Revue du marché des cryptoactifs d'avril 2024

Aperçu du marché

En avril 2024, le marché des cryptoactifs a connu des fluctuations significatives. Après avoir atteint un nouveau sommet historique en mars, le prix du Bitcoin a chuté brusquement de plus de 5 % au début d'avril, tombant en dessous de 66 000 $. Tout au long du mois, le prix du Bitcoin a fluctué entre 73 000 et 60 000 $, principalement en raison des facteurs macroéconomiques et des changements dans le sentiment du marché.

Le marché des dérivés prédit cet ajustement, le taux de financement des contrats à terme perpétuels Bitcoin en baisse suggère une correction imminente. Le changement de sentiment du marché rend cet ajustement apparemment inévitable, et un événement de liquidation notable s'est produit en dehors des heures de trading américaines.

Le changement des attentes concernant les taux d'intérêt américains pourrait être un autre facteur influençant le changement de sentiment autour du Bitcoin. Cela rappelle que, bien que beaucoup considèrent le Bitcoin comme un "stock de valeur", il reste sensible aux changements macroéconomiques.

La chute inattendue de l'indice du dollar DXY a un impact sur le soutien du prix du Bitcoin. L'affaiblissement du dollar rend le prix du Bitcoin plus attrayant.

Les attentes des investisseurs concernant l'événement de réduction de moitié du Bitcoin peuvent également influencer le sentiment du marché, mais ces attentes ne se sont pas réalisées, et le prix du Bitcoin n'a pas été significativement affecté.

Malgré un ralentissement des progrès, les flux de fonds vers les ETF continuent de soutenir le marché.

Fin avril, le Bitcoin se situe à l'extrémité inférieure de la fourchette de prix, montrant une nette faiblesse du marché, ce qui pourrait entraîner des développements ultérieurs intéressants.

Innovation et transformation

En avril, un développement important est l'exploration continue de la tokenisation des actifs, en particulier avec le lancement d'un fonds de liquidité numérique de niveau institutionnel par une société de gestion d'actifs. Ce fonds est accessible uniquement aux investisseurs certifiés capables de satisfaire au montant d'investissement minimum, et il est représenté par des jetons sur Ethereum. Il investit principalement dans des actifs sûrs et générateurs de revenus tels que les obligations d'État américaines et les accords de rachat, versant des dividendes sous forme de jetons.

Ce fonds gère des actifs de plus de 375 millions de dollars provenant de 10 détenteurs, mettant en évidence les avancées majeures dans l'intégration des actifs réels avec la technologie blockchain.

Grâce à la collaboration avec plusieurs parties, le jeton est renforcé. Cette collaboration relie le jeton à un pool de contrats intelligents USDC, permettant un rachat direct et une liquidité continue. Les investisseurs peuvent convertir leurs avoirs en USDC à tout moment, soutenant des transactions mondiales instantanées. Ceci est particulièrement avantageux pour les entreprises de chiffrement gérant de grandes finances, offrant un moyen sans couture pour les entreprises d'accéder rapidement à des fonds.

Réglementation et expansion régionale

Le mois d'avril est particulièrement important pour les actions réglementaires dans le monde des cryptoactifs, en particulier avec l'approbation par l'Autorité monétaire de Hong Kong des ETF au comptant pour le Bitcoin et l'Ethereum. Cela représente un changement majeur pour le marché asiatique, bien que l'accès des investisseurs de la Chine continentale reste strictement limité. Cette décision implique trois grands groupes d'investissement, soulignant l'importance d'intégrer les cryptoactifs dans un écosystème financier plus large.

En Europe, une grande banque allemande a annoncé qu'elle était prête à offrir des services de trading et de garde de chiffrement. L'action de cette institution financière traditionnellement conservatrice met en évidence la reconnaissance croissante des cryptoactifs en tant qu'actifs d'investissement légitimes. La banque se concentre sur l'intégration des services de chiffrement dans son modèle commercial, plutôt que de se contenter de rechercher des gains spéculatifs, ce qui reflète une application plus profonde de la technologie blockchain dans la finance d'entreprise.

Défis de développement et de réglementation d'Ethereum

La tendance d'Ethereum est similaire à celle de Bitcoin, mais elle fait face à plus d'attention sur le plan réglementaire. Les autorités de régulation adoptent une approche prudente concernant les demandes d'ETF au comptant d'Ethereum, exigeant de consulter le public sur la proposition d'amendement, ce qui montre que l'environnement réglementaire reste incertain.

