El nuevo viaje financiero on-chain de Robinhood: la tokenización de las acciones estadounidenses abre una nueva era de inversión global
30 de junio de 2025, Cannes, Francia. En una conferencia de prensa titulada "To Catch a Token", el director ejecutivo de una conocida empresa de tecnología financiera anunció una serie de nuevas iniciativas de gran impacto: una cadena pública exclusiva construida sobre Arbitrum, negociación de acciones tokenizadas, futuros perpetuos, staking de ETH/SOL, suscripción a tokens de capital privado, así como un innovador producto de tarjeta de crédito que convierte directamente el reembolso de consumo fuera de la cadena en activos criptográficos. Estas iniciativas apuntan al núcleo del sistema financiero tradicional, con la intención de remodelar el panorama de inversión global. Tras el anuncio, las acciones de la empresa subieron casi un 10%, superando los 76 mil millones de dólares en capitalización de mercado, provocando una fuerte reacción en el mercado de criptomonedas y entre los inversores de acciones estadounidenses.
De disruptor de "cero comisiones" a reconfigurador de finanzas on-chain, esta empresa se está integrando profundamente en la arquitectura financiera global. Ya no es el camino de evolución de un corredor de bolsa ordinario, sino una transformación estratégica que abarca tecnología, productos, regulación y puntos de entrada de tráfico. En el contexto de la relajación de la regulación de criptomonedas por parte del gobierno de los Estados Unidos y el auge de la tokenización de activos a nivel global, la empresa intenta ser la primera en conectar el ciclo completo de "tokenización de acciones estadounidenses + capital privado + Layer2 nativo", construyendo un nuevo orden que soporte el comercio y la emisión de activos on-chain las 24 horas.
Este artículo se dividirá en tres partes, comenzando con la trayectoria de crecimiento de esta empresa y analizando gradualmente cómo ha aprovechado la tecnología blockchain y las ventajas de cumplimiento para transformarse de un bróker "barato y útil" en un jugador clave en la ola de tokenización de acciones estadounidenses.
Del innovador sin comisiones al comienzo del ecosistema financiero on-chain
En 2013, dos estudiantes de posgrado de la Universidad de Stanford, inspirados por el movimiento "Occupy Wall Street", se dieron cuenta de la injusticia estructural en el sistema financiero tradicional: los inversores institucionales disfrutan de privilegios de negociación gracias a su ventaja tecnológica y de costos, mientras que los pequeños inversores son bloqueados por altas comisiones y complejas barreras de entrada. Con el ideal de "democratización financiera", estos dos fundadores de los años 90 comenzaron a desarrollar un producto innovador que abordara de manera precisa los puntos de dolor de los usuarios. En 2015, la aplicación se lanzó oficialmente, y rápidamente se hizo popular gracias a su servicio de intercambio de valores sin comisiones y sin barreras de entrada. Durante la fase de prueba inicial, atrajo a más de 50,000 personas que se registraron, y antes de su lanzamiento oficial, la lista de espera superó el millón. Para 2018, el número de usuarios registrados en la plataforma había alcanzado los 4 millones, superando a los corredores tradicionales con 36 años de historia, marcando la llegada de la era de las plataformas de valores en Internet.
A medida que el modelo comercial madura, la posición de la empresa ha evolucionado gradualmente de "plataforma de valores gratuita" a "entrada financiera de la nueva generación". Hasta el primer trimestre de 2025, el número de usuarios que depositan en la plataforma alcanzó los 25.8 millones, con un crecimiento interanual superior al 8%; los activos totales de los clientes aumentaron a 221 mil millones de dólares, y el patrimonio promedio gestionado por usuario llegó a 8566 dólares, alcanzando un récord histórico. Este salto no solo ha fortalecido la capacidad de la empresa para manejar activos, sino que también ha señalado un cambio en la estructura de usuarios de "inversores ocasionales" a "la clase media predominante". Es notable que el número de miembros de pago superó los 3.2 millones en el primer trimestre de 2025, con un crecimiento interanual del 90%, lo que demuestra plenamente su penetración y la lealtad de los activos entre el grupo de usuarios jóvenes de alto y medio patrimonio.
