Opportunités d'investissement dans le secteur RWA : Analyse du parcours de développement d'Ondo Finance
Les actifs du monde réel ( RWA ) sont considérés comme la clé de DeFi 2.0, mais restent encore éloignés pour les investisseurs ordinaires. La plupart des produits RWA nécessitent une vérification KYC et un seuil d'actifs élevé, rendant difficile la participation des petits investisseurs. Alors, comment prendre l'initiative avant que le secteur RWA n'éclate complètement ? Il existe principalement deux façons : acheter des jetons de projets RWA ; ou choisir des produits RWA avec des seuils d'entrée plus bas.
La première méthode exige que les investisseurs comprennent en profondeur les fondamentaux du projet, la conception du produit et le contrôle des risques. La plupart des produits RWA nécessitent des entités à but spécial (SPV) pour réaliser l'isolation des risques, les investisseurs doivent prêter attention à la conformité de la SPV aux exigences légales locales. L'achat de tokens est la principale méthode pour la plupart des investisseurs en cryptomonnaies et peut également offrir des rendements élevés.
La deuxième méthode consiste à acheter directement des produits RWA, tels que des actifs tokenisés comme le dollar américain et les obligations américaines. Ce type d'investissement offre un rendement relativement stable, avec un risque plus faible, mais les produits disponibles à l'heure actuelle sont peu nombreux, et la plupart des exigences en matière de KYC et d'actifs ne conviennent toujours pas aux investisseurs en crypto ordinaires.
En tenant compte de ces deux situations, Ondo Finance est un projet qui mérite d'être surveillé dans le domaine des actifs réels (RWA). Nous allons maintenant analyser l'historique de développement d'Ondo Finance, sa gamme de produits et la situation de son token, afin de fournir aux lecteurs une option d'investissement potentielle dans les RWA.
Ondo Finance : un an de transformation
Ondo Finance a été fondée en 2021, se concentrant initialement sur le domaine de la liquidité en tant que service (LaaS). Cependant, avec l'arrivée du marché baissier, la capitalisation du marché DeFi et la liquidité sur chaîne ont diminué, et le développement du projet a rencontré des obstacles. En janvier 2023, Ondo Finance a décidé de se repositionner sur le marché des actifs réels (RWA). Après un an d'efforts, le projet a réalisé des progrès significatifs dans le domaine des RWA. Selon les données de DeFiLlama, Ondo Finance est actuellement classé troisième en termes de volume total verrouillé (TVL) dans le domaine RWA, atteignant 183 millions de dollars.
Ondo Finance a pu se hisser rapidement au premier plan des RWA grâce à son design de produit unique. Les produits RWA consistent essentiellement à tokeniser des actifs financiers traditionnels, et la clé réside dans la manière de connecter en toute sécurité le monde réel et le monde virtuel, ainsi que d'assurer la sécurité et la conformité des processus d'achat et de rachat pour les investisseurs.
Actuellement, Ondo Finance a lancé trois principaux produits RWA : OUSG, USDY et OMMF.
OUSG: Token ETF des obligations d'État américaines
OUSG est le produit phare d'Ondo Finance, contribuant à 117 millions de dollars de TVL. Ses actifs sous-jacents proviennent principalement de l'ETF obligataire à court terme de BlackRock - iShares Short Treasury Bond ETF(SHV), tout en conservant une petite quantité de USDC et de USD comme réserve de liquidité.
Le SHV ETF a été créé en 2007, se concentrant sur l'investissement dans des obligations d'État à court terme d'une durée inférieure à un an, suivant l'indice des obligations d'État à court terme ICE des États-Unis. Actuellement, le prix d'ouverture du SHV ETF est de 110,42 dollars, avec des actifs totaux d'environ 18,4 milliards de dollars, un rendement annualisé de 5,17 % et une note AA de S&P.
