Gate Research: BTC Mencapai Posisi Tertinggi Baru, Strategi Breakout ATR Memberikan Imbal Hasil 200%

Pengantar

Laporan kuantitatif dua mingguan ini (1–14 Juli 2025) berfokus pada kinerja pasar Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH), memberikan analisis berbasis data tentang indikator kunci seperti rasio long-short, minat terbuka futures, dan tingkat pendanaan untuk menginterpretasikan dinamika pasar yang lebih luas. Bagian strategi dari laporan ini menyoroti penerapan praktis dari Strategi ATR Breakout di 10 cryptocurrency teratas berdasarkan kapitalisasi pasar (tidak termasuk stablecoin). Ini secara sistematis menjabarkan logika strategi, aturan identifikasi sinyal, dan alur kerja eksekusi. Melalui optimasi parameter dan pengujian historis, strategi ini menunjukkan stabilitas yang kuat dan disiplin eksekusi baik dalam pengenalan tren maupun manajemen risiko. Dibandingkan dengan sekadar memegang BTC atau ETH, strategi ini mencapai kinerja yang lebih baik dalam peningkatan imbal hasil dan pengendalian penurunan, menawarkan kerangka referensi yang praktis dan berharga untuk perdagangan kripto kuantitatif.

Ringkasan

• Selama dua minggu terakhir, pasar crypto secara keseluruhan menunjukkan bias bullish. BTC terus melaju dan menetapkan rekor tertinggi baru, didukung oleh struktur modal yang sehat dan pengaturan teknis, mengukuhkan posisinya sebagai pemimpin pasar. ETH, di sisi lain, tetap terjebak dalam kisaran dengan momentum dan volume perdagangan yang lebih lemah, serta keterbatasan keinginan dari pasar untuk mengejar harga yang lebih tinggi.
• Rasio long-short dan posisi futures menunjukkan sentimen netral hingga bullish untuk BTC, sementara aliran ETH tetap berhati-hati. Meskipun partisipasi leverage telah meningkat, tingkat pendanaan terus berada di dekat garis netral, mencerminkan sentimen pasar yang secara keseluruhan berhati-hati.
• Data likuidasi menunjukkan bahwa reli harga BTC didorong lebih oleh short squeeze daripada pengejaran long yang agresif. Ini menunjukkan struktur pasar yang rasional dengan dasar untuk pergerakan naik yang berkelanjutan.
• Di bidang kebijakan, AS telah memperpanjang pemotongan pajak, menjelaskan jalur tinjauan untuk ETF kripto, dan meluncurkan proses legislasi “Crypto Week”—semuanya mendukung likuiditas dan kepercayaan pasar.
• Analisis kuantitatif menyoroti Strategi ATR Breakout, yang menghasilkan lebih dari 200% pengembalian kumulatif di XRP dengan menggunakan pendekatan berbasis breakout—menunjukkan potensi perdagangan jangka pendek yang kuat.

Tinjauan Pasar

Untuk secara sistematis menyajikan pergeseran terbaru dalam perilaku modal dan struktur perdagangan di pasar cryptocurrency, laporan ini menganalisis lima dimensi kunci: volatilitas harga Bitcoin dan Ethereum, rasio long-short (LSR), minat terbuka futures, tingkat pendanaan, dan data likuidasi. Bersama-sama, indikator ini memberikan pandangan komprehensif tentang dinamika pasar saat ini, menangkap tren harga, sentimen investor, dan kondisi risiko. Bagian berikutnya akan memeriksa perkembangan terbaru di setiap metrik sejak 1 Juli.

1. Analisis Volatilitas Harga Bitcoin dan Ethereum

Menurut data CoinGecko, BTC telah menunjukkan tren naik yang stabil, rally dari sekitar 110.000 USDT di awal bulan dan menembus beberapa level resistance teknis kunci untuk mencapai level tertinggi sepanjang masa baru sebesar 123.000 USDT pada 14 Juli, menunjukkan momentum bullish yang kuat. Rata-rata pergerakan jangka pendek tetap dalam posisi bullish, dan indikator MACD terus berkembang, mencerminkan struktur teknis yang sehat. Dari sisi volume, aktivitas pembelian telah meningkat selama kenaikan, sementara penarikan kembali telah melihat kontraksi volume yang ringan, menunjukkan kepercayaan pasar yang terus berlanjut.

Sebaliknya, meskipun ETH mulai rebound pada akhir Juni, ia memasuki fase konsolidasi setelah mencapai puncak lokal sebesar 3,065 USDT pada 11 Juli. Meskipun harga tetap berada dalam saluran tren naik, MACD telah menunjukkan tanda-tanda divergensi bearish, yang menunjukkan melemahnya momentum jangka pendek dan sentimen hati-hati terhadap mengejar harga yang lebih tinggi. Sejak 12 Juli, volume perdagangan ETH telah menurun secara stabil, semakin menandakan peningkatan keraguan pasar dan kurangnya momentum breakout baru. 【1】【2】【3】

Di bidang kebijakan, perkembangan positif terus mendukung aset berisiko. Pada 4 Juli, Trump menandatanganiSatu Undang-Undang Bill Besar yang Indah, memperpanjang pemotongan pajak untuk baik korporasi maupun individu, dan meningkatkan pengeluaran untuk pertahanan dan infrastruktur—menghidupkan kembali selera investor terhadap aset berisiko. Sementara tekanan inflasi jangka menengah tetap menjadi kekhawatiran, efek jangka pendek diharapkan dapat meningkatkan likuiditas di pasar crypto.

