Revisão do mercado de ativos de criptografia em abril de 2024

Visão Geral do Mercado

Em abril de 2024, o mercado de ativos de criptografia passou por uma volatilidade significativa. Após atingir um recorde histórico em março, o preço do Bitcoin caiu abruptamente mais de 5% no início de abril, abaixo de 66.000 dólares. Ao longo do mês, o preço do Bitcoin oscilou entre 73.000 e 60.000 dólares, principalmente influenciado por fatores macroeconômicos e mudanças no sentimento do mercado.

O mercado de derivados indicou este ajuste, a taxa de financiamento dos contratos perpétuos de Bitcoin caiu, sugerindo uma correção iminente. A mudança no sentimento do mercado tornou este ajuste aparentemente inevitável, e ocorreu um evento de liquidação significativo fora do horário de negociação nos Estados Unidos.

A mudança nas expectativas de taxa de juros nos EUA pode ser outro fator a influenciar a mudança no sentimento em relação ao Bitcoin. Isso lembra as pessoas de que, embora muitos vejam o Bitcoin como um "armazenamento de valor", ele ainda é sensível a mudanças macroeconômicas.

A queda inesperada do índice do dólar DXY ajudou a sustentar o preço do Bitcoin. A fraqueza do dólar torna o preço do Bitcoin mais atraente.

As expectativas dos investidores em relação ao evento de halving do Bitcoin também podem influenciar o sentimento do mercado, mas essa expectativa não se concretizou, e o preço do Bitcoin não foi significativamente afetado.

Apesar da desaceleração, a contínua entrada de fundos em ETFs ainda está a sustentar o mercado.

No final de abril, o Bitcoin estava na extremidade inferior da faixa de preços, mostrando uma clara fraqueza do mercado, o que pode trazer mais desenvolvimentos interessantes a seguir.

Inovação e transformação

Um importante avanço em abril foi a contínua exploração da tokenização de ativos, especialmente com o lançamento de um fundo de liquidez digital de nível institucional por uma determinada empresa de gestão de ativos. O fundo é acessível apenas a investidores certificados que atendem ao valor mínimo de investimento, representando-se por meio de tokens na Ethereum. Ele investe principalmente em ativos seguros e geradores de rendimento, como títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra, pagando dividendos em forma de tokens.

O fundo gerencia ativos de mais de 375 milhões de dólares de 10 detentores, destacando o grande progresso na fusão de ativos reais com tecnologia de blockchain.

Através da colaboração com múltiplas partes, o token é ainda mais reforçado. Esta colaboração conecta o token ao pool de contratos inteligentes de USDC, permitindo o resgate direto e liquidez contínua. Os investidores podem a qualquer momento converter suas holdings em USDC, apoiando transações globais instantâneas. Isso é especialmente benéfico para empresas de criptografia que gerenciam grandes finanças, proporcionando uma forma sem costura de obter rapidamente fundos.

Regulação e Expansão Regional

As ações regulatórias em abril foram especialmente importantes para o mundo das criptomoedas, particularmente a aprovação pela Autoridade Monetária de Hong Kong dos ETFs spot de Bitcoin e Ethereum. Esta é uma mudança significativa para o mercado asiático, embora o acesso dos investidores da China continental ainda esteja estritamente limitado. Esta decisão envolve três grandes grupos de investimento, mostrando a importância de integrar os ativos de criptografia em um ecossistema financeiro mais amplo.

Na Europa, um grande banco alemão anunciou que está preparado para oferecer serviços de negociação e custódia de encriptação. A ação desta instituição financeira tradicional e conservadora destaca o aumento do reconhecimento da moeda digital como um ativo de investimento legítimo. O banco foca em integrar os serviços de encriptação como parte do seu modelo de negócios, ao invés de apenas buscar retornos especulativos, refletindo uma aplicação mais profunda da tecnologia blockchain nas finanças empresariais.

Desafios de desenvolvimento e regulamentação do Ethereum

O movimento do Ethereum é semelhante ao do Bitcoin, mas enfrenta mais atenção em termos de regulamentação. As autoridades regulatórias têm uma postura cautelosa em relação aos pedidos de ETF à vista do Ethereum, exigindo consultas públicas sobre propostas de emenda, o que demonstra um ambiente regulatório ainda incerto.

