Interpretação panorâmica do financiamento da indústria Web3 em abril de 2025: projetos de grande e médio porte tornam-se criador de mercado, financiamento de pequeno valor encontra dificuldades.
Visão Geral do Financiamento
De acordo com dados estatísticos, em abril de 2025, a indústria Web3 concluiu um total de 94 financiamentos, com um montante total de 2,37 bilhões de dólares. Em comparação com os 5,08 bilhões de dólares e 140 transações de março de 2025, o montante total de financiamento caiu mais de 53% em relação ao mês anterior, e o número de financiamentos também caiu abaixo de 100, atingindo um novo mínimo em quase um ano.
Anteriormente, no primeiro trimestre de 2025, o financiamento em Web3 teve um crescimento explosivo, especialmente em março, impulsionado por transações de grande valor, com o total de financiamentos atingindo um pico histórico. No entanto, em abril, o mercado esfriou visivelmente, com uma grande redução no número de financiamentos.
Este fenômeno pode ser impulsionado pelos seguintes fatores: o sentimento de espera a curto prazo após a liberação concentrada de fundos no primeiro trimestre; a correção do mercado ou expectativas de regulamentação mais rigorosas; parte do financiamento pode estar se direcionando para captações mais ocultas ou em estágios de direcionamento estratégico. Vale ressaltar que, embora o valor total do financiamento ainda esteja alto, desde março o número de financiamentos tem mostrado uma tendência de queda, indicando que os fundos estão se concentrando rapidamente em poucos projetos intensivos em capital, dificultando o financiamento de projetos menores, e o "efeito Mateus" dentro da indústria está gradualmente se tornando evidente.
Análise de liquidez
Em abril de 2025, o cenário de financiamento da indústria Web3 apresenta uma tendência de "CeFi liderando fortemente, serviços básicos robustos, tecnologias defensivas sendo preferidas e investimentos cautelosos em trilhas de inovação", com a preferência de alocação de capital gradualmente se deslocando de projetos experimentais de alto risco para áreas maduras com maior capacidade de lucratividade e integração. As manifestações específicas são as seguintes:
CeFi (finanças centralizadas) lidera com um total de financiamento de 1,15 mil milhões de dólares, representando quase metade do financiamento total do mês.
O total de financiamento da pista de serviços de blockchain é de 602 milhões de dólares.
DeFi e Social atraíram, respetivamente, 215 milhões e 169 milhões de dólares em financiamento.
Projetos da classe Chain e GameFi arrecadaram apenas 9,120 milhões de dólares e 1,950 milhões de dólares, respectivamente, estando em um ponto baixo de financiamento neste mês.
Distribuição do tamanho do financiamento
Os dados sobre a escala de financiamento dos 66 projetos Web3 divulgados em abril de 2025 mostram que a escala de financiamento naquele mês apresentou características estruturais de "dominância do centro + participação do topo + esfriamento dos pequenos valores".
A proporção de projetos com um volume de financiamento entre 3 milhões e 10 milhões de dólares é de 30,3%, sendo o intervalo de financiamento mais significativo.
O número de projetos com um volume de financiamento superior a 1.000.000 dólares americanos representa 47% do total.
Projetos com um financiamento inferior a 1 milhão de dólares representam apenas 6,1%.
De uma forma geral, os dados de financiamento de abril de 2025 refletem que o ecossistema de financiamento do Web3 passou de um apoio "de rede ampla" para uma "aposta estruturada", com recursos de capital a inclinar-se aceleradamente para projetos com caminhos de desenvolvimento claros e forte capacidade de integração.
Análise de rodadas de financiamento
A partir dos dados sobre o número de rodadas de financiamento e a proporção do valor do financiamento, pode-se observar que o mercado atual apresenta uma característica estrutural de "um número predominante de projetos em estágios iniciais, com os fundos concentrando-se nas rodadas intermediárias e finais".
A rodada de sementes (Seed) tem a maior participação, atingindo 41,4%
Embora haja poucos projetos da rodada C, eles têm a capacidade de captação de recursos mais forte, com um total de financiamento de 205 milhões de dólares, representando 23,7% do total de financiamento.