Di sisi regulasi, SEC merilis pedoman ETF pada 7 Juli, yang menguraikan prosedur pengajuan dan standar tinjauan yang jelas. Lembaga-lembaga besar seperti Fidelity dan Grayscale sejak itu memperbarui aplikasi mereka, mendukung perluasan ETF aset on-chain yang mematuhi aturan. Mulai 14 Juli, Kongres AS meluncurkan "Minggu Crypto," di mana para pembuat undang-undang akan meninjau beberapa rancangan undang-undang kunci, termasuk Undang-Undang GENIUS (regulasi stablecoin), the Undang-Undang Kejelasan (yurisdiksi regulasi), dan proposal anti-CBDC. Secara keseluruhan, sentimen pasar semakin positif. 【4】【5】

Secara ringkas, BTC terus mencetak rekor tertinggi baru, dengan struktur teknis yang kuat dan momentum perdagangan yang baik, menandakan adanya tren naik yang solid. ETH, di sisi lain, sedang mengonsolidasikan diri di dekat puncak dengan momentum yang melemah dan sentimen hati-hati dalam jangka pendek. Sementara itu, AS merilis kebijakan yang mendukung di kedua bidang fiskal dan regulasi, secara signifikan meningkatkan harapan pasar dan kemungkinan menyuntikkan likuiditas yang lebih besar serta kepercayaan kepatuhan ke dalam ruang crypto—mendukung kelanjutan struktur pasar yang bullish.

Gambar 1: BTC menembus level resistensi kunci dan mencapai level tertinggi sepanjang masa baru sebesar 123.000 USDT pada 14 Juli; ETH menunjukkan momentum yang melemah, dengan sentimen konservatif terhadap mengejar puncak.

Dalam hal volatilitas, BTC mengalami beberapa lonjakan singkat sambil terus mendorong ke puncak baru, tetapi ritme keseluruhannya tetap stabil—menunjukkan partisipasi yang kuat dari pemain utama dan tren pasar yang jelas. Sebaliknya, volatilitas ETH mulai meningkat dengan cepat mulai 12 Juli, mencapai puncak lokal pada 14 Juli. Ini mencerminkan ketidakpastian yang lebih besar dan perilaku spekulatif seputar prospek ETH, dengan aliran modal menunjukkan karakteristik yang lebih jangka pendek dan eksploratif.

Secara keseluruhan, baik BTC maupun volatilitas ETH tetap berada dalam kisaran rendah hingga menengah secara historis, tetapi ETH telah melihat lonjakan volatilitas yang berulang, menunjukkan bahwa fluktuasi harga jangka pendek tetap menjadi perhatian. Jika disertai dengan peningkatan volume perdagangan, pergerakan ini bisa menyebabkan terobosan yang menentukan ke arah mana pun.

Gambar 2: Volatilitas BTC tetap relatif stabil, sementara volatilitas ETH meningkat secara mencolok pada pertengahan Juli, mencerminkan ketidaksetujuan pasar yang semakin besar dan sentimen spekulatif mengenai arah breakout-nya.

Selama dua minggu terakhir, pasar kripto umumnya mempertahankan bias bullish, dengan BTC menunjukkan momentum naik yang kuat dan stabil, menembus level teknis kunci dan menetapkan rekor tertinggi baru. Baik struktur kapitalnya maupun pengaturan teknisnya tetap sehat. Sementara ETH juga telah rebound, ia telah berkonsolidasi di dekat puncak ayunannya yang baru-baru ini, dengan pemulihan momentum yang lebih lambat. Sentimen pasar telah menjadi lebih hati-hati, dan ada keengganan terbatas untuk mengejar harga lebih tinggi.

Dalam hal volatilitas, pergerakan harga BTC tetap relatif stabil, dengan hanya lonjakan singkat pada 14 Juli, yang dengan cepat mereda. Sebaliknya, volatilitas ETH meningkat beberapa kali pada pertengahan Juli, menunjukkan ketidakpastian pasar yang lebih besar tentang arah yang diambil, dan menunjukkan bahwa perilaku perdagangan terbaru lebih bersifat jangka pendek dan eksploratif.

Di bidang kebijakan, AS telah mengeluarkan sinyal fiskal dan regulasi yang mendukung pasar kripto, memberikan likuiditas jangka pendek dan meningkatkan selera risiko. Perkembangan ini diharapkan dapat memperkuat fondasi jangka menengah untuk keuntungan pasar yang berkelanjutan.