Vale a pena notar que uma instituição relacionada ao Ethereum processou as autoridades reguladoras, desafiando a decisão de classificar o ETH como um ativo de criptografia. Este processo pode esclarecer a posição regulatória do Ethereum, ao mesmo tempo que afeta outras moedas. Se vencer, pode impactar a dinâmica do mercado e aumentar a confiança dos investidores.

Halving do Bitcoin

O evento de redução pela metade do Bitcoin ocorrerá este mês, reduzindo a recompensa dos mineradores por bloco. Isso terá um impacto significativo a longo prazo na economia da rede. Embora não tenha havido um impacto direto nos preços, ao longo do tempo, a redução das recompensas pode levar a um aumento nas taxas de transação, uma vez que os mineradores se tornam mais dependentes das taxas para manter a lucratividade. Essa mudança é importante para o futuro do Bitcoin como rede de transações, especialmente porque taxas mais altas podem reduzir seu apelo para transações de pequeno valor. O lado positivo é que o desenvolvimento de redes de segunda camada está em andamento, ajudando a equilibrar a segurança e o custo.

Ambiente macroeconômico

Tendência do ouro e a associação com Ativos de criptografia

O ouro de abril continua a ser o foco de atenção. Apesar da diminuição das posições do maior ETF de ouro dos EUA, o preço do ouro continua a subir. Essa divergência é notável, especialmente com a região da Ásia registrando entradas líquidas de ETFs de ouro, apesar da infraestrutura de mercado não ser tão desenvolvida quanto na América do Norte e na Europa.

Os bancos centrais de vários países continuam a comprar ouro, mantendo uma tendência de dez anos. Os dados mostram que a compra de ouro pelos bancos centrais é principalmente motivada pela diversificação do mercado tradicional e pela proteção contra crises, e não pela separação do dólar. O único motivo que aumentou no ano passado foi o desempenho do ouro em situações de crise, destacando a incerteza geopolítica e económica global.

Este interesse pelo ouro parece ecoar a discussão no mundo das moedas digitais sobre o tema "encontrar opções de pagamento internacionais fora do dólar", mostrando uma demanda mais ampla do mercado por alternativas confiáveis fora do sistema financeiro convencional.

Expectativas de taxa de juro e sinais económicos

No início de abril, os mercados financeiros dos EUA estavam muito atentos às expectativas de redução das taxas de juros. Dados econômicos melhores do que o esperado reduziram as esperanças de cortes nas taxas em 2024. A resiliência da economia dos EUA pode exceder as expectativas.

dados de emprego e movimentos da Reserva Federal

Os dados de emprego dos EUA estão sob intensa atenção, com o relatório de emprego da ADP a indicar uma leve fraqueza no mercado de trabalho. Esses dados costumam ser um prenúncio das estatísticas oficiais de emprego, que também mostram um arrefecimento no mercado de trabalho, mantendo a taxa de desemprego em 3,8%. Os relatórios JOLTS e Challenger fornecem ainda mais informações sobre a situação de contratações e despedimentos.

Nas publicações, a conferência de imprensa do Federal Reserve é especialmente crucial, com o presidente discutindo os problemas persistentes da inflação e a estratégia de taxas de juro.

mercado de títulos públicos e relatório fiscal

O relatório trimestral do Ministério das Finanças revelou algumas estratégias financeiras chave, pormenorizando o plano de emissão de obrigações que se avizinha e o ajuste fiscal global, afetando diretamente a liquidez do mercado. Isso se reflete no mercado de títulos do governo, onde a liquidez diminuiu e a volatilidade aumentou desde o final de 2021, com os investidores a prestar atenção de perto. O relatório enfatiza que o ajuste de empréstimos do segundo trimestre é previsto para ser 41 bilhões de dólares a mais do que anteriormente esperado, totalizando 243 bilhões de dólares. Embora o aumento possa parecer grande, ainda é pequeno em comparação com o total de mais de 34,5 trilhões de dólares em títulos do governo dos Estados Unidos, que continua a crescer.

Perspectiva global

As operações no mercado monetário japonês sugerem que o governo pode intervir para apoiar o iene. A súbita valorização do iene coincide com a queda do índice do dólar, levantando especulações sobre uma possível intervenção do banco central japonês no mercado monetário.

