La tokenisation des actifs réels (RWA) vise à améliorer la liquidité, la transparence et l'accessibilité, permettant ainsi à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des actifs de grande valeur. Bien que cette explication soit courante, elle n'est pas tout à fait précise. Cet article discutera de la signification des RWA dans le contexte actuel d'un point de vue personnel.
I. Prisme brisé
La combinaison de la blockchain et des actifs réels remonte aux Colored Coins de Bitcoin. C'est la première tentative systématique d'implémenter des fonctionnalités non monétaires sur la blockchain, marquant ainsi une avancée vers l'intelligence de la blockchain. Cependant, en raison des limitations du script Bitcoin, les Colored Coins devaient dépendre de portefeuilles tiers pour leur analyse, ce qui a finalement conduit à un échec.
L'émergence d'Ethereum a ouvert l'ère de la complétude de Turing. Bien que divers récits sur la blockchain apparaissent sans cesse, la division des RWA par rapport aux stablecoins n'a pas encore réalisé de percées substantielles. Quelles en sont les raisons ?
Tout d'abord, il n'existe pas de véritable dollar sur la blockchain. Les stablecoins sont essentiellement des "obligations numériques" émises par des entreprises privées, et leur succès découle de la demande pressante du monde des cryptomonnaies pour un moyen d'échange à valeur stable.
Deuxièmement, il n'y a pas de décentralisation dans le monde RWA, la confiance doit être établie sur des entités centralisées. Cela va à l'encontre du gène anarchiste des cryptomonnaies et est l'une des principales raisons pour lesquelles le RWA a du mal à réussir.
De plus, la complexité des actifs constitue également un grand défi. Les actifs financiers sont relativement faciles à tokeniser, tandis que les actifs non financiers dépendent des systèmes IoT, mais il reste difficile de faire face à des facteurs tels que la malveillance humaine et les catastrophes naturelles.
Enfin, par rapport aux actifs numériques plus volatils, les rendements des actifs du monde réel sont généralement plus bas, ce qui manque de dynamisme de participation.
Alors, pourquoi l'industrie se concentre-t-elle à nouveau sur ce récit ?
II. Promotion des politiques
Le progrès de la réglementation par la finance traditionnelle est la clé de l'existence des RWA. Récemment, des cadres réglementaires pour les RWA ont été introduits à Hong Kong, Dubaï et Singapour, fournissant une base pour leur développement. Cependant, la fragmentation de la réglementation et la vigilance de la finance traditionnelle face aux risques continuent d'assombrir ce domaine.
Actuellement, les cadres réglementaires varient d'un pays à l'autre. Les États-Unis, Hong Kong, l'Union européenne, Dubaï, Singapour et l'Australie ont tous leurs propres priorités réglementaires et exigences de conformité. Cela rend difficile la mise en œuvre de l'interopérabilité transfrontalière des protocoles RWA, créant ainsi des "îles".
Cependant, certains projets explorent des moyens de contourner les restrictions réglementaires. Prenons l'exemple d'Ondo, dont le protocole de prêt Flux Finance, grâce à un design ingénieux, a évité que l'USDY ne soit classé comme un titre, permettant ainsi une interaction avec le monde DeFi.
Néanmoins, l'écosystème RWA actuel fait encore face à des problèmes d'accessibilité et d'interopérabilité insuffisantes. À l'avenir, il sera nécessaire que la finance traditionnelle et les parties prenantes collaborent pour réaliser l'interconnexion entre différentes juridictions et, dans la mesure du possible, interagir avec le monde de la blockchain.
Trois, actifs et revenus
Selon les statistiques, la valeur totale des actifs RWA sur la chaîne est d'environ 20,69 milliards de dollars (hors stablecoins), comprenant principalement des crédits privés, des obligations américaines, des matières premières, de l'immobilier et des titres boursiers.
Le protocole RWA est principalement destiné aux utilisateurs de la finance traditionnelle, plutôt qu'aux utilisateurs natifs de DeFi. Alors, pourquoi vouloir transférer ces activités sur la blockchain ? Les raisons incluent :
Règlement instantané 24/7
Briser la fragmentation de la liquidité régionale
Réduire le coût marginal des services
Fournir des canaux de financement pour des secteurs spéciaux
Abaisser le seuil d'investissement
Le succès de RWA apportera d'énormes opportunités à l'industrie de la cryptomonnaie. En même temps, l'émergence de RWAFi fournira une base d'actifs plus solide pour les protocoles DeFi, offrant ainsi aux utilisateurs davantage d'options de répartition d'actifs.
Dans le contexte actuel de bouleversements géopolitiques et d'incertitudes économiques, les RWA pourraient offrir une meilleure option à faible risque que de simplement détenir des stablecoins. Par exemple, l'or, les dépôts à taux d'intérêt élevé, les actifs énergétiques, les obligations d'État américaines, les actions, voire certains objets de collection spécifiques, pourraient tous devenir des options RWA attrayantes.