2. Analisis Rasio Ukuran Taker Long/Short (LSR) untuk Bitcoin dan Ethereum

Rasio Ukuran Pria Panjang/Pendek (LSR) adalah indikator kunci yang mengukur volume pembelian agresif dibandingkan dengan penjualan agresif, sering digunakan untuk mengukur sentimen pasar dan kekuatan tren. LSR yang lebih besar dari 1 menunjukkan bahwa volume pembelian pasar (panjang agresif) melebihi volume penjualan pasar (pendek agresif), yang menunjukkan bias pasar bullish.

Menurut data Coinglass, BTC melanjutkan tren naik yang kuat, mencapai level tertinggi sepanjang masa yang baru pada 14 Juli. Selama periode ini, rasio long-short (LSR) umumnya tetap berada di level netral hingga bullish. Meskipun rasio tersebut sempat melonjak menjadi sekitar 1,15 pada 11 Juli, yang menunjukkan peningkatan optimisme pasar jangka pendek, rasio itu dengan cepat mundur dalam waktu satu hari—menunjukkan bahwa investor tetap berhati-hati untuk mengejar rally pada level yang lebih tinggi. Meskipun demikian, sejak 10 Juli, rasio long-short sebagian besar tetap di atas 1, bahkan selama penurunan singkat, mencerminkan kepercayaan pasar yang berkelanjutan terhadap prospek jangka menengah BTC.

Sementara itu, harga ETH juga rebound secara stabil menjadi sekitar 3.000 USDT selama periode yang sama. Namun, rasio long-shortnya sebagian besar berosilasi antara 0,95 dan 1,05, tanpa adanya terobosan yang menentukan. Ini menunjukkan bahwa posisi modal di level yang lebih tinggi tetap konservatif dan berhati-hati. Secara keseluruhan, momentum modal BTC lebih selaras dengan tren harganya, sementara ETH menunjukkan keraguan baik dalam volume perdagangan maupun sentimen. Momentum jangka pendek untuk ETH tetap relatif lemah. 【6】

Gambar 3: BTC terus menunjukkan momentum kenaikan yang kuat dan mencapai rekor tertinggi baru pada 14 Juli, dengan rasio long-short tetap pada level netral hingga bullish.

Gambar 4: Harga ETH dengan mantap rebound ke sekitar 3,000 USDT, sementara rasio long-short berfluktuasi antara 0.95 dan 1.05, tanpa adanya breakout arah yang jelas.

3. Analisis Minat Terbuka

Menurut data Coinglass, minat terbuka dalam futures BTC dan ETH telah meningkat secara signifikan, menunjukkan pemulihan yang jelas dalam partisipasi leverage pasar secara keseluruhan. Minat terbuka BTC naik dengan cepat dari sekitar $70 miliar pada awal Juli menjadi $86 miliar, mencatatkan peningkatan lebih dari 20%. Sementara itu, minat terbuka ETH naik dari sekitar $33 miliar menjadi $42 miliar, sebuah kenaikan hampir 30%. Perlu dicatat, pertumbuhan minat terbuka ETH mempercepat setelah 5 Juli, secara berulang mencapai titik tertinggi baru—menunjukkan bahwa meskipun momentum spot melambat, trader terleverase telah aktif memposisikan diri untuk pemulihan. 【7】

Secara keseluruhan, baik BTC maupun ETH menunjukkan tanda-tanda peningkatan permintaan leverage, yang didorong oleh apresiasi harga dan katalis kebijakan yang menguntungkan. Selera risiko pasar tampaknya sedang pulih. Namun, perlu dicatat bahwa level open interest saat ini mendekati puncak tahunan. Jika volatilitas harga meningkat dalam waktu dekat, hal ini dapat memicu likuidasi terpusat atau pergerakan harga yang tajam. Pemantauan terus-menerus terhadap posisi leverage dan risiko likuidasi sangat dianjurkan.

Gambar 5: Minat terbuka futures BTC dan ETH keduanya meningkat, menunjukkan pemulihan yang jelas dalam partisipasi leverage pasar.

4. Tingkat Pendanaan

Selama dua minggu terakhir, tingkat pendanaan untuk BTC dan ETH telah berfluktuasi sedikit di atas dan di bawah garis netral, mencerminkan kebuntuan antara kekuatan long dan short di pasar. Investor telah menunjukkan pengendalian diri dalam mengejar harga yang lebih tinggi, dan modal yang terlever tidak sepenuhnya masuk ke pasar. Meskipun tren pasar mengarah ke atas, kurangnya peningkatan signifikan dalam tingkat pendanaan menunjukkan bahwa reli ini terutama didorong oleh pembelian spot atau pembelian dengan leverage rendah, bukan posisi long yang terlever tinggi—membantu mengurangi risiko gelembung jangka pendek dan menunjukkan struktur pasar yang relatif sehat. 【8】【9】

Dari perspektif teknis, tingkat pendanaan kadang-kadang turun ke wilayah negatif tetapi cepat pulih. Ini menunjukkan bahwa meskipun penjual pendek telah mencoba untuk menekan harga, mereka gagal memberikan tekanan yang berkelanjutan atau memicu likuidasi skala besar—menunjukkan ketahanan pasar yang terus berlanjut. Yang menarik, antara 10 dan 13 Juli, minat terbuka BTC dan ETH meningkat secara stabil, namun tingkat pendanaan tetap moderat—lebih lanjut mengkonfirmasi bahwa pembangunan posisi terbaru didorong lebih oleh modal yang hati-hati daripada leverage agresif.

