A Era do ETF Revelada: Análise Profunda do Impacto do ETF de Ponto de Bitcoin no Mercado
No dia 10 de janeiro, a SEC dos EUA aprovou os pedidos de 11 ETFs de bitcoin, marcando a entrada oficial dos ativos criptográficos no núcleo das alocações de ativos das principais instituições globais. No entanto, no primeiro dia de negociação do ETF, o preço do bitcoin se comportou de forma contrária ao entusiasmo do mercado anterior, caindo de 49.000 dólares para um mínimo de 41.500 dólares, apagando quase todo o aumento dos últimos meses. O que realmente aconteceu? O que causou essa grande queda? Por que, após a aprovação do ETF, uma grande quantidade de fundos flui do mercado de BTC através do ETF e não para ele? Este artigo usará o exemplo de um fluxo de 1.000 dólares no ETF para explicar o mecanismo de execução de trading por trás do ETF, na esperança de ajudar os investidores a aproveitar melhor as oportunidades de investimento em ativos criptográficos na era do ETF.
1. O processo de fluxo de capital por trás do ETF
Primeiro, é necessário entender os 4 participantes importantes no sistema de ETF de Bitcoin Ponto:
Emissor: responsável pelo design e gestão de produtos ETF, cálculo do valor líquido diário dos produtos ETF, e cobrança de taxas de gestão. Atualmente, há 11 empresas aprovadas, como BlackRock, Fidelity, Ark, Grayscale, entre outras.
Participante autorizado: a única entidade com o direito de realizar subscrições e resgates diretamente com o emissor, geralmente uma empresa de gestão de ativos/corretores.
Market makers: fornecem liquidez no mercado secundário, compram e vendem cotas de ETF e, quando detectam falta/excesso de liquidez, solicitam aos participantes autorizados a subscrição/reembolso de cotas de ETF.
Investidores: investidores individuais ou institucionais, que compram e vendem cotas de ETF no mercado secundário.
Quando os investidores decidem comprar 1000 dólares em Bitcoin Ponto ETF, o processo de fluxo de fundos é o seguinte:
Os investidores fazem pedidos para comprar unidades de ETF através da plataforma de negociação online, 1000 dólares fluem para o mercado de formadores de mercado.
Os market makers do mercado, após receberem um grande número de ordens de compra, se os fundos do ETF forem insuficientes, solicitarão aos participantes autorizados a subscrição de cotas do ETF.
Os participantes autorizados, após receberem o pedido de subscrição, devem solicitar à entidade emissora a subscrição de quotas do ETF.
A entidade emitente usa os fundos recebidos para comprar Bitcoin através da plataforma de negociação, e os fundos acabam por fluir para o mercado de criptomoedas.
2. Relação entre o volume de transações no mercado secundário de ETF e o fluxo de capital no mercado de Bitcoin
O volume de transações de compra e venda no mercado secundário do ETF não é igual à entrada e saída líquida de capital no mercado de Bitcoin; esses dois valores não podem ser diretamente equiparados, mas influenciam-se mutuamente.
Ao discutir o impacto do ETF de Bitcoin em moeda no preço do Bitcoin, o mais crucial é prestar atenção a quanto dinheiro em dólares flui para o mercado de Bitcoin através do ETF, a partir do mercado financeiro tradicional, para comprar Bitcoin em ponto, ou seja, o total líquido.
O fluxo líquido total pode ser calculado somando os dados de subscrição e resgate de 11 ETFs. Cada emissor divulgará os valores relevantes em seu site oficial, também podendo ser consultados através de ferramentas profissionais de rastreamento de dados.
Tomando o dia 12 de janeiro como exemplo, embora o volume de negociação total do mercado de ETFs tenha alcançado 3,19 mil milhões de dólares, devido a uma grande saída líquida dos ETFs da Grayscale, a entrada líquida de fundos no mercado de Bitcoin ficou significativamente abaixo das expectativas do mercado, resultando assim numa correção no preço do Bitcoin.
3. Análise da saída de fundos do ETF de Bitcoin Grayscale
A saída contínua de resgates do ETF de Bitcoin da Grayscale nos últimos três dias trouxe uma pressão de venda de cerca de 26.000 a 28.000 Bitcoins, aumentando o sentimento de espera no mercado. De 11 a 16 de janeiro, a saída líquida de fundos do Grayscale GBTC totalizou 11,74 milhões de dólares.
As principais razões para a saída líquida do ETF de Bitcoin da Grayscale são:
Taxa de gestão 6 vezes superior à dos concorrentes
Fechamento de posições de arbitragem de desconto de fideicomisso no início
O GBTC da Grayscale era anteriormente um fundo de investimento em Bitcoin, apenas podendo ser adquirido e negociado no mercado secundário, sem permitir resgates. Após a atualização para ETF a 10 de janeiro, os investidores finalmente podem resgatar livremente, convertendo as quotas do ETF em dinheiro em dólares.