A proporção do montante de financiamento da roda estratégica atingiu 17,8%
Este fenómeno de "projetos leves com forte investimento" concentrando-se na fase posterior reflete a preferência atual dos investidores por projetos mais robustos, com capacidade de comercialização e validação de crescimento, mostrando uma tolerância relativamente menor ao risco de projetos em fase de arranque.
Dinâmica das instituições de investimento
De acordo com os dados, a Coinbase Ventures lidera a lista com investimentos em 10 projetos, claramente à frente de outras instituições. Logo a seguir estão 1kx, a16z CSX e MH Ventures, com um número de investimentos entre 5 e 6.
Do ponto de vista da distribuição das faixas de investimento das diversas instituições, existem algumas diferenças nas preferências de investimento:
Coinbase Ventures tem uma significativa presença nas áreas de DeFi, Infraestrutura Blockchain e CeFi.
1kx é mais voltado para DeFi e Infraestrutura de Blockchain
a16z CSX tem se destacado nas direções DeFi e Serviços de Blockchain.
Projetos de financiamento chave
ZAR
ZAR é uma carteira digital de dólares, concebida para capacitar comerciantes locais em todo o mundo, tornando-os pontos de troca entre dinheiro e dólares digitais. No dia 30 de abril, a ZAR anunciou a conclusão de um financiamento de 7 milhões de dólares, liderado por uma instituição de investimento e uma empresa de capital de risco.
Destaques:
A plataforma ainda não foi oficialmente lançada, mas já atraiu cerca de 100.000 usuários na fila para se registrar.
Lançamento da stablecoin ZAR, ancorada ao rand sul-africano, com foco em regiões como a África Subsaariana, onde a moeda é instável e a infraestrutura bancária é fraca.
Os usuários podem fazer pagamentos globalmente com o cartão de débito virtual ou físico ZAR, suportando as principais plataformas de pagamento móvel.
Pencil Finance
Pencil Finance é um protocolo de empréstimo descentralizado, dedicado a trazer o financiamento de empréstimos estudantis do mundo real para a cadeia. No dia 30 de abril, a Pencil Finance anunciou a conclusão de um financiamento de 10 milhões de dólares para o pool de liquidez.
Destaques:
Empréstimos educativos em blockchain, criando uma nova pista EduFi
Design da estrutura de ponderação de risco, correspondendo a diferentes preferências de risco
CAP
CAP é um motor de stablecoin, projetado para quebrar a dependência do ciclo fechado do modelo de incentivos endógenos, oferecendo aos usuários um caminho de rendimento verdadeiramente sustentável. No dia 7 de abril, a Cap anunciou a conclusão de um financiamento de 11 milhões de dólares.
Destaques:
Protocolo de stablecoin inovador construído sobre uma determinada blockchain, dedicado a criar um sistema sustentável de stablecoins impulsionado por receitas reais, sem depender de incentivos inflacionários.
Os utilizadores não precisam de ter conhecimentos financeiros complexos ou contactos para obter uma experiência de rendimento "para principiantes".
Construir infraestrutura descentralizada, integrando caminhos de rendimento em RWA como arbitragem on-chain, MEV e títulos tradicionais, formando um impulso colaborativo
Camp Network
Camp Network é uma inovadora blockchain Layer-1 focada em propriedade intelectual (IP) com direitos exclusivos, destinada a fornecer um ambiente de execução verificável para os próximos agentes de IA com identidade de usuário. No dia 29 de abril, a Camp Network anunciou a conclusão de uma rodada de financiamento série A no valor de 25 milhões de dólares.
Destaque:
O design central enfatiza a capacidade de integração de dados off-chain e a amigabilidade para desenvolvedores.
Enfatizar um mecanismo de armazenamento de dados e autenticação de identidade totalmente descentralizado
Já estabeleceu parcerias com várias plataformas líderes e criou um fundo ecológico para apoiar desenvolvedores e criadores.
Blackbird Labs
Blackbird é uma empresa de lealdade e pagamentos Web3, dedicada a conectar restaurantes e clientes, oferecendo uma plataforma de programas de lealdade totalmente personalizável e aplicações para consumidores. No dia 8 de abril, a Blackbird Labs anunciou que completou uma rodada de financiamento Série B de 50 milhões de dólares.