Melihat perilaku suku bunga pendanaan di berbagai aset, suku bunga pendanaan BTC telah lebih stabil dibandingkan dengan ETH, menekankan perannya sebagai "pemimpin pasar defensif" yang disukai oleh institusi dan modal yang menghindari risiko. Sebaliknya, suku bunga pendanaan ETH telah lebih volatil, mencerminkan ketidakpastian pasar yang lebih besar dan rotasi modal yang lebih sering—menunjukkan bahwa ETH tetap lebih didorong oleh perdagangan dalam lingkungan saat ini.

Secara keseluruhan, aliran pendanaan bukanlah penggerak bullish utama, tetapi mereka juga tidak menjadi beban pada harga. Jika tingkat pendanaan beralih ke wilayah positif yang berkelanjutan, diiringi dengan peningkatan volume, itu dapat berfungsi sebagai katalis untuk breakout pasar lebih lanjut—sebuah sinyal yang patut diperhatikan dengan seksama.

Gambar 6: Tingkat pendanaan BTC dan ETH telah berfluktuasi dekat sumbu netral, menunjukkan kebuntuan pasar antara kekuatan long dan short.

5. Grafik Likuidasi Cryptocurrency

Menurut data Coinglass, dua minggu terakhir menunjukkan pola posisi long-short yang relatif teratur di pasar kripto, tanpa tanda-tanda ketidakseimbangan sistemik atau likuidasi berskala besar. Likuidasi long tetap relatif rendah dan stabil, menunjukkan bahwa posisi bullish telah ditambahkan dengan hati-hati. Tidak ada pengejaran agresif, dan penggunaan leverage tetap moderat. Ini menunjukkan bahwa kenaikan harga baru-baru ini sebagian besar didorong oleh pembelian spot atau akumulasi yang stabil, mengurangi risiko likuidasi yang beruntun selama konsolidasi tingkat tinggi atau penarikan.

Sebaliknya, likuidasi pendek meningkat secara signifikan antara 9 dan 13 Juli, terutama pada 10 Juli, ketika baik BTC maupun ETH mengalami reli breakout. Pada hari itu, likuidasi pendek mencapai puncak lokal, mendekati $1 miliar, karena para beruang terpaksa menutup posisi setelah taruhan penurunan yang gagal. Peristiwa likuidasi seperti itu biasanya terjadi selama breakout bullish yang kuat, mencerminkan pengakuan pasar yang lebih luas terhadap momentum naik dan memberikan dukungan likuiditas yang penting untuk kenaikan harga lebih lanjut. Meskipun likuidasi pendek sedikit mereda pada hari-hari berikutnya, mereka tetap tinggi, menunjukkan bahwa beberapa peserta pasar masih berusaha untuk “short the top,” dan sentimen bearish belum sepenuhnya terhapus.

Secara struktural, konsentrasi likuidasi saat ini tidak ekstrem. Masih ada ketegangan seimbang antara posisi long dan short, menunjukkan bahwa meskipun pasar memiliki bias arah yang jelas, pasar belum memasuki fase yang terlalu panas. Gelombang short squeeze ini dan pembersihan secara bertahap membantu membangun fondasi bullish yang lebih berkelanjutan, memungkinkan harga naik di atas dasar yang kuat daripada mengalami lonjakan tajam namun singkat.

Secara keseluruhan, struktur likuidasi saat ini dan ritme pasar derivatif mencerminkan pola pikir yang hati-hati tetapi optimis di antara para trader. Meskipun sentimen cenderung bullish, itu tidak terlalu euforia—mendukung potensi untuk momentum naik yang berkelanjutan dalam waktu dekat.

Gambar 7: Pada 10 Juli, BTC dan ETH keduanya melonjak tajam, dengan likuidasi pendek mencapai puncak lokal hampir $1 miliar.

Dalam konteks pasar yang secara struktural bullish dengan penerapan modal yang hati-hati, tren harga mungkin memiliki potensi kelanjutan, tetapi risiko volatilitas jangka pendek juga harus dipertimbangkan. Seiring ritme pasar menjadi semakin terfragmentasi, investor memerlukan alat teknis yang lebih tepat untuk mengelola waktu perdagangan dan kontrol risiko. Oleh karena itu, konten berikut akan fokus pada ATR (Average True Range)—indikator teknis kuantitatif kunci—dan mengeksplorasi efektivitas praktisnya dalam mengidentifikasi titik masuk dan tingkat stop-loss selama kondisi pasar yang berombak tetapi condong ke atas. Berpusat pada Strategi Breakout ATR, kami akan melakukan backtest kinerjanya di berbagai aset dan rejim volatilitas untuk menilai adaptabilitas dan stabilitasnya baik dalam kontrol penurunan maupun penguatan tren.

