DePINセクターの基本的な論理と法的リスク分析

テクノロジーの進歩に伴い、デジタル化と非中央集権技術の発展が現実世界と仮想世界の相互作用と融合を加速させており、同時に権力、コントロール、データ所有権の再配分ももたらしています。

この背景の中で、非中央集権の物理インフラネットワーク(DePIN)が登場し、現実世界と仮想世界の相互作用を見つめる全く新しい視点を私たちに提供しています。データによると、現在この分野全体の評価は約900億ドルで、2028年までに3.5兆ドル規模に成長する見込みです。最初のArweaveやFilecoinから、前回の牛市で台頭したHelium、そして最近注目を集めているRender Networkなど、すべてこの分野に属しています。

DePINはWeb3.0分野で最も有望で、短期間で経済的価値を生み出す可能性が高いトラックの一つとして、近年注目を集めています。本稿ではDePINトラックの基礎論理、発展の展望および直面する法的リスクについて探討します。

DePINの基礎ロジック

DePIN(分散型物理インフラネットワーク)は、ブロックチェーン技術とトークン報酬を通じて、世界中の個人と企業が分散型の方法で物理的世界のインフラを構築することを奨励します(、WiFi、ハードディスクストレージ、バッテリーなど)、誰にでもサービスを提供します。その核心は、ユーザーがハードウェアを貸し出すことによって提供されるサービスから利益を得ることにあります。たとえば、無線ネットワークのWiFiホットスポットやエネルギーネットワークの太陽光発電家庭用バッテリーです。これらのネットワークは、世界中の貢献者によって分散型で構築されています。見返りとして、参加者はトークンインセンティブを通じて財政的補償とネットワークの所有権を得ることができます。

この概念は2022年にブロックチェーンデータ研究機関Messariによって提唱され、多くの候補名の中から「DePIN」が最終的に選ばれ、注目を集め始めました。従来のネットワークとの最大の違いは、DePINがトークンを利用して物理インフラの展開を開始し、ブロックチェーン技術を通じて許可不要、信頼不要、プログラム可能な方法で現実世界の物理インフラとハードウェアネットワークを構築・運営することで、大規模なネットワーク効果を生み出し、リアルワールドデータに基づくさまざまな革新的な分散型アプリケーションをアンロックすることです。

簡単に言えば、DePINはユーザー、デバイスユーザー、企業が所有し、マネタイズされる物理インフラネットワークエコシステムです。これにより、世界中に分散した個人が単一の中央集権的な実体なしに、共有の物理インフラネットワークを共同で構築、維持、運営することが可能になります。このエコシステムには、クラウドネットワーク(VPN、CDN、ファイルストレージ、データベース)、無線(5G、IoT)、センサーネットワーク、エネルギーネットワークなどのいくつかの部分が含まれています。

このシステムでは、個人または組織がインフラを維持・改善することで労働力やその他の資源を提供し、それに応じた資産(を取得することができます。これらの報酬としての暗号資産は、インフラへのアクセスや取引に利用することができます。

DePINは、その動作原理において、分散型およびブロックチェーン技術に基づいています。まず、DePINは個々のハードウェアデバイス)ノード(、例えば個人用コンピュータ、専用サーバー、またはIoTデバイスに依存しています。これらのノードは共同で分散型ネットワークを形成し、中心ノードや権威機関が存在しないため、DePINはより安全で透明性があります。

次に、DePINはブロックチェーン技術を使用してネットワークを管理および保護します。ブロックチェーンは公開され、透明で改ざん不可能なデジタル台帳として、ネットワーク上のすべての取引と相互作用を記録し、すべてのノードがネットワークルールに従うことを保証します。

さらに、DePINはノードの参加とリソースの貢献を促進するためにインセンティブメカニズムを採用しています。このメカニズムは通常、暗号通貨に基づいており、ノードはネットワークに参加しリソースを貢献することで報酬を得ることができます。十分なリソース供給は価格競争を生み出し、十分なリソースと合理的な価格は需要を促進し、需要はトークンに価値を捕捉させ、結果として価格の上昇を促し、より多くのリソース供給者を引き付けます。

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DePINトラックの発展の見通し

DePINの)応用分野

DePINは主に2つの分野に分かれています: デジタルリソースネットワークと物理リソースネットワーク。デジタルリソースネットワークにはストレージ、計算、帯域幅が含まれ、物理リソースネットワークは無線ネットワーク、地理空間ネットワーク、モバイルネットワーク、エネルギーネットワークなどハードウェアに関連する分野に焦点を当てています。

