Système d'exploitation de Mining : le nouveau champ de bataille de l'efficacité et de la Décentralisation

Résumé

Le système d'exploitation de minage (MOS) situé entre le matériel ASIC et le logiciel de pool de minage est devenu un outil stratégique clé pour améliorer l'efficacité et créer un avantage concurrentiel.

• État de l'application : Environ 56 % de la puissance de calcul SHA-256 dans le monde fonctionne actuellement avec des micrologiciels non d'origine. Parmi les solutions tierces, un fournisseur détient une part de marché de 26,4 %, tandis que la part des micrologiciels d'origine a chuté à 44,4 %.

• Dynamique de croissance : La situation économique après la réduction de moitié du Bitcoin en 2024, les fluctuations des prix de l'énergie et la demande de gestion automatisée des grands clusters de machines de minage incitent les mineurs à se tourner vers des architectures de systèmes ouvertes et modulables.

• Jalons open source : Une entreprise renommée a décidé d'ouvrir son système d'exploitation de Mining développé en interne avant le quatrième trimestre 2025, ce qui renforce la validité du modèle open source et pourrait rendre les coûts de maintenance des firmwares fermés plus répandus.

Histoire de développement

|--------------------------------|--------------------------------------------------------| | Jalon | Signification | | Année 2011 - CGMiner | Premier programme de Mining ASIC universel, qui a jeté les bases pour tous les firmwares d'origine | | Octobre 2018 - Publication d'un firmware open source | Mise en œuvre de la fonction AsicBoost sur un modèle de mineur (environ 13 % d'économie d'énergie), et lancement d'une bibliothèque de code entièrement auditée | | 2018-2020 - L'émergence de certains firmwares commerciaux | Le modèle de commercialisation de l'optimisation automatique combiné à des frais de développement de 2-3% a gagné en popularité dans les grandes exploitations minières d'Europe de l'Est | | 2022 - Lancement d'un nouveau firmware | Un opérateur de pool minier américain entre sur le marché des firmwares, en 2024 sa puissance de calcul passe de 3 EH/s à 13,7 EH/s | | Mars 2024 - Une entreprise minière cotée en bourse | La première combinaison de firmware et de cartes de contrôle développée de manière autonome par une entreprise minière cotée, déployée sur 200 000 machines de minage, désormais disponible pour l'ensemble de l'industrie | | Annonce de juin 2025 - Une entreprise renommée MOS | Cette entreprise s'engage à open sourcer un système d'exploitation de minage modulaire peer-to-peer, avec pour objectif de le lancer au quatrième trimestre 2025 |

Paysage du marché (prévisions 2025)

|----------------------------|-------------------------|--------------------|---------------------------------------| | Fournisseur de firmware | Part de marché estimée | Modèle de profit principal | Points forts notables | | Fournisseur A | 26,40 % | Frais de développement de 2-3 % | Augmentation continue du soutien aux nouveaux modèles de machines de minage et déverrouillage de la fonction de contournement du verrouillage de signature d'origine de la carte SD | | Fournisseur B | 5-6% (version open source) / version premium payante | Noyau open source (0 frais) et 2% de frais | Ajout de nouveaux protocoles et d'un noyau de langage de programmation, supportant la plupart des mineurs de certains fabricants de mineurs populaires | | Fournisseur C | 4-5% | Rabais d'abonnement ou de piscine de minage | A passé les certifications pertinentes, la puissance de calcul a augmenté de 350% | | Firmware d'origine | 44% | Non | Reste dominant sur le nouveau matériel sous garantie | | Autres (y compris les systèmes auto-développés) | Total d'environ 18% | Mélange de plusieurs modes | Lancement officiel du firmware d'une société cotée ; un fournisseur se concentre sur la couche d'hébergement SaaS |

Contexte matériel : Un fabricant de mineurs ASIC majeur représente encore environ 75 % des expéditions, suivi de deux autres fabricants qui représentent respectivement 18 % et 7 %. Par conséquent, le marché des firmwares reste un principal domaine concurrentiel fragmenté.

Demande des mineurs ------ L'importance du firmware

a. Protection de l'efficacité et des profits

• L'optimisation automatique au niveau des puces par rapport aux paramètres d'usine peut améliorer la consommation d'énergie par térahertz (J/TH) de 8 à 20 %, ce qui sera crucial après la réduction des subventions en avril 2024.

• Peut fonctionner sous tension réduite lorsque le prix de l'électricité est élevé et peut être overclocké lorsque le prix de la puissance de calcul monte en flèche, offrant une flexibilité en temps réel.

b. Automatisation des clusters de Mining

• API pour le rafraîchissement des images à l'échelle du cluster, les scripts de restriction de puissance et la négociation des modèles de blocs de nouveaux protocoles, réduisant les coûts d'exploitation et diminuant les risques de contrôle au niveau des pools de minage.

c. Sécurité et auditabilité

• Le firmware open source élimine les préoccupations concernant les frais de développement cachés ou le "interrupteur d'arrêt" d'origine (référence à un événement de 2017).