Sin embargo, la ambición de la empresa va mucho más allá de "llevar activos a la cadena", está tratando de construir un ecosistema completo de gestión de activos on-chain, avanzando hacia el posicionamiento de "Fidelity en el mundo cripto" como una plataforma integral. Ya en 2022, este perfil estratégico había tomado forma preliminar. Ese año, la empresa fue pionera en lanzar una billetera no custodial, que permite a los usuarios acceder libremente a BTC, ETH, y se conectó con protocolos DeFi principales; en 2023, se abrió aún más la extracción de activos on-chain, rompiendo las barreras de cuentas centralizadas; en 2024, adquirió por 200 millones de dólares una antigua bolsa de valores regulada en Europa, obteniendo más de 50 licencias financieras en lugares como el Reino Unido, la Unión Europea y Singapur, y fusionando su red de liquidez profunda que cubre más de 5000 instituciones con un motor de negociación disponible todo el día. Esta transacción no solo comprimió significativamente el ciclo de cumplimiento, sino que también "integró online" la capacidad de servicios institucionales de la empresa con el marco de cumplimiento global, allanando el camino para su incursión en las finanzas on-chain.
Desde comisiones cero hasta la disposición hacia las criptomonedas, la empresa siempre ha estado a la vanguardia de la industria, y estas transformaciones estratégicas han traído rápidamente retornos reales. El informe financiero del primer trimestre de 2025 muestra que los ingresos totales de la empresa alcanzaron los 583 millones de dólares, de los cuales el negocio de criptomonedas contribuyó con hasta 252 millones de dólares, representando el 43%, superando por primera vez a las opciones (240 millones de dólares) y al comercio de acciones (184 millones de dólares), convirtiéndose en la principal fuente de ingresos. Detrás de esto no solo se refleja el rápido crecimiento de nuevos negocios como las acciones tokenizadas, sino que también marca que la empresa ha dominado inicialmente las tres capacidades centrales: el acceso al comercio de criptomonedas, el motor de liquidez y el ciclo cerrado de servicios financieros. Como su fundador ha enfatizado en varias ocasiones: "Nuestra misión última no es convertirnos en una copia de Wall Street, sino construir un sistema financiero en cadena accesible para todos."
Abrir una nueva era de tokenización de acciones estadounidenses y de inversión global on-chain
En la conferencia de lanzamiento del 30 de junio de 2025, la empresa llevó oficialmente su estrategia de criptomonedas a un nuevo nivel y aclaró por primera vez la disposición del mercado y el sistema de productos segmentados. La estrategia central tiene a Europa como puesto avanzado, centrándose en "tokenización de acciones estadounidenses + contratos perpetuos + aplicación de inversión All-in-One". En términos de tecnología, la empresa anunció que más de 200 acciones y ETF que cotizan en EE. UU. han sido tokenizados y están en la cadena a través de Arbitrum Layer2, permitiendo a los usuarios realizar transacciones en tiempo real 24/5 dentro de la aplicación. Se activará un mecanismo sincronizado de dividendos en cadena y división de acciones para asegurar que los usuarios tengan derechos reales. Antes de fin de año, la empresa planea expandirse a miles de activos subyacentes, con el objetivo de crear el mercado de valores en cadena más líquido y con la menor barrera de entrada del mundo.
Con esta estrategia, la empresa ha actualizado por completo su antigua aplicación europea a una plataforma integral de inversión. Además de las funciones de negociación de criptomonedas existentes, la plataforma lanzará el comercio de contratos perpetuos en el verano de 2025, con liquidez y soporte de liquidación proporcionados por la bolsa europea adquirida. La interfaz de usuario móvil, diseñada para usuarios europeos, se ha simplificado al extremo, permitiendo que la toma de ganancias y pérdidas, así como la configuración de apalancamiento, se realicen a través de barras deslizantes, reduciendo significativamente el costo de aprendizaje para usuarios no profesionales y logrando por primera vez la "tokenización de derivados en cadena para las masas".
Al mismo tiempo, la empresa también ha abierto la suscripción privada de tokens de startups de alto potencial como SpaceX y OpenAI, donde los usuarios que cumplan con los requisitos pueden recibir tokens dentro de la aplicación. Estos tokens se emitirán en una proporción de 1:1 basados en acciones reales, permitiendo que los usuarios comunes participen directamente en el capital privado a través de activos digitales por primera vez. Este avance cambia la estructura del mercado, originalmente dominada por inversores de alto patrimonio neto e instituciones, impulsando la "igualdad de oportunidades en capital privado" en el contexto de las criptomonedas. Para fomentar la participación, la empresa también ha establecido un mecanismo de incentivos de "bonificación del 2% por depósito", intentando maximizar el valor de vanguardia del mercado europeo en la reforma de tokenización.