De acordo com as características dos investidores, as transações de resgate podem ser divididas em duas categorias:
Acreditando a longo prazo nos ativos Bitcoin, mas devido às altas taxas de administração da Grayscale, investidores transferiram seus fundos para outros ETFs.
Taxa de desconto do GBTC da Grayscale de arbitragem, investidores que fazem short de BTC no mercado de balcão para cobertura.
Espera-se que, nos próximos 1-2 meses, a pressão de venda do GBTC da Grayscale impacte diretamente o preço do Bitcoin. Com a atual taxa de saída de cerca de 9000 Bitcoins por dia, a saída líquida do GBTC da Grayscale não deve ter um impacto nas oscilações do preço do Bitcoin que ultrapasse dois meses.
4. Análise de Benefícios a Longo Prazo do ETF
Embora a Grayscale tenha trazido alguma pressão de venda em Bitcoin no curto prazo, de 11 a 16 de janeiro, todos os ETFs de Bitcoin ainda proporcionaram uma compra líquida de 740 milhões de dólares para o Bitcoin.
A principal vantagem da era do ETF é que um grupo mais amplo de investidores participará do investimento em ativos criptográficos. As entidades emissoras aprovadas, como BlackRock, Fidelity, Invesco, entre outras, são todas empresas de topo na indústria de gestão de ativos global, com vasta experiência em gestão, rigorosos processos de conformidade e forte capacidade de aceitação de perdas, o que ajuda a aumentar a confiança dos investidores. Ao mesmo tempo, essas marcas líderes, com suas redes de canais de vendas globais acumuladas ao longo de anos, ajudarão a promover melhor o ETF de Bitcoin Ponto.
5. Três principais pontos importantes do mercado de criptomoedas nos próximos três meses
Bitcoin halving: previsto para ocorrer em abril de 2024, a nova oferta será significativamente reduzida, enquanto a demanda aumentará com o ETF. Com base no desempenho de preços após as três halving anteriores, o mercado é amplamente otimista em relação ao desempenho de 2024.
ETF de Ponto de Ethereum aprovado: previsão para maio de 2024. Instituições como BlackRock, Fidelity e Invesco também solicitaram o ETF de Ponto de Ethereum, e a probabilidade de aprovação é alta.
Atualização Cancun do Ethereum: Prevista para fevereiro-março de 2024, reduzirá o custo das transações na rede Layer2 do Ethereum para um décimo. Custos de transação mais baixos e uma melhor experiência de negociação devem impulsionar a criação de mais cenários de aplicação que possam atender a um grande número de usuários.
A introdução do ETF de Bitcoin em ponto é um marco, representando o primeiro passo para trazer ativos criptográficos ao núcleo dos ativos financeiros. A longo prazo, isso é, sem dúvida, um fator positivo duradouro.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
10 Curtidas
Recompensa
10
6
Compartilhar
Comentário
0/400
CodeSmellHunter
· 07-21 10:34
Melhor momento para os investidores de retalho perderem corte
Ver originalResponder0
GasFeeWhisperer
· 07-20 10:34
A especulação acaba e desmorona, é sempre a mesma coisa.
Ver originalResponder0
DefiPlaybook
· 07-18 21:04
No mundo crypto, Grande queda ou pequenas quedas já não são novidades, tudo não passa de uma armadilha de Grandes investidores para lavar idiotas.
Ver originalResponder0
CoinBasedThinking
· 07-18 20:57
O criador de mercado não consegue vencer os nossos investidores de retalho.
Ver originalResponder0
ThreeHornBlasts
· 07-18 20:54
Eh armadilha do deus da colheita, a dor dos idiotas
Ver originalResponder0
HodlVeteran
· 07-18 20:52
Cebolinha é cebolinha, buraco é buraco, o motorista experiente te leva a conhecer o mercado
A era do ETF começa: o profundo impacto do ETF de Ponto de Bitcoin no mercado
A Era do ETF Revelada: Análise Profunda do Impacto do ETF de Ponto de Bitcoin no Mercado
No dia 10 de janeiro, a SEC dos EUA aprovou os pedidos de 11 ETFs de bitcoin, marcando a entrada oficial dos ativos criptográficos no núcleo das alocações de ativos das principais instituições globais. No entanto, no primeiro dia de negociação do ETF, o preço do bitcoin se comportou de forma contrária ao entusiasmo do mercado anterior, caindo de 49.000 dólares para um mínimo de 41.500 dólares, apagando quase todo o aumento dos últimos meses. O que realmente aconteceu? O que causou essa grande queda? Por que, após a aprovação do ETF, uma grande quantidade de fundos flui do mercado de BTC através do ETF e não para ele? Este artigo usará o exemplo de um fluxo de 1.000 dólares no ETF para explicar o mecanismo de execução de trading por trás do ETF, na esperança de ajudar os investidores a aproveitar melhor as oportunidades de investimento em ativos criptográficos na era do ETF.
