Interpretação Profundidade do Quadro Regulatório Global de Moedas Estáveis: União Europeia, Emirados Árabes Unidos, Singapura
Nos últimos anos, vários países e regiões ao redor do mundo têm implementado estruturas de regulamentação para moedas estáveis. Este artigo irá analisar detalhadamente os sistemas de regulamentação de moedas estáveis da União Europeia, dos Emirados Árabes Unidos e de Singapura, considerando o processo regulatório, os documentos normativos, os órgãos reguladores e os conteúdos principais.
I. União Europeia
1. Processo regulatório e documentos normativos
A União Europeia publicou oficialmente a "Lei de Regulamentação dos Mercados de Ativos Cripto" em junho de 2023, (Lei MiCA). As regras sobre a emissão de moedas estáveis contidas nesta lei entrarão em vigor a partir de 30 de junho de 2024.
2. Autoridades reguladoras
A Autoridade Bancária Europeia ( EBA ) e a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados ( ESMA ) são responsáveis pela elaboração do quadro regulatório e pela supervisão dos emissores de moedas estáveis importantes. As autoridades competentes de cada Estado-membro também possuem algumas competências regulatórias.
3. Conteúdo principal do quadro regulatório
a. Definição da moeda estável
A legislação MiCA classifica as moedas estáveis em duas categorias:
Token de moeda eletrônica ( EMT ): ativo criptográfico que estabiliza seu valor com base em uma única moeda oficial.
Ativo de referência token (ART): um ativo criptográfico que estabiliza seu valor com base em uma combinação de valores de uma ou mais moedas oficiais.
Os algoritmos de moeda estável não pertencem às EMT ou ART definidas na legislação MiCA, sendo na verdade proibidos.
b. Limites de acesso do emissor
Os emissores de ART devem obter autorização das autoridades competentes dos Estados-Membros ou atender às condições de instituições de crédito. A lei aplica uma regulamentação em camadas para ART de diferentes tamanhos:
Valor médio de circulação <500 mil euros: isenção dos requisitos de qualificação do emissor, mas deve ser submetido um white paper.
5 milhões a 100 milhões de euros: é necessário cumprir os requisitos de qualificação do emissor.
100 milhões de euros: deve assumir obrigações de reporte adicionais.
Todos os emissores de ART devem cumprir os requisitos mínimos de capital próprio.
c. Mecanismo de estabilidade da moeda e manutenção de ativos de reserva
O emissor de ART deve manter ativos de reserva para cobrir riscos e atender à demanda de resgate. Os ativos de reserva devem ser isolados dos ativos do emissor e custodiados por um terceiro. Os investimentos em ativos de reserva devem atender aos requisitos de baixo risco e alta liquidez.
d. Requisitos de conformidade na circulação
Os detentores de ART têm o direito de resgatar a qualquer momento. A circulação de ART tem um limite superior.
e. Regras especiais importantes ART
ART que atende a padrões específicos é classificado como ART importante, sendo regulado diretamente pela EBA e assumindo obrigações adicionais.
Dois, Emirados Árabes Unidos
1. Processo regulatório e documentos normativos
Em junho de 2024, o Banco Central dos Emirados Árabes Unidos publicou o "Regulamento de Serviços de Token de Pagamento", que definiu a moeda estável e o quadro regulatório.
2. Autoridades reguladoras
Os Emirados Árabes Unidos adotam um sistema regulatório paralelo de "federação-emirados". O banco central é responsável pela supervisão a nível federal, enquanto as duas zonas financeiras livres, DIFC e ADGM, têm autoridade regulatória independente.