Además de Europa, el mercado de EE. UU. se considera el núcleo de la base de usuarios de la empresa y también se le ha otorgado el papel de "experiencia avanzada on-chain" en esta conferencia de lanzamiento. Los primeros productos incluyen servicios de staking de ETH y SOL, que se abrirán completamente en el mercado de EE. UU., eliminando las restricciones de monto mínimo y ofreciendo un 2% de recompensa por depósitos. La empresa enfatiza que el staking no solo es una herramienta para obtener ingresos, sino que también es parte de la participación de los usuarios en la construcción de la red. Al mismo tiempo, el asistente de inversión basado en IA de la empresa también se presentó oficialmente en la conferencia. Este asistente priorizará el servicio a los usuarios de membresía paga, integrando datos on-chain, noticias de tokens, transacciones de ballenas y eventos financieros, generando recomendaciones de estrategias personalizadas y alertas de riesgo.
Detrás de toda la pila tecnológica, la cadena pública exclusiva desarrollada por la empresa se ha convertido en una infraestructura clave. Esta cadena pública Layer2, construida sobre la pila tecnológica de Arbitrum, se define como la primera cadena RWA nativa que sirve a activos reales. Su ruta de avance en tres etapas ya está clara: la primera etapa será completada por la empresa con la compra de acciones de EE. UU. y la acuñación de tokens 1:1; la segunda etapa integrará la bolsa europea adquirida en el sistema de comercio, asegurando que los activos tokenizados mantengan liquidez durante el cierre del mercado tradicional; la tercera etapa abrirá completamente la capacidad de auto-custodia de activos y migración entre cadenas, logrando realmente la soberanía de los activos. La empresa ha declarado que esta cadena pública comenzará las pruebas a finales de año y se lanzará completamente en 2026. En ese momento, la empresa evolucionará oficialmente de una plataforma de corredor tradicional a una capa de acceso clave para la digitalización de activos reales a nivel mundial.
Desafíos de riesgo de cumplimiento y competencia multidimensional
En el camino hacia la tokenización financiera global, el principal desafío que enfrenta la empresa es la compleja y grave brecha política. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aún no ha establecido un marco legal claro y específico para los Token de tipo valor. El director de cumplimiento de la empresa ha admitido en varios foros de la industria: "La conformidad de la tokenización de acciones de EE. UU., especialmente en el punto de intersección entre la regulación de valores tradicional y los escenarios de innovación en blockchain, sigue presentando muchas incertidumbres y riesgos regulatorios." Al promover la tokenización de acciones, ETF y capital privado, la empresa debe encontrar un equilibrio entre la ley de valores existente y las nuevas aplicaciones de blockchain, evitando las líneas rojas regulatorias mientras impulsa la innovación tecnológica. Aunque en 2024 la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó el "Proyecto de Ley sobre el Registro y Exención de Cumplimiento de Activos RWA", esta ley aún no ha llegado a la votación del Senado, lo que dificulta que la empresa obtenga una protección legal integral a corto plazo.
El mercado europeo tiene una regulación relativamente madura, pero aún enfrenta desafíos. El Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea establece un marco para la regulación de los criptoactivos, pero la clasificación específica y los estándares de cumplimiento para los valores tokenizados aún se están perfeccionando. Las empresas no solo deben enfrentar las diferencias regulatorias entre países, sino también lidiar con problemas complejos como la KYC/AML transfronteriza, la idoneidad del inversor y las declaraciones fiscales, lo que resulta en altos costos de cumplimiento y una ejecución complicada. Los ejecutivos de la empresa señalan: "Operamos en múltiples jurisdicciones alrededor del mundo, cada detalle debe ser cuidadosamente controlado, lo que no solo se trata de cumplimiento, sino que también es la base para mantener la confianza del usuario."
