Memeプロジェクトはそのシンプルさと容易さから、暗号新ユーザーを引き付ける重要なツールとなっています。あるプロジェクトの立ち上げにより、ユーザーは法定通貨でMeme資産を購入できるようになりました。また、大選後の政治に関連するMemeの熱潮は新しいプレイヤーに強い参加感を提供しています。将来を展望すると、トランプ政権の暗号政策や関連する政権の動向が市場に潜在的なニュース影響をもたらし、新たなMemeのホットスポットを生み出す可能性があります。例えば、ある高官が率いる「政府効率部門」（Department of Government Efficiency、略して「DOGE」）が注目を集めると、再びある暗号資産の暴騰を引き起こすかもしれません。
HTX Venturesは、2024年の暗号市場、5つのトラック、および2025年の見通しを解釈します
HTX Ventures 2024 Crypto Market Review and 2025 Outlook: 5 Tracks with Bright Development (HTX Ventures 2024 暗号市場レビューと 2025 年の見通し: 明るい展開の 5 つのトラック)
2024年は暗号業界にとって画期的な年となる。年初にはビットコインとイーサリアムのETFが承認され、牛市が盛り上がり、さらにアメリカの大選が後押しし、ビットコインなどの暗号通貨は記録的な評価に達し、社会や政治の構図にますます影響を与えている。
HTX Venturesにとって、これは実り多い一年でもありました。革新の波に乗り、私たちは28の暗号の新たなフロンティアを探求する先進的なプロジェクトやファンドを支援しました。これらのプロジェクトは、DeFi、BTCFi、ZK-rollups、モジュラーインフラストラクチャ、Layer 1およびLayer 2ソリューション、人工知能、SocialFi、GameFiなど、さまざまな分野にわたっています。
未来を展望すると、私たちは2024年に刺激的な進展を示す5つの主要なトラックを特定し、2025年にはそれに密接に注目します。これらのトラックには、ビットコインエコシステム、インフラ（Infra）、ミーム、人工知能（AI）、およびTONエコシステムが含まれます。以下では、各トラックの現状、課題、未来の機会を詳しく分析し、マクロ経済の背景と市場の展望を提供します。
! HTX Ventures 2024 Crypto Market Review & 2025 Outlook: Top 5 Tracks
ビットコインエコシステム
市場主導型
過去一年、ビットコインの市場支配率は45.27%から56.81%に上昇しました。これは現在の暗号資産市場の大部分の流動性が主にビットコインエコシステムに集中しており、さらに増加していることを意味します。
ビットコイン現物ETFは、現在のビットコイン総量の5.3%を累積保有しており、ポジション量は年初の629,900枚から1,243,608枚に増加し、613,708枚増加しました。12か月の間に、ETFの保有割合は3.15%から6.25%に上昇しました。( 2024年12月4日時点で )
ビットコインをコア資産とし、ETFや米国株を資金流入のチャネルとして利用し、ある会社を代表とする米国上場企業を媒体とし、無限にドル流動性を吸収する新しい市場が正式に開かれました。したがって、ビットコインがさらなるエコシステムを発展させ、資金利用効率を向上させる必要性がますます明らかになっており、これはBTCの需要を増加させ、価格を引き上げることによって実現されるでしょう。
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レイヤー2
過去三年中、77のビットコインLayer 2プロジェクトが始動または資金調達を完了しました。2024年上半期には、ビットコインETF概念の熱潮に後押しされて、前のサイクルのビットコインLayer 2プロジェクト（例えば、ライトニングネットワーク、Stacks、Liquid Network）の取引量とトークン価格が大幅に上昇しました。これらの旧Layer 2プロジェクトも技術のさらなる発展を目撃しました。ビットコイン上には、Spiderchain（Botanix）、ZKRollup（Nexio、Critea）、EVM互換チェーン（BOB、B Squared）、サイドチェーン（Merlin）など、さまざまなLayer 2ソリューションが登場しています。現在、ビットコインLayer 2の総ロックバリュー（TVL）は30億ドルに達し、19のプロジェクトが共同で貢献しています。すべてのビットコインLayer 2プロジェクトが今後数年間でローンチされると仮定すると、総TVLは少なくとも2倍から4倍に増加し、60億ドルから120億ドルに達すると予想されています。
