Des origines modestes à une valeur de marché de 600 milliards, Robinhood est un divertissement pour la vie

«Une bonne personne financière, ‘le Robin des Bois’ de la finance», a décrit un ami Vladmir Tenev.

Plus tard, ce fut ce surnom qui devint le nom d'une entreprise qui a changé l'industrie financière. Cependant, ce n'est pas le début de toute l'histoire.

Vladimir Tenev et Baiju Bhatt, les deux fondateurs ayant des antécédents en mathématiques et en physique de l'Université de Stanford, se sont rencontrés lors d'un projet de recherche d'été alors qu'ils étaient étudiants de premier cycle à Stanford.

Aucun d'eux n'anticipait qu'ils seraient profondément liés à une génération d'investisseurs de détail. Ils pensaient avoir choisi les investisseurs de détail, mais en réalité, c'étaient les temps qui les avaient choisis.

Lors de ses études à Stanford, Tenev a commencé à remettre en question les perspectives de la recherche mathématique. Il en avait assez de la vie académique à "passer des années à approfondir un problème, pour finalement n'obtenir rien" et ne comprenait pas l'obsession de ses camarades de doctorat à travailler dur pour des salaires dérisoires. C'est cette réflexion sur les chemins traditionnels qui a discrètement semé les graines de son esprit d'entreprise.

À l'automne 2011, coïncidant avec le pic du mouvement "Occupy Wall Street", le mécontentement public envers l'industrie financière a atteint un sommet. Dans le parc Zuccotti à New York, les tentes des manifestants étaient éparpillées partout ; même depuis leurs fenêtres de bureau à San Francisco, Tenev et Bart pouvaient voir les conséquences de cette scène.

La même année, ils ont fondé une entreprise nommée Chronos Research à New York pour développer des logiciels de trading à haute fréquence pour les institutions financières.

Cependant, ils se rendirent vite compte que les courtiers traditionnels, avec leurs commissions élevées et leurs règles de trading compliquées, excluaient les investisseurs ordinaires du marché financier. Cela les a amenés à réfléchir : La technologie qui sert les institutions peut-elle également servir les investisseurs de détail ?

À cette époque, des entreprises émergentes de l'internet mobile comme Uber, Instagram et Foursquare étaient en plein essor, et les produits conçus spécifiquement pour le mobile commençaient à mener la tendance. En revanche, dans l'industrie financière, des courtiers à bas prix comme E-Trade avaient encore du mal à s'adapter aux appareils mobiles.

Tenev et Bhatt ont décidé de s'adapter à la vague de technologie et de consommation en transformant Chronos en une plateforme de trading d'actions gratuite destinée aux millennials et ont demandé une licence de courtier.

Les millennials, Internet, le trading gratuit—Robinhood a rassemblé les trois éléments les plus perturbateurs de cette époque.

À l'époque, ils ne s'attendaient pas à ce que cette décision ouvre une décennie extraordinaire pour Robinhood.

Chasser la génération millénaire

Robinhood a ciblé un marché océan bleu qui était ignoré par les courtiers traditionnels à l'époque - la génération millénaire.

Une enquête menée par la société de services financiers traditionnels Charles Schwab en 2018 a montré que 31 % des investisseurs comparent les frais lors du choix d'une société de courtage. La génération millénaire est particulièrement sensible aux "frais nuls", plus de la moitié des répondants indiquant qu'ils changeraient pour des plateformes avec des prix plus compétitifs à cause de cela.

Le trading sans commission a émergé dans ce contexte. À cette époque, les courtiers traditionnels facturaient généralement entre 8 et 10 $ par transaction, tandis que Robinhood a complètement éliminé cette frais et n'imposait aucune exigence de solde minimum de compte. Le modèle qui permettait de trader avec seulement un dollar a rapidement attiré un grand nombre d'investisseurs novices, et combiné à son interface simple et intuitive, qui avait même un aspect « ludique », Robinhood a réussi à augmenter l'activité de trading des utilisateurs et même à cultiver un groupe de jeunes utilisateurs qui sont devenus « accros au trading ».