La competencia en la industria también se está intensificando. Un conocido intercambio de criptomonedas ha construido un ecosistema completo utilizando su propia Layer2, integrando billeteras, comercio, staking y protocolos DeFi, y cuenta con una gran base de usuarios nativos de criptomonedas y una comunidad de desarrolladores activa; otra plataforma de intercambio está probando una pequeña cantidad de tokens de acciones estadounidenses en la cadena de Solana, aunque la liquidez es aún escasa, ha atraído a los traders de alta frecuencia debido a su extremadamente baja latencia; dos compañías de tecnología financiera en el mercado europeo están profundizando a través de un "supermercado financiero" y un modelo de "comercio social + simulación de ETF", equilibrando el comercio de criptomonedas y la educación en inversiones, convirtiéndose en fuertes competidores de la compañía en servicios de inversión integrales. Ante la competencia multidimensional, la empresa no solo debe mantenerse a la vanguardia tecnológicamente, sino que también necesita construir barreras difíciles de superar a través de la conformidad y la experiencia del usuario.
La empresa ha construido actualmente tres nucleos de defensa clave. Primero, como corredor de bolsa con licencia en los Estados Unidos, la empresa posee la calificación legal para la emisión y negociación de valores, lo que proporciona una sólida protección legal para los valores tokenizados. En segundo lugar, la adquisición de la bolsa europea ha traído más de 50 licencias regulatorias internacionales y ha conectado con más de 5000 clientes institucionales para recursos de liquidez, asegurando que el mercado de tokens pueda mantenerse activo y profundo incluso durante el cierre de las bolsas tradicionales. Finalmente, la empresa cuenta con decenas de millones de usuarios activos mensuales, especialmente entre la generación más joven de inversores, estableciendo un fuerte reconocimiento de marca. La función innovadora de reembolso en criptomonedas de la tarjeta de crédito ha logrado una conexión sin fisuras entre el consumo fuera de línea y la gestión de activos en la cadena, creando una buena experiencia de usuario sin esfuerzo de incorporación a la cadena.
A pesar de enfrentar múltiples desafíos como la falta de claridad en las políticas regulatorias, la intensificación de la competencia en la industria y la fragmentación del ecosistema tecnológico,
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Robinhood tokenización de acciones estadounidenses lanza un gran ataque para crear un nuevo ecosistema de inversión global on-chain
El nuevo viaje financiero on-chain de Robinhood: la tokenización de las acciones estadounidenses abre una nueva era de inversión global
30 de junio de 2025, Cannes, Francia. En una conferencia de prensa titulada "To Catch a Token", el director ejecutivo de una conocida empresa de tecnología financiera anunció una serie de nuevas iniciativas de gran impacto: una cadena pública exclusiva construida sobre Arbitrum, negociación de acciones tokenizadas, futuros perpetuos, staking de ETH/SOL, suscripción a tokens de capital privado, así como un innovador producto de tarjeta de crédito que convierte directamente el reembolso de consumo fuera de la cadena en activos criptográficos. Estas iniciativas apuntan al núcleo del sistema financiero tradicional, con la intención de remodelar el panorama de inversión global. Tras el anuncio, las acciones de la empresa subieron casi un 10%, superando los 76 mil millones de dólares en capitalización de mercado, provocando una fuerte reacción en el mercado de criptomonedas y entre los inversores de acciones estadounidenses.
De disruptor de "cero comisiones" a reconfigurador de finanzas on-chain, esta empresa se está integrando profundamente en la arquitectura financiera global. Ya no es el camino de evolución de un corredor de bolsa ordinario, sino una transformación estratégica que abarca tecnología, productos, regulación y puntos de entrada de tráfico. En el contexto de la relajación de la regulación de criptomonedas por parte del gobierno de los Estados Unidos y el auge de la tokenización de activos a nivel global, la empresa intenta ser la primera en conectar el ciclo completo de "tokenización de acciones estadounidenses + capital privado + Layer2 nativo", construyendo un nuevo orden que soporte el comercio y la emisión de activos on-chain las 24 horas.
Este artículo se dividirá en tres partes, comenzando con la trayectoria de crecimiento de esta empresa y analizando gradualmente cómo ha aprovechado la tecnología blockchain y las ventajas de cumplimiento para transformarse de un bróker "barato y útil" en un jugador clave en la ola de tokenización de acciones estadounidenses.