Il convient de noter qu'une certaine institution liée à Ethereum a poursuivi l'autorité de régulation, contestant la décision de classer l'ETH comme un actif financier. Ce procès pourrait clarifier le statut réglementaire d'Ethereum tout en influençant d'autres cryptoactifs. En cas de victoire, cela pourrait affecter la dynamique du marché et renforcer la confiance des investisseurs.

Halving du Bitcoin

L'événement de réduction de moitié du Bitcoin se produit ce mois-ci, réduisant de moitié la récompense des blocs pour les mineurs. Cela a un impact significatif à long terme sur l'économie du réseau. Bien qu'aucun impact direct sur le prix ne soit observé, la réduction des récompenses au fil du temps pourrait entraîner une augmentation des frais de transaction, car les mineurs dépendent de plus en plus des frais pour maintenir leur rentabilité. Ce changement est important pour l'avenir du Bitcoin en tant que réseau de transaction, surtout parce que des frais plus élevés pourraient diminuer son attractivité pour les petites transactions. Le bon côté est que le développement des réseaux de deuxième couche est en cours, ce qui aide à équilibrer le compromis entre sécurité et coût.

Environnement macroéconomique

La tendance de l'or et l'association avec les cryptoactifs

L'or d'avril reste au centre des préoccupations. Bien que le volume des avoirs du plus grand ETF en or américain ait diminué, le prix de l'or continue d'augmenter. Cette divergence mérite d'être remarquée, en particulier dans la région asiatique qui a enregistré des entrées nettes d'ETF en or, bien que l'infrastructure de marché ne soit pas aussi développée qu'en Amérique du Nord et en Europe.

Les banques centrales du monde continuent d'acheter de l'or, prolongeant une tendance de dix ans. Les données montrent que les achats d'or par les banques centrales sont principalement motivés par la diversification des marchés traditionnels et la couverture contre les crises, plutôt que par un désengagement du dollar. La seule motivation à augmenter l'année dernière était la performance de l'or en période de crise, soulignant l'incertitude géopolitique et économique mondiale.

Cet intérêt pour l'or semble faire écho aux discussions dans le monde des cryptoactifs sur le sujet "chercher des options de paiement international en dehors du dollar", montrant une demande plus large du marché pour des alternatives fiables en dehors du système financier conventionnel.

attentes de taux d'intérêt et signaux économiques

Début avril, le marché financier américain est très attentif aux attentes de réduction des taux d'intérêt. Des données économiques supérieures aux prévisions ont atténué les espoirs de baisse des taux en 2024. La résilience de l'économie américaine pourrait dépasser les attentes.

données sur l'emploi et mouvements de la Réserve fédérale

Les données sur l'emploi aux États-Unis suscitent beaucoup d'attention, le rapport ADP sur l'emploi prévoit une légère faiblesse du marché du travail. Ces données sont généralement un indicateur précurseur des statistiques officielles sur l'emploi, qui montrent également un assouplissement du marché de l'emploi, avec un taux de chômage maintenu à 3,8 %. Les rapports JOLTS et Challenger fournissent en outre des informations sur l'état des recrutements et des licenciements.

Parmi ces publications, la conférence de presse de la Réserve fédérale est particulièrement cruciale, le président a discuté des problèmes persistants d'inflation et de la stratégie des taux d'intérêt.

Marché obligataire et rapport fiscal

Le rapport trimestriel du ministère des Finances révèle certaines stratégies financières clés, détaillant les plans d'émission obligataire à venir et les ajustements budgétaires globaux, affectant directement la liquidité du marché. Cela se reflète sur le marché des obligations d'État, où la liquidité a diminué et la volatilité a augmenté depuis la fin de 2021, les investisseurs surveillant de près. Le rapport souligne que le montant des ajustements de financement pour le deuxième trimestre devrait être supérieur de 41 milliards de dollars aux prévisions antérieures, atteignant un total de 243 milliards de dollars. Bien que l'augmentation semble considérable, elle reste relativement petite par rapport au total des obligations d'État des États-Unis, qui dépasse 34,5 trillions de dollars et continue d'augmenter.

Perspective mondiale

Les opérations sur le marché monétaire japonais suggèrent que le gouvernement pourrait intervenir pour soutenir le yen. La hausse soudaine de la valeur du yen coïncide avec la baisse de l'indice du dollar, suscitant des spéculations sur une possible intervention de la banque centrale japonaise sur le marché des devises.