Destaques:
Eliminar intermediários desnecessários na indústria de restauração através da plataforma de blockchain Flynet
Foi construído um sistema de pontos tokenizados universal entre restaurantes, que suporta planos de recompensas personalizadas baseados em comportamentos on-chain.
Lançamento do Blackbird Club, um programa de fidelidade escalonado, destinado a recompensar os usuários fiéis com surpresas e experiências exclusivas.
Resumo
Em abril de 2025, o tamanho e a quantidade de financiamento na indústria Web3 diminuíram, e o mercado claramente esfriou. No entanto, o fluxo e a preferência de capital mudaram significativamente, apresentando uma tendência de concentração em áreas mais maduras, com maior capacidade de integração e caminhos de conformidade, como CeFi e serviços de blockchain. Os métodos de financiamento tradicionais, como fusões e aquisições e financiamento estruturado, voltaram a dominar, com grandes quantias de capital se direcionando mais para projetos em estágios intermediários e avançados, refletindo a ênfase dos investidores na capacidade de comercialização dos projetos e no crescimento robusto. Embora inovações iniciais ainda estejam ocorrendo, o capital está sendo mais rigoroso na seleção de projetos iniciais, e a aversão ao risco tende a ser conservadora. Vale destacar que alguns projetos de destaque estão demonstrando potencial inovador em nichos como stablecoins, educação financeira, agregação de rendimentos de stablecoins, infraestrutura de IP e aplicações de criptomoeda na alimentação, recebendo apoio de instituições financeiras tradicionais e fundos Web3 renomados, o que indica que o ecossistema Web3 continua explorando novos pontos de crescimento e cenários de aplicação.
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Financiamento Web3 esfriando, grandes projetos dominam o cenário de abril
Interpretação panorâmica do financiamento da indústria Web3 em abril de 2025: projetos de grande e médio porte tornam-se criador de mercado, financiamento de pequeno valor encontra dificuldades.
Visão Geral do Financiamento
De acordo com dados estatísticos, em abril de 2025, a indústria Web3 concluiu um total de 94 financiamentos, com um montante total de 2,37 bilhões de dólares. Em comparação com os 5,08 bilhões de dólares e 140 transações de março de 2025, o montante total de financiamento caiu mais de 53% em relação ao mês anterior, e o número de financiamentos também caiu abaixo de 100, atingindo um novo mínimo em quase um ano.
Anteriormente, no primeiro trimestre de 2025, o financiamento em Web3 teve um crescimento explosivo, especialmente em março, impulsionado por transações de grande valor, com o total de financiamentos atingindo um pico histórico. No entanto, em abril, o mercado esfriou visivelmente, com uma grande redução no número de financiamentos.
Este fenômeno pode ser impulsionado pelos seguintes fatores: o sentimento de espera a curto prazo após a liberação concentrada de fundos no primeiro trimestre; a correção do mercado ou expectativas de regulamentação mais rigorosas; parte do financiamento pode estar se direcionando para captações mais ocultas ou em estágios de direcionamento estratégico. Vale ressaltar que, embora o valor total do financiamento ainda esteja alto, desde março o número de financiamentos tem mostrado uma tendência de queda, indicando que os fundos estão se concentrando rapidamente em poucos projetos intensivos em capital, dificultando o financiamento de projetos menores, e o "efeito Mateus" dentro da indústria está gradualmente se tornando evidente.
Análise de liquidez
Em abril de 2025, o cenário de financiamento da indústria Web3 apresenta uma tendência de "CeFi liderando fortemente, serviços básicos robustos, tecnologias defensivas sendo preferidas e investimentos cautelosos em trilhas de inovação", com a preferência de alocação de capital gradualmente se deslocando de projetos experimentais de alto risco para áreas maduras com maior capacidade de lucratividade e integração. As manifestações específicas são as seguintes:
Distribuição do tamanho do financiamento
Os dados sobre a escala de financiamento dos 66 projetos Web3 divulgados em abril de 2025 mostram que a escala de financiamento naquele mês apresentou características estruturais de "dominância do centro + participação do topo + esfriamento dos pequenos valores".