3. Conteúdo principal do quadro regulatório
a. definição de moeda estável
O regulamento define moeda estável como: "ativos virtuais que visam manter um valor estável, referenciando o valor de uma moeda fiduciária ou de outra moeda estável que seja cotada na mesma moeda."
b. Limites de acesso do emissor
O emissor deve ser registado nos Emirados Árabes Unidos, obter licença do banco central e atender aos requisitos de capital inicial.
c. Mecanismo de estabilização da moeda e manutenção de ativos de reserva
O emissor deve estabelecer um sistema eficaz para gerir os ativos de reserva, garantindo a independência e segurança dos ativos de reserva. O valor dos ativos de reserva deve ser, no mínimo, igual ao valor total nominal da moeda estável em circulação. O emissor deve realizar auditorias mensais por terceiros.
d. Requisitos de conformidade para o ciclo de circulação
moeda estável apenas pode ser usada como ferramenta de pagamento, não deve pagar juros. Os titulares podem resgatar a qualquer momento. O emissor deve cumprir as regulamentações de combate à lavagem de dinheiro/financiamento do terrorismo.
Três, Singapura
1. Processo regulatório e documentos normativos
Em 2019, Singapura promulgou a Lei dos Serviços de Pagamento. Em agosto de 2023, a Autoridade Monetária de Singapura (MAS) lançou o Quadro Regulatório para moedas estáveis.
2. Autoridades reguladoras
A Autoridade Monetária de Singapura ( MAS ) é responsável pela supervisão.
3. Conteúdo principal do quadro regulatório
a. definição de moeda estável
Apenas moedas estáveis de um único tipo emitidas em Singapura e atreladas ao dólar de Singapura ou a moedas do G10.
b. Limites de acesso para emissores
O emissor deve cumprir os requisitos de capital básico, restrições de negócios e requisitos de solvência.
c. Mecanismo de estabilidade de moeda e manutenção de ativos de reserva
Os ativos de reserva devem ser limitados a ativos com risco extremamente baixo e liquidez adequada. O emissor deve estabelecer um fundo e abrir uma conta isolada, separando rigorosamente os fundos próprios dos ativos de reserva. O valor de mercado dos ativos de reserva deve ser superior ao volume em circulação.
d. Requisitos de conformidade na circulação
O emissor deve assumir a obrigação legal de resgatar, resgatando pelo valor nominal dentro de 5 dias úteis.
Ver original
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
12 Curtidas
Recompensa
12
7
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
ChainDetective
· 08-10 10:56
A cerca da regulamentação voltou.
Ver originalResponder0
All-InQueen
· 08-08 17:40
Reguladores vêm cortar meu Tudo em
Ver originalResponder0
SleepyValidator
· 08-08 05:51
Puxar o tapete Rápido fazendo shorting
Ver originalResponder0
AllInAlice
· 08-08 05:45
A regulamentação é tão rigorosa, para que negociar moeda?
Ver originalResponder0
TommyTeacher1
· 08-08 05:43
管得太多了吧 condenado
Ver originalResponder0
DefiPlaybook
· 08-08 05:26
A análise do TVL é fundamental!
Ver originalResponder0
SignatureAnxiety
· 08-08 05:23
A regulamentação chegou, os trabalhadores de arbitragem vão ficar nervosos novamente.
Análise comparativa dos quadros regulatórios de moedas estáveis da UE, Emirados Árabes Unidos e Singapura
Interpretação Profundidade do Quadro Regulatório Global de Moedas Estáveis: União Europeia, Emirados Árabes Unidos, Singapura
Nos últimos anos, vários países e regiões ao redor do mundo têm implementado estruturas de regulamentação para moedas estáveis. Este artigo irá analisar detalhadamente os sistemas de regulamentação de moedas estáveis da União Europeia, dos Emirados Árabes Unidos e de Singapura, considerando o processo regulatório, os documentos normativos, os órgãos reguladores e os conteúdos principais.
I. União Europeia
1. Processo regulatório e documentos normativos
A União Europeia publicou oficialmente a "Lei de Regulamentação dos Mercados de Ativos Cripto" em junho de 2023, (Lei MiCA). As regras sobre a emissão de moedas estáveis contidas nesta lei entrarão em vigor a partir de 30 de junho de 2024.
2. Autoridades reguladoras
A Autoridade Bancária Europeia ( EBA ) e a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados ( ESMA ) são responsáveis pela elaboração do quadro regulatório e pela supervisão dos emissores de moedas estáveis importantes. As autoridades competentes de cada Estado-membro também possuem algumas competências regulatórias.