En même temps, l'Afrique du Sud prend des mesures pour réglementer les cryptoactifs, montrant un intérêt croissant des institutions locales pour les actifs numériques. En revanche, le Venezuela rencontre des difficultés dans ses transactions pétrolières utilisant USDT en raison des risques de sanctions.

Points clés de ce mois

• L'ancien PDG d'une bourse a été condamné à quatre mois de prison pour violation des règles anti-blanchiment, mettant en évidence les actions de régulation dans le domaine des cryptoactifs.
• Un fonds de liquidité numérique d'une société de gestion d'actifs a des actifs de plus de 375 millions de dollars, ce qui indique un fort intérêt des institutions pour les cryptoactifs.
• Hong Kong a lancé six ETF Bitcoin et Ethereum, élargissant considérablement les options d'investissement en cryptoactifs réglementés en Asie.
• Une entreprise a augmenté sa détention de Bitcoin à 214 400 jetons, poursuivant sa stratégie d'investissement en Bitcoin.
• Une entreprise fait face à des défis réglementaires, ce qui pourrait affecter la classification légale de l'Ethereum et le traitement réglementaire des cryptoactifs.
• L'Australie prévoit de lancer son premier ETF Bitcoin au comptant d'ici la fin de l'année, ce qui pourrait élargir le marché des investissements en cryptoactifs dans la région.
• Un stablecoin lancé sur la blockchain TON, améliorant la liquidité et l'accessibilité des applications décentralisées.
• Hong Kong prévoit de lancer davantage d'ETF sur le Bitcoin et l'Ethereum, élargissant ainsi les options d'investissement en cryptoactifs réglementés en Asie.
• Le won sud-coréen devrait dépasser le dollar au premier trimestre 2024 pour devenir la monnaie la plus utilisée dans les transactions de Cryptoactifs, montrant ainsi la croissance de l'influence de la Corée du Sud dans le domaine des Cryptoactifs.
• Le prix d'un certain projet NFT s'effondre, marquant une chute importante du marché des objets de collection numériques autrefois florissant.
• Les mineurs de Bitcoin déplacent 3 millions de dollars de Bitcoin dormant à long terme, suscitant des spéculations sur une éventuelle réalisation par les premiers mineurs.
• Une société de gestion d'actifs a attiré 15 milliards de dollars de flux de fonds dans son ETF Bitcoin en trois mois, ce qui indique une confiance accrue des investisseurs.
• Un développeur de chaîne de blocs public résout le problème de congestion du réseau et améliore la capacité de traitement des transactions.
• Une entreprise de paiement a lancé un service de transfert international de stablecoins pour les clients américains, supprimant les frais de transaction.
• Une banque a lancé un essai de jeton stable sur un réseau Layer2, intégrant les cryptoactifs dans les écosystèmes de jeux et de sports.

Analyse on-chain

• Bien que le Bitcoin se comporte bien, l'intérêt global pour les Cryptoactifs est faible, en particulier pour les jetons alternatifs.
• Les principaux mineurs de Bitcoin n'ont pas abandonné de manière significative, les mineurs avec des équipements efficaces et une électricité à faible coût restent rentables. Les mineurs de détail font face à des défis.
• Les projets de cryptoactifs ont explosé, augmentant la complexité du marché. En avril 2024, le nombre de cryptoactifs a atteint environ 2,5 millions, soit une augmentation de 570 % par rapport à 2022.
• Les données montrent que la "phase d'engouement" du Bitcoin s'est atténuée et refroidie après la réorganisation du marché. Les ventes dominées par de nouveaux investisseurs indiquent que le marché pourrait être proche du fond.
• Une plateforme Layer 2 d'un certain échange se démarque, attirant chaque jour entre 50 000 et 100 000 nouveaux utilisateurs, avec un nombre total d'utilisateurs proche de 9 millions.
• Les détenteurs à court terme vendent à perte. Les investisseurs qui ont acheté à un prix élevé au cours des six derniers mois subissent actuellement des pertes et pourraient vendre par panique, ce qui indique que le marché pourrait être proche d'un creux local.
• Les activités sur la chaîne sont généralement calmes, le volume des transactions est en baisse. L'impact de la réduction de moitié du Bitcoin se manifeste généralement avec un retard de 1 à 2 mois.