Le prix actuel de l'OUSG est de 104,66 dollars, avec un taux de rendement annualisé de 4,69 %. Il prend en charge les achats sur les blockchains Ethereum, Polygon et Solana. Il convient de noter qu'Ondo I LP, en tant qu'entité américaine, agit en tant que SPV de l'OUSG, responsable de la gestion des parts d'ETF SHV achetées par les investisseurs, ce qui favorise l'isolement des risques et la gestion des situations d'urgence.
OUSG prélève des frais de gestion de fonds de 0,15 %, dont au maximum 0,15 % sont destinés à payer le gestionnaire de fonds, les audits et d'autres services, en outre, des frais de gestion d'ETF de 0,15 % sont versés à BlackRock.
Le seuil d'achat pour OUSG est relativement élevé. En plus de la vérification KYC, il faut également répondre aux exigences de "acheteur qualifié" et posséder un portefeuille d'au moins 5 millions de dollars (. Le montant minimum d'achat est de 100 000 USDT. Malgré cela, dans un marché baissier avec des fluctuations importantes, un ETF de dette à court terme américain avec un rendement annuel d'environ 5 % reste un bon choix, ce qui explique également la croissance rapide du TVL d'OUSG au cours de l'année écoulée.
) USDY: Token de taux d'intérêt en dollars américains
USDY est un billet tokenisé garanti par des obligations à court terme du gouvernement américain et des dépôts bancaires à vue, destiné aux investisseurs particuliers, avec un seuil d'achat de seulement 500 dollars. Les investisseurs peuvent frapper et transférer sur la chaîne 40 à 50 jours après l'achat. Le prix actuel de USDY est de 1,02 dollar, avec un taux de rendement annuel de 5,10 %, et une valeur totale verrouillée (TVL) de 66,2 millions de dollars.
Comparé aux stablecoins couramment utilisés comme USDT et USDC, USDY ressemble davantage à un stablecoin à intérêt. Contrairement à d'autres stablecoins générant des intérêts, USDY est soutenu par des banques traditionnelles et, selon les informations officielles, est conforme aux exigences réglementaires américaines.
La conception de la structure et le contrôle des risques de l'USDY sont particulièrement importants:
Conception de la structure : émise par Ondo USDY LLC en tant que SPV, les actifs sont gérés séparément par Ondo Finance.
Sur-collatéralisation : une position de perte initiale d'au moins 3 % est utilisée pour atténuer les risques de volatilité à court terme, le taux de sur-collatéralisation réel étant actuellement de 4,64 %.
Première priorité : les investisseurs ont un droit de priorité sur les dépôts bancaires de base et les obligations d'État, Ankura Trust agissant en tant qu'agent de garantie.
Rapport de transparence quotidien : Ankura Trust fournit un rapport quotidien de réserves vérifié de manière indépendante.
Allocation d'actifs : objectif de 65 % de dépôts bancaires et de 35 % d'obligations américaines à court terme.
Custodie des actifs : Les obligations d'État américaines sont déposées dans des comptes de garde de liquidités chez Morgan Stanley et StoneX, et ne seront pas pledgées à nouveau.
USDY réduit les risques de projet grâce à ces mesures, garantissant la sécurité des fonds des investisseurs. Son seuil d'investissement est relativement bas, en plus de l'achat de USDC sur la blockchain, il prend également en charge la participation par virement bancaire. USDY présente certains avantages en termes de contraintes légales et de rendements, mais son taux d'utilisation actuel laisse encore place à l'amélioration.
OMMF : Fonds de marché monétaire du gouvernement américain
OMMF est un jeton RWA basé sur le fonds de marché monétaire du gouvernement américain ###MMF(, qui n'a pas encore été officiellement lancé, des détails spécifiques sont à compléter.
Flux Finance: plateforme de prêt
En février 2023, Ondo Finance a lancé le protocole de prêt Flux Finance basé sur Compound V2. La plateforme a actuellement un taux d'utilisation des fonds supérieur à 85 %, offrant un troisième canal de rachat pour les produits RWA, résolvant ainsi le problème du coût temporel de 1 à 5 jours du canal de rachat officiel. Actuellement, Flux Finance prend en charge les prêts OUSG, tandis que l'USDY, une fois frappé, peut être transféré sur DEX en chaîne.