3. Conteúdo principal do quadro regulatório
a. Definição da moeda estável
A legislação MiCA classifica as moedas estáveis em duas categorias:
Os algoritmos de moeda estável não pertencem às EMT ou ART definidas na legislação MiCA, sendo na verdade proibidos.
b. Limites de acesso do emissor
Os emissores de ART devem obter autorização das autoridades competentes dos Estados-Membros ou atender às condições de instituições de crédito. A lei aplica uma regulamentação em camadas para ART de diferentes tamanhos:
Todos os emissores de ART devem cumprir os requisitos mínimos de capital próprio.
c. Mecanismo de estabilidade da moeda e manutenção de ativos de reserva
O emissor de ART deve manter ativos de reserva para cobrir riscos e atender à demanda de resgate. Os ativos de reserva devem ser isolados dos ativos do emissor e custodiados por um terceiro. Os investimentos em ativos de reserva devem atender aos requisitos de baixo risco e alta liquidez.
d. Requisitos de conformidade na circulação
Os detentores de ART têm o direito de resgatar a qualquer momento. A circulação de ART tem um limite superior.
e. Regras especiais importantes ART
ART que atende a padrões específicos é classificado como ART importante, sendo regulado diretamente pela EBA e assumindo obrigações adicionais.
Dois, Emirados Árabes Unidos
1. Processo regulatório e documentos normativos
Em junho de 2024, o Banco Central dos Emirados Árabes Unidos publicou o "Regulamento de Serviços de Token de Pagamento", que definiu a moeda estável e o quadro regulatório.
2. Autoridades reguladoras
Os Emirados Árabes Unidos adotam um sistema regulatório paralelo de "federação-emirados". O banco central é responsável pela supervisão a nível federal, enquanto as duas zonas financeiras livres, DIFC e ADGM, têm autoridade regulatória independente.
3. Conteúdo principal do quadro regulatório
a. definição de moeda estável
O regulamento define moeda estável como: "ativos virtuais que visam manter um valor estável, referenciando o valor de uma moeda fiduciária ou de outra moeda estável que seja cotada na mesma moeda."
b. Limites de acesso do emissor
O emissor deve ser registado nos Emirados Árabes Unidos, obter licença do banco central e atender aos requisitos de capital inicial.
c. Mecanismo de estabilização da moeda e manutenção de ativos de reserva
O emissor deve estabelecer um sistema eficaz para gerir os ativos de reserva, garantindo a independência e segurança dos ativos de reserva. O valor dos ativos de reserva deve ser, no mínimo, igual ao valor total nominal da moeda estável em circulação. O emissor deve realizar auditorias mensais por terceiros.
d. Requisitos de conformidade para o ciclo de circulação
moeda estável apenas pode ser usada como ferramenta de pagamento, não deve pagar juros. Os titulares podem resgatar a qualquer momento. O emissor deve cumprir as regulamentações de combate à lavagem de dinheiro/financiamento do terrorismo.
Três, Singapura
1. Processo regulatório e documentos normativos
Em 2019, Singapura promulgou a Lei dos Serviços de Pagamento. Em agosto de 2023, a Autoridade Monetária de Singapura (MAS) lançou o Quadro Regulatório para moedas estáveis.
2. Autoridades reguladoras
A Autoridade Monetária de Singapura ( MAS ) é responsável pela supervisão.
3. Conteúdo principal do quadro regulatório
a. definição de moeda estável
Apenas moedas estáveis de um único tipo emitidas em Singapura e atreladas ao dólar de Singapura ou a moedas do G10.
b. Limites de acesso para emissores
O emissor deve cumprir os requisitos de capital básico, restrições de negócios e requisitos de solvência.
c. Mecanismo de estabilidade de moeda e manutenção de ativos de reserva
Os ativos de reserva devem ser limitados a ativos com risco extremamente baixo e liquidez adequada. O emissor deve estabelecer um fundo e abrir uma conta isolada, separando rigorosamente os fundos próprios dos ativos de reserva. O valor de mercado dos ativos de reserva deve ser superior ao volume em circulação.
d. Requisitos de conformidade na circulação
O emissor deve assumir a obrigação legal de resgatar, resgatando pelo valor nominal dentro de 5 dias úteis.