2024年4月の仮想通貨市場の振り返り

市場概況

2024年4月、暗号資産市場は顕著な波動を経験しました。ビットコインは3月に歴史的な最高値を記録した後、4月初めに価格が急激に5%以上下落し、66,000ドルを下回りました。整月、ビットコインの価格は73,000ドルから60,000ドルの間で変動し、これは主にマクロ経済要因と市場の感情の変化に影響されました。

デリバティブ市場は今回の調整を示唆しており、ビットコインの永続的契約の資金調達率の低下は、今後の修正を暗示しています。市場の感情の変化により、今回の調整は避けられないように見え、アメリカの取引時間外に明らかな清算イベントが発生しました。

アメリカの金利予想の変化は、ビットコインの感情の変化に影響を与えるもう一つの要因である可能性があります。これは、多くの人がビットコインを"価値の保存"と見なしているにもかかわらず、依然としてマクロ経済の変化に敏感であることを思い出させます。

ドル指数DXYの予想外の下落がビットコイン価格を支える役割を果たしています。ドルの弱体化により、ビットコイン価格がより魅力的になっています。

投資家のビットコイン半減イベントに対する期待も市場の感情に影響を与える可能性があるが、その期待は実現せず、ビットコインの価格には明らかな影響がなかった。

尽管歩みは鈍化しているが、ETF資金の流入は依然として市場を支えている。

4月末、ビットコインは価格帯の低端にあり、市場の疲れが明らかで、さらなる興味深い展開をもたらす可能性があります。

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イノベーションと変革

4月の重要な進展の一つは、資産のトークン化の継続的な探索であり、特にある資産管理会社が発表した機関レベルのデジタル流動性ファンドに伴うものである。このファンドは、Ethereum上のトークンによって表され、最低投資額を満たす認証投資家のみに開放されている。主に米国債やレポ取引などの安全で収益を生む資産に投資し、トークン形式で配当を支払う。

このファンドは10人の保有者から管理される資産が3.75億ドルを超え、現実の資産と暗号化技術を融合させる重要な進展を示しています。

多くのパートナーシップを通じて、トークンはさらに強化されます。この協力により、トークンはUSDCのスマートコントラクトプールに接続され、直接の引き出しと継続的な流動性を実現します。投資家はいつでも保有をUSDCに変換でき、即時のグローバルトレードをサポートします。これは、大規模な財政を管理する暗号資産企業に特に有利であり、企業が迅速に資金を調達するためのシームレスな方法を提供します。

規制と地理的拡大

4月の暗号世界における規制の動きは特に重要であり、特に香港金融管理局がビットコインとイーサリアムの現物ETFを承認したことが挙げられます。これはアジア市場にとって重要な変化であり、中国本土の投資者のアクセスは依然として厳しく制限されています。この決定は3つの主要な投資グループに関わり、暗号資産をより広範な金融エコシステムに組み込む重要性を示しています。

ヨーロッパで、あるドイツの大手銀行が暗号取引と保管サービスの提供を準備していると発表しました。この伝統的で保守的な金融機関の行動は、暗号資産が正当な投資可能資産としての認識が高まっていることを浮き彫りにしています。この銀行は、暗号サービスをそのビジネスモデルの一部として焦点を当てており、単に投機的な利益を追求するのではなく、企業金融におけるブロックチェーン技術のより深い実際の応用を反映しています。

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イーサリアムの発展と規制の課題

イーサリアムの動向はビットコインに似ていますが、規制面ではより多くの注目を集めています。規制当局はイーサリアム現物ETFの申請に対して慎重な態度を取っており、提案された修正案について一般からの意見を求めることを要求しています。これは規制環境が引き続き不確実であることを示しています。

注目すべきは、あるイーサリアム関連機関が規制当局を提訴し、ETHを証券として分類する決定に異議を唱えたことです。この訴訟はイーサリアムの規制地位を明確にすると同時に、他の暗号資産にも影響を与える可能性があります。勝訴すれば、市場のダイナミクスに影響を及ぼし、投資家の信頼を高めるかもしれません。

ビットコインの半減

ビットコインの半減期イベントが今月発生し、マイナーのブロック報酬が半減します。これはネットワーク経済に重大な長期的影響を与えます。価格への直接的な影響は見られませんが、時間の経過とともに報酬が減少すると、マイナーは利益を維持するために手数料に依存するようになり、取引手数料が上昇する可能性があります。この変化は、特に高い手数料が小規模な取引に対する魅力を低下させる可能性があるため、ビットコインを取引ネットワークとしての未来にとって重要です。良い点は、セキュリティとコストのトレードオフをバランスさせるのに役立つ二層ネットワークの発展が進行中であることです。

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マクロ環境

###金の動きは暗号通貨にリンクされています

4月の金は依然として注目の焦点です。アメリカの最大の金ETFの保有量が減少しているにもかかわらず、金価格は引き続き上昇しています。このような分化は注目に値し、特にアジア地域では市場基盤が北米やヨーロッパほど発展していないにもかかわらず、金ETFの純流入が記録されています。

各国中央銀行は金を継続的に購入しており、10年のトレンドを維持しています。データによると、中央銀行の金購入は主に伝統的市場の多様化と危機ヘッジの観点から行われており、ドルからの脱却ではありません。昨年唯一の増加の動機は、危機の中での金のパフォーマンスであり、世界の地政学的および経済的不確実性を浮き彫りにしています。