Quatre, le rôle du porteur de l'épée
Dans certains domaines, les RWA peuvent jouer un rôle similaire à celui de "gardien de l'épée", apportant un certain niveau d'ordre au monde de la blockchain. Prenons l'exemple des NFT : bien que certains projets connus aient vu le jour, les utilisateurs n'ont en réalité pas obtenu de véritables droits de propriété intellectuelle (IP).
Prenons l'exemple des singes ennuyeux, les droits de propriété intellectuelle fondamentaux appartiennent à l'émetteur Yuga Labs LLC. Les détenteurs de NFT n'obtiennent que la propriété et le droit d'utilisation d'un avatar spécifique, et non les droits d'auteur eux-mêmes. En ce qui concerne les décisions de développement du projet et la répartition des bénéfices, les détenteurs manquent également de pouvoir décisionnel.
En comparaison, les investissements IP traditionnels confèrent généralement aux investisseurs plus de droits, y compris le droit d'utilisation directe, la distribution des bénéfices, la participation aux décisions et même le droit de diriger le développement. L'introduction des RWA pourrait aider à améliorer cette situation déséquilibrée, incitant les projets à respecter davantage la communauté.
Cinq, Perspectives d'avenir
RWA a le potentiel de transformer la finance en apportant des opportunités du monde réel sur la blockchain, et pourrait devenir un nouveau moyen de réguler les désordres de la blockchain. Cependant, limité par le cadre réglementaire actuel, sa forme reste similaire à celle des protocoles privés sur les blockchains publiques, n'ayant pas réussi à exploiter pleinement son potentiel. À l'avenir, il sera nécessaire d'avoir des guides ou des alliances pour briser ce mur.
Les actifs peuvent libérer différentes lumières sur différents supports. Des inscriptions en bronze de l'Antiquité aux atlas de poissons de la dynastie Ming, la certification des droits des actifs a toujours été un moteur du développement social. Le paysage futur idéal des RWA pourrait être le suivant : sur un grand livre public, les utilisateurs peuvent librement allouer et investir des actifs à l'échelle mondiale, brisant les contraintes géographiques et temporelles.
Ce monde qui fonctionne sur un grand livre public mondial est la forme ultime des RWA.
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RektDetective
· Il y a 17h
C'est tout ? Encore envie de se faire prendre pour des cons ?
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tx_pending_forever
· Il y a 19h
Les stablecoins sont vraiment délicieux, rwa.
Voir l'originalRépondre0
NewDAOdreamer
· 08-09 17:26
Blockchain est ainsi, beaucoup d'éloges mais peu de résultats.
Voir l'originalRépondre0
ApeWithAPlan
· 08-09 17:21
J'ai tourné en rond pendant un bon moment, il vaut mieux s'en tenir directement au BTC.
Avenir des RWA : briser les barrières réglementaires et connecter les actifs on-chain et off-chain
RWA : Trouver un équilibre dans les interstices
Introduction
La tokenisation des actifs réels (RWA) vise à améliorer la liquidité, la transparence et l'accessibilité, permettant ainsi à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des actifs de grande valeur. Bien que cette explication soit courante, elle n'est pas tout à fait précise. Cet article discutera de la signification des RWA dans le contexte actuel d'un point de vue personnel.
I. Prisme brisé
La combinaison de la blockchain et des actifs réels remonte aux Colored Coins de Bitcoin. C'est la première tentative systématique d'implémenter des fonctionnalités non monétaires sur la blockchain, marquant ainsi une avancée vers l'intelligence de la blockchain. Cependant, en raison des limitations du script Bitcoin, les Colored Coins devaient dépendre de portefeuilles tiers pour leur analyse, ce qui a finalement conduit à un échec.
L'émergence d'Ethereum a ouvert l'ère de la complétude de Turing. Bien que divers récits sur la blockchain apparaissent sans cesse, la division des RWA par rapport aux stablecoins n'a pas encore réalisé de percées substantielles. Quelles en sont les raisons ?
Tout d'abord, il n'existe pas de véritable dollar sur la blockchain. Les stablecoins sont essentiellement des "obligations numériques" émises par des entreprises privées, et leur succès découle de la demande pressante du monde des cryptomonnaies pour un moyen d'échange à valeur stable.
Deuxièmement, il n'y a pas de décentralisation dans le monde RWA, la confiance doit être établie sur des entités centralisées. Cela va à l'encontre du gène anarchiste des cryptomonnaies et est l'une des principales raisons pour lesquelles le RWA a du mal à réussir.
De plus, la complexité des actifs constitue également un grand défi. Les actifs financiers sont relativement faciles à tokeniser, tandis que les actifs non financiers dépendent des systèmes IoT, mais il reste difficile de faire face à des facteurs tels que la malveillance humaine et les catastrophes naturelles.
Enfin, par rapport aux actifs numériques plus volatils, les rendements des actifs du monde réel sont généralement plus bas, ce qui manque de dynamisme de participation.