Ao mesmo tempo, a África do Sul está a tomar medidas para regular os ativos de criptografia, mostrando um aumento do interesse das instituições locais por ativos digitais. Em contraste, a Venezuela enfrenta dificuldades na utilização do USDT nas transações de petróleo devido ao risco de sanções.

Pontos principais deste mês

• O ex-CEO de uma bolsa foi condenado a quatro meses de prisão por violações das normas de combate à lavagem de dinheiro, destacando a ação regulatória no domínio da encriptação.
• Um fundo de liquidez digital de uma empresa de gestão de ativos possui mais de 375 milhões de dólares, indicando um forte interesse institucional em ativos de criptografia.
• Hong Kong lançou seis ETFs de Bitcoin e Ethereum, expandindo significativamente as opções de investimento em criptografia regulamentadas na Ásia.
• Uma empresa aumentou sua participação em Bitcoin para 214,400 moedas, continuando sua estratégia de investimento em Bitcoin.
• Uma empresa enfrenta desafios regulatórios, o que pode afetar a classificação legal do Ethereum e o tratamento regulamentar amplo dos Ativos de criptografia.
• A Austrália planeia lançar o seu primeiro ETF de Bitcoin à vista até ao final do ano, o que pode expandir o mercado de investimentos em ativos de criptografia na região.
• Uma moeda estável foi lançada na blockchain TON, aumentando a liquidez e acessibilidade das aplicações descentralizadas.
• Hong Kong planeia lançar mais ETFs de Bitcoin e Ethereum em mercado, expandindo ainda mais as opções de investimento em ativos de criptografia regulamentados na Ásia.
• O won sul-coreano superou o dólar no primeiro trimestre de 2024 como a moeda mais utilizada nas transações de ativos de criptografia, demonstrando o crescimento da influência da Coreia do Sul no mercado de criptografia.
• Um projeto de NFT teve uma queda drástica de preço, marcando uma grande queda no próspero mercado de colecionáveis digitais.
• Mineradores de Bitcoin moveram 3 milhões de dólares em Bitcoin há muito tempo adormecido, levantando especulações de que mineradores precoces podem estar a realizar lucros.
• Uma empresa de gestão de ativos atraiu 15 mil milhões de dólares em fluxos de fundos para o ETF de Bitcoin em três meses, indicando um aumento na confiança dos investidores.
• Um desenvolvedor de uma blockchain pública resolveu o problema de congestionamento da rede, aumentando a capacidade de processamento das transações.
• Uma empresa de pagamentos lançou um serviço de remessas internacionais com moeda estável para clientes nos Estados Unidos, isentando de taxas de transação.
• Um banco iniciou um experimento de moeda estável numa determinada rede Layer2, integrando ativos de criptografia nos ecossistemas de jogos e desporto.

Análise em cadeia

• Apesar do desempenho forte do Bitcoin, o interesse geral por ativos de criptografia está fraco, especialmente em relação às moedas alternativas.
• Os principais mineradores de Bitcoin não desistiram claramente, os mineradores com equipamentos eficientes e eletricidade de baixo custo ainda são lucrativos. Os mineradores de retalho enfrentam desafios.
• Projetos de ativos de criptografia em rápido crescimento aumentam a complexidade do mercado. Até abril de 2024, o número de ativos de criptografia aumentou para cerca de 2,5 milhões, um crescimento de 570% em relação a 2022.
• Dados mostram que a "fase de frenesi" do Bitcoin arrefeceu com a reestruturação do mercado. A venda dominada por novos investidores sugere que o mercado pode estar próximo do fundo.
• Uma plataforma Layer 2 de uma determinada bolsa está a ter um desempenho forte, atraindo diariamente entre 50.000 a 100.000 novos utilizadores, com um total de utilizadores próximo dos 9 milhões.
• Vendedores de curto prazo em perda. Investidores que compraram a preços altos nos últimos 6 meses estão atualmente em perda, podendo vender em pânico, o que indica que o mercado pode estar próximo do fundo local.
• A maioria das atividades na cadeia está calma, com uma tendência de queda no volume de transações. O impacto da redução da recompensa do Bitcoin geralmente se manifesta com 1-2 meses de atraso.