoins, servicios de préstamos, servicios de staking, servicios de re-staking, así como la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas.
El informe primero presenta la escala y el potencial de crecimiento del mercado BTCFi, enfatizando cómo la participación de inversores institucionales aporta estabilidad y madurez al mercado. A continuación, se exploran detalladamente los mecanismos de las monedas estables, incluyendo los diferentes tipos de monedas estables centralizadas y descentralizadas, así como su papel en el ecosistema BTCFi. En el ámbito del préstamo, se analiza cómo los usuarios obtienen liquidez a través del préstamo de Bitcoin, mientras se evalúan las principales plataformas y productos de préstamo.
En cuanto a los servicios de staking, el informe destaca proyectos clave como Babylon, que ofrecen servicios de staking para otras cadenas PoS aprovechando la seguridad de Bitcoin, al mismo tiempo que crean oportunidades de ingresos para los poseedores de Bitcoin. Los servicios de re-staking desbloquean aún más la liquidez de los activos en staking, proporcionando a los usuarios una fuente adicional de ingresos.
Además, el informe de investigación también explora el modelo CeDeFi, que combina la seguridad de las finanzas centralizadas con la flexibilidad de las finanzas descentralizadas, ofreciendo a los usuarios una experiencia de servicio financiero más conveniente.
Finalmente, el informe revela las ventajas únicas y los riesgos potenciales de BTCFi en comparación con otros sectores de las finanzas criptográficas, analizando la seguridad, el rendimiento y la riqueza ecológica de diferentes clases de activos. A medida que el campo de BTCFi continúa desarrollándose, se espera que llegue más innovación y flujos de capital, consolidando aún más la posición de liderazgo de Bitcoin en el ámbito financiero.
Resumen de la pista BTCfi
BTCFi (finanzas de Bitcoin) es como un banco móvil de Bitcoin, y es una serie de actividades financieras que giran en torno a Bitcoin, incluyendo préstamos, staking, trading, futuros y derivados de Bitcoin. Según los datos de CryptoCompare y CoinGecko, en 2023 el tamaño del mercado de BTCFi ha alcanzado aproximadamente 10 mil millones de dólares. Según las proyecciones de Defilama, se espera que para 2030 el mercado de BTCFi alcance un tamaño de 1.2 billones de dólares, cifra que incluye el valor total bloqueado (TVL) de Bitcoin en el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi) y el tamaño del mercado de productos y servicios financieros relacionados con Bitcoin. En la última década, el mercado de BTCFi ha mostrado un notable potencial de crecimiento, atrayendo la participación de un número creciente de instituciones, como Grayscale, BlackRock y JPMorgan, que han comenzado a incursionar en el mercado de Bitcoin y BTCFi. La participación de inversores institucionales no solo ha traído una gran afluencia de capital, aumentando la liquidez y la estabilidad del mercado, sino que también ha mejorado la madurez y la regulación del mercado, brindando al mercado de BTCFi un mayor reconocimiento y confianza.
Este artículo explorará en profundidad múltiples áreas populares en el actual mercado financiero de criptomonedas, incluyendo el préstamo de Bitcoin (BTC Lending), moneda estable (Stablecoin), servicio de staking (Staking Service), servicio de restaking (Restaking Service), así como la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas, CeDeFi. A través de una introducción y análisis detallados de estas áreas, comprenderemos sus mecanismos de funcionamiento, desarrollo del mercado, plataformas y productos principales, medidas de gestión de riesgos, así como las tendencias de desarrollo futuro.
Segmentación de la pista BTCFi
1. Stablecoin moneda estable en la pista
Introducción
Las monedas estables son un tipo de criptomoneda que tiene como objetivo mantener un valor estable. Generalmente están vinculadas a monedas fiduciarias u otros activos valiosos para reducir la volatilidad de precios. Las monedas estables logran la estabilidad de precios mediante la respaldación con activos en reserva o la regulación algorítmica de la oferta, y se utilizan ampliamente en escenarios como el comercio, los pagos y las transferencias transfronterizas, permitiendo a los usuarios disfrutar de las ventajas de la tecnología blockchain mientras evitan la fuerte volatilidad de las criptomonedas tradicionales.
En economía existe un triángulo imposible: un país soberano no puede lograr simultáneamente un tipo de cambio fijo, la libre circulación de capitales y una política monetaria independiente. De manera similar, en el contexto de las stablecoins en Crypto, también hay un triángulo imposible: la estabilidad de precios, la descentralización y la eficiencia de capital no pueden lograrse al mismo tiempo.
