Selon les données de marché de Gate, au 28 juillet 2025, le prix du Bitcoin oscille étroitement autour de 120 000 dollars, à un pas seulement du point culminant historique de 123 000 dollars atteint ce mois-ci.
Ce prix a augmenté de 170 % par rapport aux 45 000 dollars au moment du lancement de l'ETF Bitcoin au comptant en janvier de cette année, poussant la capitalisation boursière totale à plus de 4,11 billions de dollars, occupant une part de marché de 57,1 % dans le secteur des cryptomonnaies.
À court terme, des institutions de Wall Street comme Citigroup (Citi) ont fixé des objectifs clairs pour la fin de l'année : scénario de base à 135 000 dollars, scénario optimiste à 199 000 dollars (si l'afflux d'ETF accélère et que la croissance des utilisateurs dépasse les attentes).
##Cadre de prévision des institutions : décomposer la logique de la hausse du Bitcoin
Dans un modèle d'évaluation publié par Citibank le 25 juillet, le prix du Bitcoin est décomposé en trois variables clés :
Contribution à la croissance des utilisateurs de 75 000 $ : basée sur un taux de croissance annuel des utilisateurs de 20 %, l'effet réseau soutient directement cette valeur.
Contribution des flux d'ETF de 63 000 dollars : on prévoit un nouvel afflux de 15 milliards de dollars d'ETF cette année, selon le modèle "1 dollar d'afflux = 4 dollars de croissance de la capitalisation".
Diminution de l'économie macroéconomique de 3 200 $ : reflète le léger ralentissement causé par la faiblesse de l'or et des marchés boursiers.
L'objectif de base final est de 135 000 dollars (75 000 + 63 000 - 3 200). Ce modèle souligne que le flux des ETF peut expliquer 41 % de la volatilité des prix du Bitcoin, et que le comportement institutionnel remplace l'émotion des détaillants en tant que facteur de prix central.
Si l'environnement macroéconomique s'améliore ou si le pouvoir d'achat des ETF dépasse les attentes (comme BlackRock et Fidelity continuent d'accumuler), Citigroup estime que le scénario de marché haussier à 199 000 dollars sera déclenché.
##Signaux techniques : Formations haussières et moteurs de liquidité
Récemment, les modèles de graphiques montrent que Bitcoin est à la veille d'une hausse explosive :
Drapeau haussier (Bull Pennant) : Après une augmentation de 14 % du 8 au 25 juillet, Bitcoin entre dans une consolidation convergente. Après avoir franchi cette configuration, l'objectif technique vise 136 000 $ (augmentation de 15 %).
Modèle en tête et épaules inversé sur trois jours : certains analystes estiment un prix cible de 140 000 dollars, en résonance avec la formation de drapeau triangulaire.
Le marché des dérivés valide simultanément le sentiment haussier : les positions ouvertes des contrats à terme perpétuels Bitcoin dépassent 84 milliards de dollars, le taux de financement reste positif, ce qui indique que les fonds à effet de levier sont prêts à payer une prime pour détenir des positions longues.
Les indicateurs en chaîne montrent également des signaux sains : le SOPR (taux de profit de sortie) reste supérieur à 1,0, prouvant que la grande majorité des jetons déplacés sont dans un état de profit, sans pression de vente panique.
##Moteur fondamental : Effet de résonance entre les ETF et la croissance des utilisateurs
La demande institutionnelle forme un "nouveau trou noir d'offre" à travers les ETF. Les ETF Bitcoin mondiaux détiennent 1,48 million de BTC (soit 7 % de l'offre totale), d'une valeur de plus de 170 milliards de dollars. L'ETF spot américain a enregistré des achats nets de 54,66 milliards de dollars en Bitcoin depuis son introduction, avec un afflux de 5,5 milliards de dollars rien qu'en juillet.
Citigroup a indiqué : un afflux de 1 milliard de dollars par semaine dans les ETF pourrait faire grimper le prix du Bitcoin de 4 %. Si ce rythme se maintient, la hausse des prix s'auto-renforcera.
La base d'utilisateurs s'étend de manière synchronisée. Les données on-chain indiquent que le taux de croissance annuel des adresses actives atteint 20 %, et la proportion de détenteurs à long terme augmente. Si cette tendance se poursuit, la seule croissance des utilisateurs pourrait soutenir une valorisation de base de 75 000 dollars.
##Liquidité macroéconomique : élévation du niveau d'eau avec des fonds de l'ordre de dizaines de milliards
L'offre monétaire mondiale M2 a atteint 112 billions de dollars, inversant le cycle de resserrement de 2022. Les données historiques montrent que le prix du Bitcoin a un retard d'environ 8 à 12 semaines par rapport aux variations de la liquidité mondiale.
