Applications pour les consommateurs : le prochain front du marché des cryptomonnaies

Après des années d'investissements massifs dans les nouvelles blockchains de couche 1, les solutions d'extension et les outils de développement, les rendements marginaux des innovations technologiques sont désormais minimes. Les utilisateurs ne vont pas automatiquement affluer simplement parce que "la technologie est suffisamment bonne". Ce qui crée vraiment de la valeur maintenant, c'est l'attention, et non l'architecture.

Actuellement, la liquidité du marché est stagnante, avec l'absence des petits investisseurs. La capitalisation totale des stablecoins n'est qu'environ 25 % supérieure à son sommet historique de 2021, et l'augmentation récente provient principalement des institutions qui achètent du BTC/ETH pour leurs bilans, plutôt que de capitaux spéculatifs circulant dans l'écosystème.

Une politique réglementaire amicale débloquera une "deuxième vague" de développement. Des politiques plus claires élargiront le marché accessible et attireront les utilisateurs de Web2 qui ne se soucient que des applications directement utilisables, et non de l'architecture technologique sous-jacente.

Le marché récompense les projets ayant de réels cas d'utilisation. Les projets ayant des revenus significatifs et une adéquation produit-marché, tels que Hyperliquid, Pump.fun, Polymarket, se comportent bien mieux que les projets d'infrastructure ayant un fort financement mais manquant d'utilisateurs.

L'essence de Web2 est l'économie de l'attention, la distribution est plus importante que la technologie. Avec l'intégration profonde de Web3 et Web2, le marché évoluera également de la sorte. Les applications orientées vers les consommateurs agrandiront le gâteau global du marché.

Les segments de consommateurs qui ont actuellement atteint une adéquation produit-marché comprennent principalement :

• Transactions/Contrats perpétuels
• Launchpad/Usine à mèmes
• Information financière et marché de prévisions

Les prochaines pistes prometteuses incluent :

• Application financière super intégrée pour le chiffrement, intégrant des fonctionnalités de portefeuille, de banque, de revenus, de transactions, etc.
• Plateforme de divertissement/sociale, remplaçant le modèle publicitaire par la monétisation sur la chaîne

L'IA et le domaine du jeu sont encore à un stade précoce de l'adéquation produit-marché. Les applications d'IA pour les consommateurs nécessitent une abstraction de compte et une infrastructure plus sécurisées ; les jeux Web3 sont toujours affectés par l'économie des "chapeaux de laine".

L'activité est concentrée positivement sur quelques chaînes conviviales pour les consommateurs, telles que Solana, Hyperliquid, Monad, MegaETH, etc. Il convient de se concentrer sur les applications révolutionnaires dans ces écosystèmes et sur les infrastructures qui les soutiennent directement.

Lors de l'investissement dans des applications pour consommateurs, il convient de se concentrer sur :

• Capacité de distribution et d'exécution, plutôt que purement technique
• L'expérience utilisateur, la vitesse, la liquidité et la pertinence du récit sont clés
• Évaluer du point de vue de "l'entreprise" plutôt que de "l'accord": revenus réels, modèles évolutifs, chemin clair vers la domination sectorielle

Il est difficile de reproduire l'explosion de valorisation de 2021 pour les projets d'infrastructure pure. Au cours des 5 prochaines années, des rendements excessifs proviendront des applications grand public qui peuvent transformer la technologie de chiffrement sous-jacente en expériences quotidiennes pour des millions d'utilisateurs de Web2.