Analisis Kuantitatif – Strategi Patah ATR

(Peringatan: Semua ramalan dalam artikel ini didasarkan pada data historis dan tren pasar dan hanya untuk tujuan informasi. Mereka tidak boleh dianggap sebagai saran investasi atau jaminan kinerja pasar di masa depan. Investor harus secara hati-hati menilai risiko dan membuat keputusan yang bijaksana saat terlibat dalam investasi terkait.)

1. Ikhtisar Strategi

Strategi ini adalah pendekatan mengikuti tren jangka pendek yang berdasarkan pada Average True Range (ATR atau ADR), menggunakan entri breakout dan stop-loss/take-profit statis. ATR adalah indikator teknis yang diperkenalkan oleh Welles Wilder, dirancang untuk mengukur volatilitas pasar. Ini menghitung rata-rata rentang sebenarnya selama periode tertentu, mencerminkan intensitas fluktuasi harga, dan umumnya digunakan untuk menentukan waktu entri dan ambang manajemen risiko.

Desain ATR mempertimbangkan celah harga dan pergerakan tajam. Jangkauan Sejati (TR) didefinisikan sebagai maksimum dari tiga nilai berikut:

• Perbedaan antara tinggi dan rendah hari ini:Tinggi - Rendah
• Perbedaan mutlak antara tinggi saat ini dan penutupan sebelumnya: |Tinggi – Penutupan Sebelumnya|
• Selisih mutlak antara low saat ini dan close sebelumnya: |Rendah – Penutupan Sebelumnya|

Nilai ATR kemudian dihitung sebagai rata-rata TR selama N periode terakhir (umumnya 14 hari), berfungsi sebagai ukuran kuantitatif dari volatilitas pasar saat ini.

Strategi ini menggunakan rentang volatilitas yang dihitung untuk menentukan kapan harga melampaui ambang batas "yang wajar"—diartikan sebagai sinyal bahwa suatu tren mungkin sedang muncul. Setelah terpicu, sistem memasuki posisi dan mengelolanya dengan rasio stop-loss dan take-profit tetap yang telah ditentukan untuk mengontrol risiko dan mengamankan pengembalian. Dengan menggabungkan logika keluar dinamis, strategi ini bertujuan untuk menangkap keuntungan selama kelanjutan tren dan membatasi kerugian dalam kasus breakout yang gagal. Ini sangat cocok untuk peluang jangka pendek di pasar yang terikat kisaran atau rentan pembalikan.

Backtest ini berfokus pada 10 cryptocurrency teratas berdasarkan kapitalisasi pasar (tidak termasuk stablecoin), mencakup rantai publik utama dan aset dengan likuiditas tinggi. Ini mengevaluasi adaptabilitas dan praktik strategi di berbagai aset dan fase pasar, memverifikasi kelayakan dan ketahanannya untuk penerapan di dunia nyata.

2. Pengaturan Parameter Inti

3. Logika Strategi dan Mekanisme Operasional

Kondisi Masuk

• Saat tidak ada posisi yang ada, sinyal beli akan dipicu jika harga penutupan saat ini lebih besar dari (harga terendah harian + nilai ATR berdasarkanatr_period)

Kondisi Keluar

• ATR Pullback Exit: Jika harga saat ini jatuh di bawah (tinggi harian - ATR berdasarkan atr_period), sistem menganggap tren sedang melemah dan memicu keluar posisi.
• Stop-Loss Exit: Jika harga turun ke harga masuk × (1 - persentase_henti_rugi), stop-loss paksa diaktifkan.
• Ambil Keuntungan: Jika harga naik ke harga masuk × (1 + persentase_take_profit), posisi ditutup untuk keuntungan.

Contoh Grafik Perdagangan Langsung

• Pemicu Sinyal Perdagangan
  Grafik di bawah menunjukkan grafik candlestick 6-jam dari XRP/USDT ketika strategi memicu entri panjang pada 9 Juli 2025. Harga menembus batas atas dinamis yang didefinisikan sebagai "rendah sebelumnya + ATR," secara efektif keluar dari kisaran konsolidasi. Ini memenuhi kondisi entri strategi yaitu "menembus di atas kisaran volatilitas harian yang diharapkan." Pada saat yang sama, rata-rata bergerak MA5 dan MA10 membentuk persilangan bullish dan tren naik, menunjukkan penguatan momentum jangka pendek. Volume perdagangan juga meningkat seiring dengan terjadinya breakout, mengonfirmasi bahwa pergerakan tersebut didukung oleh tekanan beli. Setelah menjauh dari cluster rata-rata bergerak, harga menunjukkan tanda-tanda potensi kelanjutan tren. Berdasarkan sinyal-sinyal ini, strategi memulai posisi panjang, menerapkan stop-loss statis 1% dan mekanisme take-profit dinamis yang dipicu oleh penarikan dari level tinggi terbaru, dengan tujuan untuk menangkap potensi perpanjangan ke atas dari tren.

