Observação do mercado de criptomoedas no Q1 de 2025: falta de consenso, à procura de valor real
A conferência de consenso em Hong Kong em fevereiro de 2025 não conseguiu alcançar um consenso, e o mercado de criptomoedas no primeiro trimestre deste ano também carece de uma direção dominante clara.
Ao rever 2024, a Solana superou o ecossistema Ethereum em volume de transações em cadeia única através da execução de uma estratégia de token específica, tornando-se a primeira cadeia pública L1 a vencer na competição pelo espaço de bloco. No entanto, a base da vitória da Solana não é sólida. Com o desaparecimento do efeito festivo, o volume de transações em cadeia caiu drasticamente, e a falta de liquidez levou a uma grande onda de retiradas em fevereiro de 2025.
A antiga ordem já desmoronou, e a nova ordem ainda não se formou. Em pé no mês de março, que sempre foi repleto de mudanças e incertezas, podemos ousar prever a linha principal do mercado futuro.
Atualmente, em uma estrutura de mercado caótica, surgiu uma tendência: os fundos estão se movendo da competição on-chain puramente impulsionada por narrativas para a agricultura de rendimento (Yield Farming) com suporte fundamental. Os projetos representativos são principalmente divididos em três categorias:
Agricultura de rendimento neoclássica, versão reforçada do mecanismo Ve(3,3);
(3,3,3) novo modelo, aplicando o mecanismo (3,3) ao nível da blockchain;
Variedades de rendimento agrícola caracterizadas por rendimentos reais e externalidades positivas, como projetos de redes de infraestrutura física descentralizadas (DePIN).
Embora as duas primeiras categorias de projetos tenham recebido ampla atenção do mercado, a área DePIN teve poucas discussões após um ano de silêncio. No entanto, o relatório de perspectivas para 2025 de uma certa instituição de pesquisa destacou exatamente a área DePIN como a mais promissora, sugerindo que uma determinada blockchain deve mudar seu foco estratégico para DePIN este ano.
É bem sabido que a chave para obter retornos excessivos está em explorar áreas que não têm recebido a devida atenção. Quanto mais negligenciado o DePIN, mais vale a pena aprofundar a pesquisa.
De acordo com a organização dos dados, entre os cinco principais projetos de receita do DePIN, além das conhecidas plataformas de computação em nuvem descentralizada, internet distribuída e projetos de armazenamento em nuvem descentralizada, dois novos projetos também se destacaram.
Entre eles, uma determinada plataforma de computação em nuvem descentralizada lidera com uma receita de 10 milhões de dólares em 30 dias. Este projeto alcançou uma receita anual recorrente de 1,05 bilhões de dólares, forneceu 487 milhões de horas de poder computacional, distribuiu mais de 3,6 bilhões de recompensas em tokens e as transações na cadeia estão próximas de 1 milhão.
O sucesso deste projeto origina-se na sua estratégia de competição diferenciada. Não seguiu a rota de outros projetos DePIN que se concentram em redes de dispositivos periféricos e nas necessidades do mercado de cauda longa, mas optou por utilizar GPUs de alto desempenho para construir uma plataforma de computação em nuvem descentralizada, oferecendo poder computacional de nível empresarial em GPU para desenvolvedores de IA e jogos em todo o mundo. Além disso, a equipe do projeto aproveitou a tendência da combinação de tecnologia de IA e criptomoedas no primeiro trimestre de 2024 para arrecadar fundos com sucesso, comprando uma grande quantidade de GPUs de alta gama, estabelecendo barreiras competitivas e rapidamente alcançando efeitos de rede.
Recentemente, circulou no mercado a ideia de que modelos de código aberto de baixo custo reduziriam a demanda por placas gráficas de alto desempenho, levando alguns investidores a se preocuparem com a sustentabilidade da receita dos projetos. No entanto, essa visão é, na verdade, ruído de mercado. De fato, os modelos de código aberto não apenas não reduzirão a demanda por GPUs de alto desempenho, mas podem, na verdade, estimular o crescimento da demanda. Por exemplo, após o grande sucesso de um determinado modelo de código aberto, o tamanho do mercado de inferência de Modelos como Serviço (MaaS) na China disparou, revitalizando muitos centros de computação que estavam à beira da falência.
Além disso, a inovação no campo da IA continua. Para além dos grandes modelos de linguagem, a inteligência incorporada (Embodied AI) também se tornou um ponto focal de interesse para o capital. A inteligência incorporada exige capacidades de computação de baixa latência e alta confiabilidade, bem como uma estrutura de rede multicamada que colabore entre dispositivos de borda e a nuvem, o que promete ser o motor da segunda curva de crescimento deste projeto.
Portanto, do ponto de vista da demanda, as perspectivas para este projeto são promissoras. Atualmente, o foco do trabalho da equipe do projeto está na oferta, dedicando-se a atrair mais fornecedores de alta gama de capacidade de GPU empresarial para se conectarem à rede. Para isso, o projeto também lançou uma nova rede, oferecendo suporte de conformidade aos fornecedores de capacidade de GPU e reduzindo as barreiras de entrada.
De um modo geral, o DePIN evoluiu de um "esquema" questionado em 2023 para uma rede de colaboração de dispositivos físicos com receita real e externalidades positivas, mas o mercado ainda não refletiu isso adequadamente. Isso oferece exatamente uma oportunidade potencial para os investidores.
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fren.eth
· 22h atrás
o assassino do eth realmente se entregou
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LiquidityHunter
· 08-09 04:52
Oportunidade no colapso da profundidade da liquidez, os Bots de arbitragem à espera de você.