ONDO Token : l'utilisation future reste floue
Ondo Finance a émis le jeton ONDO avant sa transformation, et a procédé à une vente publique sur Coinlist. Après un vote de la communauté, ONDO sera débloqué et circulera à partir du 18 janvier 2024, avec un prix actuel de 0,27 USDT, soit une augmentation de près de 2,5 fois par rapport à son prix après le déblocage. Coinbase a ajouté ONDO à sa feuille de route de cotation.
Cependant, l'équipe du projet a récemment transféré plusieurs fois des jetons ONDO vers l'échange, ce qui pourrait être pour le market making ou la liquidation. Les investisseurs doivent rester prudents.
Actuellement, ONDO est le token de gouvernance d'Ondo DAO et de Flux Finance, mais le lien spécifique avec les produits RWA n'est pas encore clair. À l'avenir, ONDO pourrait être utilisé comme un moyen d'incitation pour les produits RWA, étant donné que 84 % de la répartition des tokens n'est pas encore définie. Si ONDO peut être combiné avec les produits RWA, en incitant la liquidité on-chain des produits RWA via la plateforme Flux Finance, cela aidera à la diffusion des produits RWA.
![Détails sur Ondo Finance : transformation réussie dans le secteur RWA, mais l'utilisation du jeton reste floue])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cfefe882837ffabbbe380874eac597f2.webp(
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GasFeeNightmare
· 07-24 14:59
KYC est trop compliqué, non ?
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GateUser-c799715c
· 07-24 14:58
investisseur détaillant, pourquoi s'inquiéter ? Ce n'est pas ouvert à la participation.
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LiquidationWizard
· 07-24 14:55
Investisseur détaillant ne peut pas faire un travail aussi sophistiqué.
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PebbleHander
· 07-24 14:47
Ces deux options ne conviennent pas aux pauvres jetons, n'est-ce pas ?
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AlwaysMissingTops
· 07-24 14:41
investisseur détaillant ne peut pas entrer encore, sigh.
Ondo Finance : un leader dans le domaine des RWA, analyse approfondie de sa matrice de produits et de ses perspectives de développement.
Opportunités d'investissement dans le secteur RWA : Analyse du parcours de développement d'Ondo Finance
Les actifs du monde réel ( RWA ) sont considérés comme la clé de DeFi 2.0, mais restent encore éloignés pour les investisseurs ordinaires. La plupart des produits RWA nécessitent une vérification KYC et un seuil d'actifs élevé, rendant difficile la participation des petits investisseurs. Alors, comment prendre l'initiative avant que le secteur RWA n'éclate complètement ? Il existe principalement deux façons : acheter des jetons de projets RWA ; ou choisir des produits RWA avec des seuils d'entrée plus bas.
La première méthode exige que les investisseurs comprennent en profondeur les fondamentaux du projet, la conception du produit et le contrôle des risques. La plupart des produits RWA nécessitent des entités à but spécial (SPV) pour réaliser l'isolation des risques, les investisseurs doivent prêter attention à la conformité de la SPV aux exigences légales locales. L'achat de tokens est la principale méthode pour la plupart des investisseurs en cryptomonnaies et peut également offrir des rendements élevés.
La deuxième méthode consiste à acheter directement des produits RWA, tels que des actifs tokenisés comme le dollar américain et les obligations américaines. Ce type d'investissement offre un rendement relativement stable, avec un risque plus faible, mais les produits disponibles à l'heure actuelle sont peu nombreux, et la plupart des exigences en matière de KYC et d'actifs ne conviennent toujours pas aux investisseurs en crypto ordinaires.