L'analyste de Bernstein souligne : dans l'environnement de liquidité actuel, l'objectif de 200 000 dollars est "légèrement conservateur". Si les fonds souverains et les fonds de pension augmentent leur allocation, la pente de la hausse deviendra beaucoup plus raide.
Lors de la période de liquidité abondante, le Bitcoin montre une capacité d'absorption de capital différente de celle de l'or - depuis 2025, les sorties nettes des ETF sur l'or, tandis que les entrées nettes des ETF sur Bitcoin représentent plus de 40 % du volume des transactions en Bitcoin.
##300 millions de dollars : récit à long terme dans un super marché haussier
Bien que l'objectif à court terme se concentre sur la fourchette de 150 000 à 200 000 dollars, le modèle d'évaluation à très long terme pointe vers le million.
Modèle ARK Invest : Cathie Wood a réitéré à plusieurs reprises un objectif de 650 000 à 1,5 million de dollars pour 2025, basé sur une pénétration de Bitcoin en tant que "or numérique" atteignant 20 %.
Courbe de croissance des utilisateurs : Willy Woo a souligné que le nombre d'utilisateurs de Bitcoin a augmenté de 10 000 personnes en 2010 à 300 millions en 2025. Si le nombre d'utilisateurs atteint 1 milliard (53 % des utilisateurs d'Internet), en se basant sur une capitalisation boursière de 16 000 milliards de dollars pour l'or, le Bitcoin devrait atteindre 800 000 dollars/jeton.
Logique implicite de 3 millions de dollars : si le Bitcoin devient une monnaie de réserve souveraine sur les marchés émergents (remplaçant une partie des réserves de change), en allouant 5 % des 120 000 milliards de dollars d'actifs de réserve mondiaux, son prix unitaire dépassera 3 millions de dollars (limite totale de 21 millions de pièces).
La valorisation du Bitcoin est en train de passer d'un modèle de marchandise à un modèle d'actif rare. La prévision de 199 000 dollars de Citigroup semble en contradiction avec l'objectif d'un million de dollars de Cathie Wood, mais il s'agit en réalité d'expressions de dimensions temporelles différentes.
Si l'analyse technique dépasse 136 000 dollars, cela ouvrira le passage vers une poussée vers 200 000 dollars.
Et la perspective de 3 millions de dollars repose sur le fait que le Bitcoin devienne une couche de règlement transnational, un actif de réserve anti-inflation et un collatéral de base pour le Web3 - cela nécessite que le nombre d'utilisateurs dépasse 1 milliard, que la part détenue par les ETF dépasse 20%, et une pression continue sur l'offre due à la réduction de moitié.
Avertissement de risque : si la situation macroéconomique se détériore (objectif de marché baissier de Citigroup à 64 000 dollars) ou si l'afflux d'ETF s'assèche, un repli à court terme pourrait se produire de 15 % jusqu'au niveau de soutien de 115 000 dollars. Cependant, les données on-chain montrent que 74 000 dollars est devenue la ligne de démarcation entre taureau et ours pour ce cycle, et ne pas dépasser cette position signifierait un retournement de tendance.
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Prévision du prix du Bitcoin : BTC pourrait atteindre 3 millions de dollars, voire plus.
Selon les données de marché de Gate, au 28 juillet 2025, le prix du Bitcoin oscille étroitement autour de 120 000 dollars, à un pas seulement du point culminant historique de 123 000 dollars atteint ce mois-ci.
Ce prix a augmenté de 170 % par rapport aux 45 000 dollars au moment du lancement de l'ETF Bitcoin au comptant en janvier de cette année, poussant la capitalisation boursière totale à plus de 4,11 billions de dollars, occupant une part de marché de 57,1 % dans le secteur des cryptomonnaies.
À court terme, des institutions de Wall Street comme Citigroup (Citi) ont fixé des objectifs clairs pour la fin de l'année : scénario de base à 135 000 dollars, scénario optimiste à 199 000 dollars (si l'afflux d'ETF accélère et que la croissance des utilisateurs dépasse les attentes).
##Cadre de prévision des institutions : décomposer la logique de la hausse du Bitcoin
Dans un modèle d'évaluation publié par Citibank le 25 juillet, le prix du Bitcoin est décomposé en trois variables clés :
L'objectif de base final est de 135 000 dollars (75 000 + 63 000 - 3 200). Ce modèle souligne que le flux des ETF peut expliquer 41 % de la volatilité des prix du Bitcoin, et que le comportement institutionnel remplace l'émotion des détaillants en tant que facteur de prix central.