Clasificar las stablecoins según su grado de centralización y tipo de colateral son dos dimensiones relativamente intuitivas. En las stablecoins más populares actualmente, según el grado de centralización, se pueden clasificar en stablecoins centralizadas (representadas por USDT, USDC, FDUSD) y stablecoins descentralizadas (representadas por DAI, FRAX, USDe). Según el tipo de colateral, se pueden clasificar en colateral fiat/real, colateral de activos criptográficos y colateral insuficiente.
Según los datos de DefiLlama del 14 de julio, la capitalización total de las monedas estables es actualmente de 162,372 millones de dólares. En términos de capitalización de mercado, USDT y USDC están muy por encima, siendo USDT el que lidera con una ventaja significativa, ocupando el 69.23% de la capitalización total de las monedas estables. DAI, USDe y FDUSD le siguen de cerca, ocupando el 3er al 5to lugar en capitalización de mercado. Todas las demás monedas estables actualmente representan menos del 0.5% de la capitalización total.
Las stablecoins centralizadas generalmente están respaldadas por moneda fiduciaria/activos físicos, en esencia son RWA de moneda fiduciaria/u otros activos físicos, como USDT y USDC que están anclados 1:1 al dólar, PAXG y XAUT que anclan el precio del oro. Las stablecoins descentralizadas, en cambio, suelen estar respaldadas por activos criptográficos o no estar respaldadas (o estar insuficientemente respaldadas), DAI y USDe están respaldadas por activos criptográficos, y dentro de esto se pueden subdividir en respaldo equivalente o respaldo excesivo. Las que no están respaldadas (o están insuficientemente respaldadas) son generalmente lo que se conoce como stablecoins algorítmicas, representadas por FRAX y el antiguo UST. En comparación con las stablecoins centralizadas, las stablecoins descentralizadas no tienen un alto valor de mercado, su diseño es algo más complejo, y también han surgido varios proyectos destacados. En el ecosistema de BTC, los proyectos de stablecoins que merecen atención son todos stablecoins descentralizadas, por lo que a continuación se presenta el mecanismo de las stablecoins descentralizadas.
mecanismo de moneda estable descentralizada
A continuación, se presenta el mecanismo CDP (sobrecolateralización) representado por DAI y el mecanismo de cobertura de contratos representado por Ethena (colateralización equivalente). Además, existe el mecanismo de monedas estables algorítmicas, que no se detallará aquí.
CDP (Posición de Deuda Colateralizada) representa una posición de deuda colateralizada, que es un mecanismo en el sistema financiero descentralizado para generar stablecoins a través de la garantía de activos criptográficos. Tras ser innovado por MakerDAO, se ha aplicado en muchos proyectos de diferentes categorías como DeFi, NFTFi, entre otros.
DAI es una moneda estable descentralizada y sobrecolateralizada creada por MakerDAO, diseñada para mantener un anclaje de 1:1 con el dólar estadounidense. El funcionamiento de DAI depende de contratos inteligentes y organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) para mantener su estabilidad. Sus mecanismos centrales incluyen sobrecolateralización, posiciones de deuda colateralizada (CDP), mecanismos de liquidación y el papel del token de gobernanza MKR.
CDP es un mecanismo clave en el sistema de MakerDAO, utilizado para gestionar y controlar el proceso de generación de DAI. En MakerDAO, el CDP ahora se conoce como Vaults, pero su función y mecanismo centrales siguen siendo los mismos. A continuación se detalla el proceso de operación del CDP/Vault:
i. Generar DAI: Los usuarios depositan sus activos criptográficos (como ETH) en el contrato inteligente de MakerDAO, creando un nuevo CDP/Vault, y luego generan DAI sobre la base del activo colateral. El DAI generado es la parte del préstamo del usuario, mientras que el colateral actúa como garantía de la deuda.
ii. Colateralización excesiva: Para prevenir la liquidación, los usuarios deben mantener su tasa de colateral en su CDP/Vault por encima de la tasa mínima establecida por el sistema (por ejemplo, 150%). Esto significa que si un usuario pide prestado 100 DAI, debe bloquear al menos 150 DAI en colateral.
iii. Reembolso/Liquidación: Los usuarios necesitan reembolsar el DAI generado y una cierta tarifa estable (valorada en MKR) para redimir su garantía. Si los usuarios no pueden mantener un suficiente índice de garantía, su garantía será liquidada.
