Oportunidades de investimento na pista RWA: Análise do caminho de desenvolvimento da Ondo Finance
Ativos do mundo real ( RWA ) são vistos como a chave para o DeFi 2.0, mas ainda parecem distantes para o investidor comum. A maioria dos produtos RWA requer verificação KYC e um alto limite de ativos, dificultando a participação de pequenos investidores. Então, como aproveitar a oportunidade antes que a pista RWA exploda completamente? Existem duas maneiras principais: comprar tokens de projetos RWA; ou escolher produtos RWA com limites mais baixos.
A primeira forma exige que os investidores compreendam profundamente os fundamentos do projeto, o design do produto e o controle de riscos. A maioria dos produtos RWA requer entidades de propósito especial (SPV) para realizar a separação de riscos; os investidores devem prestar atenção se o SPV cumpre os requisitos legais locais. A compra de tokens é a principal forma de investimento para a maioria dos investidores em criptomoedas e também pode trazer altos retornos.
A segunda forma é comprar diretamente produtos RWA, como ativos tokenizados, como dólares e títulos do Tesouro dos EUA. Este tipo de investimento tem um retorno mais estável e menor risco, mas atualmente existem poucos produtos disponíveis para participação, e a maioria dos requisitos de KYC e ativos ainda não é adequada para investidores comuns em criptomoedas.
Considerando essas duas situações, a Ondo Finance tornou-se um projeto digno de atenção no setor de RWA. A seguir, analisaremos a trajetória de desenvolvimento da Ondo Finance, sua linha de produtos e a situação de seu token, para oferecer aos leitores uma opção potencial de investimento em RWA.
Ondo Finance: Um ano de transformação
A Ondo Finance foi fundada em 2021, inicialmente focada no campo de liquidez como serviço (LaaS). No entanto, com a chegada do mercado em baixa, o valor de mercado da DeFi e a liquidez on-chain diminuíram, e o desenvolvimento do projeto encontrou um impasse. Em janeiro de 2023, a Ondo Finance decidiu mudar de rumo e entrou na pista de RWA. Após um ano de esforço, o projeto fez progressos significativos no campo de RWA. De acordo com os dados da DeFiLlama, a Ondo Finance atualmente ocupa o terceiro lugar no total de valor bloqueado (TVL) na pista de RWA, alcançando 183 milhões de dólares.
A Ondo Finance conseguiu, em pouco tempo, destacar-se entre os principais produtos RWA, principalmente devido ao seu design de produto único. Os produtos RWA consistem essencialmente na tokenização de ativos financeiros tradicionais, sendo fundamental como conectar de forma segura o mundo real e o virtual, além de garantir a segurança e a conformidade dos processos de compra e resgate pelos investidores.
Atualmente, a Ondo Finance lançou três produtos principais de RWA: OUSG, USDY e OMMF.
OUSG: Token de ETF de Títulos do Tesouro dos EUA
OUSG é o produto principal da Ondo Finance, contribuindo com 117 milhões de dólares em TVL. Os ativos subjacentes vêm principalmente do ETF de títulos do Tesouro de curto prazo da BlackRock - iShares Short Treasury Bond ETF(SHV), mantendo ao mesmo tempo uma pequena quantidade de USDC e USD como reserva de liquidez.
O SHV ETF foi fundado em 2007, focando investimentos em títulos do governo de curto prazo com vencimento de até 1 ano, seguindo o índice de títulos do governo de curto prazo dos EUA da ICE. Atualmente, o preço de abertura do SHV ETF é de 110,42 dólares, com ativos totais de cerca de 18,4 bilhões de dólares, uma taxa de retorno anualizada de 5,17% e classificação AA pela S&P.
O preço atual do OUSG é de 104,66 dólares, com uma taxa de rendimento anual de 4,69%, suportando compras nas blockchains Ethereum, Polygon e Solana. Vale a pena notar que a Ondo I LP, como uma empresa entidade americana, atua como SPV do OUSG, sendo responsável pela gestão das cotas do ETF SHV adquiridas pelos investidores, o que é benéfico para a segregação de riscos e para lidar com situações imprevistas.
A OUSG cobra uma taxa de gestão de fundos de 0,15%, sendo que no máximo 0,15% é utilizado para pagar ao gestor do fundo, auditoria e outros serviços, além de haver uma taxa de gestão de ETF de 0,15% paga à BlackRock.
O limiar de compra do OUSG é relativamente alto. Além da verificação KYC, é necessário atender aos requisitos de "comprador qualificado" e ter pelo menos um portfólio de 5 milhões de dólares (, com um valor mínimo de compra de 100 mil USDT. Apesar disso, em um mercado em baixa com flutuações acentuadas, um ETF de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo com um retorno anualizado em torno de 5% ainda é uma boa escolha, o que também explica o rápido crescimento do TVL do OUSG no último ano.
