La Reserva Federal (FED) podría verse obligada a imprimir dinero, lo que traería una nueva ronda de bull run al mercado de criptomonedas
En el contexto de la agitación económica global y la volatilidad del mercado financiero, el sistema bancario japonés enfrenta desafíos significativos durante el ciclo de aumento de tasas de interés de La Reserva Federal (FED). Al analizar las estrategias de inversión en bonos del Tesoro de EE. UU. mediante cobertura cambiaria de Japón Agricultural Finance Corporation y otros bancos comerciales japoneses, podemos ver las razones por las cuales estos bancos se ven obligados a vender bonos del Tesoro de EE. UU. ante la ampliación de las diferencias de tasas de interés y el aumento de los costos de cobertura cambiaria.
Cuando Estados Unidos aumentó rápidamente las tasas de interés para hacer frente a la inflación, fue una mala noticia para las instituciones que poseen bonos del gobierno estadounidense. Durante el período de 2021 a 2023, el aumento de los rendimientos provocó la caída más grave del mercado de bonos desde la Guerra de 1812. En marzo de 2023, las pérdidas de los primeros bancos comenzaron a hacerse evidentes, y en solo dos semanas, tres bancos importantes cerraron, lo que obligó a La Reserva Federal (FED) a ofrecer apoyo total a todos los bonos del gobierno de EE. UU. en el balance de los bancos estadounidenses.
El Banco Agrícola y Forestal de Japón anunció recientemente que venderá bonos de EE. UU. y Europa por un total de 63,000 millones de dólares, principalmente bonos del Tesoro de EE. UU. Esto se debe al aumento de las tasas de interés en EE. UU. y Europa, lo que ha llevado a la caída de los precios de los bonos, reduciendo el valor de los bonos extranjeros de alto precio que el Banco Agrícola y Forestal de Japón compró en el pasado, ampliando las pérdidas contables. Según datos del Fondo Monetario Internacional, los bancos comerciales de Japón poseían alrededor de 850,000 millones de dólares en bonos extranjeros en 2022, de los cuales casi 450,000 millones de dólares eran bonos de EE. UU.
La Secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, probablemente no permitirá que estos bonos se vendan en el mercado abierto, lo que provocaría un aumento en el rendimiento de la deuda pública de EE. UU. Es muy probable que solicite al Banco de Japón que compre estos bonos, y luego el Banco de Japón utilizará el mecanismo de recompra de Autoridades Monetarias Extranjeras e Internacionales (FIMA) que la Reserva Federal (FED) estableció en marzo de 2020. El mecanismo FIMA permite a los bancos centrales miembros pignorar bonos del Tesoro de EE. UU. y obtener dólares recién impresos a un día.
El Banco Agrícola y Forestal de China ha decidido, tras dos años de dolor, confirmar ahora la razón de las pérdidas, que se debe a que su compra de cobertura de divisas de bonos del Tesoro de EE. UU. pasó de un rendimiento ligeramente positivo a un rendimiento negativo significativo. A medida que se amplía la diferencia de tasas de interés entre el dólar y el yen, el costo de cubrir el riesgo del dólar ha superado el rendimiento más alto. Desde mediados de 2022, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. después de la cobertura de divisas ha sido inferior al de la compra directa de bonos del gobierno japonés denominados en yenes.
El Banco de Japón podría "sugerir suavemente" a los bancos comerciales japoneses que necesitan vender sus bonos del Tesoro de EE. UU. que los vendan directamente al balance del Banco de Japón, en lugar de hacerlo en el mercado abierto. Luego, el Banco de Japón podría utilizar el mecanismo de recompra FIMA para intercambiar los bonos del Tesoro de EE. UU. por dólares recién impresos por La Reserva Federal (FED). Este enfoque podría evitar un aumento vertiginoso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., pero aumentaría la oferta de dólares.
En un año electoral, para evitar un desastre en los mercados financieros, es muy probable que Yellen tome medidas para asegurar que los rendimientos se mantengan bajos. Podría instruir al Banco de Japón para que no permita que los bancos japoneses vendan bonos del Tesoro de EE. UU. en el mercado abierto, sino que utilicen el mecanismo de recompra de FIMA para absorber la oferta.
Para los inversores, esto significa que puede ser prudente acelerar la transición de la participación de stablecoins de alto rendimiento hacia activos de riesgo encriptados. La crisis del sistema bancario japonés podría traer una nueva ronda de liquidez en dólares al mercado de criptomonedas, convirtiéndose en otro factor que sostiene el bull run encriptado. Para mantener el actual sistema financiero basado en dólares, el suministro de dólares debe aumentar.
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MEVHunter
· 08-07 04:21
Es realmente agradable que ya se haya llegado al final de las subidas de tasas.
