Bitcoin Hipoteca: um novo mar azul de 6,6 trilhões de dólares

O Diretor da Agência Federal de Financiamento da Habitação dos EUA ( FHFA ), Bill Pulte (, recentemente apresentou um sinal importante, solicitando à Fannie Mae e à Freddie Mac que estudem a inclusão de criptomoedas como Bitcoin no sistema de avaliação de hipotecas. Esta declaração provocou uma reação intensa no mercado, com o preço do Bitcoin subindo quase 2,87% em 24 horas, ultrapassando novamente os 108,000 dólares.

Bitcoin está a passar de um ativo de stock para uma ferramenta financeira que pode influenciar o sistema de crédito. Qual será o impacto deste empréstimo em Bitcoin no sistema do dólar?

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As palavras de Bill Pulte têm valor?

Bill Pulte fez um apelo público nas redes sociais à Fannie Mae e à Freddie Mac, pedindo que essas duas empresas se preparassem. Como presidente da FHFA, Pulte ocupa um cargo de "supervisão" no conselho de administração dessas duas empresas, e após assumir o cargo em março de 2025, ele implementou reformas drásticas na equipe e na estrutura, relocando vários diretores das duas instituições, assumindo a presidência do conselho e demitindo 14 executivos, realizando uma reestruturação completa.

O histórico pessoal de Pulte torna esta notícia ainda mais significativa. Como o terceiro herdeiro da terceira maior empresa de construção de residências nos Estados Unidos, ele também é um dos altos funcionários federais mais próximos de Trump a apoiar publicamente as criptomoedas. Já em 2019, ele promovia o desenvolvimento de ativos criptográficos para fins de caridade nas redes sociais e revelou que possui uma grande quantidade de Bitcoin e Solana.

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Divergências internas do governo

Há uma clara divisão interna no governo sobre a introdução de ativos criptográficos no sistema financeiro habitacional. O Departamento de Habitação e Desenvolvimento Urbano dos EUA )HUD( também está explorando o uso de stablecoins e tecnologia blockchain para rastrear os fundos de subsídios habitacionais federais, mas enfrentou uma forte oposição interna. Alguns funcionários acreditam que isso pode desencadear uma crise hipotecária semelhante à de 2008, e alguns até chamam de "como usar moedas de jogo do Monopólio para distribuir dinheiro".

Atualmente, já existem algumas plataformas que oferecem produtos de hipoteca com garantia em Bitcoin, mas devido à impossibilidade de securitizar os empréstimos para venda à Freddie Mac e Fannie Mae, as taxas de juros dos empréstimos permanecem elevadas e a liquidez é limitada. Uma vez que o Bitcoin seja integrado ao sistema de subscrição de hipotecas federal, isso não apenas poderá reduzir as taxas de juros para os mutuários, mas também significa que os detentores de moeda poderão liberar o efeito de alavancagem, passando de "HODL" para "construir uma alocação de ativos familiares nos Estados Unidos".

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Quais são as disposições da nova diretiva da FHFA?

A decisão nº 2025-360 emitida pela FHFA exige que a Fannie Mae e a Freddie Mac considerem as criptomoedas como um ativo válido para a diversificação da riqueza do mutuário. A instrução exige que as duas empresas desenvolvam propostas para incluir as criptomoedas nas reservas de mutuários na avaliação de risco de hipoteca de habitação unifamiliar. Além disso, a instrução também estabelece que as empresas devem calcular diretamente a quantidade de criptomoedas mantidas, sem a necessidade de convertê-las em dólares.

A FHFA estabeleceu diretrizes claras sobre quais criptomoedas atendem aos critérios de consideração. Apenas os ativos emitidos em exchanges centralizadas regulamentadas nos EUA e que cumpram integralmente as leis relevantes são elegíveis. As empresas devem incluir medidas de mitigação de riscos na avaliação, ajustando-se à volatilidade conhecida do mercado de criptomoedas e realizando a devida redução de riscos com base na proporção de reservas de criptomoedas que o mutuário possui.

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O que é que isto realmente significa?

A construção sistemática dos empréstimos hipotecários em Bitcoin não só tem um grande significado para a comunidade cripto, como também irá liberar um poder de conversão de ativos sem precedentes para as finanças tradicionais, abrindo um caminho de ciclo positivo que pode liberar o poder de compra do valor do BTC, sem destruir o sistema financeiro existente.

A ordem financeira baseada em Bitcoin está penetrando de cima para baixo, a identidade do Bitcoin evoluiu de "dinheiro digital" para "ouro eletrônico" e agora está prestes a se tornar um "meio de crédito", oferecendo uma nova forma de organização de capital para as finanças tradicionais. Essa estrutura de "ativos descentralizados + ferramentas de crédito em nível federal" está desafiando a lógica de design mais profunda dos empréstimos hipotecários.

No futuro, quando a Fannie Mae e a Freddie Mac realmente aceitarem o Bitcoin como parte de seu modelo de subscrição, talvez um novo paradigma financeiro e ecológico esteja prestes a nascer, e o que o Bitcoin representa não será mais apenas um armazenamento de riqueza, mas sim uma nova alavanca que pode movimentar habitação, impostos, crédito e até mesmo a governança nacional.

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