データによると、DePINセクターには現在45の発行済みプロジェクトが登録されており、各セクターの中で25位にランクインしています。総価値は970億ドルで、AMMやAIなどのセクターを上回り、オラクルとP2Eセクターに次いでいます。Messariの報告書は、DePINセクターの潜在的な市場規模は約22兆ドルであり、2028年には35兆ドルに達する可能性があると予測しています。

二次市場での優れたパフォーマンスに加え、DePINは市場や機関からの注目を徐々に集めています。例えば、2023年4月に去中心化カメラネットワークNatix Networkが350万ドルの資金調達を行い、2023年11月にはDePINプロバイダーGroveが790万ドルの資金調達を完了しました。Solanaの第8回ハッカソンイベントでも、複数のDePIN関連プロジェクトが賞金を獲得しました。さらに、IoTeX財団はこれまでに15のDePIN関連プロジェクトに対して、100万ドル近くの開発資金を提供しています。

DePINのランキング上位10社には、デジタル資源ネットワーク###DRN(カテゴリの「サーバーネットワーク」であるFilecoin、Arweave、Sia、Storj、そして物理資源ネットワーク)PRN(カテゴリの「無線ネットワーク」であるHelium、Pollen Mobile、「センサーネットワーク」であるHivemapper、DIMO、「エネルギーネットワーク」であるReact Protocol、Arkreenが含まれています。以下に、現在のDePINトラックの代表的なプロジェクトについて簡単に紹介します:

ファイルコイン&アーウィーブ

従来のデータストレージ分野では、供給側の中央集権型クラウドストレージの高価格と消費側の低リソース利用率がユーザーや企業に困難をもたらし、同時にデータ漏洩などのリスクも存在しています。FilecoinとArweaveは、分散型ストレージ方式を通じてより低価格を提供し、ユーザーに異なるサービスを提供しています。

Filecoinは、トークンによってユーザーがストレージスペースを提供することを奨励する、分散型の分散ストレージネットワークです。テストネットが立ち上がってから約1か月で、そのストレージスペースは4PBに達し、現在は24EiBに達しています。FilecoinはIPFSプロトコルの上に構築されており、IPFS自体はすでに広く認識されている分散ファイルシステムです。Filecoinは、ユーザーデータをネットワークノードに保存することによって、データストレージの分散化と安全性を実現します。さらに、Filecoinはスマートコントラクトをサポートしており、開発者がさまざまなストレージベースのアプリケーションを構築できるようにします。

Filecoinは、NFT.StorageがNFTコンテンツとメタデータのために分散型ストレージソリューションを提供するなど、複数の有名なブロックチェーンプロジェクトや企業と協力関係を築いています。Shoah財団やインターネットアーカイブもFilecoinを利用してコンテンツをバックアップしています。世界最大のNFTマーケットプレイスOpenSeaもNFTメタデータのストレージにFilecoinを使用しており、そのエコシステムの発展を促進しています。

Arweaveは、供給側のインセンティブにおいてFilecoinと似ており、トークンを通じてユーザーにストレージスペースを提供するよう奨励し、報酬の量は保存されたデータ量とアクセス頻度によって決まります。異なる点は、Arweaveは分散型の永続的ストレージネットワークであり、一度データがArweaveネットワークにアップロードされると、ブロックチェーンに永遠に保存されるということです。

Arweaveは「Proof of Access」作業証明メカニズムを使用して、ユーザーにストレージスペースを提供するよう促します。マイナーはブロック作成プロセス中に、ランダムに選択された以前のストレージデータブロックを「アクセス証明」として提供することが求められます。

レンダーネットワーク

Render Networkのビジネスは、計算能力とアートレンダリングの需要をマッチングすることが主な目的です。計算能力を提供する役割はノードオペレーターと呼ばれ、現在326のRenderノードオペレーターが計算能力を提供しています。

Render NetworkはもともとPolygonネットワークに展開されていましたが、2023年3月にコミュニティが提案を通じてSolanaに移行することを決定し、Solana上でBME)Burn and Mint Equilibrium(モデルを構築しました。BMEモデルは、理想的なプロセスと特定の消費市場において、燃焼されたトークンと鋳造されたトークンの間で相対的なバランスが保たれる状態を説明しており、成熟したトークンモデルであり、Heliumなどのプロジェクトに適用されています。

このモデルでは、ユーザーがGPUレンダリングサービスを購入する際にRNDRトークンを使用し、タスク完了後に使用されるトークンは破棄され、サービスプロバイダーの報酬は新たに発行されたトークンで支払われます。報酬はタスク完了指標だけでなく、顧客満足度などの総合的な要素にも基づいています。これにより、RNDRトークンは全体のエコノミー内でより多くの消費シーンを持つことになり、トークンの供給と需要の関係は破棄と鋳造トークン間のアルゴリズムによってバランス調整されます。全体のビジネスモデルは単純なC2Cから、より管理されたB2Cモデルへと進化しています。

