暗号化資産ETFは規制の新たな機会を迎え、市場は新たな上場ラッシュを展望する

米国の暗号化資産ETF市場は重大な転機を迎えています。規制面での2つの重要な進展が業界に新たな発展の機会をもたらしました。1つは、実物の申請と償還メカニズムが承認され、取引効率と市場流動性が大幅に向上しました。2つ目は、一般的な上場基準が登場し、暗号化資産がETF市場に迅速に入るための通路を開くことです。

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市場効率向上のため、現物償還が承認されました

7月30日、規制当局は暗号ETPの実物申購と償還メカニズムを承認しました。この決定は、認可された参加者がビットコインやイーサリアムなどの暗号資産を直接使用してETFのシェアを作成または償還できることを意味し、煩雑な現金変換プロセスを経る必要がなくなります。

この直接操作モデルは、取引コストを大幅に削減し、決済時間を短縮し、市場スリッページリスクを減少させることで、製品の魅力と一次市場の流動性を向上させることが期待されています。オンチェーン資産と伝統的金融商品とのさらなる連携は、運用効率を向上させるだけでなく、暗号化資産のコンプライアンス流動性に新たな道を開き、より多くのETF参加者を引き付けることが期待されています。

規制当局の責任者は、この承認が製品コストを削減し、運営効率を向上させ、最終的に投資家に利益をもたらすことになると述べました。これは規制の新たな章の始まりを示しており、理性的で明確な暗号化規制体系の構築をさらに推進することになるでしょう。

業界のアナリストは、この決定が現在のビットコインとイーサリアムETFだけでなく、将来承認される他の暗号資産ETFも最初から実物の申請と償還を許可する可能性が高いと考えています。これは正しい方向に向けてのもう一歩と見なされています。

さらに、規制当局は、暗号資産市場の発展を促進する他の提案を承認しました。これには、混合現物ビットコインおよびイーサリアムETFの上場取引申請、特定ビットコイン現物ETFオプション取引、フレキシブル取引所オプション取引、ならびに特定ビットコインETFオプションのポジション制限を25万契約に引き上げることが含まれ、市場ツールが豊富になり、柔軟性が向上しました。

Common Listing Standardは近い将来に実施される予定です

運用モデルの突破だけでなく、暗号ETPの上場ルートも重要な最適化を迎えました。最近、ある取引所が規制当局に対して、商品基盤信託の持分(CBTS)の一般的な上場基準を確立することを目的とした画期的なルール改訂提案を提出しました。

この提案の核心は、既存のルールを体系的に改訂し、市場の進化に適応することです。新しい規則は、直接上場可能な3種類の基礎資産のパスを明確にしました: ISG市場で取引、指定契約市場で6ヶ月以上取引、または上場ETFにおいて40%以上の割合を占めることです。この3つのパスは、資産の流動性、コンプライアンス、および規制の可視性を効果的に固定し、統一かつ透明な「上場即入場」メカニズムを形成しています。

新しい提案は、市場の透明性と投資家保護の要件を強化し、CBTS発行者は毎日コア情報を公開することを規定しています。これには、ポジション、純資産価値、市場価格などのデータが含まれます。さらに、新しい規則は暗号化ステーキングメカニズムをサポートし、製品設計と収益モデルにさらなる可能性を提供しています。

業界関係者によると、この規定はまだ公衆の意見を受ける必要があるが、60日以内に最終決定される可能性がある。一旦通過すれば、暗号化資産を含む商品ETPに対して効率的で透明な上場経路を開くことになる。

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新しい規則が多くの利益を生む可能性

暗号化ETPの一般的な上場基準が間近に迫っている中で、多くの人々がそこから利益を得ることが期待されています。

まず、ある取引プラットフォームは、山寨コインがETFへの"認証センター"となる可能性があります。新しい規則により、ある資産の先物がそのプラットフォームの契約市場で6ヶ月以上の適合取引記録があれば、一般的な上場資格を有することになります。さらに、新しい提案がステーキングメカニズムを支持しているため、アメリカで認められた主流のカストディアンおよびステーキングサービスプロバイダーとして、そのプラットフォームも利益を得る可能性があります。

次に、商品先物取引の規制機関の影響力が強まる可能性があります。新しい提案では、CBTS製品はその機関の規制フレームワークに従う必要があることが明確に示されており、これは将来的にどの暗号資産がETFに入るかが、その機関によって先物の上場を通じて間接的に影響を受ける可能性があることを意味します。

最後に、より多くの山寨コインETF製品が迅速に承認され上場する見込みです。分析によると、現在約十種類の暗号資産が新規制の条件を満たしており、これは以前の市場予想と一致しています。これらの製品は、今年の第4四半期に導入される可能性があり、現物引き渡しやステーキングリターンなどの革新的な特性が含まれています。

総じて、これらの規制の進展は暗号化資産ETF市場に新しい発展の機会をもたらし、業界が新たな上場ブームに突入することが期待されています。しかし、具体的な実施の詳細や市場の反応はさらなる観察が必要です。

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