En tenant compte de ces deux situations, Ondo Finance est un projet qui mérite d'être surveillé dans le domaine des actifs réels (RWA). Nous allons maintenant analyser l'historique de développement d'Ondo Finance, sa gamme de produits et la situation de son token, afin de fournir aux lecteurs une option d'investissement potentielle dans les RWA.
Ondo Finance : un an de transformation
Ondo Finance a été fondée en 2021, se concentrant initialement sur le domaine de la liquidité en tant que service (LaaS). Cependant, avec l'arrivée du marché baissier, la capitalisation du marché DeFi et la liquidité sur chaîne ont diminué, et le développement du projet a rencontré des obstacles. En janvier 2023, Ondo Finance a décidé de se repositionner sur le marché des actifs réels (RWA). Après un an d'efforts, le projet a réalisé des progrès significatifs dans le domaine des RWA. Selon les données de DeFiLlama, Ondo Finance est actuellement classé troisième en termes de volume total verrouillé (TVL) dans le domaine RWA, atteignant 183 millions de dollars.
Ondo Finance a pu se hisser rapidement au premier plan des RWA grâce à son design de produit unique. Les produits RWA consistent essentiellement à tokeniser des actifs financiers traditionnels, et la clé réside dans la manière de connecter en toute sécurité le monde réel et le monde virtuel, ainsi que d'assurer la sécurité et la conformité des processus d'achat et de rachat pour les investisseurs.
Actuellement, Ondo Finance a lancé trois principaux produits RWA : OUSG, USDY et OMMF.
OUSG: Token ETF des obligations d'État américaines
OUSG est le produit phare d'Ondo Finance, contribuant à 117 millions de dollars de TVL. Ses actifs sous-jacents proviennent principalement de l'ETF obligataire à court terme de BlackRock - iShares Short Treasury Bond ETF(SHV), tout en conservant une petite quantité de USDC et de USD comme réserve de liquidité.
Le SHV ETF a été créé en 2007, se concentrant sur l'investissement dans des obligations d'État à court terme d'une durée inférieure à un an, suivant l'indice des obligations d'État à court terme ICE des États-Unis. Actuellement, le prix d'ouverture du SHV ETF est de 110,42 dollars, avec des actifs totaux d'environ 18,4 milliards de dollars, un rendement annualisé de 5,17 % et une note AA de S&P.
Le prix actuel de l'OUSG est de 104,66 dollars, avec un taux de rendement annualisé de 4,69 %. Il prend en charge les achats sur les blockchains Ethereum, Polygon et Solana. Il convient de noter qu'Ondo I LP, en tant qu'entité américaine, agit en tant que SPV de l'OUSG, responsable de la gestion des parts d'ETF SHV achetées par les investisseurs, ce qui favorise l'isolement des risques et la gestion des situations d'urgence.
OUSG prélève des frais de gestion de fonds de 0,15 %, dont au maximum 0,15 % sont destinés à payer le gestionnaire de fonds, les audits et d'autres services, en outre, des frais de gestion d'ETF de 0,15 % sont versés à BlackRock.
Le seuil d'achat pour OUSG est relativement élevé. En plus de la vérification KYC, il faut également répondre aux exigences de "acheteur qualifié" et posséder un portefeuille d'au moins 5 millions de dollars (. Le montant minimum d'achat est de 100 000 USDT. Malgré cela, dans un marché baissier avec des fluctuations importantes, un ETF de dette à court terme américain avec un rendement annuel d'environ 5 % reste un bon choix, ce qui explique également la croissance rapide du TVL d'OUSG au cours de l'année écoulée.
) USDY: Token de taux d'intérêt en dollars américains
USDY est un billet tokenisé garanti par des obligations à court terme du gouvernement américain et des dépôts bancaires à vue, destiné aux investisseurs particuliers, avec un seuil d'achat de seulement 500 dollars. Les investisseurs peuvent frapper et transférer sur la chaîne 40 à 50 jours après l'achat. Le prix actuel de USDY est de 1,02 dollar, avec un taux de rendement annuel de 5,10 %, et une valeur totale verrouillée (TVL) de 66,2 millions de dollars.
