BTC ve NASDAQ İlişkisinin Derinlemesine İncelenmesi: Sapma Ne Kadar Sürecek?

Son dönemlerde Bitcoin ile Nasdaq endeksi arasında bir ayrışma gözlemlendi ve bu durum, piyasalarda ikisi arasındaki ilişkiye dikkat çekti. Nasdaq endeksi sürekli yeni zirveler kaydederken, Bitcoin aşağı yönlü bir eğilim sergileyerek genel kripto para piyasasında büyük bir düşüşe neden oldu. Bu durum, geleneksel olarak Nasdaq endeksi ile Bitcoin arasında pozitif bir ilişki olduğu algısıyla çelişiyor. Peki, bunun arkasındaki mantık nedir? Tarihte benzer bir durum yaşandı mı? Bu makale, mevcut ve önceki boğa piyasalarını gözden geçirerek, ikisi arasındaki farklı zaman dilimlerinde ilişkinin gücünü ve değişimini araştırmayı deneyecek.

Aslında, Bitcoin ile Amerikan borsası her zaman sabit bir katsayı ile pozitif bir ilişki göstermemekte, döngünün farklı aşamalarında farklı derecelerde bir ilişki sergilemektedir. Önceki boğa piyasasına ve bu boğa piyasasına geri dönerek, aşağıdaki birkaç kuralı keşfedebiliriz:

1. İki tarafın yükseliş başlangıç ve bitiş noktaları zaman boyutunda yüksek derecede uyumlu.

2. İkisi arasındaki yükseliş sürecinde farklılıklar vardır:

   • Nasdaq endeksi yükseliş hızında oldukça istikrarlı, mum grafiğinde neredeyse sabit bir eğime sahip bir düz çizgi görüntüleniyor.
   • Bitcoin'in yükseliş süreci daha çok üstel büyüme ile örtüşmektedir, başlangıçtaki yükseliş hızı yavaşken, belirli bir zamandan sonra hızlı bir artış göstermektedir. İlginçtir ki, bu ivmeyi artıran "dönüm noktası" zaman açısından, Nasdaq endeksinin yükseliş aşamasında ilk düzeltmenin sağlamlaştığı anlarla örtüşmektedir.

3. Bitcoin'in ilk zirveye ulaşması genellikle Nasdaq endeksinin yükseliş aşamasındaki ikinci düzeltme küçük platformuna karşılık gelir.

Peki, mevcut piyasanın konumu tarihsel olarak hangi aşamaya karşılık geliyor? Piyasanın yaşadığı Amerikan borsasındaki yükselişin ve Bitcoin'in düşüşünün bir izini sürmek mümkün mü?

Gözlemler, iki boğa piyasasının büyük bir bölümünde, Bitcoin'in ABD borsa endeksi ile pozitif bir ilişki sürdürdüğünü göstermektedir. Negatif ilişki dönemleri de olsa da, bunlar baskın değildir. Önceki boğa piyasasında, Bitcoin ilk zirveye ulaştıktan sonra, Nasdaq endeksi yükselmeye devam etti, ancak Bitcoin geri çekildi ve ikisi arasında bir ayrışma yaşandı. Bu durum, piyasanın şu anki durumu ile oldukça benzerlik gösteriyor ve tarih sanki aynı yerde tekerrür ediyor gibi.

Piyasanın gelecekteki gidişatı ve Bitcoin ile Nasdaq endeksi arasındaki sapmanın süresi hakkında, zaman ve güç olmak üzere iki açıdan analiz yapabiliriz:

1. Önceki boğa piyasasında, her iki tarafın ayrışma süresi çok uzun sürmedi, haftalık grafiklerde yaklaşık 9 hafta sürdü, ardından tekrar pozitif bir ilişkiye döndü (haftalık düzeyde).

2. Önceki boğa piyasasında, her ikisinin pozitif ilişkiyi yeniden kazandığı zaman noktası, BTC'nin günlük grafik seviyesinde belirgin bir düşüş gücü zayıfladığında ve önemli destek seviyesine ulaştığında gerçekleşti.

Tarihsel standartlara göre değerlendirildiğinde, mevcut piyasa henüz sapma geri dönüşü için gereken koşulları tam olarak karşılamıyor; daha fazla K çubuğu bilgisi beklemek gerekiyor. Peki, iki boğa piyasasında da görülen bu özel ortak hareketi mantıksal olarak nasıl anlamalıyız?

İster Bitcoin, ister altın, isterse Amerikan borsa, hepsinin bulunduğu makro ortam aynıdır; fiyatları finansal likidite, risksiz varlık getirileri gibi faktörlerden etkilenir. Bitcoin, daha esnek bir varlık türü olarak, boğa piyasasının başlangıcında güçlü bir şekilde yükselerek Amerikan borsasını büyük ölçüde geride bırakabilir. Ancak aşırıya kaçmak, her zaman güçlü olamaz; ana yükselişin ardından Amerikan borsasından daha zayıf bir durum ortaya çıkabilir. Bu, alternatif coinler ile Bitcoin arasındaki ilişki ile benzer bir durumu yansıtır.

Başka bir açıdan bakıldığında, ana yükseliş aşamasında, piyasa likiditesi varlık fiyatlarının genel olarak yükselmesini destekleyecek kadar yeterlidir. Ancak, fiyatlar belirli bir seviyeye ulaştıktan sonra, yükseliş ivmesi tükenebilir ve tüm varlık sınıflarının toplu yükselişini desteklemesi zorlaşabilir. Varlıklar arasında bu uzun-kısa durumları ortaya çıkabilir.

Olay faktörleri açısından, piyasa son zamanlarda Almanya hükümeti ve tanınmış bir madencilik şirketinin satış baskısının etkisi altında kaldı. Bu hareketi nasıl yorumlarsak yorumlayalım, sonunda Bitcoin yeterince düzeltme yaptıktan sonra ABD hisse senetleriyle olan pozitif korelasyonunu yeniden kazanacak.