Análise de Oportunidades e Riscos da MicroStrategy
Na semana passada, discutimos os potenciais benefícios que a Lido pode obter com as mudanças no ambiente regulatório. Esta semana, vamos focar no entusiasmo em torno da MicroStrategy e realizar uma análise aprofundada do modelo de operação da empresa.
O principal motivo para a valorização das ações da MicroStrategy é o efeito "dupla penalização de Davis". Através do design de negócios que financia a compra de Bitcoin, a empresa vincula a valorização do Bitcoin aos seus próprios lucros. Ao mesmo tempo, utiliza canais de financiamento inovadores do mercado financeiro tradicional para obter alavancagem financeira, permitindo que a empresa tenha uma capacidade de crescimento lucrativo que vai além da simples valorização do Bitcoin. À medida que a quantidade de ativos aumenta, a empresa também ganha uma certa influência sobre a precificação do Bitcoin, reforçando ainda mais essa expectativa de crescimento lucrativo.
No entanto, esse modelo também contém riscos. Quando o mercado de Bitcoin sofre flutuações ou reversões, o crescimento dos lucros da empresa pode estagnar. Ao mesmo tempo, devido à pressão das despesas operacionais e da dívida, a capacidade de financiamento da MicroStrategy pode ser limitada, o que por sua vez afeta as expectativas de crescimento dos lucros. Nessa situação, a menos que novos fatores possam impulsionar o preço do Bitcoin para cima, o prêmio das ações da MSTR em relação à sua posição em Bitcoin pode rapidamente se reduzir, e esse processo é conhecido como "duplo golpe de Davis".
"Davis Double Click" refere-se ao fenômeno em que, em um bom ambiente econômico, as ações das empresas aumentam significativamente devido ao crescimento dos lucros e à expansão das avaliações. Em contrapartida, "Davis Double Kill" refere-se à situação em que, sob a dupla influência da queda dos lucros e da contração das avaliações, os preços das ações caem rapidamente.
O núcleo do modelo de negócios da MicroStrategy está em manter um prêmio positivo entre seu valor de mercado e o valor dos bitcoins que possui. Isso permite que a empresa aumente sua participação no mercado por meio de financiamento contínuo, obtendo mais poder de precificação sobre o bitcoin. No entanto, esse modelo também pode aumentar significativamente a volatilidade do preço do bitcoin, tornando-se um amplificador das flutuações do mercado.
Para a indústria, o modelo da MicroStrategy pode trazer riscos principalmente devido ao seu efeito amplificador sobre a volatilidade do preço do Bitcoin. Quando o Bitcoin entra em um período de oscilações altas, a empresa pode ser forçada a vender Bitcoin para manter o preço das ações, o que pode agravar ainda mais a volatilidade do mercado.
Embora as obrigações convertíveis da MicroStrategy não pareçam ter um risco de pagamento direto antes do vencimento, o risco da dívida ainda pode ser refletido antecipadamente através do preço das ações. As operações de hedge delta realizadas por fundos de hedge por meio de obrigações convertíveis podem, em momentos de queda do mercado, aumentar ainda mais a pressão sobre o preço das ações, afetando assim o modelo de negócios geral da empresa.
De um modo geral, o modelo de negócios da MicroStrategy traz tanto oportunidades quanto riscos. Investidores e participantes do mercado precisam acompanhar de perto as tendências do mercado de Bitcoin, bem como as estratégias de resposta da empresa em diferentes ambientes de mercado.
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BlockchainBouncer
· 07-28 02:16
Os apostadores jogam é com a vida!
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TrustlessMaximalist
· 07-27 14:07
financiamento idiotas fazer as pessoas de parvas?
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Blockwatcher9000
· 07-25 03:56
mundo crypto uma terra de idiotas…
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LightningSentry
· 07-25 03:54
Não há perda com BTC em margem total
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ProveMyZK
· 07-25 03:53
Só é verdade quando se joga ao máximo
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0xSoulless
· 07-25 03:49
financiamento fazer as pessoas de parvas clássico caso.
A espada de dois gumes da MicroStrategy: as oportunidades e os riscos trazidos pela estratégia de Bitcoin
Análise de Oportunidades e Riscos da MicroStrategy
Na semana passada, discutimos os potenciais benefícios que a Lido pode obter com as mudanças no ambiente regulatório. Esta semana, vamos focar no entusiasmo em torno da MicroStrategy e realizar uma análise aprofundada do modelo de operação da empresa.
O principal motivo para a valorização das ações da MicroStrategy é o efeito "dupla penalização de Davis". Através do design de negócios que financia a compra de Bitcoin, a empresa vincula a valorização do Bitcoin aos seus próprios lucros. Ao mesmo tempo, utiliza canais de financiamento inovadores do mercado financeiro tradicional para obter alavancagem financeira, permitindo que a empresa tenha uma capacidade de crescimento lucrativo que vai além da simples valorização do Bitcoin. À medida que a quantidade de ativos aumenta, a empresa também ganha uma certa influência sobre a precificação do Bitcoin, reforçando ainda mais essa expectativa de crescimento lucrativo.
No entanto, esse modelo também contém riscos. Quando o mercado de Bitcoin sofre flutuações ou reversões, o crescimento dos lucros da empresa pode estagnar. Ao mesmo tempo, devido à pressão das despesas operacionais e da dívida, a capacidade de financiamento da MicroStrategy pode ser limitada, o que por sua vez afeta as expectativas de crescimento dos lucros. Nessa situação, a menos que novos fatores possam impulsionar o preço do Bitcoin para cima, o prêmio das ações da MSTR em relação à sua posição em Bitcoin pode rapidamente se reduzir, e esse processo é conhecido como "duplo golpe de Davis".
"Davis Double Click" refere-se ao fenômeno em que, em um bom ambiente econômico, as ações das empresas aumentam significativamente devido ao crescimento dos lucros e à expansão das avaliações. Em contrapartida, "Davis Double Kill" refere-se à situação em que, sob a dupla influência da queda dos lucros e da contração das avaliações, os preços das ações caem rapidamente.
O núcleo do modelo de negócios da MicroStrategy está em manter um prêmio positivo entre seu valor de mercado e o valor dos bitcoins que possui. Isso permite que a empresa aumente sua participação no mercado por meio de financiamento contínuo, obtendo mais poder de precificação sobre o bitcoin. No entanto, esse modelo também pode aumentar significativamente a volatilidade do preço do bitcoin, tornando-se um amplificador das flutuações do mercado.
Para a indústria, o modelo da MicroStrategy pode trazer riscos principalmente devido ao seu efeito amplificador sobre a volatilidade do preço do Bitcoin. Quando o Bitcoin entra em um período de oscilações altas, a empresa pode ser forçada a vender Bitcoin para manter o preço das ações, o que pode agravar ainda mais a volatilidade do mercado.
Embora as obrigações convertíveis da MicroStrategy não pareçam ter um risco de pagamento direto antes do vencimento, o risco da dívida ainda pode ser refletido antecipadamente através do preço das ações. As operações de hedge delta realizadas por fundos de hedge por meio de obrigações convertíveis podem, em momentos de queda do mercado, aumentar ainda mais a pressão sobre o preço das ações, afetando assim o modelo de negócios geral da empresa.
De um modo geral, o modelo de negócios da MicroStrategy traz tanto oportunidades quanto riscos. Investidores e participantes do mercado precisam acompanhar de perto as tendências do mercado de Bitcoin, bem como as estratégias de resposta da empresa em diferentes ambientes de mercado.