Del innovador sin comisiones al comienzo del ecosistema financiero on-chain
En 2013, dos estudiantes de posgrado de la Universidad de Stanford, inspirados por el movimiento "Occupy Wall Street", se dieron cuenta de la injusticia estructural en el sistema financiero tradicional: los inversores institucionales disfrutan de privilegios de negociación gracias a su ventaja tecnológica y de costos, mientras que los pequeños inversores son bloqueados por altas comisiones y complejas barreras de entrada. Con el ideal de "democratización financiera", estos dos fundadores de los años 90 comenzaron a desarrollar un producto innovador que abordara de manera precisa los puntos de dolor de los usuarios. En 2015, la aplicación se lanzó oficialmente, y rápidamente se hizo popular gracias a su servicio de intercambio de valores sin comisiones y sin barreras de entrada. Durante la fase de prueba inicial, atrajo a más de 50,000 personas que se registraron, y antes de su lanzamiento oficial, la lista de espera superó el millón. Para 2018, el número de usuarios registrados en la plataforma había alcanzado los 4 millones, superando a los corredores tradicionales con 36 años de historia, marcando la llegada de la era de las plataformas de valores en Internet.
A medida que el modelo comercial madura, la posición de la empresa ha evolucionado gradualmente de "plataforma de valores gratuita" a "entrada financiera de la nueva generación". Hasta el primer trimestre de 2025, el número de usuarios que depositan en la plataforma alcanzó los 25.8 millones, con un crecimiento interanual superior al 8%; los activos totales de los clientes aumentaron a 221 mil millones de dólares, y el patrimonio promedio gestionado por usuario llegó a 8566 dólares, alcanzando un récord histórico. Este salto no solo ha fortalecido la capacidad de la empresa para manejar activos, sino que también ha señalado un cambio en la estructura de usuarios de "inversores ocasionales" a "la clase media predominante". Es notable que el número de miembros de pago superó los 3.2 millones en el primer trimestre de 2025, con un crecimiento interanual del 90%, lo que demuestra plenamente su penetración y la lealtad de los activos entre el grupo de usuarios jóvenes de alto y medio patrimonio.
Sin embargo, la ambición de la empresa va mucho más allá de "llevar activos a la cadena", está tratando de construir un ecosistema completo de gestión de activos on-chain, avanzando hacia el posicionamiento de "Fidelity en el mundo cripto" como una plataforma integral. Ya en 2022, este perfil estratégico había tomado forma preliminar. Ese año, la empresa fue pionera en lanzar una billetera no custodial, que permite a los usuarios acceder libremente a BTC, ETH, y se conectó con protocolos DeFi principales; en 2023, se abrió aún más la extracción de activos on-chain, rompiendo las barreras de cuentas centralizadas; en 2024, adquirió por 200 millones de dólares una antigua bolsa de valores regulada en Europa, obteniendo más de 50 licencias financieras en lugares como el Reino Unido, la Unión Europea y Singapur, y fusionando su red de liquidez profunda que cubre más de 5000 instituciones con un motor de negociación disponible todo el día. Esta transacción no solo comprimió significativamente el ciclo de cumplimiento, sino que también "integró online" la capacidad de servicios institucionales de la empresa con el marco de cumplimiento global, allanando el camino para su incursión en las finanzas on-chain.
Desde comisiones cero hasta la disposición hacia las criptomonedas, la empresa siempre ha estado a la vanguardia de la industria, y estas transformaciones estratégicas han traído rápidamente retornos reales. El informe financiero del primer trimestre de 2025 muestra que los ingresos totales de la empresa alcanzaron los 583 millones de dólares, de los cuales el negocio de criptomonedas contribuyó con hasta 252 millones de dólares, representando el 43%, superando por primera vez a las opciones (240 millones de dólares) y al comercio de acciones (184 millones de dólares), convirtiéndose en la principal fuente de ingresos. Detrás de esto no solo se refleja el rápido crecimiento de nuevos negocios como las acciones tokenizadas, sino que también marca que la empresa ha dominado inicialmente las tres capacidades centrales: el acceso al comercio de criptomonedas, el motor de liquidez y el ciclo cerrado de servicios financieros. Como su fundador ha enfatizado en varias ocasiones: "Nuestra misión última no es convertirnos en una copia de Wall Street, sino construir un sistema financiero en cadena accesible para todos."