) USDY: Token de taxa de juros em dólares
USDY é um título tokenizado garantido por títulos do Tesouro dos Estados Unidos de curto prazo e depósitos bancários à vista, destinado a investidores comuns, com um limite de compra de apenas 500 dólares. Os investidores podem cunhar e transferir na blockchain 40-50 dias após a compra. O preço atual do USDY é de 1,02 dólares, com uma taxa de retorno anualizada de 5,10% e um TVL de 66,2 milhões de dólares.
Comparado ao USDT e USDC, o USDY é mais parecido com uma stablecoin com juros. Ao contrário de outras stablecoins que geram juros, o USDY é apoiado por bancos tradicionais e, segundo informações oficiais, está em conformidade com os requisitos regulatórios dos Estados Unidos.
O design estrutural e o controle de riscos do USDY são especialmente importantes:
Design de estrutura: emitido pela Ondo USDY LLC como SPV, os ativos são geridos separadamente pela Ondo Finance.
Sobrecolateralização: adota uma posição de perda inicial de pelo menos 3% para mitigar o risco de volatilidade a curto prazo, atualmente a taxa de sobrecolateralização real é de 4,64%.
Primeiro privilégio: os investidores têm prioridade sobre os depósitos bancários básicos e os títulos do governo, Ankura Trust atua como agente de colateral.
Relatório de transparência diário: Ankura Trust fornece relatórios diários de reservas verificados de forma independente.
Alocação de ativos: objetivo de 65% em depósitos bancários e 35% em títulos do Tesouro americano de curto prazo.
Custódia de ativos: Títulos do Tesouro dos EUA são armazenados em contas de custódia em dinheiro na Morgan Stanley e na StoneX, não serão novamente empenhados.
USDY reduz o risco do projeto e garante a segurança dos fundos dos investidores através dessas medidas. O seu limiar de investimento é relativamente baixo, além da subscrição em USDC na cadeia, também suporta a participação via transferência bancária. O USDY tem certas vantagens em termos de restrições legais e rendimentos, mas a sua taxa de utilização ainda tem espaço para melhorias.
OMMF: Fundo do mercado monetário do governo dos EUA
OMMF é um token RWA baseado no fundo do mercado monetário do governo dos EUA ###MMF(, que ainda não foi oficialmente lançado, e os detalhes específicos estão por ser complementados.
Flux Finance: Plataforma de Empréstimos
Em fevereiro de 2023, a Ondo Finance lançou o protocolo de empréstimo Flux Finance baseado no Compound V2. Atualmente, a plataforma tem uma taxa de utilização de fundos superior a 85%, oferecendo um terceiro canal de resgate para produtos RWA, resolvendo o problema do custo de tempo de 1 a 5 dias do canal de resgate oficial. Atualmente, o Flux Finance suporta empréstimos OUSG, enquanto o USDY pode ser transferido em DEX na cadeia após sua emissão.
Token ONDO: o futuro uso ainda não é claro
A Ondo Finance emitiu o token ONDO antes da sua transformação e o vendeu publicamente na Coinlist. Após votação da comunidade, o ONDO será desbloqueado para circulação em 18 de janeiro de 2024, com o preço atual de 0,27 USDT, quase 2,5 vezes mais do que após o desbloqueio. A Coinbase adicionou o ONDO ao seu roteiro de listagem.
No entanto, a equipe do projeto transferiu recentemente múltiplos tokens ONDO para a bolsa, possivelmente para fazer mercado ou vender, os investidores devem manter-se cautelosos.
Atualmente, o ONDO é utilizado como um token de governança da Ondo DAO e da Flux Finance, mas a associação específica com produtos RWA ainda não está clara. No futuro, o ONDO pode ser usado como um meio de incentivo para produtos RWA, uma vez que 84% da distribuição de tokens ainda não está definida. Se o ONDO puder ser combinado com produtos RWA, incentivando a liquidez on-chain dos produtos RWA através da plataforma Flux Finance, isso ajudará a promover ainda mais a adoção dos produtos RWA.
![Detalhes sobre Ondo Finance: transformação bem-sucedida na pista RWA, mas a utilidade do token ainda é confusa])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cfefe882837ffabbbe380874eac597f2.webp(
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GasFeeNightmare
· 07-24 14:59
kyc é tão complicado assim?
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GateUser-c799715c
· 07-24 14:58
investidor de retalho, para que a preocupação, se não está aberto a participação?
