Interprétation panoramique du financement de l'industrie Web3 en avril 2025 : les projets de taille moyenne deviennent des market makers, le financement de petite taille rencontre un ralentissement.
Aperçu du financement
Selon les statistiques, en avril 2025, l'industrie Web3 a réalisé un total de 94 financements, pour un montant total de 2,37 milliards de dollars. Comparé aux 5,08 milliards de dollars et 140 transactions de mars 2025, le montant total des financements a chuté de plus de 53 % par rapport au mois précédent, et le nombre de financements est également tombé en dessous de la barre des 100, atteignant un nouveau bas niveau en près d'un an.
Auparavant, le financement Web3 a connu une croissance explosive au premier trimestre 2025, en particulier en mars, où, soutenu par de grosses transactions, le montant total des financements a atteint un niveau record. Cependant, en avril, le marché a clairement refroidi, avec une forte contraction du nombre de financements.
Ce phénomène pourrait être alimenté par les facteurs suivants : un sentiment d'attente à court terme après la libération concentrée de fonds au premier trimestre ; une correction du marché ou des attentes réglementaires plus strictes ; certains financements pourraient se tourner vers des privés ou des phases stratégiques plus discrètes. Il est à noter que, bien que le montant total des financements reste élevé, le nombre de financements a montré une tendance à la baisse depuis mars, indiquant que les fonds se concentrent rapidement sur un petit nombre de projets à forte intensité capitalistique, rendant le financement des petits et moyens projets plus difficile, et l'effet "Matthieu" au sein de l'industrie commence à se manifester.
Analyse de la liquidité
En avril 2025, le paysage de financement de l'industrie Web3 présente une tendance où "les CeFi mènent fortement, les services de base sont solides, les technologies défensives sont privilégiées et les investissements dans des domaines innovants sont prudents", avec une préférence de répartition du capital qui se déplace progressivement des projets expérimentaux à haut risque vers des domaines matures avec une rentabilité et une capacité d'intégration plus fortes. Les performances spécifiques sont les suivantes :
CeFi (finance centralisée) se classe au premier rang avec un montant total de financement de 1,15 milliard de dollars, représentant près de la moitié du financement total du mois.
Le montant total du financement du secteur des services blockchain s'élève à 602 millions de dollars.
Les secteurs DeFi et Social ont respectivement attiré 215 millions et 169 millions de dollars de financement.
Les projets de type Chain et GameFi n'ont respectivement levé que 9,12 millions de dollars et 1,95 million de dollars, se plaçant aux niveaux les plus bas de financement ce mois-ci.
Distribution de la taille du financement
Les données sur le financement de 66 projets Web3 divulguées en avril 2025 montrent que le financement du mois présente des caractéristiques structurelles de "dominance du centre + part de tête + refroidissement des petits montants".
La part des projets dont le montant de financement se situe entre 3 millions et 10 millions de dollars atteint 30,3 %, ce qui en fait la principale fourchette de financement.
Le nombre de projets dont le montant de financement dépasse 10 millions de dollars représente 47 % du total.
Les projets dont le financement est inférieur à 1 million de dollars ne représentent que 6,1 %.
Dans l'ensemble, les données de financement d'avril 2025 reflètent que l'écosystème de financement Web3 est passé d'un soutien "à la va-vite" à un "pari structuré", les ressources en capital s'orientant rapidement vers des projets ayant un chemin de développement clair et une forte capacité d'intégration.
Analyse des tours de financement
D'après les données sur le nombre de tours de financement et la répartition des montants de financement, on peut constater que le marché actuel présente une caractéristique structurelle où "le nombre de projets en phase précoce domine, tandis que les fonds sont concentrés dans les tours intermédiaires et avancés."
Le tour de semence (Seed) représente la plus grande part, atteignant 41,4%
Bien que les projets de série C soient rares, leur capacité à attirer des fonds est la plus forte, avec un montant total de financement atteignant 205 millions de dollars, soit 23,7 % du montant total des financements.