La transformation du modèle de frais a finalement contraint l'industrie à évoluer. En octobre 2019, Fidelity, Charles Schwab et E-Trade ont successivement annoncé qu'ils réduiraient les commissions de trading à zéro. Robinhood est devenu le "premier" à défendre la bannière des commissions nulles.

Source : Orient Securities

Adoptant le style Material Design lancé par Google en 2014, l'interface de Robinhood, gamifiée, a même remporté un Apple Design Award, devenant la première entreprise fintech à recevoir cet honneur.

C'est une partie du succès, mais ce n'est pas la partie la plus critique.

Lors d'une interview, Tenev a décrit la philosophie de l'entreprise en citant une réplique du film « Wall Street » prononcée par le personnage Gordon Gekko : « La marchandise la plus importante que j'ai est l'information. »

Cette phrase révèle le cœur du modèle commercial de Robinhood - Paiement pour le Flux d'Ordre (PFOF).

Comme de nombreuses plateformes Internet, Robinhood semble être "gratuit", mais en réalité, cela a un coût plus élevé.

Il tire profit de la vente du flux d'ordres des utilisateurs aux teneurs de marché, mais les utilisateurs peuvent ne pas être en mesure d'exécuter des transactions aux meilleurs prix du marché et croire qu'ils tirent parti du trading sans commission.

En termes simples, lorsqu'un utilisateur passe une commande sur Robinhood, ces commandes ne sont pas envoyées directement aux marchés publics (comme le Nasdaq ou le NYSE) pour exécution. Au lieu de cela, elles sont d'abord transmises à des teneurs de marché qui s'associent à Robinhood (comme Citadel Securities). Ces teneurs de marché vont faire correspondre les ordres d'achat et de vente avec une très petite différence de prix (généralement une différence d'un millième de cent) pour tirer profit de l'écart. En retour, les teneurs de marché paient à Robinhood des frais de "paiement pour le flux d'ordres".

En d'autres termes, le trading gratuit de Robinhood génère en réalité des revenus de manière que les utilisateurs « ne peuvent pas voir ».

Malgré les revendications répétées du fondateur Tenev selon lesquelles le PFOF n'est pas une source de profit pour Robinhood, la réalité est qu'en 2020, 75 % des revenus de Robinhood provenaient des activités liées au trading, et au premier trimestre de 2021, ce chiffre est monté à 80,5 %. Même si la proportion a légèrement diminué ces dernières années, le PFOF reste un pilier important des revenus de Robinhood.

Le professeur de marketing de l'Université de New York, Adam Alter, a déclaré de manière candide lors d'une interview : « Pour des entreprises comme Robinhood, avoir simplement des utilisateurs ne suffit pas. Vous devez les inciter à cliquer continuellement sur les boutons 'acheter' ou 'vendre', en abaissant toutes les barrières que les gens pourraient rencontrer lorsqu'ils prennent des décisions financières. »

Parfois, cette expérience extrême de « suppression des barrières » apporte non seulement de la commodité mais aussi des risques potentiels.

En mars 2020, un étudiant américain de 20 ans nommé Kearns a découvert que son compte sur Robinhood affichait des pertes allant jusqu'à 730 000 $ après avoir négocié des options—bien au-delà de sa dette principale de 16 000 $. Ce jeune homme a finalement choisi de mettre fin à ses jours, laissant une note à sa famille qui disait : « Si vous lisez cette lettre, je ne suis plus là. Comment un jeune de 20 ans sans revenu peut-il accéder à un effet de levier de près de 1 million ? »

Robinhood a précisément touché la psychologie des jeunes investisseurs particuliers : faibles barrières à l'entrée, gamification et attributs sociaux, et a profité des récompenses apportées par ce design. En mars 2025, l'âge moyen des utilisateurs de Robinhood reste stable, autour de 35 ans.

Mais tout ce que le destin accorde a un prix, et Robinhood ne fait pas exception.