レイヤー1/実行層
BRC-20、Ordinals、Runesは2023年末に登場した主要な新しい実行基準です。第二四半期全体の市場は下落しているにもかかわらず、BTC Layer 1の活動は着実に増加しています。しかし、ビットコイン市場は第三四半期に回復したものの、この成長の勢いは持続しませんでした。
その他のビットコインインフラ
ビットコインの利用率が高まるにつれて、相互運用性ソリューションやセキュリティ層を含む他のインフラも現れ始めました。
相互運用性
ブリッジとWBTCは現在もビットコインの相互運用性ソリューションの主流です。ビットコインネットワークはアプリケーションを構築するためのコンポーザビリティを直接提供していないため、人々はこれらのブリッジ/WBTCに依存して他のブロックチェーン上でDeFiの利益をアンロックしなければなりません。Xlink、Atomiq、Auranを含むより多くの相互運用性ソリューションが来年に登場することを予想しています。
セキュリティレイヤー
しかし、これらの相互運用性の解決策は、基盤となる資産のセキュリティに脅威をもたらす可能性があります。なぜなら、ハッキング事件が頻繁に発生しているからです。このため、ビットコインに関連するセキュリティソリューションが次々と登場し始めています。
あるプロジェクトは典型的な例です。ビットコインのために安全な共有プロトコルのセットを開発しました。これには、
ビットコインのタイムスタンプ：ビットコインネットワーク上でデータを記録するためのタイムスタンプを許可し、データの信頼性と改ざん防止を強化します。
ビットコインのステーキング：経済的インセンティブを通じて、ビットコインが他のネットワークにセキュリティを提供することを許可します。
さらに、データの可用性層（DA層）などの新しい技術の登場に伴い、ビットコインの潜在的な使用価値がさらに引き出されています。あるプロジェクトはビットコインDA分野の重要な参加者です。それはビットコインを通じてデータ容量を拡張し、アプリケーション、Layer 2、そしてオラクルの発展を支援しています。
2025年のアップグレードがOP_CATを通過するかどうかが鍵です
Taprootアップグレードにより、ビットコインメインネットで資産を発行する能力が備わりました。2023年のBRC-20インスクリプションとOrdinals NFT市場の台頭から、次にARC-20、SRC-20などの資産発行プロトコルの導入、ビットコインLayer 2、ビットコインRestakingとLST、ビットコインクロスチェーンブリッジなどのインフラの急増まで、全体のエコシステムは迅速に発展しています。その後、2024年7月のビットコイン会議の後、市場は安定したコインのような分散型、非ラップ型のネイティブBTCFiに注意を向けました。
現在、慎重なログ契約（DLC）とアダプタ署名（Adaptor Signature）の暗号化技術を通じて、開発者はビットコインスクリプト内で外部イベントに依存する金融契約をプログラミングでき、ステーブルコインと貸付プロジェクトの清算時の無許可性（permissionless）を確保し、部分署名ビットコイン取引（PSBT）を通じて複数の取引操作の無許可性を保証します。しかし、これは一定程度までゲーム理論の論理に関わり、悪事のコストを高めてプロジェクト側の悪意のある行為を防ぐことに依存しており、スマートコントラクトのレベルで完全な非中央集権化を実現するものではありません。まもなくローンチされるメインネットのステーブルコインプロジェクトは、このようなソリューションを採用しています。
本当に状況を変えることができるのはOP_CATです。OP_CATが通過すれば、開発者はあるビットコインのネイティブな高度なプログラミング言語を使用して、ビットコインのメインネット上で完全に非中央集権的で透明なスマートコントラクトの開発を実現できます。この言語は、ビットコイン上でスマートコントラクトを書くためのTypeScriptフレームワークであり、開発者はこの人気のある高度なプログラミング言語であるTypeScriptを直接使用してスマートコントラクトを記述できます。現在のビットコインLayer 2もZK Rollupに移行でき、BTCFiの総規模は大幅に向上する見込みです。
マクロ市場とインフラの二重サポートの下で、私たちはビットコインが今後2年間で市場の需要のさらなる急増を迎えると信じています。
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インフラ（Infra）