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CantAffordPancake
· 08-08 03:45
Com este nível também quer misturar-se no bull run.
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RektButAlive
· 08-07 05:51
Ah, é mais um movimento assim, Token idiotas do dia a dia.
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AirdropworkerZhang
· 08-07 05:51
Tendência indefinida, acumular sol causa ansiedade
DePIN em ascensão: nova direção no mercado de criptomoedas, receitas reais lideram oportunidades de investimento no Q1 de 2025
Observação do mercado de criptomoedas no Q1 de 2025: falta de consenso, à procura de valor real
A conferência de consenso em Hong Kong em fevereiro de 2025 não conseguiu alcançar um consenso, e o mercado de criptomoedas no primeiro trimestre deste ano também carece de uma direção dominante clara.
Ao rever 2024, a Solana superou o ecossistema Ethereum em volume de transações em cadeia única através da execução de uma estratégia de token específica, tornando-se a primeira cadeia pública L1 a vencer na competição pelo espaço de bloco. No entanto, a base da vitória da Solana não é sólida. Com o desaparecimento do efeito festivo, o volume de transações em cadeia caiu drasticamente, e a falta de liquidez levou a uma grande onda de retiradas em fevereiro de 2025.
A antiga ordem já desmoronou, e a nova ordem ainda não se formou. Em pé no mês de março, que sempre foi repleto de mudanças e incertezas, podemos ousar prever a linha principal do mercado futuro.
Atualmente, em uma estrutura de mercado caótica, surgiu uma tendência: os fundos estão se movendo da competição on-chain puramente impulsionada por narrativas para a agricultura de rendimento (Yield Farming) com suporte fundamental. Os projetos representativos são principalmente divididos em três categorias:
Embora as duas primeiras categorias de projetos tenham recebido ampla atenção do mercado, a área DePIN teve poucas discussões após um ano de silêncio. No entanto, o relatório de perspectivas para 2025 de uma certa instituição de pesquisa destacou exatamente a área DePIN como a mais promissora, sugerindo que uma determinada blockchain deve mudar seu foco estratégico para DePIN este ano.
É bem sabido que a chave para obter retornos excessivos está em explorar áreas que não têm recebido a devida atenção. Quanto mais negligenciado o DePIN, mais vale a pena aprofundar a pesquisa.
De acordo com a organização dos dados, entre os cinco principais projetos de receita do DePIN, além das conhecidas plataformas de computação em nuvem descentralizada, internet distribuída e projetos de armazenamento em nuvem descentralizada, dois novos projetos também se destacaram.
Entre eles, uma determinada plataforma de computação em nuvem descentralizada lidera com uma receita de 10 milhões de dólares em 30 dias. Este projeto alcançou uma receita anual recorrente de 1,05 bilhões de dólares, forneceu 487 milhões de horas de poder computacional, distribuiu mais de 3,6 bilhões de recompensas em tokens e as transações na cadeia estão próximas de 1 milhão.
O sucesso deste projeto origina-se na sua estratégia de competição diferenciada. Não seguiu a rota de outros projetos DePIN que se concentram em redes de dispositivos periféricos e nas necessidades do mercado de cauda longa, mas optou por utilizar GPUs de alto desempenho para construir uma plataforma de computação em nuvem descentralizada, oferecendo poder computacional de nível empresarial em GPU para desenvolvedores de IA e jogos em todo o mundo. Além disso, a equipe do projeto aproveitou a tendência da combinação de tecnologia de IA e criptomoedas no primeiro trimestre de 2024 para arrecadar fundos com sucesso, comprando uma grande quantidade de GPUs de alta gama, estabelecendo barreiras competitivas e rapidamente alcançando efeitos de rede.
Recentemente, circulou no mercado a ideia de que modelos de código aberto de baixo custo reduziriam a demanda por placas gráficas de alto desempenho, levando alguns investidores a se preocuparem com a sustentabilidade da receita dos projetos. No entanto, essa visão é, na verdade, ruído de mercado. De fato, os modelos de código aberto não apenas não reduzirão a demanda por GPUs de alto desempenho, mas podem, na verdade, estimular o crescimento da demanda. Por exemplo, após o grande sucesso de um determinado modelo de código aberto, o tamanho do mercado de inferência de Modelos como Serviço (MaaS) na China disparou, revitalizando muitos centros de computação que estavam à beira da falência.
Além disso, a inovação no campo da IA continua. Para além dos grandes modelos de linguagem, a inteligência incorporada (Embodied AI) também se tornou um ponto focal de interesse para o capital. A inteligência incorporada exige capacidades de computação de baixa latência e alta confiabilidade, bem como uma estrutura de rede multicamada que colabore entre dispositivos de borda e a nuvem, o que promete ser o motor da segunda curva de crescimento deste projeto.
Portanto, do ponto de vista da demanda, as perspectivas para este projeto são promissoras. Atualmente, o foco do trabalho da equipe do projeto está na oferta, dedicando-se a atrair mais fornecedores de alta gama de capacidade de GPU empresarial para se conectarem à rede. Para isso, o projeto também lançou uma nova rede, oferecendo suporte de conformidade aos fornecedores de capacidade de GPU e reduzindo as barreiras de entrada.
De um modo geral, o DePIN evoluiu de um "esquema" questionado em 2023 para uma rede de colaboração de dispositivos físicos com receita real e externalidades positivas, mas o mercado ainda não refletiu isso adequadamente. Isso oferece exatamente uma oportunidade potencial para os investidores.