Robin des Bois, voler aux pauvres pour donner aux riches?

De 2015 à 2021, le nombre d'utilisateurs enregistrés sur la plateforme Robinhood a augmenté de 75 %.

Surtout en 2020, avec la pandémie de COVID-19, les politiques de relance du gouvernement américain et la folie des investissements à l'échelle nationale, les utilisateurs de la plateforme et le volume des échanges ont tous deux explosé, les actifs sous garde atteignant à un moment donné plus de 135 milliards de dollars.

Le nombre d'utilisateurs a augmenté, et les litiges ont suivi de près.

À la fin de 2020, le régulateur des valeurs mobilières du Massachusetts a accusé Robinhood d'attirer des investisseurs inexpérimentés par des méthodes de "gamification", tout en ne fournissant pas les contrôles de risque nécessaires pendant la volatilité du marché. Peu après, la Commission des valeurs mobilières et des échanges des États-Unis (SEC) a également ouvert une enquête sur Robinhood, l'accusant de ne pas avoir obtenu les meilleurs prix d'exécution pour ses utilisateurs.

Finalement, Robinhood a choisi de payer 65 millions de dollars pour régler sa situation avec la SEC. La SEC a clairement souligné que même en tenant compte des avantages de la commission gratuite, les utilisateurs ont globalement perdu 34,1 millions de dollars en raison des désavantages de prix. Robinhood a nié les allégations, mais cette controverse est destinée à n'être que le début.

Ce qui a véritablement attiré Robinhood dans le tourbillon de l'opinion publique, c'est l'incident GameStop au début de 2021.

Ce détaillant de jeux vidéo, qui porte les souvenirs d'enfance d'une génération d'Américains, a rencontré des difficultés sous l'impact de la pandémie et est devenu une cible pour les investisseurs institutionnels qui le vendent à découvert massivement. Cependant, des milliers d'investisseurs particuliers ne sont pas disposés à voir GameStop écrasé par le capital. Ils se sont rassemblés sur le forum Reddit WallStreetBets, achetant collectivement via des plateformes de trading comme Robinhood, déclenchant une bataille de "short squeeze" de détail.

Le prix de l'action de GameStop a grimpé en flèche, passant de 19,95 $ le 12 janvier à 483 $ le 28 janvier, soit une augmentation de plus de 2300 %. Une frénésie financière de "rébellion de base contre Wall Street" a secoué le système financier traditionnel.

Cependant, cette victoire apparemment de détail s'est rapidement transformée en "la plus sombre heure" de Robinhood.

L'infrastructure financière de l'année ne pouvait tout simplement pas supporter la soudaine flambée de frénésie de trading. Selon les règles de règlement de l'époque, les transactions boursières nécessitaient T+2 jours pour compléter le règlement, et les courtiers devaient mettre de côté une marge de risque à l'avance pour les transactions des utilisateurs. Le volume de trading en plein essor a fait grimper en flèche la marge que Robinhood devait payer aux chambres de compensation.

Le matin du 28 janvier, Tenef a été réveillé par sa femme et a appris que Robinhood avait reçu un avis de la National Securities Clearing Corporation (NSCC) lui demandant de payer jusqu'à 3,7 milliards de dollars en marge de risque, ce qui a immédiatement poussé la chaîne de financement de Robinhood à sa limite.

Il a contacté des capital-risqueurs du jour au lendemain et a levé des fonds partout pour s'assurer que la plateforme n'était pas entraînée par des risques systémiques. Pendant ce temps, Robinhood a été contraint de prendre des mesures extrêmes : limiter l'achat d'« actions mèmes » comme GameStop et AMC, permettant aux utilisateurs de ne vendre que.

Cette décision a immédiatement suscité l'indignation du public.

Des millions d'investisseurs particuliers croient que Robinhood a trahi son engagement envers la « démocratisation financière », le critiquant pour avoir cédé aux intérêts de Wall Street. Il existe même des théories du complot accusant Robinhood de collusion secrète avec Citadel Securities (son plus grand partenaire de flux d'ordres) pour manipuler le marché afin de protéger les intérêts des fonds spéculatifs.

