データドリブン取引:変化する市場で優位に立つ方法

この対話では、CoinKarmaの創設者であるBensonを招待しました。Bensonは、異なる周期における取引戦略の変化や、CoinKarmaの指標が異なる市場でどのように取引を導くかを詳しく共有しました。会話から、Bensonは常に非コンセンサスの方法で自分の取引構造を構築することを考えており、ほとんどの人を上回るために努力していることがわかります。なぜなら、本質的に、契約取引は大多数の人を勝ち取る方法のゲームだからです。

一、トレーダーBensonについて

1)トレード戦略の概要

• ボラティリティのある市場において、Bensonは指標に基づいて安全マージンが高いポジションを見つけて市場に参加します。同時に、彼はBTCの流入量や取引所のCVDなどの指標に注目して、市場のトレンドを判断します。

• ベンソンは大部分のポジション(の半分以上)を量子戦略に渡し、コインベースの価値増加を図り、コインを保有することを主な目的としています。約40%のポジションはステーブルコインを主に使用し、短期取引やオンチェーン取引、または契約の最初の取引に参加します。

• ベンソンのトレーディング戦略は爆発的な成長を追求するのではなく、安定性を重視しています。彼の目標は市場の大きな動きに勝つことで、年初から現在までのパフォーマンスはおおよそ2倍から3倍の間です。

• 異なる対象には異なる操作方法があります。市場の注目を集める可能性のある対象については、Bensonは市場の関心が高まるまで、またはブルマーケットが終了するまで保有します。時価総額の大きいトークンについては、彼はテクニカル分析またはファンダメンタル分析を通じて価格の可能な動向を判断します。

2)取引戦略の形成の理由

• 最初、Bensonは多くの新しいトレーダーと同様に、頻繁にストップロスを設定し、追随して損失を重ねることが多かった。この経験から彼は、市場の変動がしばしば主力資金によって操られていることに気づいた。特に先物市場では、主力が変動を作り出し、流動性の低い個人投資家を刈り取ることがある。先物取引は、ほとんどの人に勝つためのゲームであり、主力の方向に従うことで大多数に打ち勝つことができる。それを実現するために、Bensonはデータを利用して主力の動きに従う方法を考え始めた。

• 2019年から2022年の間に、Bensonは資金調達率が取引に重要な影響を与えることを発見しました。契約のポジションが高く、資金調達率が極端な値を示すと、市場の動向が反転する可能性があります。Bensonは反市場の感情操作を通じて、ブルマーケットで利益を上げました。

• しかし、2022年に米連邦準備制度が利上げを始めたため、ベンソンは米連邦準備制度の金利が金融市場全体に影響を与え、リスク資産の価格設定にも影響を与えると考えています。ビットコインは成長サイクルの中でこれほど急速な利上げに直面したことはなく、これが暗号市場の資金コストの感度に影響を与え、ベンソンの当初の取引システムが機能しなくなりました。その後、ベンソンはオーダーブックデータの研究を始め、より安全な取引ポジションを見つけるためにCoinKarma指標を開発しました。

###次に、ベンソンの取引指標

1）市場について

1. 一方向の市場とボックス相場はそれぞれどのデータを使って取引を指導すべきか?

• 一周期を簡単に片側相場とボックス相場に分けることができます:

片側相場: 急激な上昇または急激な下降の片側相場は通常、持続時間が非常に短い。今年を例に挙げると、1月末から3月中旬までの約1ヶ月間続いた相場が片側相場であり、その時には主要な現物取引所の市場価格での買入強度が非常に強かったことが観察され、BTC ETFの資金純流入量も非常に大きかった。

振動相場：片側相場の終了後、通常は範囲に入ります。この範囲内で通貨価格は広範囲に振動します。振動相場は市場全体の大部分の時間を占めます。例えば、過去半年間、ビットコインは広範囲の振動の範囲内にあり、底は約五六万、上は七万の可能性があります。

単方向の市場は比較的少なく、ボラティリティの高い市場がより一般的です。市場を判断する際には、取引所のCVD(累積取引量)やBTC ETFの純流入量などの指標を観察することで、単方向の市場かボラティリティの高い市場かを判断できます。

• CoinKarmaはBensonが開発したデータサイトで、主流の現物取引量が多い取引所のリアルタイムAPIを接続し、オーダーブックデータを取得し、いくつかのアルゴリズムを通じてこれらのデータを指標に変換し、トレーダーが市場の状況を判断するのを助けます。

• Overall LIQ(Overall Liquidity Status)はCoinKarmaにおける重要な指標であり、その原理は市場の流動性状況を描写することによって価格の潜在的な反転点を判断することです。具体的には、CoinKarmaは取引所のリアルタイムAPIに接続して注文書データを取得し、これらのデータを組み合わせてデータベースを構築し、市場の現在の流動性状況を描写します。価格がOverall LIQによって決定された範囲の上限または下限に近づくと、相場は反転する可能性が高くなります。横ばい相場では、トレーダーが安全マージンの高い位置を見つける手助けをします。例えば、過去半年間のビットコインの広範な横ばいの中で、Overall LIQ指標は基本的に局所的な高点と局所的な低点を正確に反映することができました。

• CVD(累積取引量)はCoinKarmaで市場の動向を判断するための別の指標です。これは、市場価格注文の強度を観察することで、市場がレンジ相場であるか、トレンド相場であるかを判断します。オーダーブックの売り圧力が強く、CVDの強度が低く、市場価格注文の力が弱い場合、下落の可能性が高く、市场はレンジ相場にあると判断できます。逆に、CVDの強度が高く、市場価格注文の力が強い場合、トレンド相場が訪れる可能性があります。