De uma forma geral, os dados de financiamento de abril de 2025 refletem que o ecossistema de financiamento do Web3 passou de um apoio "de rede ampla" para uma "aposta estruturada", com recursos de capital a inclinar-se aceleradamente para projetos com caminhos de desenvolvimento claros e forte capacidade de integração.
Análise de rodadas de financiamento
A partir dos dados sobre o número de rodadas de financiamento e a proporção do valor do financiamento, pode-se observar que o mercado atual apresenta uma característica estrutural de "um número predominante de projetos em estágios iniciais, com os fundos concentrando-se nas rodadas intermediárias e finais".
Este fenómeno de "projetos leves com forte investimento" concentrando-se na fase posterior reflete a preferência atual dos investidores por projetos mais robustos, com capacidade de comercialização e validação de crescimento, mostrando uma tolerância relativamente menor ao risco de projetos em fase de arranque.
Dinâmica das instituições de investimento
De acordo com os dados, a Coinbase Ventures lidera a lista com investimentos em 10 projetos, claramente à frente de outras instituições. Logo a seguir estão 1kx, a16z CSX e MH Ventures, com um número de investimentos entre 5 e 6.
Do ponto de vista da distribuição das faixas de investimento das diversas instituições, existem algumas diferenças nas preferências de investimento:
Projetos de financiamento chave
ZAR
ZAR é uma carteira digital de dólares, concebida para capacitar comerciantes locais em todo o mundo, tornando-os pontos de troca entre dinheiro e dólares digitais. No dia 30 de abril, a ZAR anunciou a conclusão de um financiamento de 7 milhões de dólares, liderado por uma instituição de investimento e uma empresa de capital de risco.
Destaques:
Pencil Finance
Pencil Finance é um protocolo de empréstimo descentralizado, dedicado a trazer o financiamento de empréstimos estudantis do mundo real para a cadeia. No dia 30 de abril, a Pencil Finance anunciou a conclusão de um financiamento de 10 milhões de dólares para o pool de liquidez.
Destaques:
CAP
CAP é um motor de stablecoin, projetado para quebrar a dependência do ciclo fechado do modelo de incentivos endógenos, oferecendo aos usuários um caminho de rendimento verdadeiramente sustentável. No dia 7 de abril, a Cap anunciou a conclusão de um financiamento de 11 milhões de dólares.
Destaques:
Camp Network
Camp Network é uma inovadora blockchain Layer-1 focada em propriedade intelectual (IP) com direitos exclusivos, destinada a fornecer um ambiente de execução verificável para os próximos agentes de IA com identidade de usuário. No dia 29 de abril, a Camp Network anunciou a conclusão de uma rodada de financiamento série A no valor de 25 milhões de dólares.
Destaque:
Blackbird Labs
Blackbird é uma empresa de lealdade e pagamentos Web3, dedicada a conectar restaurantes e clientes, oferecendo uma plataforma de programas de lealdade totalmente personalizável e aplicações para consumidores. No dia 8 de abril, a Blackbird Labs anunciou que completou uma rodada de financiamento Série B de 50 milhões de dólares.
Destaques:
Resumo
Em abril de 2025, o tamanho e a quantidade de financiamento na indústria Web3 diminuíram, e o mercado claramente esfriou. No entanto, o fluxo e a preferência de capital mudaram significativamente, apresentando uma tendência de concentração em áreas mais maduras, com maior capacidade de integração e caminhos de conformidade, como CeFi e serviços de blockchain. Os métodos de financiamento tradicionais, como fusões e aquisições e financiamento estruturado, voltaram a dominar, com grandes quantias de capital se direcionando mais para projetos em estágios intermediários e avançados, refletindo a ênfase dos investidores na capacidade de comercialização dos projetos e no crescimento robusto. Embora inovações iniciais ainda estejam ocorrendo, o capital está sendo mais rigoroso na seleção de projetos iniciais, e a aversão ao risco tende a ser conservadora. Vale destacar que alguns projetos de destaque estão demonstrando potencial inovador em nichos como stablecoins, educação financeira, agregação de rendimentos de stablecoins, infraestrutura de IP e aplicações de criptomoeda na alimentação, recebendo apoio de instituições financeiras tradicionais e fundos Web3 renomados, o que indica que o ecossistema Web3 continua explorando novos pontos de crescimento e cenários de aplicação.