1. O processo de fluxo de capital por trás do ETF
Primeiro, é necessário entender os 4 participantes importantes no sistema de ETF de Bitcoin Ponto:
Quando os investidores decidem comprar 1000 dólares em Bitcoin Ponto ETF, o processo de fluxo de fundos é o seguinte:
2. Relação entre o volume de transações no mercado secundário de ETF e o fluxo de capital no mercado de Bitcoin
O volume de transações de compra e venda no mercado secundário do ETF não é igual à entrada e saída líquida de capital no mercado de Bitcoin; esses dois valores não podem ser diretamente equiparados, mas influenciam-se mutuamente.
Ao discutir o impacto do ETF de Bitcoin em moeda no preço do Bitcoin, o mais crucial é prestar atenção a quanto dinheiro em dólares flui para o mercado de Bitcoin através do ETF, a partir do mercado financeiro tradicional, para comprar Bitcoin em ponto, ou seja, o total líquido.
O fluxo líquido total pode ser calculado somando os dados de subscrição e resgate de 11 ETFs. Cada emissor divulgará os valores relevantes em seu site oficial, também podendo ser consultados através de ferramentas profissionais de rastreamento de dados.
Tomando o dia 12 de janeiro como exemplo, embora o volume de negociação total do mercado de ETFs tenha alcançado 3,19 mil milhões de dólares, devido a uma grande saída líquida dos ETFs da Grayscale, a entrada líquida de fundos no mercado de Bitcoin ficou significativamente abaixo das expectativas do mercado, resultando assim numa correção no preço do Bitcoin.
3. Análise da saída de fundos do ETF de Bitcoin Grayscale
A saída contínua de resgates do ETF de Bitcoin da Grayscale nos últimos três dias trouxe uma pressão de venda de cerca de 26.000 a 28.000 Bitcoins, aumentando o sentimento de espera no mercado. De 11 a 16 de janeiro, a saída líquida de fundos do Grayscale GBTC totalizou 11,74 milhões de dólares.
As principais razões para a saída líquida do ETF de Bitcoin da Grayscale são:
O GBTC da Grayscale era anteriormente um fundo de investimento em Bitcoin, apenas podendo ser adquirido e negociado no mercado secundário, sem permitir resgates. Após a atualização para ETF a 10 de janeiro, os investidores finalmente podem resgatar livremente, convertendo as quotas do ETF em dinheiro em dólares.
De acordo com as características dos investidores, as transações de resgate podem ser divididas em duas categorias:
Espera-se que, nos próximos 1-2 meses, a pressão de venda do GBTC da Grayscale impacte diretamente o preço do Bitcoin. Com a atual taxa de saída de cerca de 9000 Bitcoins por dia, a saída líquida do GBTC da Grayscale não deve ter um impacto nas oscilações do preço do Bitcoin que ultrapasse dois meses.
4. Análise de Benefícios a Longo Prazo do ETF
Embora a Grayscale tenha trazido alguma pressão de venda em Bitcoin no curto prazo, de 11 a 16 de janeiro, todos os ETFs de Bitcoin ainda proporcionaram uma compra líquida de 740 milhões de dólares para o Bitcoin.
A principal vantagem da era do ETF é que um grupo mais amplo de investidores participará do investimento em ativos criptográficos. As entidades emissoras aprovadas, como BlackRock, Fidelity, Invesco, entre outras, são todas empresas de topo na indústria de gestão de ativos global, com vasta experiência em gestão, rigorosos processos de conformidade e forte capacidade de aceitação de perdas, o que ajuda a aumentar a confiança dos investidores. Ao mesmo tempo, essas marcas líderes, com suas redes de canais de vendas globais acumuladas ao longo de anos, ajudarão a promover melhor o ETF de Bitcoin Ponto.
5. Três principais pontos importantes do mercado de criptomoedas nos próximos três meses
ETF de Ponto de Ethereum aprovado: previsão para maio de 2024. Instituições como BlackRock, Fidelity e Invesco também solicitaram o ETF de Ponto de Ethereum, e a probabilidade de aprovação é alta.
Atualização Cancun do Ethereum: Prevista para fevereiro-março de 2024, reduzirá o custo das transações na rede Layer2 do Ethereum para um décimo. Custos de transação mais baixos e uma melhor experiência de negociação devem impulsionar a criação de mais cenários de aplicação que possam atender a um grande número de usuários.
A introdução do ETF de Bitcoin em ponto é um marco, representando o primeiro passo para trazer ativos criptográficos ao núcleo dos ativos financeiros. A longo prazo, isso é, sem dúvida, um fator positivo duradouro.