暗号通貨市場の急激な下落は波及効果を引き起こしました

最近、暗号資産市場は激しい動揺を経験しました。8月初め以来、市場は低迷を続けており、複数の要因が重なりこの状況を引き起こしました。地政学的緊張の高まり、日本の通貨政策の調整による株式市場の売り潮、アメリカの雇用データの低迷、そして経済不況の懸念などが、市場の感情に対して悪影響を及ぼしました。さらに、主要なテクノロジーおよび小売大手が発表した収益報告が予想を下回り、テクノロジー株の大規模な売却を引き起こしました。

8月5日、従来の金融市場が顕著に下落する中で、暗号資産市場も深刻な影響を受けました。データによると、24時間以内に全ネットワークの取引所での清算額は10億ドルに達し、その中でビットコインとイーサリアムはそれぞれ3.5億ドルと3.42億ドルの清算額を貢献しました。

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チェーン分析によると、イーサリアムの価格の大幅な下落が一連の連鎖反応を引き起こしました。複数の大口アドレスが借入金を返済するために保有するイーサリアムを清算することを余儀なくされました。例えば、あるアドレスは277.9のWBTCの借入金を返済するために6,559のETHを清算しました；別のアドレスは720万ドルのUSDTの借入金を返済するために2,965のETHを清算しました。これらの大規模な清算は、市場の下落トレンドをさらに悪化させました。

市場データによると、イーサリアムは1週間で約3,300ドルから2,200ドル以下に暴落し、30％以上の下落幅を記録しました。市場全体の下落圧力に加え、特定の要因がイーサリアムの下落をさらに加速させました。大手取引機関が大量にイーサリアムを売却するとの噂が投資家の恐慌感情を引き起こしました。

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分析によると、8月3日以来、市場の主要なマーケットメーカー数社が合計約13万ETHを売却しました。その中の1社は4.7万ETH以上を売却し、首位に立っています。これらの大規模な売却行為は、市場の下振れ圧力をさらに悪化させました。

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この一連の事件の連鎖反応により、イーサリアムの清算額がわずか1時間で1億ドルに達し、24時間以内の総清算額は4.45億ドルを超えました。分散型金融（DeFi）プラットフォームでの借入清算も今年の新高値を記録し、3.2億ドルを超え、その中でイーサリアムの担保の清算額が主要な部分を占めています。

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イーサリアムの価格が2100ドル付近に下がる中、ネットワークの混雑によりガス代が一時710gweiに急騰しました。市場アナリストは、イーサリアムの価格がさらに下落し続ける場合、より多くの清算イベントが引き起こされる可能性があると警告しています。価格が1950ドルに下がると、9220万ドルの価値があるDeFi資産が清算リスクに直面し、1790ドルに下がれば、その数字は2.71億ドルに達することになります。

市場は激しい揺れを経験したにもかかわらず、ファンダメンタルズは完全には崩壊していません。市場の恐怖指数は26に低下し、2023年以来の低水準にあります。これは短期的に市場が大幅に下落する可能性が限られていることを示しています。

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イーサリアムETFの発展の展望分析

ビットコイン現物ETFの成功と比べて、イーサリアム現物ETFのパフォーマンスは相対的に劣っています。データによると、ビットコイン現物ETFは途中でいくつかの純流出があったものの、全体として約175億ドルの累積純流入を維持しており、これはビットコイン価格が比較的安定している重要な理由の一つです。

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しかし、イーサリアム現物ETFの導入時期は、世界的なマクロ経済環境の動揺やリスク資産の一般的な下落という不利な時期に重なっています。現在、イーサリアム現物ETFの累積純流入はマイナス5.11億ドルで、総資産規模もビットコインETFに比べてはるかに小さいことがわかります。特に、ある有名なファンドのETH製品が大部分の流出量を占めており、その価値は21億ドルを超えていますが、他のETF発行者の製品は純流入の状態を示しています。

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現在、イーサリアムは従来の市場での認知度がビットコインに遅れを取っているものの、イーサリアムETFの導入自体が暗号業界の規制遵守における重要な進展を示しています。長期的には、この発展は重要な意義を持っています。従来の金融機関がイーサリアムのファンダメンタルズを深く理解するにつれて、将来的にはイーサリアム市場により多くの資金が流入する可能性があります。

市場が揺れ動いた後、ある決済大手のCEOは、世界のマクロ経済の変動に直面して、投資家は短期的な価格変動ではなく、技術、業界の発展、実際の応用に注目すべきだと述べました。彼は依然として暗号業界に対して楽観的な姿勢を保っています。歴史的データによると、暗号資産市場は8月と9月に通常は不調ですが、10月以降の動向はしばしば楽観的です。

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8月5日時点で、イーサリアムの時価総額は約2734億ドルで、世界企業の時価総額ランキングで37位に位置しています。コカ・コーラやアメリカンバンクなどの伝統的な巨人よりも低く、さらにはある著名な投資会社の現金準備金にも及びません。

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暗号資産エコシステムの重要なインフラとして、イーサリアムは技術革新と実際の応用において依然として巨大な潜在能力を持っています。現在の時価総額の減少は、機関投資家にとってより良い配置機会を生み出す可能性があります。さらに、市場は一般的に米連邦準備制度が9月に利下げを開始する可能性を予想しています。この予想が現実になれば、円などの要因による短期的な圧力を緩和するのに役立ち、同時にイーサリアムETFへの資金流入をもたらす可能性があります。

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