ソラナオンチェーンMEV新動向:原子アービトラージの台頭がフォローを引き起こす

最近、ソラナオンチェーンのMEV(における最大可提取価値)のパターンに顕著な変化が生じました。各分散型取引所が個別の優先手数料オプションや反サンドイッチ攻撃対策を導入する中で、従来のサンドイッチ攻撃の利益が大幅に減少しています。データによると、5月6日現在、サンドイッチ攻撃の1日の平均利益は582SOLにまで低下し、数ヶ月前の何千SOLという水準を大きく下回っています。

しかし、MEVの物語はここで終わりません。「原子アービトラージ」と呼ばれる新しい取引方法が台頭しており、ソラナオンチェーンで最も主要な取引源の一つとなっています。あるデータプラットフォームの統計によると、4月8日に原子アービトラージが貢献したチップの割合は74.12%に達し、通常でも基本的に50%以上を維持しています。これは、現在ソラナオンチェーンでの取引の中で、2件に1件が原子アービトラージに使用されている可能性があることを意味します。

原子アービトラージがオンチェーンでこれほど重要な地位を占めているにもかかわらず、ソーシャルメディアではほとんど議論されていません。この新たに浮上したアービトラージ機会は果たして隠れた金庫なのか、それとも別の形の「収穫」ツールなのか?

! ソラナは新しいMEVゲームを上演し、アトミックアービトラージが取引の半分を占め、それは隠された金庫か新しい鎌か

原子アービトラージ:MEV取引の新しい視点

原子アービトラージとは、単一の原子化されたオンチェーン取引の中で複数のステップのアービトラージ操作を実行することを指します。典型的な操作には、同一取引であるDEXで低価格で資産を購入し、その後別のDEXで高価格で売却することが含まれます。プロセス全体が単一の原子取引に封じ込められているため、従来の取引所間アービトラージにおける対抗リスクや部分的な実行リスクが天然的に排除されます。取引が成功すれば利益がロックされ、失敗すれば取引手数料を除いて他の損失はありません。

原子性はアービトラージのために設計されたものではなく、ブロックチェーンが状態の一貫性を保証する固有の属性です。アービトラージャーはこの特性を巧妙に利用して、もともと段階的に実行しリスクが存在する操作を1つの原子単位に束ね、技術的な観点から実行リスクを排除します。

従来のサンドイッチ攻撃や自動取引ロボットが同一の取引ペアに主に焦点を当てるのに対し、原子アービトラージは複数の取引プール間で価格差を見つけてアービトラージの機会を得ることに重点を置いています。

! ソラナは新しいMEVゲームを上演し、アトミックアービトラージが取引の半分を占め、それは隠された金庫か新しい鎌か

高収益と厳しい現実が共存する

最近のデータによると、原子アービトラージにはかなりの利益の余地があるようです。過去1か月間、ソラナのオンチェーン原子アービトラージの総利益は約12万SOL(、価値にして1700万ドル)です。その中で最も利益の高いアドレスはわずか128.53 SOLを使って14129 SOLを得ており、利益率は109倍に達しています。一回の最高利益も驚異的で、わずか1.76 SOLを使って1354 SOLを得ており、利益率は769倍にもなります。

統計によると、現在アクティブな原子アービトラージロボットは5656台あり、平均して各アドレスの利益は24.48 ソラナ ( 約3071ドル )、平均コストは870ドルです。初期のサンドイッチ攻撃の高い利益には及びませんが、月間利回り352%は依然としてかなりのものです。

しかし、これらのデータはオンチェーンの取引コストのみを反映しており、原子アービトラージの背後にある他の投入を無視しています。あるMEV開発者によると、原子アービトラージを実行するにはプライベートRPCや高性能サーバーなどのハードウェアサポートが必要で、月額コストは150〜500ドル程度であり、これは最低限のハードルに過ぎません。アービトラージの速度を向上させるためには、通常、複数のIPアドレスを持つサーバーを構成する必要があります。

実際のケースでは、ある原子アービトラージ展開プラットフォーム上で、最近1週間にわたり、15のアドレスのみが1 SOLを超える利益を上げ、最高は15 SOLであり、他はほとんどが1 SOL未満、さらには損失を出している。サーバーとノードのコストを考慮すると、このプラットフォーム上のアービトラージボットは一般的に損失状態にある可能性が高く、多くのアドレスが操作を停止している。

! ソラナは新しいMEVゲームを上演し、アトミックアービトラージが取引の半分を占め、それは隠された金庫か新しいタイプの鎌か

利益の謎: "確実に利益を得られる"アービトラージの神話を暴く

個別のケースは楽観的ではありませんが、全体のデータはソラナ上の原子アービトラージロボットが利益を上げていることを示しています。これは古典的な「80/20の法則」に一致しており、ごく少数の高レベルのアービトラージロボットが大量の利益を得ている一方で、大多数は新たな「韭菜」となっています。

成功したアービトラージの鍵は、アービトラージ機会を発見することです。最高の利益事例を挙げると、その取引は2.13 SOLで3679枚のあるトークン(を購入し、単価は約0.08ドル)、その後19.9万ドルで売却(、単価は約54.36ドル)でした。明らかに、このアービトラージは、ある取引プールの流動性不足の隙間をつかんだものであり、ある大口がプールの深さに気づかなかった可能性があります。しかし、このような機会は稀であり、多くのボットが競争しているため、偶然の「宝くじ当選」のようなものです。

原子アービトラージが最近興起しており、その一因は一部の開発者がこれを「確実に儲かる」ビジネスとしてパッケージ化し、新人向けに無料版を提供し、チュートリアルを付けており、アービトラージの利益が出た際に10%の分け前を取ることにあります。さらに、これらのチームはノード、サーバーの構築を支援し、マルチIPサービスを提供することでサブスクリプション料金を徴収しています。

しかし、ほとんどのユーザーは技術的な理解が限られており、使用しているアービトラージ監視ツールが似ているため、実際の利益は限られ、基本的な費用をカバーするのが難しいです。独自のアービトラージ機会の監視ツールと高性能なハードウェア構成がない限り、ほとんどの参加者は単に投機からサーバー購入とサブスクリプション料金に騙される形に変わる可能性があります。

参加者が増えるにつれて、アービトラージの失敗確率も上昇しています。あるデータプラットフォームによれば、最高の収益を上げているプログラムの現在の取引失敗率は99%を超えており、ほぼすべての取引が失敗しています。参加者は依然としてオンチェーン手数料を支払う必要があります。

この一見魅力的な「アービトラージ」の波に身を投じる前に、潜在的な参加者は冷静を保ち、自身のリソースと能力を十分に評価し、過剰に包装された「必ず儲かる」という約束に警戒し、新たな「ゴールドラッシュ」の犠牲にならないようにするべきです。

! Solanaは新しいMEVゲームプレイを上演し、アトミックアービトラージが取引の半分を占め、それは隠された宝庫ですか、それとも新しい鎌ですか