2024年、インフラは依然として暗号業界で最も魅力的なトラックの一つです。資本と技術の結合がLayer 1、Layer 2、そしてミドルウェアなどのプロジェクトの急速な発展を促進しました。イーサリアムエコシステムの継続的なアップグレードと構築、Layer 2のコストと性能の向上；ある高性能Layer 1を先頭とする他の高性能Layer 1の高速発展；マルチチェーンの深化；あるプロジェクトを代表とするプロジェクトがRestakingメカニズムを通じてネットワークのセキュリティと資本効率を向上させる；複数のビットコインLayer 2プロジェクトがビットコインのセキュリティと高性能の拡張ソリューションを組み合わせようと試みることなど、これらはインフラ分野の繁栄を促進しています。
レイヤー1
Layer 1プロジェクトは、そのコンセンサスメカニズムと性能を引き続き最適化し、オンチェーンアプリケーションに堅実な基盤を提供します。
レイヤー2
Layer 2は引き続きスケーラビリティの重要な道筋となり、ZK RollupとOptimistic Rollupはそれぞれ発展しています。
Layer 0とクロスチェーンミドルウェア
Layer 0とクロスチェーンミドルウェアは相互運用性の面で新たなブレークスルーを達成しました。
モジュラー型ブロックチェーン
モジュラー型パブリックチェーンは高いパフォーマンスと柔軟性を提供し、多様なアプリケーションを引き付けています。
ビットコインLayer 2
ビットコインLayer 2は今年のプライマリーマーケットの新たなホットスポットとなり、いくつかの関連プロジェクト（某プロジェクト、某プロジェクト、某プロジェクト、某プロジェクトなど）が今年資金調達を完了し、主にビットコインネットワークにスマートコントラクトと拡張機能をもたらしています。
リステーキング
Restakingは資本の使用効率を向上させ、今年は良好な発展と市場の注目を集めました。あるプロジェクトや別のプロジェクトなど、今年は数千万円規模の主要な資本の投資を受けました。
投資と資金調達のイベント
インフラは本年度の投資資金調達において依然として重要な地位を占めている。Layer 1、モジュール型パブリックチェーン、ビットコインエコシステム関連のインフラは資本の支持を受けている。Layer 1は現在、暗号分野で最も集中した技術開発と探求を代表しており、この領域は今後も開発資源と資本が集中する分野であり続ける。
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ミーム
仮想通貨緩和政策実施後の個人投資家にとって重要なエントリーポイント
2024年、Memeレースは再び暗号資産市場のホットスポットとなります。エコシステムの橋頭堡として、コミュニティの合意を促進するだけでなく、DeFiやGameFiなどの分野と結びつき、新しい使用シーンを創造します。例えば、あるパブリックチェーンはMemeプロジェクトの革新と発展を推進することで、エコシステムの活性化と活力を見事に引き出しました。年初のあるプロジェクトとあるプロジェクトから、年中のあるプロジェクトまで、これらのプロジェクトはBonding Curve価格曲線と低時価総額のオープニングモデルを利用して、非常に強い「宝くじ属性」を示し、広範な関心を集めました。また、あるプロジェクトの「誰でもMemeをデプロイできる」という分散型の特徴は、より大きなエコシステムの繁栄を促進し、現在、50%以上のあるパブリックチェーンMemeプロジェクトがこのプロジェクトに由来しています。その中で数十のプロジェクトの時価総額は10億ドルを超えています。あるパブリックチェーン、あるパブリックチェーンなどのパブリックチェーンも迅速にMeme戦略に追随し、それぞれのエコシステムをさらに活性化させました。
Memeプロジェクトはそのシンプルさと容易さから、暗号新ユーザーを引き付ける重要なツールとなっています。あるプロジェクトの立ち上げにより、ユーザーは法定通貨でMeme資産を購入できるようになりました。また、大選後の政治に関連するMemeの熱潮は新しいプレイヤーに強い参加感を提供しています。将来を展望すると、トランプ政権の暗号政策や関連する政権の動向が市場に潜在的なニュース影響をもたらし、新たなMemeのホットスポットを生み出す可能性があります。例えば、ある高官が率いる「政府効率部門」（Department of Government Efficiency、略して「DOGE」）が注目を集めると、再びある暗号資産の暴騰を引き起こすかもしれません。
暗号資産市場環境がより緩和されるにつれて、より多くの個人投資家が参入することが予想され、Memeプロジェクトは資金流入の重要なチャネルになるでしょう。ある取引所がMemeコインを上場した後の巨大な上昇幅は、この傾向を十分に示しています。今後もこの分野を推進する可能性があります。