Comparé aux stablecoins couramment utilisés comme USDT et USDC, USDY ressemble davantage à un stablecoin à intérêt. Contrairement à d'autres stablecoins générant des intérêts, USDY est soutenu par des banques traditionnelles et, selon les informations officielles, est conforme aux exigences réglementaires américaines.
La conception de la structure et le contrôle des risques de l'USDY sont particulièrement importants:
Conception de la structure : émise par Ondo USDY LLC en tant que SPV, les actifs sont gérés séparément par Ondo Finance.
Sur-collatéralisation : une position de perte initiale d'au moins 3 % est utilisée pour atténuer les risques de volatilité à court terme, le taux de sur-collatéralisation réel étant actuellement de 4,64 %.
Première priorité : les investisseurs ont un droit de priorité sur les dépôts bancaires de base et les obligations d'État, Ankura Trust agissant en tant qu'agent de garantie.
Rapport de transparence quotidien : Ankura Trust fournit un rapport quotidien de réserves vérifié de manière indépendante.
Allocation d'actifs : objectif de 65 % de dépôts bancaires et de 35 % d'obligations américaines à court terme.
Custodie des actifs : Les obligations d'État américaines sont déposées dans des comptes de garde de liquidités chez Morgan Stanley et StoneX, et ne seront pas pledgées à nouveau.
USDY réduit les risques de projet grâce à ces mesures, garantissant la sécurité des fonds des investisseurs. Son seuil d'investissement est relativement bas, en plus de l'achat de USDC sur la blockchain, il prend également en charge la participation par virement bancaire. USDY présente certains avantages en termes de contraintes légales et de rendements, mais son taux d'utilisation actuel laisse encore place à l'amélioration.
OMMF : Fonds de marché monétaire du gouvernement américain
OMMF est un jeton RWA basé sur le fonds de marché monétaire du gouvernement américain ###MMF(, qui n'a pas encore été officiellement lancé, des détails spécifiques sont à compléter.
Flux Finance: plateforme de prêt
En février 2023, Ondo Finance a lancé le protocole de prêt Flux Finance basé sur Compound V2. La plateforme a actuellement un taux d'utilisation des fonds supérieur à 85 %, offrant un troisième canal de rachat pour les produits RWA, résolvant ainsi le problème du coût temporel de 1 à 5 jours du canal de rachat officiel. Actuellement, Flux Finance prend en charge les prêts OUSG, tandis que l'USDY, une fois frappé, peut être transféré sur DEX en chaîne.
ONDO Token : l'utilisation future reste floue
Ondo Finance a émis le jeton ONDO avant sa transformation, et a procédé à une vente publique sur Coinlist. Après un vote de la communauté, ONDO sera débloqué et circulera à partir du 18 janvier 2024, avec un prix actuel de 0,27 USDT, soit une augmentation de près de 2,5 fois par rapport à son prix après le déblocage. Coinbase a ajouté ONDO à sa feuille de route de cotation.
Cependant, l'équipe du projet a récemment transféré plusieurs fois des jetons ONDO vers l'échange, ce qui pourrait être pour le market making ou la liquidation. Les investisseurs doivent rester prudents.
Actuellement, ONDO est le token de gouvernance d'Ondo DAO et de Flux Finance, mais le lien spécifique avec les produits RWA n'est pas encore clair. À l'avenir, ONDO pourrait être utilisé comme un moyen d'incitation pour les produits RWA, étant donné que 84 % de la répartition des tokens n'est pas encore définie. Si ONDO peut être combiné avec les produits RWA, en incitant la liquidité on-chain des produits RWA via la plateforme Flux Finance, cela aidera à la diffusion des produits RWA.
![Détails sur Ondo Finance : transformation réussie dans le secteur RWA, mais l'utilisation du jeton reste floue])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cfefe882837ffabbbe380874eac597f2.webp(