Abrir una nueva era de tokenización de acciones estadounidenses y de inversión global on-chain
En la conferencia de lanzamiento del 30 de junio de 2025, la empresa llevó oficialmente su estrategia de criptomonedas a un nuevo nivel y aclaró por primera vez la disposición del mercado y el sistema de productos segmentados. La estrategia central tiene a Europa como puesto avanzado, centrándose en "tokenización de acciones estadounidenses + contratos perpetuos + aplicación de inversión All-in-One". En términos de tecnología, la empresa anunció que más de 200 acciones y ETF que cotizan en EE. UU. han sido tokenizados y están en la cadena a través de Arbitrum Layer2, permitiendo a los usuarios realizar transacciones en tiempo real 24/5 dentro de la aplicación. Se activará un mecanismo sincronizado de dividendos en cadena y división de acciones para asegurar que los usuarios tengan derechos reales. Antes de fin de año, la empresa planea expandirse a miles de activos subyacentes, con el objetivo de crear el mercado de valores en cadena más líquido y con la menor barrera de entrada del mundo.
Con esta estrategia, la empresa ha actualizado por completo su antigua aplicación europea a una plataforma integral de inversión. Además de las funciones de negociación de criptomonedas existentes, la plataforma lanzará el comercio de contratos perpetuos en el verano de 2025, con liquidez y soporte de liquidación proporcionados por la bolsa europea adquirida. La interfaz de usuario móvil, diseñada para usuarios europeos, se ha simplificado al extremo, permitiendo que la toma de ganancias y pérdidas, así como la configuración de apalancamiento, se realicen a través de barras deslizantes, reduciendo significativamente el costo de aprendizaje para usuarios no profesionales y logrando por primera vez la "tokenización de derivados en cadena para las masas".
Al mismo tiempo, la empresa también ha abierto la suscripción privada de tokens de startups de alto potencial como SpaceX y OpenAI, donde los usuarios que cumplan con los requisitos pueden recibir tokens dentro de la aplicación. Estos tokens se emitirán en una proporción de 1:1 basados en acciones reales, permitiendo que los usuarios comunes participen directamente en el capital privado a través de activos digitales por primera vez. Este avance cambia la estructura del mercado, originalmente dominada por inversores de alto patrimonio neto e instituciones, impulsando la "igualdad de oportunidades en capital privado" en el contexto de las criptomonedas. Para fomentar la participación, la empresa también ha establecido un mecanismo de incentivos de "bonificación del 2% por depósito", intentando maximizar el valor de vanguardia del mercado europeo en la reforma de tokenización.
Además de Europa, el mercado de EE. UU. se considera el núcleo de la base de usuarios de la empresa y también se le ha otorgado el papel de "experiencia avanzada on-chain" en esta conferencia de lanzamiento. Los primeros productos incluyen servicios de staking de ETH y SOL, que se abrirán completamente en el mercado de EE. UU., eliminando las restricciones de monto mínimo y ofreciendo un 2% de recompensa por depósitos. La empresa enfatiza que el staking no solo es una herramienta para obtener ingresos, sino que también es parte de la participación de los usuarios en la construcción de la red. Al mismo tiempo, el asistente de inversión basado en IA de la empresa también se presentó oficialmente en la conferencia. Este asistente priorizará el servicio a los usuarios de membresía paga, integrando datos on-chain, noticias de tokens, transacciones de ballenas y eventos financieros, generando recomendaciones de estrategias personalizadas y alertas de riesgo.
Detrás de toda la pila tecnológica, la cadena pública exclusiva desarrollada por la empresa se ha convertido en una infraestructura clave. Esta cadena pública Layer2, construida sobre la pila tecnológica de Arbitrum, se define como la primera cadena RWA nativa que sirve a activos reales. Su ruta de avance en tres etapas ya está clara: la primera etapa será completada por la empresa con la compra de acciones de EE. UU. y la acuñación de tokens 1:1; la segunda etapa integrará la bolsa europea adquirida en el sistema de comercio, asegurando que los activos tokenizados mantengan liquidez durante el cierre del mercado tradicional; la tercera etapa abrirá completamente la capacidad de auto-custodia de activos y migración entre cadenas, logrando realmente la soberanía de los activos. La empresa ha declarado que esta cadena pública comenzará las pruebas a finales de año y se lanzará completamente en 2026. En ese momento, la empresa evolucionará oficialmente de una plataforma de corredor tradicional a una capa de acceso clave para la digitalización de activos reales a nivel mundial.
