分散型金融エコシステム2024年展望：業界トレンドと発展方向

近年、分散型金融（DeFi）分野は急速な発展と変革を遂げました。最初の実験的なプロジェクトから、DeFiは暗号通貨エコシステムにおいて欠かせない基盤へと成長しました。この過程で、いくつかのプロジェクトが際立ってきましたが、同時に競争もますます激化しています。各プロトコルは、新しい製品やサービスを次々と発表し、より大きな市場シェアを獲得しようとしています。2024年を展望すると、DeFi分野には以下のいくつかの重要なトレンドが現れる可能性があります：

! DeFiエコシステム2024プレビュー:主要な業界動向と方向性

プラットフォーム化

DeFiの成熟に伴い、主要なプロトコルは単一機能から包括的なサービスプラットフォームへの移行を始めています。過去1年間で、いくつかの有名なDeFiプロトコルがビジネスの範囲を拡大しました。例えば、MakerDAOの子DAOであるSparkは、イーサリアム上の主要な貸出プロトコルの一つとなりました。CurveとAaveはそれぞれ独自のステーブルコインであるcrvUSDとGHOを開発しました。Uniswapはウォレットアプリを発表し、NFTプラットフォームを買収しました。新しいブロックチェーンAptos上のThalaは、ステーブルコイン、DEX、ローンチパッド、流動的なステーキングを含む多くのDeFi機能を開発しました。このプラットフォーム化の傾向は、今後も強化されると予想されています。

トッププロジェクトの利点が持続する

Uniswap、Aave、MakerDAOなどの主要な分散型金融プロトコルは、市場で強力なネットワーク効果とブランド影響力を確立しています。彼らは常に更新と革新を行っており、短期間で置き換えられることは難しいです。例えば、Uniswapはv4バージョンを発表し、カスタマイズオプションを増やすために「フック」機能を導入しました。Aave v3は資本効率を向上させ、複数のチェーンに拡大しました。データによると、Uniswapは主要なEVMチェーンのDEXで約55%の市場シェアを占めています。

! DeFiエコシステム2024プレビュー:業界予測の主なトレンドと方向性

流動性マイニングの衰退、資金はより高い効率を求める

成熟したパブリックチェーンエコシステムでは、流動性マイニングは徐々に過去のものとなっています。プロジェクトは「実際の収益」に依存して資金を引き付けるようになり、投資者はより資本効率の高い機会を求める傾向があります。例えば、最近のSolanaエコシステムにおけるDEXは、取引手数料だけで流動性提供者にかなりの収益をもたらす強力な資本効率を示しました。それに対して、Ethereum上の同様のプロジェクトの収益率ははるかに低いです。この効率の差は、プロの流動性提供者が新興の効率的なプラットフォームに移行する可能性を引き起こすかもしれません。

LSTが新しいパブリックチェーンのTVL成長を促進

流動性ステーキングトークン（LST）は、新しいパブリックチェーンの総ロックアップ価値（TVL）成長を促進する重要な要素となりつつある。イーサリアム上では、LidoがTVLで最も高いプロジェクトとなっている。Solanaエコシステムでは、MarinadeとJitoがTVLのトップ2を占めている。他のパブリックチェーンも類似の戦略を採用し始めており、SuiやAvalancheはLSTビジネスを積極的に推進している。このトレンドは、新興パブリックチェーンで引き続き広がると予想されている。

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Perp DEXまたは新しい競争力のあるプロジェクト

去中心化永续合约交易所（Perp DEX）はまだ発展の余地があります。dYdX、Synthetix、GMXなどのプロジェクトは一定の成功を収めていますが、各プラットフォームにはそれぞれの長所と短所があります。最近、新興のPerp DEXプロジェクトが魅力的な特徴を示しており、Driftの高収益DLPプールや、Aark Digital、MYX Financeなどがより高い資金効率のソリューションを提供しています。この分野では、より競争力のある新しいプロジェクトが出現する可能性があります。

現実世界の資産の探索

現実世界の資産（RWA）は分散型金融において依然として議論の余地がありますが、その主な理由は中央集権的な特性と潜在的な規制リスクです。現在、米国債は広く適用可能なRWAの唯一の方向性のようです。しかし、米連邦準備制度が利下げする可能性があるため、RWA製品の魅力は低下するかもしれません。それにもかかわらず、起業家たちはこの分野を積極的に探求しており、将来的には伝統的な金融機関をパートナーとして引き入れることで、RWAに新たな発展の機会をもたらす可能性があります。

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