La part du montant de financement de la série stratégique atteint 17,8 %
Ce phénomène de "légers projets avec un fort financement" se concentrant vers la fin reflète la préférence actuelle des investisseurs pour des projets plus solides, ayant des capacités de commercialisation et une validation de la croissance, avec une tolérance au risque relativement plus faible pour les projets en phase de démarrage.
Dynamique des institutions d'investissement
Selon les données, Coinbase Ventures se classe au premier rang avec un investissement dans 10 projets, surpassant clairement les autres institutions. Viennent ensuite 1kx, a16z CSX et MH Ventures, avec un nombre d'investissements compris entre 5 et 6.
D'après la répartition des pistes d'investissement des différentes institutions, il existe certaines différences dans les préférences d'investissement :
Coinbase Ventures a une forte présence dans les domaines de la DeFi, de l'infrastructure Blockchain et du CeFi.
1kx est plus orienté vers DeFi et l'infrastructure Blockchain
a16z CSX se démarque dans les domaines de DeFi et des services Blockchain.
Projets de financement clés
ZAR
ZAR est un portefeuille numérique en dollars, conçu pour habiliter les commerçants locaux du monde entier à devenir des points d'échange entre les espèces et les dollars numériques. Le 30 avril, ZAR a annoncé avoir levé 7 millions de dollars, dirigé par une certaine institution d'investissement et une certaine société de capital-risque.
Points forts :
La plateforme n'est pas encore officiellement lancée, mais elle a déjà attiré environ 100 000 utilisateurs en attente d'inscription.
Lancer un stablecoin ancré au rand sud-africain ZAR, en se concentrant sur les régions où les monnaies sont instables et où les infrastructures bancaires sont faibles, comme en Afrique subsaharienne.
Les utilisateurs peuvent effectuer des paiements dans le monde entier via une carte de débit virtuelle ou physique en ZAR, prenant en charge les principales plateformes de paiement mobile.
Pencil Finance
Pencil Finance est un protocole de prêt décentralisé qui vise à introduire le financement des prêts étudiants du monde réel sur la chaîne. Le 30 avril, Pencil Finance a annoncé avoir levé 10 millions de dollars pour son pool de liquidités.
Points forts :
Prêts étudiants sur la chaîne, créer un nouveau secteur EduFi
Conception de la structure de pondération des risques, adaptée aux différentes préférences en matière de risque
CAP
CAP est un moteur de stablecoin conçu pour briser la dépendance au modèle d'incitation endogène et offrir aux utilisateurs un véritable chemin de rendement durable. Le 7 avril, Cap a annoncé avoir levé 11 millions de dollars.
Points forts :
Un nouveau protocole de stablecoin construit sur une certaine blockchain, dédié à la création d'un système de stablecoin durable qui ne dépend pas des incitations à l'inflation, mais qui est alimenté par des revenus réels.
Les utilisateurs n'ont pas besoin de posséder des connaissances financières complexes ou des relations, pour profiter d'une expérience de rendement "idiot".
Construire une infrastructure décentralisée, intégrer les voies de rendement on-chain d'arbitrage, MEV et des obligations traditionnelles telles que les RWA, afin de former une synergie.
Camp Network
Camp Network est une blockchain innovante de couche 1 axée sur la propriété intellectuelle (IP), visant à fournir un environnement d'exécution vérifiable pour la prochaine génération d'agents IA possédant une identité utilisateur. Le 29 avril, Camp Network a annoncé avoir levé 25 millions de dollars lors d'un tour de financement de série A.
Points forts :
La conception principale met l'accent sur la capacité d'intégration des données hors chaîne et sur la convivialité pour les développeurs.
Mettre l'accent sur un mécanisme de stockage de données et de vérification d'identité entièrement décentralisé.
A établi des partenariats avec plusieurs grandes plateformes et a créé un fonds écologique pour soutenir les développeurs et les créateurs.
Blackbird Labs
Blackbird est une entreprise de fidélité et de paiement Web3, dédiée à connecter les restaurants avec les clients, en offrant une plateforme de programmes de fidélité entièrement personnalisable et une application pour les consommateurs. Le 8 avril, Blackbird Labs a annoncé avoir levé 50 millions de dollars dans le cadre d'un tour de financement de série B.
