Minggu lalu kita membahas potensi keuntungan yang mungkin didapat Lido dalam perubahan lingkungan regulasi. Minggu ini kita akan fokus pada popularitas MicroStrategy dan melakukan analisis mendalam tentang model operasinya.
Alasan utama kenaikan harga saham MicroStrategy adalah efek "Davis Double Play". Melalui desain bisnis yang membiayai pembelian Bitcoin, perusahaan mengikat kenaikan nilai Bitcoin dengan laba mereka sendiri. Pada saat yang sama, dengan memanfaatkan saluran pembiayaan inovatif di pasar keuangan tradisional untuk mendapatkan leverage modal, perusahaan memperoleh kemampuan pertumbuhan laba yang melampaui sekadar nilai tambah dari kepemilikan Bitcoin. Seiring dengan peningkatan jumlah kepemilikan, perusahaan juga mendapatkan kekuatan penetapan harga Bitcoin tertentu, yang lebih lanjut memperkuat ekspektasi pertumbuhan laba ini.
Namun, model ini juga mengandung risiko. Ketika pasar Bitcoin mengalami fluktuasi atau pembalikan, pertumbuhan keuntungan perusahaan dapat terhenti. Pada saat yang sama, karena pengeluaran operasional dan tekanan utang, kemampuan pendanaan MicroStrategy mungkin akan terbatas, yang selanjutnya mempengaruhi ekspektasi pertumbuhan keuntungan. Dalam situasi ini, kecuali ada faktor baru yang dapat mendorong harga Bitcoin untuk naik lebih lanjut, harga saham MSTR relatif terhadap premi dari kepemilikan Bitcoin-nya mungkin akan dengan cepat menyusut, dan proses ini dikenal sebagai "Davis Double Kill".
"Davis Double Click" mengacu pada fenomena di mana harga saham meningkat secara signifikan karena dua faktor, yaitu pertumbuhan laba dan ekspansi valuasi, dalam lingkungan ekonomi yang baik. Sebaliknya, "Davis Double Kill" merujuk pada situasi di mana harga saham turun dengan cepat akibat penurunan laba dan penyusutan valuasi.
Inti dari model bisnis MicroStrategy adalah mempertahankan premi positif antara nilai pasar dan nilai Bitcoin yang dimiliki. Ini memungkinkan perusahaan untuk terus membiayai diri sendiri untuk meningkatkan pangsa pasar dan mendapatkan lebih banyak kekuasaan penetapan harga terhadap Bitcoin. Namun, model ini juga dapat secara signifikan meningkatkan volatilitas harga Bitcoin, menjadi pengganda untuk fluktuasi pasar.
Bagi industri, model MicroStrategy mungkin membawa risiko yang terutama terlihat pada dampak penguatan terhadap fluktuasi harga Bitcoin. Ketika Bitcoin memasuki periode konsolidasi tinggi, perusahaan mungkin terpaksa menjual Bitcoin untuk mempertahankan harga saham, yang dapat semakin memperburuk volatilitas pasar.
Meskipun obligasi konversi MicroStrategy tampaknya tidak memiliki risiko pembayaran langsung sebelum jatuh tempo, risiko utang masih dapat terpengaruh oleh harga saham sebelumnya. Operasi hedging Delta oleh hedge fund melalui obligasi konversi dapat memperburuk tekanan harga saham ketika pasar turun, sehingga mempengaruhi keseluruhan model bisnis perusahaan.
Secara keseluruhan, model bisnis MicroStrategy membawa peluang sekaligus risiko. Investor dan peserta pasar perlu memperhatikan dengan cermat tren pasar Bitcoin, serta strategi perusahaan dalam menghadapi berbagai kondisi pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
BlockchainBouncer
· 07-28 02:16
Pemain judi mempertaruhkan nyawa!
Lihat AsliBalas0
TrustlessMaximalist
· 07-27 14:07
Pembiayaan suckers sudah dipermainkan oleh lembaga?