Gambar 8: Ilustrasi Titik Masuk Strategi XRP/USDT (9 Juli 2025)

• Tindakan dan Hasil Perdagangan
  Setelah periode kenaikan yang berkelanjutan, XRP mencapai tinggi 2,975 USDT sebelum memasuki fase konsolidasi. Saat pergerakan harga secara bertahap melemah, akhirnya menembus di bawah level dukungan dinamis yang ditentukan oleh strategi "tinggi terbaru – ATR," memicu keluarnya otomatis sistem berdasarkan kondisi penarikan ATR. Seperti yang ditunjukkan dalam grafik, meskipun rata-rata pergerakan jangka pendek tetap dalam formasi bullish, tren naik mulai kehilangan momentum, dengan volume perdagangan gagal berkembang—menandakan melemahnya tekanan naik.

Sinyal keluar ini, yang didasarkan pada "harga jatuh di bawah batas bawah ADR", adalah bagian dari mekanisme kontrol risiko dinamis strategi ini. Ini secara efektif membantu mengunci keuntungan dari tren naik sebelumnya dan menghindari potensi kerugian yang disebabkan oleh konsolidasi tingkat tinggi atau pembalikan tren. Melihat ke depan, mengintegrasikan aturan pengambilan keuntungan dinamis atau filter mengikuti tren dapat lebih meningkatkan efisiensi holding dan meningkatkan profitabilitas serta pemanfaatan modal secara keseluruhan dari strategi ini.

Gambar 9: Ilustrasi Titik Keluar Strategi XRP/USDT (12 Juli 2025)

Melalui contoh praktis di atas, kami menunjukkan logika masuk dan keluar, bersama dengan mekanisme kontrol risiko dinamis, dari strategi breakout dan pullback berbasis ATR di pasar yang tren. Strategi ini menggunakan indikator ATR untuk menilai rentang volatilitas yang wajar, masuk dengan tegas ketika harga menembus batas atas untuk menangkap sinyal tren awal, dan keluar ketika harga retrace ke level support yang didefinisikan sebagai "high terbaru – ATR," secara efektif mengunci keuntungan dari pergerakan ke atas.

Sambil mengendalikan penurunan, strategi ini juga berhasil menghindari erosi keuntungan yang disebabkan oleh konsolidasi harga tingkat tinggi, menunjukkan kemampuan defensif dan disiplin tradingnya selama fase kelelahan tren. Studi kasus ini tidak hanya memvalidasi praktikalitas dan stabilitas strategi ATR dalam kondisi pasar langsung, tetapi juga menyediakan dasar empiris untuk peningkatan strategi di masa depan—seperti menggabungkan pengambilan keuntungan dinamis, elemen mengikuti tren, atau integrasi sinyal multi-faktor.

4. Contoh Backtesting Praktis

Pengaturan Parameter Backtest
Untuk mengidentifikasi kombinasi parameter yang optimal, pencarian grid sistematis dilakukan di seluruh rentang berikut:

• atr_period：2 hingga 20 (ukuran langkah 1)
• persentase_henti_rugi ：1% hingga 2% (ukuran langkah 0.5%)
• persentase_take_profit：10% hingga 16%（ukuran langkah 5%）

Menggunakan data candlestick 6 jam dari Mei 2024 hingga Juli 2025, studi ini menguji kembali strategi di 10 cryptocurrency teratas berdasarkan kapitalisasi pasar (tidak termasuk stablecoin). Sebanyak 114 kombinasi parameter diuji, dan lima set berkinerja terbaik dipilih berdasarkan pengembalian tahunan.

Kriteria evaluasi mencakup pengembalian tahunan, rasio Sharpe, penarikan maksimum, dan ROMAD (Pengembalian Over Penarikan Maksimum), memberikan penilaian komprehensif tentang stabilitas strategi dan kinerja yang disesuaikan dengan risiko di berbagai kondisi pasar.

Gambar 10: Perbandingan Kinerja dari 5 Set Parameter Teratas

Penjelasan Logika Strategi
Ketika program mendeteksi terobosan harga di atas low saat ini ditambah ATR (Average True Range), yang membentuk saluran atas dinamis, itu menandakan dimulainya momentum jangka pendek. Strategi ini akan segera memicu operasi beli, dengan tujuan untuk menangkap terobosan tren tahap awal. ATR digunakan untuk mengukur volatilitas harga yang wajar, dan terobosan kuat di atas rentang ini diartikan sebagai potensi pergeseran ke dalam tren arah.

Setelah posisi masuk, sistem menggabungkan mekanisme take-profit dinamis dan stop-loss tetap untuk meningkatkan kontrol risiko. Jika harga kemudian mundur ke zona dukungan dinamis yang didefinisikan sebagai "tinggi terbaru - ATR," atau jika mencapai ambang stop-loss yang telah ditentukan, sistem akan secara otomatis mengeksekusi keluar untuk mengunci keuntungan atau membatasi risiko.

Menggunakan XRP sebagai contoh, parameter strategi diatur sebagai berikut:

• atr_period\= 16（digunakan untuk menghitung volatilitas harga）
• persentase_henti_rugi = 1%
• persentase_take_profit = 10%

Logika ini mengintegrasikan sinyal breakout dengan manajemen risiko persentase tetap, menjadikannya cocok untuk lingkungan dengan tren yang jelas dan ayunan harga yang terdefinisi dengan baik. Ini membantu menangkap momentum naik sambil secara efektif mengontrol drawdown, meningkatkan stabilitas dan kualitas keseluruhan dari hasil perdagangan.