Points forts :
Éliminer les intermédiaires inutiles dans l'industrie de la restauration grâce à la plateforme blockchain Flynet.
Un système de points tokenisés universel entre les restaurants a été construit, supportant des programmes de récompenses personnalisés basés sur les comportements sur la chaîne.
Lancement de Blackbird Club, un programme de fidélité par niveaux, conçu pour récompenser les utilisateurs fidèles avec des surprises et des expériences exclusives.
Petit résumé
En avril 2025, la taille et le nombre de financements dans l'industrie Web3 ont tous deux diminué, le marché montrant un refroidissement évident. Cependant, le flux et les préférences de capital ont connu des changements significatifs, se concentrant sur des domaines plus matures, intégrés et conformes, tels que CeFi et les services blockchain. Les méthodes de financement traditionnelles comme les fusions et acquisitions et le financement structuré ont repris le devant de la scène, les gros investissements étant davantage dirigés vers des projets en phase intermédiaire et des projets de tête, reflétant l'importance accordée par les investisseurs à la capacité de commercialisation des projets et à une croissance solide. Bien que l'innovation précoce se poursuive, le capital est plus strict dans la sélection des projets de démarrage, avec une préférence pour un risque plus conservateur. Il est à noter que certains projets vedettes dans des domaines de niche tels que les stablecoins, la finance éducative, l'agrégation de rendements de stablecoins, les infrastructures IP et les applications de restauration crypto montrent un potentiel d'innovation et ont reçu le soutien d'institutions financières traditionnelles et de fonds Web3 renommés, ce qui indique que l'écosystème Web3 continue d'explorer de nouveaux points de croissance et scénarios d'application.
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Le financement Web3 se refroidit, les gros projets dominent le paysage d'avril.
Interprétation panoramique du financement de l'industrie Web3 en avril 2025 : les projets de taille moyenne deviennent des market makers, le financement de petite taille rencontre un ralentissement.
Aperçu du financement
Selon les statistiques, en avril 2025, l'industrie Web3 a réalisé un total de 94 financements, pour un montant total de 2,37 milliards de dollars. Comparé aux 5,08 milliards de dollars et 140 transactions de mars 2025, le montant total des financements a chuté de plus de 53 % par rapport au mois précédent, et le nombre de financements est également tombé en dessous de la barre des 100, atteignant un nouveau bas niveau en près d'un an.
Auparavant, le financement Web3 a connu une croissance explosive au premier trimestre 2025, en particulier en mars, où, soutenu par de grosses transactions, le montant total des financements a atteint un niveau record. Cependant, en avril, le marché a clairement refroidi, avec une forte contraction du nombre de financements.
Ce phénomène pourrait être alimenté par les facteurs suivants : un sentiment d'attente à court terme après la libération concentrée de fonds au premier trimestre ; une correction du marché ou des attentes réglementaires plus strictes ; certains financements pourraient se tourner vers des privés ou des phases stratégiques plus discrètes. Il est à noter que, bien que le montant total des financements reste élevé, le nombre de financements a montré une tendance à la baisse depuis mars, indiquant que les fonds se concentrent rapidement sur un petit nombre de projets à forte intensité capitalistique, rendant le financement des petits et moyens projets plus difficile, et l'effet "Matthieu" au sein de l'industrie commence à se manifester.
Analyse de la liquidité
En avril 2025, le paysage de financement de l'industrie Web3 présente une tendance où "les CeFi mènent fortement, les services de base sont solides, les technologies défensives sont privilégiées et les investissements dans des domaines innovants sont prudents", avec une préférence de répartition du capital qui se déplace progressivement des projets expérimentaux à haut risque vers des domaines matures avec une rentabilité et une capacité d'intégration plus fortes. Les performances spécifiques sont les suivantes :
Distribution de la taille du financement
Les données sur le financement de 66 projets Web3 divulguées en avril 2025 montrent que le financement du mois présente des caractéristiques structurelles de "dominance du centre + part de tête + refroidissement des petits montants".