2023年11月2日、Render基金会はRender NetworkがコアインフラをEthereumからSolanaにアップグレードし、ユーザーにEthereum上の$RNDRをSolana上の新しいトークン$RENDERにアップグレードすることを奨励するインセンティブプログラムを開始したことを発表しました。

ヘリウム

Heliumは最古のかつ最も有名なDePINプロジェクトの一つであり、分散型の無線ネットワークプロトコルで、ユーザーにゲートウェイを展開するインセンティブを与え、LoRaWan技術に基づくグローバルネットワークを推進します。Heliumは最初に独自のLayer1ネットワークを構築しましたが、採用が阻まれ、2023年4月にSolanaネットワークへの移行を完了しました。この機会を利用して、より大きなユーザー層と流動性に到達し、Solanaネットワークの効率性を最大限に活用してさらなる拡大を図ることを目指しています。

$HNTはHeliumエコシステムの主要な経済資産であり、ネットワークのデータ転送料金を支払う唯一の方法は$HNTを燃焼させることです。現在の時価総額は12.9億ドルで、2022年10月にある取引所から現物取引ペアが上場廃止されました。

2023年にHeliumは2つの新しいトークン$Mobileと$IOTを発行しました。これはそれぞれHelium MobileとHelium IOTという2つの子DAOのガバナンストークンであり、ガバナンスの分離を実現することを目的としています。Helium Mobileの5Gホットスポットビジネスは$Mobileを稼ぎ、$IOTはIoTの運営に集中するノードに報酬を与えるために使用されます。$HNTは引き続きHeliumエコシステムにおける主要な資産であり、ネットワークデータ転送の唯一の支払いが可能なトークンです。

ハイブマッパー

Hivemapperはブロックチェーンに基づく地図ネットワークで、貢献者はHivemapperのドライブレコーダーをインストールしてデータを収集し、同時にトークン$HONEYを報酬として獲得します。トークンの発行と決済はSolanaネットワーク上で行われます。Hivemapperにおいて、ドライブレコーダーはマイニングマシンのようなもので、Hivemapperのアプリと接続されて、ストリートビューの画像をデータとしてアップロードします。

Hivemapperは設立からわずか1年で約9100万キロメートルの道路地図を描き、世界の道路総距離の10%をカバーしており、そのうち600万キロメートル以上は独自のものです。世界中の8000台以上のドライブレコーダーの納品が進む中、毎日ドライバーが最新の地図を描く手助けをしています。

Hivemapperの収入は2つの側面から来ています: ドライブレコーダーの販売と地図データのAPIの販売です。各レコーダーは300ドル)の価格で、上級モデルは649ドル(です。この年の収入は保守的に見積もって200万ドルを超えます。$Honeyトークンの価格はあまり低くならないべきで、そうでなければドライブレコーダーの需要が失われ、地図の効果的な拡張ができなくなり、全体のビジネスが行き詰まってしまいます。このトークンはまだ主流の取引所に上場しておらず、主にあるDEXで取引されています。FDVは非常に高く、現在24億ドルですが、流通量はわずか2.6%です。高FDV低流通のプロジェクトは、かつてのいくつかのプロジェクトの特徴であり、価格が大幅に変動しやすいです。

テッコン

Tekkonは日本のプロジェクトで、ユーザーはTekkonを通じて地元のインフラの写真)（電柱、マンホールなど）を撮影するか、壊れたインフラを報告することでトークンの報酬を得ることができ、同時に地元の環境を改善する手助けをします。

Whole Earth Coin(WEC)はTekkonの報酬トークンであり、日本のある決済プラットフォームで現金に交換できます。

WECの初期発行量は3億枚で、最大数量の制限はありません。初期トークンが尽きた場合、ユーザーが増え続けると、システムは新しいトークンを発行してユーザーに報酬を与えます。最初に発行された3億トークンのうち、20%はエコシステムの開発に、20%はアプリ内のFix and Earnに、25%は公開販売に、15%はプライベートセールに、最後の20%はチームに帰属します。

Tekkonはトークンにさらなる機能を与えることを約束し、公共事業会社がWECを使用してインフラ写真データを購入するなど、一整套のエコシステムを形成します。Tekkonトークンの焼却やインフラハンターへのさらなる報酬を行い、より多くの公共事業会社などの参加を引き付けることができます。これは、Tekkonがより完全で持続可能なエコシステムを構築する計画を示しています。

DePINの利点と展望

DePINプロジェクトのコアメカニズムの本質はリソース統合です: トークンを通じて促進します。