Analisis Kinerja dan Hasil
Periode backtesting berlangsung dari Mei 2024 hingga Juli 2025, menerapkan logika kontrol risiko breakout dan pullback ATR (Average True Range) pada 10 cryptocurrency teratas berdasarkan kapitalisasi pasar (tidak termasuk stablecoin). Total pengembalian kumulatif dari strategi ini stabil dan secara konsisten mengungguli strategi Buy and Hold untuk BTC dan ETH. Seperti yang ditunjukkan dalam grafik, kurva pengembalian strategi untuk XRP, DOGE, dan SUI menunjukkan tren naik yang berkelanjutan, masing-masing dengan keuntungan kumulatif melebihi 150%. Strategi ini berulang kali menangkap tahap awal tren jangka pendek dan berhasil mengunci keuntungan melalui mekanisme keluar pullback-nya, menunjukkan ritme perdagangan yang jelas dan kontrol risiko yang disiplin.

Di antara mereka, strategi XRP menonjol dengan trajektori naik yang stabil mulai dari Oktober 2024, penarikan yang terbatas, dan kinerja jangka panjang yang lebih baik dibandingkan dengan aset lainnya—akhirnya mencapai pengembalian kumulatif lebih dari 200%. Sebaliknya, strategi Beli dan Tahan BTC dan ETH selama periode yang sama menunjukkan volatilitas yang signifikan, dengan ETH mengalami penurunan maksimum lebih dari 50%. Strategi ATR Breakout menunjukkan kemampuan defensif yang kuat selama fase konsolidasi dan koreksi, memungkinkan keluarnya tepat waktu di puncak lokal dan menghindari penarikan yang dalam, menghasilkan pertumbuhan modal yang stabil. Selain itu, untuk TRX dan ADA, meskipun volatilitas keseluruhan tetap relatif rendah, strategi tetap memberikan pengembalian positif—menunjukkan ketahanan dan adaptabilitas model ATR di seluruh profil volatilitas yang bervariasi.

Secara keseluruhan, Strategi ATR Breakout menunjukkan kinerja yang baik dalam hal profitabilitas, ketahanan drawdown, dan aplikasi lintas aset, yang menunjukkan potensi kuat untuk penerapan langsung. Peningkatan di masa depan dapat mencakup integrasi indikator momentum, sinyal berbasis volume, atau mekanisme konfirmasi tren untuk meningkatkan kualitas masuk dan waktu keluar—lebih jauh meningkatkan kinerja strategi di berbagai struktur pasar.

Gambar 11: Perbandingan pengembalian kumulatif selama setahun terakhir antara lima strategi ATR berkinerja terbaik dan pendekatan Beli dan Tahan untuk BTC dan ETH.

5. Ringkasan Strategi

Strategi ATR Breakout membangun zona breakout dinamis menggunakan Average True Range (ATR), dikombinasikan dengan mekanisme stop-loss tetap dan take-profit dinamis. Pendekatan ini telah menunjukkan kontrol risiko yang kuat dan kinerja pengembalian yang stabil di berbagai aset kripto utama. Selama pengujian kembali, strategi ini berhasil menangkap tahap awal breakout naik pada beberapa kesempatan, terutama selama periode konsolidasi dan pembalikan tren. Secara keseluruhan, kinerjanya secara signifikan mengungguli strategi Beli dan Tahan tradisional.

Menurut hasil backtest multi-aset, strategi ini memberikan hasil yang luar biasa pada aset seperti SUI, XRP, dan DOGE, dengan total keuntungan kumulatif maksimum melebihi 200%. Pada saat yang sama, strategi ini secara efektif menghindari penurunan mendalam yang diamati pada posisi spot pasif, seperti di ETH, yang semakin membuktikan adaptabilitas dan ketahanan strategi ini dalam kondisi pasar langsung. Perlu dicatat, meskipun tingkat kemenangan strategi ini umumnya di bawah 50% di sebagian besar aset, struktur risiko-imbalan asimetris dan manajemen risiko yang ketat memungkinkan untuk pengembalian positif yang konsisten. Bahkan di bawah kondisi tingkat kemenangan yang lebih rendah, strategi ini terbukti sangat efektif dalam mengendalikan kerugian dan mengelola ukuran posisi, yang menghasilkan akumulasi keuntungan yang stabil seiring waktu.

Singkatnya, strategi ATR menawarkan pendekatan yang seimbang dalam mengelola penarikan, meningkatkan efisiensi perdagangan, dan mengoptimalkan penerapan modal. Ini sangat cocok untuk lingkungan pasar dengan volatilitas tinggi dan ketidakpastian tinggi. Ke depan, strategi ini dapat ditingkatkan dengan mengintegrasikan Bollinger Bands, dinamika volume, atau filter volatilitas untuk meningkatkan kualitas sinyal. Ini juga memiliki potensi besar untuk diperluas ke dalam sistem perdagangan kuantitatif multi-waktu dan multi-aset, yang lebih meningkatkan stabilitas dan skalabilitasnya.