Desafíos de riesgo de cumplimiento y competencia multidimensional
En el camino hacia la tokenización financiera global, el principal desafío que enfrenta la empresa es la compleja y grave brecha política. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aún no ha establecido un marco legal claro y específico para los Token de tipo valor. El director de cumplimiento de la empresa ha admitido en varios foros de la industria: "La conformidad de la tokenización de acciones de EE. UU., especialmente en el punto de intersección entre la regulación de valores tradicional y los escenarios de innovación en blockchain, sigue presentando muchas incertidumbres y riesgos regulatorios." Al promover la tokenización de acciones, ETF y capital privado, la empresa debe encontrar un equilibrio entre la ley de valores existente y las nuevas aplicaciones de blockchain, evitando las líneas rojas regulatorias mientras impulsa la innovación tecnológica. Aunque en 2024 la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó el "Proyecto de Ley sobre el Registro y Exención de Cumplimiento de Activos RWA", esta ley aún no ha llegado a la votación del Senado, lo que dificulta que la empresa obtenga una protección legal integral a corto plazo.
El mercado europeo tiene una regulación relativamente madura, pero aún enfrenta desafíos. El Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea establece un marco para la regulación de los criptoactivos, pero la clasificación específica y los estándares de cumplimiento para los valores tokenizados aún se están perfeccionando. Las empresas no solo deben enfrentar las diferencias regulatorias entre países, sino también lidiar con problemas complejos como la KYC/AML transfronteriza, la idoneidad del inversor y las declaraciones fiscales, lo que resulta en altos costos de cumplimiento y una ejecución complicada. Los ejecutivos de la empresa señalan: "Operamos en múltiples jurisdicciones alrededor del mundo, cada detalle debe ser cuidadosamente controlado, lo que no solo se trata de cumplimiento, sino que también es la base para mantener la confianza del usuario."
La competencia en la industria también se está intensificando. Un conocido intercambio de criptomonedas ha construido un ecosistema completo utilizando su propia Layer2, integrando billeteras, comercio, staking y protocolos DeFi, y cuenta con una gran base de usuarios nativos de criptomonedas y una comunidad de desarrolladores activa; otra plataforma de intercambio está probando una pequeña cantidad de tokens de acciones estadounidenses en la cadena de Solana, aunque la liquidez es aún escasa, ha atraído a los traders de alta frecuencia debido a su extremadamente baja latencia; dos compañías de tecnología financiera en el mercado europeo están profundizando a través de un "supermercado financiero" y un modelo de "comercio social + simulación de ETF", equilibrando el comercio de criptomonedas y la educación en inversiones, convirtiéndose en fuertes competidores de la compañía en servicios de inversión integrales. Ante la competencia multidimensional, la empresa no solo debe mantenerse a la vanguardia tecnológicamente, sino que también necesita construir barreras difíciles de superar a través de la conformidad y la experiencia del usuario.
La empresa ha construido actualmente tres nucleos de defensa clave. Primero, como corredor de bolsa con licencia en los Estados Unidos, la empresa posee la calificación legal para la emisión y negociación de valores, lo que proporciona una sólida protección legal para los valores tokenizados. En segundo lugar, la adquisición de la bolsa europea ha traído más de 50 licencias regulatorias internacionales y ha conectado con más de 5000 clientes institucionales para recursos de liquidez, asegurando que el mercado de tokens pueda mantenerse activo y profundo incluso durante el cierre de las bolsas tradicionales. Finalmente, la empresa cuenta con decenas de millones de usuarios activos mensuales, especialmente entre la generación más joven de inversores, estableciendo un fuerte reconocimiento de marca. La función innovadora de reembolso en criptomonedas de la tarjeta de crédito ha logrado una conexión sin fisuras entre el consumo fuera de línea y la gestión de activos en la cadena, creando una buena experiencia de usuario sin esfuerzo de incorporación a la cadena.
A pesar de enfrentar múltiples desafíos como la falta de claridad en las políticas regulatorias, la intensificación de la competencia en la industria y la fragmentación del ecosistema tecnológico,