Mata dua MicroStrategy: Peluang dan Risiko dari Strategi Bitcoin
Analisis Peluang dan Risiko MicroStrategy
Minggu lalu kita membahas potensi keuntungan yang mungkin didapat Lido dalam perubahan lingkungan regulasi. Minggu ini kita akan fokus pada popularitas MicroStrategy dan melakukan analisis mendalam tentang model operasinya.
Alasan utama kenaikan harga saham MicroStrategy adalah efek "Davis Double Play". Melalui desain bisnis yang membiayai pembelian Bitcoin, perusahaan mengikat kenaikan nilai Bitcoin dengan laba mereka sendiri. Pada saat yang sama, dengan memanfaatkan saluran pembiayaan inovatif di pasar keuangan tradisional untuk mendapatkan leverage modal, perusahaan memperoleh kemampuan pertumbuhan laba yang melampaui sekadar nilai tambah dari kepemilikan Bitcoin. Seiring dengan peningkatan jumlah kepemilikan, perusahaan juga mendapatkan kekuatan penetapan harga Bitcoin tertentu, yang lebih lanjut memperkuat ekspektasi pertumbuhan laba ini.
Namun, model ini juga mengandung risiko. Ketika pasar Bitcoin mengalami fluktuasi atau pembalikan, pertumbuhan keuntungan perusahaan dapat terhenti. Pada saat yang sama, karena pengeluaran operasional dan tekanan utang, kemampuan pendanaan MicroStrategy mungkin akan terbatas, yang selanjutnya mempengaruhi ekspektasi pertumbuhan keuntungan. Dalam situasi ini, kecuali ada faktor baru yang dapat mendorong harga Bitcoin untuk naik lebih lanjut, harga saham MSTR relatif terhadap premi dari kepemilikan Bitcoin-nya mungkin akan dengan cepat menyusut, dan proses ini dikenal sebagai "Davis Double Kill".
"Davis Double Click" mengacu pada fenomena di mana harga saham meningkat secara signifikan karena dua faktor, yaitu pertumbuhan laba dan ekspansi valuasi, dalam lingkungan ekonomi yang baik. Sebaliknya, "Davis Double Kill" merujuk pada situasi di mana harga saham turun dengan cepat akibat penurunan laba dan penyusutan valuasi.
Inti dari model bisnis MicroStrategy adalah mempertahankan premi positif antara nilai pasar dan nilai Bitcoin yang dimiliki. Ini memungkinkan perusahaan untuk terus membiayai diri sendiri untuk meningkatkan pangsa pasar dan mendapatkan lebih banyak kekuasaan penetapan harga terhadap Bitcoin. Namun, model ini juga dapat secara signifikan meningkatkan volatilitas harga Bitcoin, menjadi pengganda untuk fluktuasi pasar.
Bagi industri, model MicroStrategy mungkin membawa risiko yang terutama terlihat pada dampak penguatan terhadap fluktuasi harga Bitcoin. Ketika Bitcoin memasuki periode konsolidasi tinggi, perusahaan mungkin terpaksa menjual Bitcoin untuk mempertahankan harga saham, yang dapat semakin memperburuk volatilitas pasar.
Meskipun obligasi konversi MicroStrategy tampaknya tidak memiliki risiko pembayaran langsung sebelum jatuh tempo, risiko utang masih dapat terpengaruh oleh harga saham sebelumnya. Operasi hedging Delta oleh hedge fund melalui obligasi konversi dapat memperburuk tekanan harga saham ketika pasar turun, sehingga mempengaruhi keseluruhan model bisnis perusahaan.
Secara keseluruhan, model bisnis MicroStrategy membawa peluang sekaligus risiko. Investor dan peserta pasar perlu memperhatikan dengan cermat tren pasar Bitcoin, serta strategi perusahaan dalam menghadapi berbagai kondisi pasar.