Alors, pourquoi l'industrie se concentre-t-elle à nouveau sur ce récit ?
II. Promotion des politiques
Le progrès de la réglementation par la finance traditionnelle est la clé de l'existence des RWA. Récemment, des cadres réglementaires pour les RWA ont été introduits à Hong Kong, Dubaï et Singapour, fournissant une base pour leur développement. Cependant, la fragmentation de la réglementation et la vigilance de la finance traditionnelle face aux risques continuent d'assombrir ce domaine.
Actuellement, les cadres réglementaires varient d'un pays à l'autre. Les États-Unis, Hong Kong, l'Union européenne, Dubaï, Singapour et l'Australie ont tous leurs propres priorités réglementaires et exigences de conformité. Cela rend difficile la mise en œuvre de l'interopérabilité transfrontalière des protocoles RWA, créant ainsi des "îles".
Cependant, certains projets explorent des moyens de contourner les restrictions réglementaires. Prenons l'exemple d'Ondo, dont le protocole de prêt Flux Finance, grâce à un design ingénieux, a évité que l'USDY ne soit classé comme un titre, permettant ainsi une interaction avec le monde DeFi.
Néanmoins, l'écosystème RWA actuel fait encore face à des problèmes d'accessibilité et d'interopérabilité insuffisantes. À l'avenir, il sera nécessaire que la finance traditionnelle et les parties prenantes collaborent pour réaliser l'interconnexion entre différentes juridictions et, dans la mesure du possible, interagir avec le monde de la blockchain.
Trois, actifs et revenus
Selon les statistiques, la valeur totale des actifs RWA sur la chaîne est d'environ 20,69 milliards de dollars (hors stablecoins), comprenant principalement des crédits privés, des obligations américaines, des matières premières, de l'immobilier et des titres boursiers.
Le protocole RWA est principalement destiné aux utilisateurs de la finance traditionnelle, plutôt qu'aux utilisateurs natifs de DeFi. Alors, pourquoi vouloir transférer ces activités sur la blockchain ? Les raisons incluent :
Le succès de RWA apportera d'énormes opportunités à l'industrie de la cryptomonnaie. En même temps, l'émergence de RWAFi fournira une base d'actifs plus solide pour les protocoles DeFi, offrant ainsi aux utilisateurs davantage d'options de répartition d'actifs.
Dans le contexte actuel de bouleversements géopolitiques et d'incertitudes économiques, les RWA pourraient offrir une meilleure option à faible risque que de simplement détenir des stablecoins. Par exemple, l'or, les dépôts à taux d'intérêt élevé, les actifs énergétiques, les obligations d'État américaines, les actions, voire certains objets de collection spécifiques, pourraient tous devenir des options RWA attrayantes.
Quatre, le rôle du porteur de l'épée
Dans certains domaines, les RWA peuvent jouer un rôle similaire à celui de "gardien de l'épée", apportant un certain niveau d'ordre au monde de la blockchain. Prenons l'exemple des NFT : bien que certains projets connus aient vu le jour, les utilisateurs n'ont en réalité pas obtenu de véritables droits de propriété intellectuelle (IP).
Prenons l'exemple des singes ennuyeux, les droits de propriété intellectuelle fondamentaux appartiennent à l'émetteur Yuga Labs LLC. Les détenteurs de NFT n'obtiennent que la propriété et le droit d'utilisation d'un avatar spécifique, et non les droits d'auteur eux-mêmes. En ce qui concerne les décisions de développement du projet et la répartition des bénéfices, les détenteurs manquent également de pouvoir décisionnel.
En comparaison, les investissements IP traditionnels confèrent généralement aux investisseurs plus de droits, y compris le droit d'utilisation directe, la distribution des bénéfices, la participation aux décisions et même le droit de diriger le développement. L'introduction des RWA pourrait aider à améliorer cette situation déséquilibrée, incitant les projets à respecter davantage la communauté.
Cinq, Perspectives d'avenir
RWA a le potentiel de transformer la finance en apportant des opportunités du monde réel sur la blockchain, et pourrait devenir un nouveau moyen de réguler les désordres de la blockchain. Cependant, limité par le cadre réglementaire actuel, sa forme reste similaire à celle des protocoles privés sur les blockchains publiques, n'ayant pas réussi à exploiter pleinement son potentiel. À l'avenir, il sera nécessaire d'avoir des guides ou des alliances pour briser ce mur.
Les actifs peuvent libérer différentes lumières sur différents supports. Des inscriptions en bronze de l'Antiquité aux atlas de poissons de la dynastie Ming, la certification des droits des actifs a toujours été un moteur du développement social. Le paysage futur idéal des RWA pourrait être le suivant : sur un grand livre public, les utilisateurs peuvent librement allouer et investir des actifs à l'échelle mondiale, brisant les contraintes géographiques et temporelles.
Ce monde qui fonctionne sur un grand livre public mondial est la forme ultime des RWA.