Le cyberharcèlement, les menaces de mort et un barrage d'avis négatifs se sont succédés. Robinhood est soudainement passé d'« ami de l'investisseur particulier » à cible de critiques généralisées, et la famille Tenev a été contrainte de se cacher et d'engager des agents de sécurité privés.

Le 29 janvier, Robinhood a annoncé avoir urgentement levé 1 milliard de dollars pour maintenir ses opérations, suivi de plusieurs rondes de financement, accumulant finalement 3,4 milliards de dollars. Pendant ce temps, les législateurs, les célébrités et l'opinion publique les ont poursuivis sans relâche.

Le 18 février, Tenev a été convoqué à une audience devant le Congrès américain, où il a insisté, face aux questions des législateurs, sur le fait que la décision de Robinhood était due à une pression de règlement et n'avait rien à voir avec une manipulation du marché.

Néanmoins, les doutes n'ont jamais disparu. La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) a lancé une enquête approfondie sur Robinhood, infligeant finalement la plus grande amende unique de l'histoire - 70 millions de dollars, dont une amende de 57 millions de dollars et 13 millions de dollars en compensation pour les clients.

L'incident GameStop est devenu un tournant dans l'histoire de Robinhood.

La tempête financière a gravement endommagé l'image de Robinhood en tant que "protecteur des investisseurs de détail", la réputation de la marque et la confiance des utilisateurs ayant subi un coup dur. En un rien de temps, Robinhood est devenu un "survivant dans les fissures", faisant face à l'insatisfaction des investisseurs de détail et à un examen minutieux de la part des régulateurs.

Cependant, cet événement a également incité les régulateurs américains à initier des réformes dans le système de compensation, poussant à raccourcir le cycle de règlement de T+2 à T+1, ce qui aura des impacts à long terme sur l'ensemble de l'industrie financière.

Après cette crise, Robinhood a poursuivi avec son IPO longtemps préparé.

Le 29 juillet 2021, Robinhood est devenu public sur le NASDAQ sous le symbole "HOOD", avec un prix d'offre fixé à 38 $, valorisant la société à environ 32 milliards de dollars.

Cependant, l'introduction en bourse n'a pas apporté la fête de capitaux attendue pour Robinhood. Le premier jour de cotation, le prix de l'action a ouvert en baisse et a finalement clôturé à 34,82 dollars, en baisse de 8 % par rapport au prix d'émission. Bien qu'il y ait eu un bref rebond en raison d'une frénésie des investisseurs de détail et d'achats institutionnels (comme ARK Invest), la tendance générale a été sous pression pendant longtemps.

La divergence entre Wall Street et le marché est évidente - faut-il le considérer comme une "passerelle financière pour l'ère de la vente au détail" ou s'inquiéter de son modèle commercial controversé et des risques réglementaires futurs.

Robinhood se trouve à la croisée des chemins entre confiance et doute, et a officiellement pénétré le test de réalité du marché des capitaux.

Mais à ce moment-là, peu de gens ont remarqué un signal caché dans les lignes du prospectus : le mot « Crypto » a été mentionné 318 fois dans le dépôt S-1 soumis par Robinhood.

L'apparition fréquente, apparemment décontractée, est en réalité une déclaration d'un changement stratégique.

La crypto est le nouveau récit que Robinhood a discrètement dévoilé.

Frappez le crypto

Dès 2018, Robinhood s'est discrètement lancé dans le secteur des cryptomonnaies, étant l'un des premiers à offrir des services de trading de Bitcoin et d'Ethereum. À l'époque, cette démarche était davantage un complément à sa gamme de produits et n'était pas encore devenue une stratégie centrale.

Mais l'enthousiasme du marché a rapidement changé la donne.