この金への関心は、暗号資産の世界での「ドル以外の国際支払いオプションを探す」という議論と呼応しているようであり、従来の金融システムの外にある信頼できる代替品への市場のより広範な需要を示しています。

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金利予想と経済シグナル

4月初アメリカの金融市場は金利引き下げの期待に高い関心を寄せていた。予想を上回る経済データは2024年の利下げの希望を抑制した。アメリカ経済の回復力は予想以上かもしれない。

雇用統計とFRBの動き

アメリカの雇用データは注目を集めており、ADP雇用報告は労働市場のわずかな疲れを示すと予想されています。これらのデータは通常、公式の雇用統計の前兆であり、後者も雇用市場の軟化を示し、失業率は3.8%で維持されています。JOLTSおよびChallengerの解雇報告は、採用と解雇の状況に関するさらなる情報を提供します。

これらの発表の中で、連邦準備制度の記者会見は特に重要であり、議長はインフレの持続的な問題と金利戦略について議論しました。

Treasury Market & Fiscal Report(トレジャリー・マーケット・アンド・ファイナンシャル・レポート)

財務省の四半期報告は、いくつかの重要な金融戦略を明らかにし、今後の債券発行計画と全体的な財政調整を詳述しており、市場流動性に直接影響を与えています。これは国債市場に反映されており、2021年末以来流動性が減少し、ボラティリティが増加しており、投資家は注視しています。報告書は、第2四半期に予想される借入調整が以前の予想よりも410億ドル多く、合計2430億ドルになると強調しています。増加幅は一見大きいように見えますが、アメリカの34.5兆ドル以上で継続的に増加している国債総額と比較すると、依然として小さいです。

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グローバルな視点

日本の通貨市場操作は、政府が円を支援するために介入する可能性を示唆しています。円の価値の突然の上昇は、ドル指数の下降と同時に発生し、日本銀行が通貨市場に介入する可能性についての憶測を引き起こしています。

同時に、南アフリカは暗号資産を規制する措置を講じており、地元の機関がデジタル資産に対する関心を高めていることを示しています。それに対して、ベネズエラは制裁リスクのために石油取引でUSDTを使用するのに苦労しています。

今月のポイント

• ある取引所の前CEOがマネーロンダリング違反で4ヶ月の禁固刑を言い渡され、暗号資産分野の規制措置が浮き彫りになった。
• ある資産運用会社のデジタル流動性ファンドの資産は3.75億ドルを超え、機関投資家のデジタル資産への関心が強いことを示しています。
• 香港で6つのビットコインとイーサリアムのETFが導入され、アジアの規制された暗号投資オプションが大幅に拡大しました。
• ある企業がビットコインを214,400枚に増持し、ビットコイン投資戦略を継続しています。
• ある企業が規制の課題に直面しており、それがイーサリアムの法的分類や暗号資産の広範な規制の取り扱いに影響を与える可能性があります。
• オーストラリアは年末までに初の現物ビットコインETFを上場する計画であり、この地域の暗号資産投資市場が拡大する可能性があります。
• あるステーブルコインがTONブロックチェーンで導入され、分散型アプリケーションの流動性とアクセス性を強化します。
• 香港は、アジアの規制された暗号投資オプションをさらに拡大するために、より多くのビットコインとイーサリアムの現物ETFを導入する計画を立てています。
• ウォンが2024年第一四半期にドルを超えて暗号取引で最も使用される通貨となり、韓国の暗号への影響力の増加を示しています。
• あるNFTプロジェクトの価格が暴落し、かつて繁栄していたデジタルコレクション市場の重大な下落を示しています。
• ビットコインマイナーが300万ドルの長期休眠ビットコインを移動させ、初期のマイナーが換金する可能性についての憶測を引き起こした。
• ある資産運用会社のビットコインETFは、3ヶ月で150億ドルの資金流入を引き寄せ、投資家の信頼が高まっていることを示しています。
• あるパブリックチェーンの開発者がネットワークの混雑問題を解決し、取引処理能力を強化します。
• ある決済会社がアメリカの顧客向けにステーブルコインの国際送金サービスを開始し、取引手数料を廃止しました。
• ある銀行があるLayer2ネットワークでステーブルコインの実験を開始し、デジタル通貨をゲームやスポーツのエコシステムに統合します。

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チェーン上分析

• ビットコインは好調に推移しているにもかかわらず、全体としての暗号資産への関心は低迷しており、特にアルトコインに対してです。
• 主要なビットコインマイナーは明らかに撤退しておらず、高効率の機器と低コストの電力を持つマイナーは依然として利益を上げています。小売マイナーは挑戦に直面しています。
• 暗号資産プロジェクトの急増が市場の複雑性を増加させています。2024年4月までに、暗号資産の数は約250万種類に達し、2022年から570%の増加となっています。
• データはビットコインの"熱狂段階"が市場の再編後に弱まり冷却したことを示しています。新しい投資家が主導する売却は、市場が底に近づいている可能性を示唆しています。
• ある取引所のLayer 2プラットフォームは好調で、毎日5万から10万人の新規ユーザーを引き付け、総ユーザー数は900万人に近づいています。
• 短期保有者が損失を出して売却。過去6ヶ月間に高値で購入した投資家は現在損失を出しており、パニック売却の可能性があることから、市場が地元の底に近づいている可能性を示している。
• チェーン上の活動はほとんど静かで、取引量は減少傾向にあります。ビットコインの半減期の影響は通常1〜2ヶ月遅れて現れます。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受けて、強力な修正の到来を告げました

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