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LiquidationWizard
· 07-24 14:55
investidor de retalho não consegue fazer um trabalho assim tão sofisticado
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PebbleHander
· 07-24 14:47
Essas duas opções não são adequadas para os pobres em moeda.
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AlwaysMissingTops
· 07-24 14:41
investidor de retalho novamente não consegue entrar, ai
Ondo Finance: O líder na pista RWA Profundidade da sua matriz de produtos e perspetivas de desenvolvimento
Oportunidades de investimento na pista RWA: Análise do caminho de desenvolvimento da Ondo Finance
Ativos do mundo real ( RWA ) são vistos como a chave para o DeFi 2.0, mas ainda parecem distantes para o investidor comum. A maioria dos produtos RWA requer verificação KYC e um alto limite de ativos, dificultando a participação de pequenos investidores. Então, como aproveitar a oportunidade antes que a pista RWA exploda completamente? Existem duas maneiras principais: comprar tokens de projetos RWA; ou escolher produtos RWA com limites mais baixos.
A primeira forma exige que os investidores compreendam profundamente os fundamentos do projeto, o design do produto e o controle de riscos. A maioria dos produtos RWA requer entidades de propósito especial (SPV) para realizar a separação de riscos; os investidores devem prestar atenção se o SPV cumpre os requisitos legais locais. A compra de tokens é a principal forma de investimento para a maioria dos investidores em criptomoedas e também pode trazer altos retornos.
A segunda forma é comprar diretamente produtos RWA, como ativos tokenizados, como dólares e títulos do Tesouro dos EUA. Este tipo de investimento tem um retorno mais estável e menor risco, mas atualmente existem poucos produtos disponíveis para participação, e a maioria dos requisitos de KYC e ativos ainda não é adequada para investidores comuns em criptomoedas.
Considerando essas duas situações, a Ondo Finance tornou-se um projeto digno de atenção no setor de RWA. A seguir, analisaremos a trajetória de desenvolvimento da Ondo Finance, sua linha de produtos e a situação de seu token, para oferecer aos leitores uma opção potencial de investimento em RWA.
Ondo Finance: Um ano de transformação
A Ondo Finance foi fundada em 2021, inicialmente focada no campo de liquidez como serviço (LaaS). No entanto, com a chegada do mercado em baixa, o valor de mercado da DeFi e a liquidez on-chain diminuíram, e o desenvolvimento do projeto encontrou um impasse. Em janeiro de 2023, a Ondo Finance decidiu mudar de rumo e entrou na pista de RWA. Após um ano de esforço, o projeto fez progressos significativos no campo de RWA. De acordo com os dados da DeFiLlama, a Ondo Finance atualmente ocupa o terceiro lugar no total de valor bloqueado (TVL) na pista de RWA, alcançando 183 milhões de dólares.
A Ondo Finance conseguiu, em pouco tempo, destacar-se entre os principais produtos RWA, principalmente devido ao seu design de produto único. Os produtos RWA consistem essencialmente na tokenização de ativos financeiros tradicionais, sendo fundamental como conectar de forma segura o mundo real e o virtual, além de garantir a segurança e a conformidade dos processos de compra e resgate pelos investidores.
Atualmente, a Ondo Finance lançou três produtos principais de RWA: OUSG, USDY e OMMF.
OUSG: Token de ETF de Títulos do Tesouro dos EUA
OUSG é o produto principal da Ondo Finance, contribuindo com 117 milhões de dólares em TVL. Os ativos subjacentes vêm principalmente do ETF de títulos do Tesouro de curto prazo da BlackRock - iShares Short Treasury Bond ETF(SHV), mantendo ao mesmo tempo uma pequena quantidade de USDC e USD como reserva de liquidez.
O SHV ETF foi fundado em 2007, focando investimentos em títulos do governo de curto prazo com vencimento de até 1 ano, seguindo o índice de títulos do governo de curto prazo dos EUA da ICE. Atualmente, o preço de abertura do SHV ETF é de 110,42 dólares, com ativos totais de cerca de 18,4 bilhões de dólares, uma taxa de retorno anualizada de 5,17% e classificação AA pela S&P.
O preço atual do OUSG é de 104,66 dólares, com uma taxa de rendimento anual de 4,69%, suportando compras nas blockchains Ethereum, Polygon e Solana. Vale a pena notar que a Ondo I LP, como uma empresa entidade americana, atua como SPV do OUSG, sendo responsável pela gestão das cotas do ETF SHV adquiridas pelos investidores, o que é benéfico para a segregação de riscos e para lidar com situações imprevistas.
