Kripto Varlıklar Pazar Gözlemi ve Beklentileri

Son zamanlarda piyasa hareketlerini derinlemesine düşünme fırsatım oldu, bu yüzden bazı içgörüleri sizlerle paylaşmak istiyorum.

Kripto varlıklar piyasasının gerçek eğiliminin Eylül ayından sonra netleşmesi bekleniyor. Makroekonomik baskılar, yaz aylarındaki likidite eksikliği ve çeyrek sonu pozisyon ayarlamaları gibi faktörler göz önüne alındığında, piyasa katılımcıları Ağustos tatili sonrası geri döndüklerinde gerçek dinamikler ortaya çıkmaya başlayacak. Son piyasa aktivitelerinde, çoğu küçük coin'lerin yükselmesi esasen kısa pozisyon sıkıştırmasından kaynaklandı. Traderlar, önceki sıçramanın etkisiyle fiyatları artırmaya çalıştı, ancak uzun vadeli yatırımcı desteğinden yoksundular. Çoğu kişi daha önce büyük kayıplar yaşamıştı. Beklendiği gibi, hızlı bir şekilde yükselen token'ların çoğu daha sonra eşit büyüklükte bir düşüş yaşadı.

Ethereum beklenmedik bir sıçrama yaşarken, AI ve memecoin gibi daha önce ağır hasar gören sektörler öncülük ediyor. Buna karşılık, gerçek kullanıma sahip, sağlam temel olan veya geri alım mekanizmasına sahip token'lar daha güçlü bir dayanıklılık sergiliyor; sadece düşüş dönemlerinde sağlam bir performans sergilemekle kalmayıp, aynı zamanda toparlanma hızları da daha yüksek. Buradan şu çıkarımlar yapılabilir:

1. Bitcoin talebi sağlam ve kalıcı

Geleneksel sermaye, ETF gibi düzenlenmiş kanallar aracılığıyla yavaş yavaş piyasaya girmektedir. Şu anda BTC'yi destekleyen sermayenin niteliği geçmişten tamamen farklıdır, bu da büyük ölçekli BTC tasfiyesinin meydana gelmesini pek olası kılmamaktadır, ancak önemli makro olaylardan etkilenmedikçe.

2. Küçük coinlerin farklılaşması artıyor

Fonlar nihayet küçük coin'lere geri dönecek, ancak bu durum tümünü kapsamayacak. Sadece net bir kullanım amacı ve gerçek uygulama senaryolarına sahip token'lar bu fonları çekebilir. İşte bu yüzden Ethereum'un diğer kamu blok zincirlerinden daha iyi performans gösterebileceği düşünülüyor. Düzenleyici netlik, DeFi kullanım oranının artması, deflasyon yapısı ve staking talebi güçlü bir pozitif etki döngüsü oluşturuyor. Ayrıca, ETH uzun süredir beklenen seviyelere ulaşamadığı için, hala potansiyel alıcılar dışarıda fırsat bekliyor.

3. Girişim Sermayesi Destekli Token'lar Yapısal Risklerle Karşılaşıyor

Token kilidinin fiyat üzerinde baskı yaratmaya devam etmesi bekleniyor. Likiditenin yetersiz olduğu durumlarda, doğrulayıcılar ve erken yatırımcılardan gelen sürekli satış baskısı yukarı yönlü potansiyeli sınırlıyor. Bu durum, merkezi borsa listelerinde yüksek değerlemeye sahip tokenlerin görünümünü olumsuz etkiliyor. Bazı ekosistemlerin tokenleri özellikle sürekli satış baskısıyla karşı karşıya, çünkü doğrulayıcı ödül yapıları bu duruma neden oluyor.

4. Meme coin'in yapısal avantajları ve sınırlamaları

Meme coin, yatırımcıların kilidinin olmaması, adil dağıtım ve tamamen ilgiye dayalı gibi yapısal avantajlara sahiptir. Bu, saf bir spekülasyon mekanizmasıdır ve erken dönemlerde etkili olmuştur.

Ancak, bu aşamanın sona erdiği görünmektedir. Bazı token oluşturma olayları ve popüler coin lansmanları, meme coin'lerin ilgi zirvesini işaret ediyor. Sonrasında, meme coin'lere olan ilgi azalmaya başladı. Nisan'daki toparlanmada bile, bazı halka açık blok zincirlerinin performansı ETH'den daha kötüydü.

Bazı meme coin'ler hala iyi performans gösterebilir, özellikle de TikTok veya Instagram gibi, kripto Twitter dışında etkileyici kişiler tarafından popüler hale getirilen coin'ler. Bu hala asimetrik bir zenginlik etkisi yaratabilir. Ancak, "sevimli hayvan coin'leri" olarak bilinen dönemin sonu geldi. Gerçek spekülatif değere sahip olanlar yalnızca güçlü hikayelere ve derin pazar bilgisine sahip coin'lerdir.

Ironik olarak, risk sermayesi destekli tokenlere olan yorgunluk ve şüphe, adil bir şekilde başlatılan Web2/3 projeleri için fırsatlar yarattı; bu projeler, bir sonraki zenginlik üretim kaynağı haline gelebilir. Bu fırsatları değerlendirmek için, zincir üzerindeki aktivitelere aktif bir şekilde katılmak gerekir. Bilgi asimetrisi olduğunda, büyük fırsatlar genellikle ortaya çıkar. Bir şey herkes tarafından bilindiğinde, artık getiri potansiyeli yoktur.

5. Gelecek Pazar Trendleri

O halde, eğer meme coin artık ana fırsat değilse, sonraki odak nedir?

Benim görüşüm: AI ve Kripto Varlıkların birleşimi.

Eğer benim dinamiklerime dikkat edersen, bu döngüdeki çoğu işlemin (erken dönem halka açık blok zincirleri ve risk sermayesi destekli tokenler sonrasında) meme coinler ve AI üzerinde yoğunlaştığını göreceksin.

DeFi yazı gibi, çoğu erken AI projesi spekülasyondan sonra başarısız oldu. Ancak gerçekten pratik temellere dayanan projeler bu ayı piyasasında sessizce inşa ediliyor. Bu projelerden bazılarını zincir üzerinde parlayarak gördük.

Meme coin kazançlarının tükenmesiyle, piyasanın ilgisi doğal olarak yeni anlatılara kayacaktır. AI, belirgin faydasıyla, bir sonraki odak haline gelmek için oldukça uygundur.

Birçok AI x Kripto projesi, son dönem piyasa trendlerine yanıt olarak adil lansman modeli benimsemektedir.

Bu yüzden sakin birkaç hafta içinde bu alanda araştırma yapmaya ve önceden planlamaya zaman ayırdım. Şu anda tüm pozisyonu aceleyle kurmaya gerek yok, ancak eğer piyasa bir kez daha güçlü bir şekilde yükselirse, bu alanın en büyük asimetrik fırsatları barındıracağına inanıyorum.