Delta representa el porcentaje de cambio en el precio de los derivados en relación con el precio del activo subyacente. Por ejemplo, si el Delta de una opción es 0.5, cuando el precio del activo subyacente sube 1 dólar, se espera que el precio de la opción suba 0.5 dólares. Una posición delta neutral es una estrategia de inversión que busca compensar el riesgo de cambios de precio mediante la tenencia de una cantidad determinada de activos subyacentes y derivados. Su objetivo es hacer que el valor total del Delta de la cartera sea cero, manteniendo así el valor de la posición sin cambios cuando el precio del activo subyacente fluctúa. Por ejemplo, para una cantidad determinada de ETH al contado, comprar contratos perpetuos cortos de ETH equivalentes.
Ethena tokeniza el comercio de arbitraje "Delta Neutral" de ETH mediante la emisión de una stablecoin USDe que representa el valor de una posición Delta neutral. Por lo tanto, su stablecoin USDe tiene las siguientes dos fuentes de ingresos:
Rendimiento de staking
Diferencial de base y tasa de financiación
Ethena logró la garantía equivalente y rendimientos adicionales a través de la cobertura.
Proyecto Uno, Bitsmiley Protocol
Resumen del proyecto
El primer proyecto de moneda estable nativa en el ecosistema BTC.
El 14 de diciembre de 2023, OKX Ventures anunció una inversión estratégica en el protocolo de stablecoin bitSmiley en el ecosistema de BTC, que permite a los usuarios acuñar la stablecoin bitUSD mediante la sobrecolateralización de BTC nativo en la red BTC. Al mismo tiempo, bitSmiley también incluye protocolos de préstamos y derivados, con el objetivo de proporcionar un nuevo ecosistema financiero para Bitcoin. Anteriormente, bitSmiley fue seleccionado como uno de los proyectos destacados del hackathon de BTC celebrado en noviembre de 2023, organizado conjuntamente por ABCDE y OKX Ventures.
El 28 de enero de 2024 se anunció la finalización de la primera ronda de financiación de tokens, con OKX Ventures y ABCDE liderando, y CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital, así como personas relacionadas de Delphi Digital y Particle Network participando. El 2 de febrero, LK Venture, una subsidiaria de la empresa que cotiza en Hong Kong, Blueport Interactive, anunció en la plataforma X que había participado en la primera ronda de financiación de bitSmiley a través del fondo de gestión de inversiones del ecosistema de la red Bitcoin, BTC NEXT. El 4 de marzo, KuCoin Ventures publicó un tuit anunciando una inversión estratégica en el proyecto de DeFi de Bitcoin, bitSmiley.
Mecanismo de funcionamiento
bitSmiley es un proyecto de moneda estable nativa de Bitcoin basado en el marco de Fintegra. Está compuesto por la moneda estable sobrecolateralizada descentralizada bitUSD y un protocolo de préstamo sin confianza nativo (bitLending). bitUSD se basa en bitRC-20, que es una versión modificada de BRC-20, y es compatible con BRC-20. bitUSD ha añadido operaciones de Mint y Burn para satisfacer las necesidades de acuñación y destrucción de la moneda estable.
bitSmiley lanzó en enero un nuevo protocolo de inscripción DeFi llamado bitRC-20. El primer activo de este protocolo es el OG PASS NFT, también conocido como bitDisc. bitDisc se divide en dos niveles: tarjeta dorada y tarjeta negra, la tarjeta dorada se asigna a los OG de Bitcoin y a líderes de la industria, con un total de menos de 40 poseedores. A partir del 4 de febrero, la tarjeta negra estará disponible para el público a través de una actividad de lista blanca y una actividad de acuñación pública en forma de inscripción BRC-20, lo que provocó una congestión en la cadena. Posteriormente, el equipo del proyecto anunció que compensará las inscripciones que no se lograron.
Mecanismo de funcionamiento de la moneda estable $bitUSD
El mecanismo de operación de $bitUSD es similar al de $DAI. Primero, los usuarios realizan un sobrecolateral. Luego, en el bitSmileyDAO de L2, tras recibir la información del oráculo y realizar la verificación de consenso, se envía la información para acuñar bitRC-20 a la red principal de BTC.
La lógica de liquidación y redención es similar a la de MakerDAO, y la liquidación se realiza en forma de subasta holandesa.
Avance del proyecto & Oportunidades de participación
bitSmiley se lanzará en Alphanet en BitLayer el 1 de mayo de 2024. Entre ellos, el valor máximo de préstamo (LTV) es del 50%, y para evitar que los usuarios sean liquidados, se ha establecido una relación LTV relativamente baja. A medida que aumente la tasa de adopción de bitUSD, el equipo del proyecto aumentará gradualmente la LTV.
bitSmiley y la comunidad de Merlin comenzarán a partir de mayo de 2024