Relatório de Desenvolvimento da Indústria Global de Moedas Estáveis: Moedas Estáveis em Dólar Dominam o Mercado, USDC Subindo Rapidamente
2025 é um ano importante na trajetória de desenvolvimento das moedas estáveis. Neste ano, as moedas estáveis não apenas alcançaram novos máximos em termos de escala de mercado e atividade de negociação, mas também a regulamentação e o interesse de capital aceleraram em sincronia. Esta classe de ativos, que inicialmente servia como uma ferramenta de "porto seguro" dentro do mercado de criptomoedas, está gradualmente se expandindo para áreas de pagamento global, comércio transfronteiriço, infraestrutura DeFi e até mesmo crédito soberano.
O recente "Relatório sobre o Desenvolvimento da Indústria de Moedas Estáveis Global para 2025" aponta que as moedas estáveis se tornaram uma das infraestruturas mais críticas para conectar o sistema financeiro tradicional ao mundo das criptomoedas, e estão mudando o panorama do funcionamento financeiro global. O relatório analisa a indústria de moedas estáveis de várias perspectivas, combinando dados de transações em cadeia, progresso das políticas e caminhos de evolução da indústria, sistematicamente revisando a trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulamentação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais em seis dimensões.
A moeda estável USD domina
O relatório mostra que, no mercado global de moedas estáveis, a moeda estável em dólares ocupa uma posição absoluta, com um volume de emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as moedas estáveis em moeda fiduciária de outros países ainda estão em fase inicial, com a moeda estável em euros, que ocupa a segunda posição, tendo um tamanho de apenas 490 milhões de dólares. As moedas estáveis em ienes, libras, won sul-coreano, lira, entre outras, têm tamanhos que variam de centenas de milhares a dezenas de milhões de dólares. Isso indica que as moedas estáveis em moedas fiduciárias não dólares ainda têm um grande espaço para crescimento.
Até julho de 2025, o valor de mercado total das moedas estáveis globais ultrapassou 250 mil milhões de dólares, subindo significativamente em relação ao início do ano. Dentre elas, o valor de mercado combinado de USDT e USDC representa 86,5% do mercado, formando uma dupla oligopólio no setor das moedas estáveis. Vale a pena notar que o total de transferências na blockchain atingiu 36,3 trilhões de dólares, superando o total de transações anuais da Visa e Mastercard, tornando-se a nova pedra angular da rede de pagamentos global. Além disso, o crescimento do USDC em 2025 foi notável, alcançando 40,9%. Se essa taxa se mantiver, é provável que o USDC supere o USDT por volta de 2030.
Esta tendência de subida é impulsionada por múltiplos fatores:
As principais economias estão promovendo gradualmente a legislação sobre moeda estável, e o caminho regulatório está se tornando cada vez mais claro.
As grandes empresas de finanças tradicionais e tecnologia estão a investir no campo das moedas estáveis.
A empresa mãe do USDC conseguiu listar-se nos Estados Unidos, despertando a imaginação do mercado de capitais em relação às moedas estáveis.
Usuários em regiões com alta inflação em vários países veem a moeda estável como uma ferramenta de proteção "dólar digital"
Cenários emergentes como DeFi, RWA e pagamentos continuam a injetar demanda real nas moedas estáveis.
Do ponto de vista da atividade em cadeia, atualmente o número de endereços de moeda estável ativos mensalmente em todo o mundo já ultrapassou 30 milhões, enquanto o número total de endereços que detêm moeda em cadeia ultrapassou 168 milhões. De acordo com os dados, após a exclusão de robôs e carteiras de exchanges, a proporção de transações dominadas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura de usuários a passar gradualmente de robôs de arbitragem para empresas e investidores individuais.
moeda estável entra no setor financeiro mainstream
O papel das moedas estáveis está a passar de "âncora de hedge de transações" para "ativo principal de finanças digitais". Desde o início deste ano, várias grandes empresas de tecnologia e instituições financeiras em todo o mundo têm vindo a reforçar a sua aposta nas moedas estáveis:
Um emissor de moeda estável conseguiu listar ações na bolsa americana, com um valor de mercado que chegou a quase cem bilhões de renminbi, tornando-se a primeira "empresa financeira quase sistêmica" da indústria de moedas estáveis.
Um gigante dos pagamentos lançou sua própria moeda estável e a colocou em uma blockchain de alto desempenho; outro gigante dos pagamentos introduziu o USDC em liquidações B2B com parceiros.
A moeda estável de um gigante do e-commerce entrou na fase de testes do sandbox regulatório em Hong Kong, com cenários de aplicação incluindo pagamentos transfronteiriços, transações de investimento e liquidação de consumo.
Os gigantes do varejo estão a promover o uso direto de moeda estável em pagamentos de varejo online através de parcerias com bolsas de criptomoedas.