La Reserva Federal (FED) podría verse obligada a expandir la Liquidez, surgiendo nuevos impulsos para el bull run de encriptación.
La Reserva Federal (FED) podría verse obligada a imprimir dinero, lo que traería una nueva ronda de bull run al mercado de criptomonedas
En el contexto de la agitación económica global y la volatilidad del mercado financiero, el sistema bancario japonés enfrenta desafíos significativos durante el ciclo de aumento de tasas de interés de La Reserva Federal (FED). Al analizar las estrategias de inversión en bonos del Tesoro de EE. UU. mediante cobertura cambiaria de Japón Agricultural Finance Corporation y otros bancos comerciales japoneses, podemos ver las razones por las cuales estos bancos se ven obligados a vender bonos del Tesoro de EE. UU. ante la ampliación de las diferencias de tasas de interés y el aumento de los costos de cobertura cambiaria.
Cuando Estados Unidos aumentó rápidamente las tasas de interés para hacer frente a la inflación, fue una mala noticia para las instituciones que poseen bonos del gobierno estadounidense. Durante el período de 2021 a 2023, el aumento de los rendimientos provocó la caída más grave del mercado de bonos desde la Guerra de 1812. En marzo de 2023, las pérdidas de los primeros bancos comenzaron a hacerse evidentes, y en solo dos semanas, tres bancos importantes cerraron, lo que obligó a La Reserva Federal (FED) a ofrecer apoyo total a todos los bonos del gobierno de EE. UU. en el balance de los bancos estadounidenses.
El Banco Agrícola y Forestal de Japón anunció recientemente que venderá bonos de EE. UU. y Europa por un total de 63,000 millones de dólares, principalmente bonos del Tesoro de EE. UU. Esto se debe al aumento de las tasas de interés en EE. UU. y Europa, lo que ha llevado a la caída de los precios de los bonos, reduciendo el valor de los bonos extranjeros de alto precio que el Banco Agrícola y Forestal de Japón compró en el pasado, ampliando las pérdidas contables. Según datos del Fondo Monetario Internacional, los bancos comerciales de Japón poseían alrededor de 850,000 millones de dólares en bonos extranjeros en 2022, de los cuales casi 450,000 millones de dólares eran bonos de EE. UU.
La Secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, probablemente no permitirá que estos bonos se vendan en el mercado abierto, lo que provocaría un aumento en el rendimiento de la deuda pública de EE. UU. Es muy probable que solicite al Banco de Japón que compre estos bonos, y luego el Banco de Japón utilizará el mecanismo de recompra de Autoridades Monetarias Extranjeras e Internacionales (FIMA) que la Reserva Federal (FED) estableció en marzo de 2020. El mecanismo FIMA permite a los bancos centrales miembros pignorar bonos del Tesoro de EE. UU. y obtener dólares recién impresos a un día.
El Banco Agrícola y Forestal de China ha decidido, tras dos años de dolor, confirmar ahora la razón de las pérdidas, que se debe a que su compra de cobertura de divisas de bonos del Tesoro de EE. UU. pasó de un rendimiento ligeramente positivo a un rendimiento negativo significativo. A medida que se amplía la diferencia de tasas de interés entre el dólar y el yen, el costo de cubrir el riesgo del dólar ha superado el rendimiento más alto. Desde mediados de 2022, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. después de la cobertura de divisas ha sido inferior al de la compra directa de bonos del gobierno japonés denominados en yenes.
El Banco de Japón podría "sugerir suavemente" a los bancos comerciales japoneses que necesitan vender sus bonos del Tesoro de EE. UU. que los vendan directamente al balance del Banco de Japón, en lugar de hacerlo en el mercado abierto. Luego, el Banco de Japón podría utilizar el mecanismo de recompra FIMA para intercambiar los bonos del Tesoro de EE. UU. por dólares recién impresos por La Reserva Federal (FED). Este enfoque podría evitar un aumento vertiginoso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., pero aumentaría la oferta de dólares.
En un año electoral, para evitar un desastre en los mercados financieros, es muy probable que Yellen tome medidas para asegurar que los rendimientos se mantengan bajos. Podría instruir al Banco de Japón para que no permita que los bancos japoneses vendan bonos del Tesoro de EE. UU. en el mercado abierto, sino que utilicen el mecanismo de recompra de FIMA para absorber la oferta.
Para los inversores, esto significa que puede ser prudente acelerar la transición de la participación de stablecoins de alto rendimiento hacia activos de riesgo encriptados. La crisis del sistema bancario japonés podría traer una nueva ronda de liquidez en dólares al mercado de criptomonedas, convirtiéndose en otro factor que sostiene el bull run encriptado. Para mantener el actual sistema financiero basado en dólares, el suministro de dólares debe aumentar.