En 2021, The New Yorker a décrit Robinhood de cette manière : « Une plateforme sans commission qui propose à la fois des actions et du trading de cryptomonnaies, visant à être une version éclairée de Wall Street avec la mission d'« atteindre la démocratisation financière pour tous. »

La croissance des données confirme également le potentiel de cette voie :

• Au quatrième trimestre de 2020, environ 1,7 million d'utilisateurs ont échangé des cryptomonnaies sur la plateforme Robinhood, et au premier trimestre de 2021, ce nombre a grimpé à 9,5 millions, soit une augmentation trimestrielle de plus de 5 fois.
• Au premier trimestre de 2020, les revenus du trading de cryptomonnaies représentaient environ 4 % des revenus totaux de trading de l'entreprise. Au premier trimestre de 2021, ce chiffre a grimpé à 17 %, et au deuxième trimestre, il a explosé à 41 %.
• Lorsque cela a commencé en 2019, la taille des actifs en cryptomonnaies de Robinhood n'était que de 4,15 millions de dollars. À la fin de 2020, ce chiffre a explosé à 35,27 millions de dollars, soit une augmentation de plus de 750 %. En entrant dans le premier trimestre de 2021, la taille de la garde a grimpé à 1,16 milliard de dollars, avec une croissance d'une année sur l'autre de plus de 2 300 %.

À ce moment, la cryptomonnaie s'est transformée d'un produit marginal en l'un des piliers de revenus de Robinhood, clairement positionnée comme un moteur de croissance. Comme ils l'ont déclaré dans le document : « Nous croyons que le trading de cryptomonnaies ouvre de nouvelles voies pour notre croissance à long terme. »

Mais que s'est-il exactement passé qui a conduit à la croissance explosive de l'activité de cryptomonnaie de Robinhood en seulement un ou deux trimestres ?

La réponse se trouve également dans le prospectus S-1. Te souviens-tu du fou Dogecoin de 2021 ? Robinhood était en effet le moteur de la folie Dogecoin.

Le dossier S-1 indique clairement : « Pour les trois mois se terminant le 30 juin 2021, 62 % des revenus de trading de cryptomonnaies provenaient de Dogecoin, contre 34 % au trimestre précédent. »

Pour répondre à la demande des utilisateurs, Robinhood a annoncé des projets de lancement de fonctionnalités de dépôt et de retrait de cryptomonnaies en août 2021, permettant aux utilisateurs de transférer librement des actifs tels que Bitcoin, Ethereum et Dogecoin dans et hors de leurs portefeuilles.

Un semestre plus tard, lors du LA Blockchain Summit, Robinhood a officiellement lancé la version bêta du portefeuille Robinhood supportant plusieurs chaînes, qui a été ouvert aux utilisateurs iOS en septembre 2022 et a été entièrement lancé en 2023.

Ce mouvement marque le début de la transition officielle de Robinhood d'un "courtier centralisé" à une "plateforme d'actifs numériques."

Cependant, à un moment crucial de la transformation de Robinhood, propulsée par le boom des cryptomonnaies, un homme qui était tout à fait légendaire à l'époque a jeté son dévolu dessus — Sam Bankman-Fried (SBF).

Le fondateur et PDG d'FTX, alors populaire, était connu pour ses tactiques d'expansion agressives et ses ambitions perturbatrices dans l'industrie financière.

En mai 2022, SBF a discrètement acquis environ 7,6 % des actions de Robinhood par l'intermédiaire de sa société holding Emergent Fidelity Technologies, d'une valeur d'environ 648 millions de dollars.

Après que l'information a été rendue publique, le prix de l'action de Robinhood a augmenté de plus de 30 % lors des échanges après la clôture.

SBF a déclaré dans le dépôt 13D soumis à la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) qu'il avait investi dans Robinhood parce qu'il "le considère comme un investissement attrayant" et s'est engagé à n'avoir actuellement aucun projet de chercher à prendre le contrôle ou d'intervenir dans la gestion. Cependant, le dépôt contient également la déclaration que "des ajustements futurs de ses intentions de détention peuvent être effectués en fonction des circonstances", laissant ainsi une grande marge de manœuvre.

