取引背景の完全な透明性:「ビジネス台帳」を公開する新たな試み

分散型金融(DeFi)の世界では、すべての取引が改ざん不可能な公共台帳に記録され、誰でも検証できます。私たちはいくつかの分散型取引所で、各交換の記録を見ることに慣れていますが、これらの情報は通常「取引が発生した」というレベルに限られています。

長い間、取引の帰属はプロジェクト内部のシステムや中央集権的なバックエンドの処理に依存しており、いわゆる「成長のブラックボックス」が形成されてきました：取引自体はチェーン上で検証可能ですが、プロモーションの出所は通常オフチェーンで集計されています。このような手法は偶然ではなく、技術的およびコストの考慮から来ています。主流のパブリックチェーン上では、各取引に追加の識別子を付けることはガス代を著しく増加させ、セキュリティ上の課題を引き起こす可能性があるため、多くのプロジェクトは「商業帳簿」をオフチェーンに保存することを選択しています。

ある分散型取引プラットフォームは、自主開発した基盤となるブロックチェーンネットワーク上で運営されており、ユーザーはここで永久契約取引を行うことができます。他のプラットフォームとは異なり、重要なビジネスデータと取引ロジックをチェーン上に公開することを選択しており、金融取引から成長の帰属までの完全な透明性を実現し、取引所の「バックエンド」をより直感的に追跡可能な成長マップとして示しています。

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公開された「ビジネス台帳」:成長の源が一目瞭然

このプラットフォームのデータパネルは、リアルタイムの「戦闘室」に匹敵します。マクロなトレンドを示すだけでなく、どのウォレットアドレスが、どのツールを使用し、どの時間に市場の変動を引き起こしたのかを正確に表示します。このアプローチは、情報の出所を構造化してプロトコルパスに書き込むことにあり、主に2つの次元からアプローチしています:

1. Builder(注文レベル): 注文パラメータに使用したツールを記録します。これにより、ツールごとの取引、手数料、保持を比較し、出所の帰属を行うことができます。

2. 参照(アカウントレベル): アカウント側で推薦関係をバインドし、割引と返金は契約ルールに従ってチェーン上で決済されます。これにより、チェーン上の決済データに基づいてプロモーション効果を評価でき、予算とROI評価が容易になります。

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取引と成長をどのように関連付けるのですか?

シナリオ例A(ビルダー | 注文レベル)

トレーダーのボブは、開発者のデビッドの「TradePro」ツールを使用して注文を出しました。注文にはデビッドのアドレス(とビルダーのパラメータ)が含まれています; プロトコルは自動的にチェーン上でそのアドレスと対応する手数料を記録し、ルールに従って分配を完了します。

シナリオ例B(リファラル | アカウントレベル)

トレーダーのアリスは、プロモーターのエマの推薦コードを使用して登録しました。アリスのアカウントはエマとオンチェーンで検証可能な推薦バインディングを確立しました。その後、アリスの各取引は手数料の割引を享受し、システムはアカウントレベルで割引を統計し、自動的にエマにリベートを配分します。

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成長への貢献のための信頼不要(Trustless)メカニズム

「成長の帰因」がオフチェーンからオンチェーンに移行すると、全体の価値連鎖が変化します。私たちはルール、決済、データの3つの次元から観察することができます:

1. ルール: "可変解釈"から"プロトコル層ルール"へ 重要な論理は契約として固定され、ネットワークによって共同で実行される; コードによる制約が一時的な解釈に代わり、ルールの中立性と予測可能性が向上する。

2. 決済:「手動承認」から「自動決済」へ Builder(の注文レベル)を例にとると、ユーザーはまず開発者のアドレスに「最大費用の承認」を設定し、その後の各注文にはbuilderパラメータを持たせ、プロトコルはブロックチェーン上で収益分配の決済を完了し、いかなる人的介入も必要としません。

3. データ: "プロモーションレポート"から"トレーサブル台帳"へ すべての重要なアクション——注文、キャンセル、清算、割引の適用——はすべてチェーン上に記録され、誰でも公開台帳で独立して検証できるため、一方的な宣伝に依存する必要はありません。

この変革はいくつかの直接的な影響をもたらしました:

• 開発者の(Builder)とプロモーターのための(Referral):貢献の本質に立ち返る ブロックチェーン上の貢献に基づいて自動的に清算され、関係やオフラインの統計に依存せず、誰が価値を創造しているかが一目瞭然です。優れた貢献者は「コードで投票」でき、「PPTで説得」するのではありません。

• プロジェクト運営とDAOガバナンス: 主観的判断からデータ合意へ 統一指標に基づいて意思決定を行い、コスト削減について議論します。例えば、「Builderユーザー保持率」のダッシュボードは、異なるツールによってもたらされるユーザー品質の違いを直感的に示すことができます。

• 一般のトレーダー向け: 事実でノイズを貫通する "誰がリズムを作っているか、どのツールが効果的か"を独自に識別できるようになり、不透明な情報の影響を減らす。

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透明なコストとプライバシーの境界

しかし、どんな技術的パラダイムも二刀流の剣です。透明性が極限まで推し進められると、新たなリスクと課題も現れます。

1. ストラテジー漏洩とアルファ減衰: ビジネス機密の蒸発 プロのトレーダーや開発者にとって、取引モデルとツールのロジックが明確に追跡されると、その利益のアルファは明るみに出て、容易に模倣される可能性があり、戦略が迅速に無効化されることがあります。

2. 精密な狙撃と市場操作：透明なハンティンググラウンド 大口トレーダーの建玉意図が明らかになり、これが悪意のあるフォロワーや対抗者によってポジション情報を利用され、的確に攻撃される可能性があるため、大資金操作のリスクが増加します。

3. 財務プライバシーの漏洩: 公開された「財産の裸走」 ユーザーの取引履歴、利益と損失(PnL)は完全に公開され、エコシステムパネルは清算イベントを集約してランキングを形成します。しかし、これによりアドレスと名目上の損失が明らかになり、ハッカーやフィッシング、さらにはオフラインの安全脅威を引き起こす可能性があります。

今後の解決策の方向性

これらのリスクに対処するため、業界はゼロ知識証明(ZKP)を代表とする検証可能なプライバシー技術に目を向けています。その核心的な目標は、取引者の身元や戦略の詳細を開示することなく、特定のプロモーターやツールによって特定の貢献が実際に生成されたことをプロトコルに証明し、それに基づいてオンチェーン決済を完了することです。

このルートは、「再確認可能かつ保護可能」という理想的な状態を実現するための明確な技術的方向性を提供します。しかし、この技術はコスト、遅延、反ウィッチなどの課題に直面しており、多くのエンジニアリングの磨きが必要です。

結語:ビジネスモデルの再構築

この試みは、DeFiの「信頼不要」という原則を取引レベルからソースレベルに拡張し、プロトコルのネイティブ成長とは何かを示しています。それは「新規獲得-取引-利益分配」という閉じたサイクルを完全にチェーン上に置き、追跡可能で検証可能にし、より公平なインセンティブメカニズムの基盤を築いています。

しかし、この成長をオンチェーンに帰属させる設計は、1つの核心的な課題を引き起こします。それは、検証可能性を犠牲にすることなく、どのように個人の戦略とプライバシーをより良く保護するかということです。「追跡可能な総帳」と「匿名の権利」が調和して共存する時にのみ、成長メカニズムはオフチェーンからオンチェーンへの完全な移行を達成したと言えます。

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