A OUSG cobra uma taxa de gestão de fundos de 0,15%, sendo que no máximo 0,15% é utilizado para pagar ao gestor do fundo, auditoria e outros serviços, além de haver uma taxa de gestão de ETF de 0,15% paga à BlackRock.
O limiar de compra do OUSG é relativamente alto. Além da verificação KYC, é necessário atender aos requisitos de "comprador qualificado" e ter pelo menos um portfólio de 5 milhões de dólares (, com um valor mínimo de compra de 100 mil USDT. Apesar disso, em um mercado em baixa com flutuações acentuadas, um ETF de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo com um retorno anualizado em torno de 5% ainda é uma boa escolha, o que também explica o rápido crescimento do TVL do OUSG no último ano.
) USDY: Token de taxa de juros em dólares
USDY é um título tokenizado garantido por títulos do Tesouro dos Estados Unidos de curto prazo e depósitos bancários à vista, destinado a investidores comuns, com um limite de compra de apenas 500 dólares. Os investidores podem cunhar e transferir na blockchain 40-50 dias após a compra. O preço atual do USDY é de 1,02 dólares, com uma taxa de retorno anualizada de 5,10% e um TVL de 66,2 milhões de dólares.
Comparado ao USDT e USDC, o USDY é mais parecido com uma stablecoin com juros. Ao contrário de outras stablecoins que geram juros, o USDY é apoiado por bancos tradicionais e, segundo informações oficiais, está em conformidade com os requisitos regulatórios dos Estados Unidos.
O design estrutural e o controle de riscos do USDY são especialmente importantes:
Design de estrutura: emitido pela Ondo USDY LLC como SPV, os ativos são geridos separadamente pela Ondo Finance.
Sobrecolateralização: adota uma posição de perda inicial de pelo menos 3% para mitigar o risco de volatilidade a curto prazo, atualmente a taxa de sobrecolateralização real é de 4,64%.
Primeiro privilégio: os investidores têm prioridade sobre os depósitos bancários básicos e os títulos do governo, Ankura Trust atua como agente de colateral.
Relatório de transparência diário: Ankura Trust fornece relatórios diários de reservas verificados de forma independente.
Alocação de ativos: objetivo de 65% em depósitos bancários e 35% em títulos do Tesouro americano de curto prazo.
Custódia de ativos: Títulos do Tesouro dos EUA são armazenados em contas de custódia em dinheiro na Morgan Stanley e na StoneX, não serão novamente empenhados.
USDY reduz o risco do projeto e garante a segurança dos fundos dos investidores através dessas medidas. O seu limiar de investimento é relativamente baixo, além da subscrição em USDC na cadeia, também suporta a participação via transferência bancária. O USDY tem certas vantagens em termos de restrições legais e rendimentos, mas a sua taxa de utilização ainda tem espaço para melhorias.
OMMF: Fundo do mercado monetário do governo dos EUA
OMMF é um token RWA baseado no fundo do mercado monetário do governo dos EUA ###MMF(, que ainda não foi oficialmente lançado, e os detalhes específicos estão por ser complementados.
Flux Finance: Plataforma de Empréstimos
Em fevereiro de 2023, a Ondo Finance lançou o protocolo de empréstimo Flux Finance baseado no Compound V2. Atualmente, a plataforma tem uma taxa de utilização de fundos superior a 85%, oferecendo um terceiro canal de resgate para produtos RWA, resolvendo o problema do custo de tempo de 1 a 5 dias do canal de resgate oficial. Atualmente, o Flux Finance suporta empréstimos OUSG, enquanto o USDY pode ser transferido em DEX na cadeia após sua emissão.
Token ONDO: o futuro uso ainda não é claro
A Ondo Finance emitiu o token ONDO antes da sua transformação e o vendeu publicamente na Coinlist. Após votação da comunidade, o ONDO será desbloqueado para circulação em 18 de janeiro de 2024, com o preço atual de 0,27 USDT, quase 2,5 vezes mais do que após o desbloqueio. A Coinbase adicionou o ONDO ao seu roteiro de listagem.
No entanto, a equipe do projeto transferiu recentemente múltiplos tokens ONDO para a bolsa, possivelmente para fazer mercado ou vender, os investidores devem manter-se cautelosos.
Atualmente, o ONDO é utilizado como um token de governança da Ondo DAO e da Flux Finance, mas a associação específica com produtos RWA ainda não está clara. No futuro, o ONDO pode ser usado como um meio de incentivo para produtos RWA, uma vez que 84% da distribuição de tokens ainda não está definida. Se o ONDO puder ser combinado com produtos RWA, incentivando a liquidez on-chain dos produtos RWA através da plataforma Flux Finance, isso ajudará a promover ainda mais a adoção dos produtos RWA.
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