En fait, le mouvement de SBF est difficile à interpréter simplement comme un investissement financier.

À ce moment-là, FTX mettait activement en place sa stratégie de conformité sur le marché américain, essayant de se défaire de son identité de « pure plateforme d'échange de crypto-monnaies » et de pénétrer dans la finance traditionnelle et le secteur des valeurs mobilières. Robinhood, avec sa large base d'utilisateurs de détail et ses qualifications en matière de conformité, était le pont idéal.

Il y avait des rumeurs sur le marché selon lesquelles SBF avait l'intention de promouvoir une collaboration plus approfondie avec Robinhood, allant même jusqu'à tenter une fusion. Bien que SBF ait publiquement nié cette rumeur, il n'a jamais écarté la possibilité pour l'avenir.

Cependant, la disposition de SBF n'a pas abouti à la situation idéale de "gagnant-gagnant".

À la fin de 2022, FTX s'est effondré de manière spectaculaire, et SBF était impliqué dans des allégations de fraude, de blanchiment d'argent et de crimes financiers. En janvier 2023, le ministère américain de la Justice a officiellement saisi environ 56 millions d'actions de Robinhood détenues par SBF par l'intermédiaire d'une société holding, qui à ce moment-là avait une capitalisation boursière d'environ 465 millions de dollars.

L'équité qui symbolisait à l'origine l'« Alliance Financière des Cryptomonnaies » est finalement devenue une patate chaude de preuves juridiques.

À partir du 1er septembre 2023, Robinhood a racheté ce lot d'actions auprès du Service des maréchaux américains (USMS) pour 605,7 millions de dollars, atténuant complètement les risques de détention potentiels.

Il est déplorable que, sur la base de la capitalisation boursière actuelle de Robinhood de 86 milliards de dollars, la participation de 7,6 % autrefois détenue par SBF vaudrait aujourd'hui environ 6,5 milliards de dollars si elle avait été maintenue, ce qui représente une augmentation de plus de dix fois par rapport au coût d'origine.

Il s'avère que cet "investissement attrayant" auquel SBF croyait est en effet suffisamment séduisant.

Décollez, prix de l'action

Si l'incident GameStop était le baptême de Robinhood au milieu des crises, alors 2025 marquera officiellement le moment brillant qui appartient à Robinhood.

Tout cela a été prédit il y a longtemps.

Au quatrième trimestre de 2024, les indicateurs clés de Robinhood ont atteint de nouveaux sommets :

• Les actifs en dépôt, les dépôts nets, les utilisateurs d'abonnement à l'or, les revenus, le bénéfice net, l'EBITDA ajusté et le bénéfice par action ont tous largement dépassé les attentes ;
• Le revenu d'un seul trimestre a dépassé 1,01 milliard de dollars, le bénéfice net a atteint 916 millions de dollars, le nombre d'utilisateurs d'abonnement en or a dépassé 2,6 millions, l'EBITDA ajusté a atteint 613 millions de dollars…
• Le volume de trading de cryptomonnaies a grimpé à 71 milliards de dollars, avec des revenus provenant des activités crypto augmentant de 700 % d'une année sur l'autre, atteignant un niveau record de 358 millions de dollars en un seul trimestre.

Il convient de noter que dans le rapport financier du quatrième trimestre, le fondateur de Robinhood, Tenev, a déclaré : « Nous voyons la énorme opportunité qui se présente à nous, alors que nous travaillons pour permettre à quiconque, partout, d'acheter, de vendre ou de détenir tout actif financier et d'effectuer toute transaction financière via Robinhood. »

Ceci est probablement un petit présage.

Le 14 février 2025, juste deux jours après la publication du rapport sur les bénéfices, le prix de l'action de Robinhood a atteint son premier sommet de 65,28 dollars en 2025.

Ce qui a vraiment déclenché cette flambée des prix des actions, c'est la résonance entre les marchés financiers mondiaux et les marchés de la cryptomonnaie.