• Fonction de scan de logiciels malveillants intégrée, capable de neutraliser les réseaux de zombies de mining courants qui détournent la puissance de calcul.

d. Durée de vie des actifs

• L'optimisation basée sur la détection de la température peut prolonger la durée de vie des cartes de calcul, retardant ainsi le cycle de renouvellement des dépenses d'investissement. Certaines études montrent que 86,9 % des machines à miner sont revendues ou réutilisées, plutôt que mises au rebut.

L'impact de l'open source et l'entrée d'une entreprise bien connue

|---------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | Dimension | Évaluation de l'impact | | Pression concurrentielle | La position de l'entreprise "sans fournisseur tiers" pourrait comprimer le modèle économique actuel des frais de développement de 2 à 3 %, poussant les fournisseurs à se tourner vers des modèles SaaS à valeur ajoutée ou des licences hybrides. | | Décentralisation | Le nouveau système vise à permettre à un grand nombre de nouveaux mineurs d'effectuer des opérations de pair à pair sans couche de coordination fermée, ce qui est conforme à l'idée selon laquelle les mineurs construisent directement des blocs avec le nouveau protocole. | | Normalisation de l'écosystème | Une architecture de type IoT avec un enregistrement public pourrait favoriser le développement d'API universelles à travers les lignes de produits matériels, réduisant les coûts d'intégration du refroidissement immersif, de la réponse à la demande et de la maintenance assistée par l'intelligence artificielle. | | Flexibilité stratégique | L'intégration verticale profonde crée des moyens de couverture pour faire face à un examen potentiel et fournit un récit d'approbation réel. Les investisseurs devraient se concentrer sur la gouvernance et le choix des licences du nouveau code source du système (comme GPL v3 et Apache 2.0). |

Impact de l'investissement

a. Fournisseur de firmware

• Il existe un risque de compression des prix, mais le volume total du marché est en expansion ; les entreprises ayant des revenus adjacents (piscines de minage, courtage, produits dérivés) ont une meilleure capacité de résistance aux risques.

• Si une alternative entièrement open source est promue, la part de marché importante et le code propriétaire d'un fournisseur majeur pourraient être mis sous pression.

b. Fabricant ASIC

• La stratégie de verrouillage (miroir de signature) peut potentiellement aliéner les clients ; collaborer avec une architecture open source ou lancer un "miroir officiel haute performance" pourrait maintenir une prime de demande.

• Le panneau de contrôle modulaire suggère qu'il est possible de contourner complètement le panneau de contrôle d'origine.

c. Mining opérateur

• L'efficacité économique dépend de plus en plus de la complexité logicielle équivalente à l'approvisionnement énergétique ; allouer des ressources de R&D ou collaborer avec des fournisseurs de firmware est désormais devenu une partie intégrante de la stratégie centrale.

• Si les mineurs peuvent prouver un J/TH plus élevé grâce à un firmware open source, le récit de la réglementation autour de l'utilisation de l'énergie sera renforcé.

d. Marché des capitaux

• Les entreprises minières avec un firmware propriétaire peuvent obtenir une prime de valorisation en raison de leur propriété intellectuelle et de leur capacité à défendre leurs profits.

• Les investisseurs doivent examiner attentivement si les frais de développement ou les revenus d'abonnement sont inclus dans les revenus d'exploitation ou en tant que réduction des coûts.

Principaux risques

• Vulnérabilités de sécurité : Les dépôts de code open source peuvent attirer des examens, mais ils peuvent également entraîner des exploitations publiques ; une signature de code stricte et un audit d'intégration continue sont essentiels.

• Incertitude réglementaire : dans certaines juridictions, les algorithmes open source peuvent être erronément classés comme "sous contrôle à l'exportation".

• Résistance d'origine : le verrouillage du firmware peut être mis à jour, augmentant les dépenses en capital pour le remplacement de la carte de contrôle.

Conclusion

La couche MOS a évolué des comportements de piratage des passionnés à un centre de profit clé et un vecteur de Décentralisation. Avec l'essor des projets open source (soutenue par des acteurs majeurs existants), l'avantage concurrentiel passera de l'optimisation automatique fermée à la portée de l'écosystème, à l'analyse des données et aux services d'intégration du réseau énergétique.

Les investisseurs cherchant à investir dans le Mining de Bitcoin devraient évaluer les opérateurs de machines à miner et les fournisseurs de services non seulement en fonction de l'échelle matérielle, mais aussi du levier logiciel et de la compatibilité open source. La prochaine courbe S d'efficacité sera écrite en code.