As novas blockchains públicas atraem um grande número de moedas estáveis devido às baixas taxas e alta escalabilidade, o valor de mercado da moeda estável de certa blockchain subiu mais de 600% neste ano.
A combinação do financiamento tradicional, plataformas de Internet e a força nativa das criptomoedas fez com que as moedas estáveis subissem de "ferramenta de liquidação específica para criptomoedas" para intermediários de pagamento digital amplamente disponíveis, o que também exige requisitos mais elevados para a conformidade regulatória.
Desafios estruturais por trás do crescimento da escala
Apesar do desempenho quente do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam muitos desafios e controvérsias estruturais:
Problema da escala real de uso: Embora o volume total de transferências de moeda estável atinja 36 trilhões de dólares, até sete a oito por cento desse valor é composto por "fluxo virtual", como transferências internas de robôs e de bolsas, a verdadeira escala de uso do lado C ou empresarial ainda precisa ser explorada e definida.
Mecanismo de ancoragem e problemas de transparência: as principais moedas estáveis ainda enfrentam controvérsias em relação à estrutura de ativos de reserva e à exposição ao risco, a transparência e a conformidade precisam ser aprimoradas.
Diferenças nas políticas de regulação: ainda existem diferenças e jogos entre as políticas de regulação de diferentes países, algumas regiões ainda não abriram para o uso de moeda estável, enquanto alguns mercados assumem ativamente o papel de campo de testes para inovações institucionais.
É importante notar que a "Lei GENIUS" dos EUA já deixou claro que as moedas estáveis não são consideradas valores mobiliários, proíbe moedas estáveis algorítmicas e exige que as reservas sejam 100% compostas por ativos de alta liquidez (como dinheiro e títulos do Tesouro de curto prazo). Se esta legislação entrar em vigor, terá um impacto profundo na lógica operacional das moedas estáveis dominantes e na estrutura de conformidade global.
Destaques do relatório: Perspectiva abrangente sobre o desenvolvimento das moedas estáveis
Este relatório adota várias abordagens para uma análise abrangente do desenvolvimento da moeda estável, abrangendo as seguintes seis dimensões:
Evolução: Revisão da trajetória de dez anos das moedas estáveis
Estrutura do mercado: análise da estrutura de duopólio, distribuição da participação de emissão de blockchain pública, tendências de usuários ativos mensais e outros dados centrais
Cenários de aplicação: Focar no papel fundamental das moedas estáveis em pagamentos transfronteiriços, DeFi, pagamentos no varejo e RWA.
Regulação global: sistematização das dinâmicas regulatórias e dos caminhos legislativos das principais economias
Potencial futuro: analisar como a moeda estável pode tornar-se uma rede de pagamento global, o poder de compra de títulos do Tesouro dos EUA e a relação de competição e cooperação com as CBDCs.
Aviso de risco: cobre desafios potenciais como desanexação, transparência de auditoria, ataques sistemáticos, problemas de regulação de lavagem de dinheiro, entre outros.
O relatório também destacou que as atuais moedas estáveis não denominadas em dólares ainda estão em um estágio inicial de desenvolvimento: a capitalização de mercado das moedas estáveis em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto as moedas estáveis em ienes, libras e wons geralmente estão na faixa de dezenas de milhões de dólares, havendo ainda um enorme espaço para expansão no futuro.
Ver original
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
16 Curtidas
Recompensa
16
6
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
GweiWatcher
· 2h atrás
Com essa tendência, o USDT deve estar preocupado, não é?
Ver originalResponder0
NftDeepBreather
· 2h atrás
Ainda a jogar U, sem dúvida que são pessoas de fora do círculo.
Ver originalResponder0
AllInDaddy
· 2h atrás
usdt yyds quem está a brincar de camaleão comigo
Ver originalResponder0
RektButAlive
· 2h atrás
Bear Market取款机进化成bull run idiotas了
Ver originalResponder0
NftDataDetective
· 2h atrás
parece que os dias de monopólio do usdt estão contados... os dados nunca mentem, para ser sincero
Análise do mercado de moeda estável em 2025: aumento de 40,9% do USDC, pode ultrapassar o USDT
Relatório de Desenvolvimento da Indústria Global de Moedas Estáveis: Moedas Estáveis em Dólar Dominam o Mercado, USDC Subindo Rapidamente
2025 é um ano importante na trajetória de desenvolvimento das moedas estáveis. Neste ano, as moedas estáveis não apenas alcançaram novos máximos em termos de escala de mercado e atividade de negociação, mas também a regulamentação e o interesse de capital aceleraram em sincronia. Esta classe de ativos, que inicialmente servia como uma ferramenta de "porto seguro" dentro do mercado de criptomoedas, está gradualmente se expandindo para áreas de pagamento global, comércio transfronteiriço, infraestrutura DeFi e até mesmo crédito soberano.
