Aplicações para o consumidor: a próxima fronteira do mercado de criptomoedas

Após anos de investimento significativo em novas blockchains de camada 1, soluções de escalabilidade e ferramentas de desenvolvimento, os benefícios marginais trazidos pela inovação tecnológica tornaram-se quase insignificantes. Os usuários não vão automaticamente afluir porque "a tecnologia é suficientemente boa". O que realmente cria valor agora é a atenção, e não a arquitetura.

Atualmente, a liquidez do mercado está estagnada, com a ausência de investidores individuais. O valor de mercado total das stablecoins é apenas cerca de 25% superior ao pico histórico de 2021, e o recente incremento provém principalmente de instituições que adquiriram BTC/ETH para seus balanços, e não de capital especulativo circulando dentro do ecossistema.

Políticas regulatórias amigáveis desbloquearão a "segunda onda" de desenvolvimento. Políticas mais claras expandirão o mercado acessível e atrairão usuários do Web2 que se preocupam apenas com aplicações diretamente utilizáveis, em vez da infraestrutura tecnológica subjacente.

O mercado está a recompensar aqueles projetos que têm cenários de uso reais. Projetos com receitas consideráveis e uma boa adequação ao mercado do produto, como Hyperliquid, Pump.fun, Polymarket, entre outros, têm um desempenho muito superior aos projetos de infraestrutura com grande financiamento, mas sem utilizadores.

A essência do Web2 é a economia da atenção, a distribuição é mais importante do que a tecnologia. Com a fusão profunda do Web3 com o Web2, o mercado também irá evoluir dessa forma. As aplicações voltadas para o consumidor irão expandir o bolo do mercado como um todo.

Atualmente, os principais segmentos de consumidores que alcançaram a adequação do mercado de produtos incluem:

• Negociação/Contratos Perpétuos
• Launchpad/Fábrica de Moedas Meme
• Informação financeira e mercado de previsões

A próxima onda de setores promissores inclui:

• Super aplicação financeira de encriptação tudo-em-um, integrando carteira, banco, rendimento, negociação e outras funcionalidades
• Plataforma de entretenimento/social, substituindo o modelo de publicidade por monetização em cadeia.

AI e o setor de jogos ainda estão na fase anterior de adequação ao mercado de produtos. As aplicações de AI para consumidores precisam de uma abstração de conta e infraestrutura mais seguras; os jogos Web3 ainda são afetados pela economia dos "exploradores".

A atividade está concentrada positivamente em algumas cadeias amigáveis para os consumidores, como Solana, Hyperliquid, Monad, MegaETH, entre outras. Devem ser destacados os aplicativos de categoria killer nesses ecossistemas e a infraestrutura que os suporta diretamente.

Ao investir em aplicações para consumidores, deve-se prestar atenção a:

• Capacidade de distribuição e execução, em vez de pura tecnologia
• A experiência do usuário, a velocidade, a liquidez e a adequação da narrativa são fundamentais
• Avaliar sob a perspectiva de "empresa" em vez de "protocolo": receitas reais, modelo escalável, caminho claro de liderança no setor

Projetos de infraestrutura pura terão dificuldade em replicar a explosão de valorização de 2021. Nos próximos 5 anos, os retornos excessivos virão de aplicações de consumo que conseguem transformar a tecnologia de encriptação subjacente na experiência diária de milhões de usuários do Web2.