Avec l'élection de Trump et le changement de politique des États-Unis vers une approche "crypto-friendly", les risques réglementaires de Robinhood sont progressivement atténués.

Le 21 février 2025, le département d'exécution de la SEC américaine a officiellement informé Robinhood Crypto qu'il avait conclu une enquête d'un an sur ses opérations en cryptomonnaie, ses processus de garde et ses flux de commandes de paiement, et qu'il avait décidé de ne prendre aucune mesure d'exécution. Cette lettre a non seulement levé les obstacles politiques à l'expansion future de Robinhood dans le secteur des cryptomonnaies, mais elle est également devenue un catalyseur important pour un rebond décisif de son prix boursier.

Immédiatement après cela, Robinhood a porté un coup dur.

Le 2 juin 2025, Robinhood a officiellement annoncé l'achèvement de son acquisition de Bitstamp, l'une des plus anciennes bourses de cryptomonnaies au monde, pour 65 millions de dollars.

Bitstamp a été renommé "Bitstamp by Robinhood", entièrement intégré aux systèmes Robinhood Legend et Smart Exchange Routing. Cette acquisition stratégique a non seulement donné à Robinhood un accès à des actifs conformes et à une stratégie de marché mondiale, mais l'a également propulsé d'un courtier de détail à la concurrence aux côtés d'échanges de cryptomonnaies mondiaux tels que Coinbase et Binance.

Le lendemain, le prix de l'action a franchi les 70 dollars.

Si l'acquisition de Bitstamp est une étape importante pour Robinhood afin de se lancer à l'international, alors les actions qui suivent annoncent l'avancée significative de Robinhood dans les marchés de capitaux Web3.

Vous souvenez-vous de l'annonce précédente de Tenev ? « Quiconque, à tout moment, tout actif financier, toute transaction va plus loin. »

Le 30 juin 2025, Robinhood a annoncé son entrée officielle dans le domaine des titres blockchain, permettant aux utilisateurs européens de négocier plus de 200 actions et ETF américains sur le réseau Arbitrum via des tokens basés sur la blockchain, y compris des actions d'entreprises bien connues telles que Nvidia, Apple et Microsoft.

De plus, Robinhood a également annoncé le plan de développement de sa blockchain de couche 2 auto-recherchée "Robinhood Chain."

Le marché a réagi de manière significative à cela, le prix de l'action de Robinhood ayant grimpé de 46 % en l'espace d'un mois, franchissant la barre des 100 $ lors de la négociation intrajournalière du 2 juillet, établissant un nouveau record historique.

Malgré une brève correction sur le marché suite à des rumeurs selon lesquelles la tokenisation des actions d'OpenAI avait été démentie, les analystes croient généralement que Robinhood a réussi à se transformer d'un "courtier de détail" en une "plateforme fintech", et que les titres blockchain deviendront son prochain moteur de croissance à long terme.

Actuellement, le prix de l'action de Robinhood est stable autour de 100 $, avec une augmentation depuis le début de l'année d'environ 150 %, et sa capitalisation boursière a dépassé 88 milliards de dollars (environ 630 milliards de RMB), surpassant largement les attentes au moment de son introduction en bourse.

Des origines à aujourd'hui, Robinhood, avec une capitalisation boursière de 86,7 milliards, n'est plus ce qu'il était. Passant d'"objet de critiques" lors de la tempête GameStop en 2021 à devenir un créateur de tendances dans la vague d'intégration financière et de cryptomonnaie en 2025, Robinhood a non seulement subi des tests extrêmes sur le marché des capitaux, mais a également achevé sa restructuration accélérée en cinq ans.

Si c'était l'histoire qui avait choisi Robinhood à l'époque, maintenant Robinhood est enfin devenu le joueur qui peut mener l'histoire.

Aujourd'hui, Tenev peut probablement dire à son moi universitaire, qui s'inquiétait d'une carrière en mathématiques : « Vous avez passé quelques années à explorer un problème spécifique, et au moins vous n'êtes pas revenu les mains vides. »

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