Dans l'ensemble, les données de financement d'avril 2025 reflètent que l'écosystème de financement Web3 est passé d'un soutien "à la va-vite" à un "pari structuré", les ressources en capital s'orientant rapidement vers des projets ayant un chemin de développement clair et une forte capacité d'intégration.
Analyse des tours de financement
D'après les données sur le nombre de tours de financement et la répartition des montants de financement, on peut constater que le marché actuel présente une caractéristique structurelle où "le nombre de projets en phase précoce domine, tandis que les fonds sont concentrés dans les tours intermédiaires et avancés."
Ce phénomène de "légers projets avec un fort financement" se concentrant vers la fin reflète la préférence actuelle des investisseurs pour des projets plus solides, ayant des capacités de commercialisation et une validation de la croissance, avec une tolérance au risque relativement plus faible pour les projets en phase de démarrage.
Dynamique des institutions d'investissement
Selon les données, Coinbase Ventures se classe au premier rang avec un investissement dans 10 projets, surpassant clairement les autres institutions. Viennent ensuite 1kx, a16z CSX et MH Ventures, avec un nombre d'investissements compris entre 5 et 6.
D'après la répartition des pistes d'investissement des différentes institutions, il existe certaines différences dans les préférences d'investissement :
Projets de financement clés
ZAR
ZAR est un portefeuille numérique en dollars, conçu pour habiliter les commerçants locaux du monde entier à devenir des points d'échange entre les espèces et les dollars numériques. Le 30 avril, ZAR a annoncé avoir levé 7 millions de dollars, dirigé par une certaine institution d'investissement et une certaine société de capital-risque.
Points forts :
Pencil Finance
Pencil Finance est un protocole de prêt décentralisé qui vise à introduire le financement des prêts étudiants du monde réel sur la chaîne. Le 30 avril, Pencil Finance a annoncé avoir levé 10 millions de dollars pour son pool de liquidités.
Points forts :
CAP
CAP est un moteur de stablecoin conçu pour briser la dépendance au modèle d'incitation endogène et offrir aux utilisateurs un véritable chemin de rendement durable. Le 7 avril, Cap a annoncé avoir levé 11 millions de dollars.
Points forts :
Camp Network
Camp Network est une blockchain innovante de couche 1 axée sur la propriété intellectuelle (IP), visant à fournir un environnement d'exécution vérifiable pour la prochaine génération d'agents IA possédant une identité utilisateur. Le 29 avril, Camp Network a annoncé avoir levé 25 millions de dollars lors d'un tour de financement de série A.
Points forts :
Blackbird Labs
Blackbird est une entreprise de fidélité et de paiement Web3, dédiée à connecter les restaurants avec les clients, en offrant une plateforme de programmes de fidélité entièrement personnalisable et une application pour les consommateurs. Le 8 avril, Blackbird Labs a annoncé avoir levé 50 millions de dollars dans le cadre d'un tour de financement de série B.
Points forts :
Petit résumé
En avril 2025, la taille et le nombre de financements dans l'industrie Web3 ont tous deux diminué, le marché montrant un refroidissement évident. Cependant, le flux et les préférences de capital ont connu des changements significatifs, se concentrant sur des domaines plus matures, intégrés et conformes, tels que CeFi et les services blockchain. Les méthodes de financement traditionnelles comme les fusions et acquisitions et le financement structuré ont repris le devant de la scène, les gros investissements étant davantage dirigés vers des projets en phase intermédiaire et des projets de tête, reflétant l'importance accordée par les investisseurs à la capacité de commercialisation des projets et à une croissance solide. Bien que l'innovation précoce se poursuive, le capital est plus strict dans la sélection des projets de démarrage, avec une préférence pour un risque plus conservateur. Il est à noter que certains projets vedettes dans des domaines de niche tels que les stablecoins, la finance éducative, l'agrégation de rendements de stablecoins, les infrastructures IP et les applications de restauration crypto montrent un potentiel d'innovation et ont reçu le soutien d'institutions financières traditionnelles et de fonds Web3 renommés, ce qui indique que l'écosystème Web3 continue d'explorer de nouveaux points de croissance et scénarios d'application.