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2. データを通じて周期を判断する方法は？

• 市場の高点の一般的な特徴は、多くの外部の人々がその分野に関心を持ち始めることです。例えば、NFTの最高点は2023年第1四半期で、その時多くのWeb2、Web3プロジェクトがNFTに関連付けられていました。Coinbase APPは前回のブルマーケットで、北米の金融系APPの中で長い間トップ3にランクインしていましたが、現在そのランクには達していません。また、ウィキペディアのビットコインページの閲覧数は、小口投資家が大規模に参入する兆候を判断するのに役立ちます。

• ビットコインが歴史的な高値を突破するには、必ず外部資金の力が介入しなければならず、場内の資金だけでは非常に難しい。たとえば、今年のビットコインは1月末から3月中旬まで一方的なトレンドを形成したが、それは大手現物取引所の市場価格での買い強度が非常に強く、BTC ETFの資金の純流入量も非常に大きいことを観察したためである。

2）山寨コインについて

1. なぜSOLを支持するのか?

• 技術的な観点:暗号市場では、市場価値が大きく、ユーザーが多いパブリックチェーンのほとんどはEVM互換ですが、Solanaは異なります。SolanaはRustで書かれています。これは、Solana上でアプリケーションを開発するには、開発者が一から言語を学ぶ必要があることを意味します。アプリケーションの純度と開発者のレベルから見ると、Solanaは他のチェーンに比べて明らかに優れています。

• コミュニティの価値はコア開発者の支援を受ける: SolanaはFTXの倒産爆発やFTXの債権委員会がコインを売却する計画などの波乱を経験しましたが、最も困難な時期にイーサリアムの創始者VitalikやMakerDAOの創始者Christensenからの声援と、外部エコシステムの支援を受け、強いコミュニティの結束力と耐久力を示しました。

• バーン・アンド・リバース能力の観点: Solanaは多くの困難を経た後でも、その動きは依然として市場全体に追いついており、前回のブルマーケット以来、BTC取引ペアが長期的な下降トレンドに入っていない数少ないアルトコインの一つです。価格の動向、ファンダメンタルズ、周期的なバーン・アンド・リバース能力を考慮すると、Bensonは前回のブルマーケットの高値を突破する可能性のある対象を選ぶなら、Solanaのチャンスが比較的高いと考えています。

3. ベンソンの取引経験

1）高勝率の取引にはどのような思考方式が必要ですか？

• ベンソンは、主力が価格の変動を作り出すことで清算を行い、最小限のコストで最大の利益を追求していると考えています。投資家は、市場の変動の原因や変動を生み出す主体、つまり市場の主力および彼らが変動を生み出すためのコストと潜在的な利益を理解することで、市場の動きについてより良く理解し、適切な取引戦略を策定することができるようになります。市場について基本的な認識と理解を持った後に、自分の取引戦略を発展させることで、市場で成功することができます。

• 正しい思考法を確立することが重要です。市場の大多数がテクニカル分析を用いて取引していることを認識し、他とは異なる見解を持つか、異なる事柄に注目する必要があります。例えば、テクニカル分析ツールを使用する際には、取引の反射性を考慮し、多くの人が同じパターンを見たときにどう行動するかを考え、その上で異なる決定を下す必要があります。

• 指標の有効性は変化します。有時は有用であり、有時は無用であることは、この指標の有効性が低下していることを示しており、市場の変化に適応するために新しい確定的なアルファを探す必要があります。

2）毎日の取引プロセスは何ですか？

• 朝一番に市場の流動性の概況を確認し、Telegramチャンネルで毎時発表される主要コインの流動性および全体の市場の流動性を通じて、手を出す必要があるかどうかを判断します。比較的反転が起こる可能性が高い時にのみ市場に介入します。チャンスの確実性に基づいて、操作がロング、ショート、または現物ポジションのヘッジであるかを決定します。

• 既存のアルトコインのポジションが期待に沿っているか、また保有し続ける理由がまだ存在するかを確認し、期待に達している場合や保有理由が存在しない場合は売却を選択する。

3）取引で大きな損失を避けるにはどうすればよいですか？

• トークンを株式のように購入するのは避けること: 一見してPERが合理的に見えるツール型プロジェクトに投資することは可能ですが、仮想通貨の世界は変化が早く、人気が失われるとこれらのプロジェクトは崩壊する可能性があります。ベンソンは、投資を行う際には、純粋なツール型プロジェクトではなく、漠然とした美しさや想像の余地があり、まだ完全には実現していないプロジェクトに重点を置くべきだと考えています。また、プロジェクトの需要が長期的なものであり、サイクルの変化によって大きく変動しないかどうかにも注目すべきです。

• 迅速に売却する: プロジェクトが期待に達した場合や保有する理由がなくなった場合は、迅速に売却するべきです。

• レバレッジのコントロール:暗号通貨の世界ではレバレッジが一般的に高いですが、暗号通貨の価格変動が大きいため、高レバレッジを使用すると、大口投資家に搾取されやすくなります。

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まとめ

Bensonの取引経験は、暗号通貨市場において独自の視点と非コンセンサス的な思考方法を築くことが極めて重要であることを教えてくれます。市場の運営メカニズム、特に主力資金の操作方法を深く理解することで、効果的な取引戦略を開発することが可能です。また、市場の変化に敏感であり続け、取引方法を継続的に調整・最適化することは、この急速に変化する市場で優位性を保つための鍵となります。流動性指標に注目するにせよ、市場サイクルを分析するにせよ、私たちは伝統的な思考枠を超え、革新的な方法で市場を見て参加する必要があります。