イーサリアム上昇完了後、次は何ですか？

最近、イーサリアムの強い上昇が市場の広範な関心を引き起こしました。Tom Leeが率いるFundstratがイーサリアムの戦略的なポジションを構築したことで、人々は次にビットコイン、イーサリアムの後に来るのは誰なのかと疑問を持ち始めました。
この問題の答えは、資本運用の論理の中に隠されているかもしれません。
一、ビットコインは数年かかりましたが、イーサリアムは数週間で済みました
マイクロストラテジーは2020年からビットコインの準備を構築し、徐々にビットコインを伝統的な金融の舞台に押し上げました。このプロセスには数年かかりました。一方、トム・リーはわずか数週間でイーサリアムの財庫配置を完了しました。
これは単なる個人のペースの違いではなく、暗号業界全体が「圧縮型の爆発」に入る信号です。初期の道筋には数年の試行錯誤が必要でしたが、今では数週間で模倣やさらには超越することができます。
では次は？もしウォール街が暗号分野にさらに深く関与し続けるなら、ビットコインとイーサリアムの他に何を選べるでしょうか？
二、大周期の終了、資本は新しい物語を必要としています
「次の」ことを議論する前に、まずはよりマクロな背景を見てみましょう：
過去五十年、六十年にわたり、世界の資本の成長の物語は、インターネットとモバイルインターネット技術の基盤の上に築かれてきました。ソーシャル、Eコマース、プラットフォーム経済、トラフィックの利益など、ほぼすべての主流の機会が十分に掘り起こされており、伝統的な米国株のゲーム空間はますます狭くなっています。
資本は利を追求し続ける。伝統的な物語が頂点に達すると、資金は必然的に新しい物語を求める。
現在、実際に爆発的な潜在能力を持つ方向性は2つだけです：AIとWeb3。
AIには非常に高いハードルと計算力の壁があり、一般の人々が参加するのは難しい。一方、Web3の入り口はより低く、オープンな構造を持ち、新しい金融ツールや資産プラットフォームになることが容易である。
これがウォール街がWeb3に向かう深層の動機です：旧世界では富の神話を再生するのが難しく、新世界では巨額のリターンが生まれる可能性があります。
三、NFT：次に「戦略的蓄積」の対象になるのは？
では、Web3の中で次のビットコイン、イーサリアムになる可能性が最も高いのは誰ですか？
答えはおそらく：NFT、特にCryptoPunksのようなトップアセットです。
CryptoPunksは単なる「アバター」ではなく、デジタルネイティブな希少資産で、総数は1万個しかありません。もしビットコインが「デジタルゴールド」であるなら、Punksはまるで「チェーン上のモナリザ」のようです。
現在、いくつかのファンド会社がCryptoPunksを財庫に取り入れ始めています。もしMicroStrategyやTom Leeのやり方を模倣し、Punksを戦略的資産として集中して蓄積する会社が現れれば、市場全体の評価ロジックは完全に再構築されるでしょう。
例を挙げると、ある機関が5%の割合でCryptoPunksを購入すると、500個を買わなければなりません。これがFundstratのイーサリアムに対するアプローチです。今後、同様の考え方で、Azukiやペンギン、Fidenzaなどの「次世代イーサリアム級NFT」を蓄積する人も現れるかもしれません。
四、清算から重いポジションへ：配当が加速して消失しています
もし業界の発展を四つの段階に分けるなら、簡単に理解できるのは次の通りです：
非主流人群が清算して試しに水を入れる
非主流人群は信仰を重視している
主流の人々が清算を試み始めている
主流の人口は大規模で重い立場にあります
私たちは現在、第三段階から第四段階への移行の臨界点にいます。
マイケル・セイラーやトム・リーのような人物は、最も伝統的なウォール街の主流でもなく、純粋な暗号資産の原住民でもありません。彼らの大規模な投資は、主流の資金が大きく流入していることを示しており、これは通常、残されたボーナスウィンドウが多くないことを意味します。
MicroStrategyが数年かけてビットコインを購入したのに対し、トム・リーは数週間でイーサリアムのポジションを構築しました。将来的に機関がNFTに投資する場合、数日で済むかもしれません。
ボーナスは螺旋的に加速して消えていき、ビットコインを逃した人はエーテルを買った；エーテルを逃した人は、恐らくNFTにしか目を向けられないだろう。
五、コレクションの論理でNFT財庫化を見る
もし会社がNFTを財庫に取り入れるのが「馬鹿げている」と思うなら、別の視点で考えてみてください。
現実の世界では、多くの上場企業が芸術品や骨董品などの希少資産を配置し、企業価値の裏付けとしています。NFTは本質的にはデジタルネイティブコレクティブルに過ぎず、一度デジタルネイティブ資産が企業のバランスシートの一部となると、かつての石油、金、土地のように、企業の評価を押し上げ、市場の物語を強化することができます。
CryptoPunksはNFTの世界におけるビットコインになるかもしれませんし、特定の生成アート系NFTは「エーテル論理」の延長です。将来的には、金融会社がNFTを保有することも「革新」ではなく「標準」となるかもしれません。
六、2～3年前からの戦略を立てることが、個人投資家の勝算である。
機関が次々と重いポジションを持った後に参入すると、通常は最大のリターンのウィンドウを逃してしまう。
MicroStrategyがビットコインに投資するのを見てからビットコインを買ったら、上昇幅はすでに縮小している；Tom Leeがイーサリアムに投資するのを見てからイーサリアムを買ったら、すでに過小評価の機会を逃している。
一般の人々にとって、最大の勝算は常に2、3年前に先行して計画を立てることから来る。
これが研究の価値であり、私たちが投資研究を行う根本的な目的です。
エピローグ
未来は観望者を待ってはくれない。ビットコイン、イーサリアムのロジックはすでに検証されており、次の物語は、おそらくNFTの暗い場所で静かに展開されている。
観察を続けるべきか？それとも先に布陣を整えるべきか？選択権は依然として私たちの手の中にある。