50億美元BTC和ETH期權今日到期 市場低波動率或受考驗

【幣界】價值近 50 億美元的 Bitcoin (BTC) 和 Ethereum (ETH) 期權於今日到期，這是一個重要的裏程碑，可能會在持續低迷的波動率中考驗市場穩定性。由於交易者對下一步行動存在分歧，且波動率策略備受關注，所有人的目光都集中在關鍵支撐位上，以及此次到期是否會使市場擺脫沉睡狀態。

Bitcoin、Ethereum 期權到期臨近，49.6 億美元面臨風險

根據數據，Bitcoin 以價值 40.9 億美元的期權合約領先，這些合約即將到期。最大痛點爲 116,000 美元，代表着大多數期權合約到期一文不值，交易商損失最小的水平。這些即將到期的 Bitcoin 期權的總未平倉合約 (OI) 爲 34,954 份合約，看跌/看漲比率 (PCR) 爲 1.46。該 PCR 表明略微看跌的傾向，即賣權（出售期權）多於買權（購買合約）。

對於 Ethereum 而言，數據較爲溫和，但仍然很重要。在 UTC 時間 8:00，價值 8.76 億美元的 Ethereum 期權將於今日到期，未平倉合約爲 223,433 份。最大痛點水平爲 3,675 美元，與 8.763 億美元的名義價值一致，PCR 爲 1.14，表明市場情緒比 Bitcoin 更爲中性。

分析師強調了當前的未平倉合約 (OI) 分布，指出在現貨價格下方存在大量看跌頭寸，而在上方則堆積着看漲頭寸。但是，這種傾斜可能會起到引力作用，使價格保持在一定範圍內，但這僅在今天 UTC 時間 8:00 到期之前有效。

低波動率主導市場情緒

期權分析師指出，整個市場的情緒喜憂參半，許多交易者都在適應低波動率的環境。盡管對 32% 的隱含波動率 (IV) 感到擔憂，但交易者仍在積極賣出看跌期權，尤其是在 BTC 112,000 美元的行權價附近，以在周末到期。這表明大多數人都在押注價格穩定或溫和漲，這是收獲溢價的理想條件。

他們還指出，對溢價出售策略充滿信心，表明成功的交易會在標的資產有利變動時產生利潤。此外，BTC 5 分鍾 EMA100 是一個關鍵的技術戰場，分析師強調它在最近的交易中既是阻力又是支撐。由於 Bitcoin 價格現在低於該移動平均線，因此通常表明短期看跌勢頭。這可能會觸發看跌期權賣家的防御行動。

由於在 112,000 美元行權價附近有大量未平倉合約，交易者可能會嘗試推高價格以避免損失。此舉可能會增加今日 50 億美元期權到期前後的波動率。

到期會帶來波動率飆升嗎？這是一個懸而未決的問題。由於如此大量的合約即將到期，總是存在突然重新定位的風險，尤其是當 BTC 或 ETH 突破技術門檻時。但是，由於大多數交易者都將自己定位爲波動率賣家，因此共識仍然傾向於採取溫和行動。

不過，一旦這些頭寸被解除，到期後的環境可能會帶來新的方向性機會，尤其是在出現宏觀催化劑或流動性轉移的情況下。與此同時，由於交易者在波動率壓縮的一周內進行防御，盡可能多地收獲，因此必須注意情況可能隨時發生變化。