O recente "Relatório sobre o Desenvolvimento da Indústria de Moedas Estáveis Global para 2025" aponta que as moedas estáveis se tornaram uma das infraestruturas mais críticas para conectar o sistema financeiro tradicional ao mundo das criptomoedas, e estão mudando o panorama do funcionamento financeiro global. O relatório analisa a indústria de moedas estáveis de várias perspectivas, combinando dados de transações em cadeia, progresso das políticas e caminhos de evolução da indústria, sistematicamente revisando a trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulamentação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais em seis dimensões.
A moeda estável USD domina
O relatório mostra que, no mercado global de moedas estáveis, a moeda estável em dólares ocupa uma posição absoluta, com um volume de emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as moedas estáveis em moeda fiduciária de outros países ainda estão em fase inicial, com a moeda estável em euros, que ocupa a segunda posição, tendo um tamanho de apenas 490 milhões de dólares. As moedas estáveis em ienes, libras, won sul-coreano, lira, entre outras, têm tamanhos que variam de centenas de milhares a dezenas de milhões de dólares. Isso indica que as moedas estáveis em moedas fiduciárias não dólares ainda têm um grande espaço para crescimento.
Até julho de 2025, o valor de mercado total das moedas estáveis globais ultrapassou 250 mil milhões de dólares, subindo significativamente em relação ao início do ano. Dentre elas, o valor de mercado combinado de USDT e USDC representa 86,5% do mercado, formando uma dupla oligopólio no setor das moedas estáveis. Vale a pena notar que o total de transferências na blockchain atingiu 36,3 trilhões de dólares, superando o total de transações anuais da Visa e Mastercard, tornando-se a nova pedra angular da rede de pagamentos global. Além disso, o crescimento do USDC em 2025 foi notável, alcançando 40,9%. Se essa taxa se mantiver, é provável que o USDC supere o USDT por volta de 2030.
Esta tendência de subida é impulsionada por múltiplos fatores:
Do ponto de vista da atividade em cadeia, atualmente o número de endereços de moeda estável ativos mensalmente em todo o mundo já ultrapassou 30 milhões, enquanto o número total de endereços que detêm moeda em cadeia ultrapassou 168 milhões. De acordo com os dados, após a exclusão de robôs e carteiras de exchanges, a proporção de transações dominadas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura de usuários a passar gradualmente de robôs de arbitragem para empresas e investidores individuais.
moeda estável entra no setor financeiro mainstream
O papel das moedas estáveis está a passar de "âncora de hedge de transações" para "ativo principal de finanças digitais". Desde o início deste ano, várias grandes empresas de tecnologia e instituições financeiras em todo o mundo têm vindo a reforçar a sua aposta nas moedas estáveis:
A combinação do financiamento tradicional, plataformas de Internet e a força nativa das criptomoedas fez com que as moedas estáveis subissem de "ferramenta de liquidação específica para criptomoedas" para intermediários de pagamento digital amplamente disponíveis, o que também exige requisitos mais elevados para a conformidade regulatória.
Desafios estruturais por trás do crescimento da escala
Apesar do desempenho quente do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam muitos desafios e controvérsias estruturais:
Problema da escala real de uso: Embora o volume total de transferências de moeda estável atinja 36 trilhões de dólares, até sete a oito por cento desse valor é composto por "fluxo virtual", como transferências internas de robôs e de bolsas, a verdadeira escala de uso do lado C ou empresarial ainda precisa ser explorada e definida.
Mecanismo de ancoragem e problemas de transparência: as principais moedas estáveis ainda enfrentam controvérsias em relação à estrutura de ativos de reserva e à exposição ao risco, a transparência e a conformidade precisam ser aprimoradas.
Diferenças nas políticas de regulação: ainda existem diferenças e jogos entre as políticas de regulação de diferentes países, algumas regiões ainda não abriram para o uso de moeda estável, enquanto alguns mercados assumem ativamente o papel de campo de testes para inovações institucionais.
É importante notar que a "Lei GENIUS" dos EUA já deixou claro que as moedas estáveis não são consideradas valores mobiliários, proíbe moedas estáveis algorítmicas e exige que as reservas sejam 100% compostas por ativos de alta liquidez (como dinheiro e títulos do Tesouro de curto prazo). Se esta legislação entrar em vigor, terá um impacto profundo na lógica operacional das moedas estáveis dominantes e na estrutura de conformidade global.
Destaques do relatório: Perspectiva abrangente sobre o desenvolvimento das moedas estáveis
Este relatório adota várias abordagens para uma análise abrangente do desenvolvimento da moeda estável, abrangendo as seguintes seis dimensões:
O relatório também destacou que as atuais moedas estáveis não denominadas em dólares ainda estão em um estágio inicial de desenvolvimento: a capitalização de mercado das moedas estáveis em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto as moedas estáveis em ienes, libras e wons geralmente estão na faixa de dezenas de milhões de dólares, havendo ainda um enorme espaço para expansão no futuro.