Kesimpulan

Dari 1 Juli hingga 14 Juli 2025, pasar kripto mempertahankan nada yang cukup bullish secara keseluruhan. BTC, sebagai aset terkemuka, menunjukkan kekuatan khusus, dengan harga yang terus naik dan berulang kali menetapkan rekor tertinggi baru. Struktur teknis dan aliran modalnya tetap sehat, menunjukkan bahwa institusi dan pemain besar aktif memposisikan diri. Sebaliknya, ETH tetap berada dalam saluran yang naik tetapi menunjukkan pola yang lebih sideways dengan momentum perdagangan yang lebih lemah. Kepercayaan pasar terhadap ETH tampak redup, dengan keterbatasan keinginan untuk mengejar rekor harga tertinggi. Analisis rasio long-short dan posisi derivatif menunjukkan bahwa Rasio Long/Short (LSR) BTC tetap di atas 1 untuk sebagian besar periode, mencerminkan sentimen netral hingga bullish. ETH, di sisi lain, menunjukkan perilaku yang lebih terikat rentang, dengan sikap pasar yang lebih berhati-hati. Minat terbuka pada futures BTC dan ETH meningkat secara bertahap, dengan ETH menunjukkan laju peningkatan yang lebih cepat, menunjukkan bahwa pasar masih mengantisipasi potensi performa catch-up dari ETH. Namun, tingkat pendanaan di seluruh papan berada di dekat nol, menunjukkan bahwa meskipun ada minat leverage, sentimen keseluruhan tetap hati-hati.

Dalam hal struktur likuidasi, breakout BTC di atas level kunci disertai dengan likuidasi short yang signifikan, yang memberikan likuiditas penting untuk momentum naik. Likuidasi long tetap teredam, menunjukkan bahwa laju pembelian pasar terukur dan secara struktural sehat. Di sisi kebijakan, bulan Juli membawa serangkaian perkembangan menguntungkan dari AS, termasuk perpanjangan pemotongan pajak, klarifikasi pedoman tinjauan ETF crypto, dan peluncuran aktivitas legislatif "Crypto Week". Langkah-langkah ini telah membantu meningkatkan kepercayaan pada kemajuan regulasi dan lingkungan likuiditas yang lebih menguntungkan. Secara keseluruhan, struktur pasar tampak kuat dengan ekspektasi kebijakan yang positif. BTC melanjutkan tren naiknya, sementara ETH masih memiliki potensi untuk rally catching-up—tetapi kenaikan lebih lanjut akan memerlukan volume yang lebih kuat dan kepercayaan pasar yang lebih baik. Dalam jangka pendek, trader harus memantau dengan cermat suku bunga pendanaan dan pola likuidasi sebagai indikator ke depan untuk kelanjutan tren atau pelepasan risiko.

Dalam konteks ini—dari bullish struktural tetapi dengan penempatan modal yang terhambat—pergerakan harga menunjukkan potensi untuk kelanjutan tren, tetapi risiko volatilitas jangka pendek tetap ada. Dalam lingkungan seperti itu, pendekatan berbasis volatilitas seperti strategi breakout saluran ATR (Average True Range) telah menunjukkan kinerja trading jangka menengah yang kuat. Strategi ini menggunakan perhitungan rentang berbasis ATR yang dinamis untuk mengidentifikasi sinyal breakout, dikombinasikan dengan mekanisme stop-loss tetap dan trailing take-profit untuk mengelola risiko secara efektif.

Hasil backtesting menunjukkan bahwa strategi ini berkinerja sangat baik pada token utama seperti SUI, XRP, dan DOGE, dengan pengembalian kumulatif maksimum melebihi 200%, sambil menjaga penarikan yang terkontrol. Meskipun tingkat kemenangan biasanya berada di bawah 50%, aturan keluar yang jelas dari strategi ini dan struktur risiko-penghargaan yang menguntungkan memungkinkannya untuk memberikan pengembalian positif secara konsisten. Singkatnya, strategi ini mencapai keseimbangan yang kuat antara potensi pengembalian, ketahanan, dan efisiensi eksekusi, menawarkan aplikasi dunia nyata. Dengan integrasi lebih banyak faktor kuantitatif dan kontrol risiko yang disempurnakan, strategi ini mungkin mencapai adaptabilitas dan skala yang lebih baik di berbagai kerangka waktu dan jenis token.


Referensi:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. tvbs, https://news.tvbs.com.tw/world/2920712
5. Reuters, https://www.reuters.com/legal/government/us-secs-guidance-is-first-step-toward-rules-governing-crypto-etfs-2025-07-07/?utm_source=chatgpt.com
6. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
7. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
8. Gate, https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
9. Gate, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
10. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations

Gate Research adalah platform penelitian blockchain dan cryptocurrency yang komprehensif yang menyediakan konten mendalam bagi pembaca, termasuk analisis teknis, wawasan pasar, penelitian industri, peramalan tren, dan analisis kebijakan makroekonomi.

Penafian
Investasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi. Pengguna disarankan untuk melakukan penelitian sendiri dan sepenuhnya memahami sifat aset dan produk sebelum membuat keputusan investasi.Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari keputusan tersebut.