Si l'environnement macroéconomique s'améliore ou si le pouvoir d'achat des ETF dépasse les attentes (comme BlackRock et Fidelity continuent d'accumuler), Citigroup estime que le scénario de marché haussier à 199 000 dollars sera déclenché.
##Signaux techniques : Formations haussières et moteurs de liquidité
Récemment, les modèles de graphiques montrent que Bitcoin est à la veille d'une hausse explosive :
Le marché des dérivés valide simultanément le sentiment haussier : les positions ouvertes des contrats à terme perpétuels Bitcoin dépassent 84 milliards de dollars, le taux de financement reste positif, ce qui indique que les fonds à effet de levier sont prêts à payer une prime pour détenir des positions longues.
Les indicateurs en chaîne montrent également des signaux sains : le SOPR (taux de profit de sortie) reste supérieur à 1,0, prouvant que la grande majorité des jetons déplacés sont dans un état de profit, sans pression de vente panique.
##Moteur fondamental : Effet de résonance entre les ETF et la croissance des utilisateurs
La demande institutionnelle forme un "nouveau trou noir d'offre" à travers les ETF. Les ETF Bitcoin mondiaux détiennent 1,48 million de BTC (soit 7 % de l'offre totale), d'une valeur de plus de 170 milliards de dollars. L'ETF spot américain a enregistré des achats nets de 54,66 milliards de dollars en Bitcoin depuis son introduction, avec un afflux de 5,5 milliards de dollars rien qu'en juillet.
Citigroup a indiqué : un afflux de 1 milliard de dollars par semaine dans les ETF pourrait faire grimper le prix du Bitcoin de 4 %. Si ce rythme se maintient, la hausse des prix s'auto-renforcera.
La base d'utilisateurs s'étend de manière synchronisée. Les données on-chain indiquent que le taux de croissance annuel des adresses actives atteint 20 %, et la proportion de détenteurs à long terme augmente. Si cette tendance se poursuit, la seule croissance des utilisateurs pourrait soutenir une valorisation de base de 75 000 dollars.
##Liquidité macroéconomique : élévation du niveau d'eau avec des fonds de l'ordre de dizaines de milliards
L'offre monétaire mondiale M2 a atteint 112 billions de dollars, inversant le cycle de resserrement de 2022. Les données historiques montrent que le prix du Bitcoin a un retard d'environ 8 à 12 semaines par rapport aux variations de la liquidité mondiale.
L'analyste de Bernstein souligne : dans l'environnement de liquidité actuel, l'objectif de 200 000 dollars est "légèrement conservateur". Si les fonds souverains et les fonds de pension augmentent leur allocation, la pente de la hausse deviendra beaucoup plus raide.
Lors de la période de liquidité abondante, le Bitcoin montre une capacité d'absorption de capital différente de celle de l'or - depuis 2025, les sorties nettes des ETF sur l'or, tandis que les entrées nettes des ETF sur Bitcoin représentent plus de 40 % du volume des transactions en Bitcoin.
##300 millions de dollars : récit à long terme dans un super marché haussier
Bien que l'objectif à court terme se concentre sur la fourchette de 150 000 à 200 000 dollars, le modèle d'évaluation à très long terme pointe vers le million.
Logique implicite de 3 millions de dollars : si le Bitcoin devient une monnaie de réserve souveraine sur les marchés émergents (remplaçant une partie des réserves de change), en allouant 5 % des 120 000 milliards de dollars d'actifs de réserve mondiaux, son prix unitaire dépassera 3 millions de dollars (limite totale de 21 millions de pièces).
La valorisation du Bitcoin est en train de passer d'un modèle de marchandise à un modèle d'actif rare. La prévision de 199 000 dollars de Citigroup semble en contradiction avec l'objectif d'un million de dollars de Cathie Wood, mais il s'agit en réalité d'expressions de dimensions temporelles différentes.
Si l'analyse technique dépasse 136 000 dollars, cela ouvrira le passage vers une poussée vers 200 000 dollars.
Et la perspective de 3 millions de dollars repose sur le fait que le Bitcoin devienne une couche de règlement transnational, un actif de réserve anti-inflation et un collatéral de base pour le Web3 - cela nécessite que le nombre d'utilisateurs dépasse 1 milliard, que la part détenue par les ETF dépasse 20%, et une pression continue sur l'offre due à la réduction de moitié.
Avertissement de risque : si la situation macroéconomique se détériore (objectif de marché baissier de Citigroup à 64 000 dollars) ou si l'afflux d'ETF s'assèche, un repli à court terme pourrait se produire de 15 % jusqu'au niveau de soutien de 115 000 dollars. Cependant, les données on-chain montrent que 74 000 dollars est devenue la ligne de démarcation entre taureau et ours pour ce cycle, et ne pas dépasser cette position signifierait un retournement de tendance.