Merkezi Olmayan Finans ekosistemi 2024 yılına dair öngörüler: Sektör trendleri ve gelişim yönleri

Son yıllarda, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) alanı hızlı bir gelişim ve değişim süreci yaşadı. İlk deneysel projelerden DeFi, kripto para ekosisteminde vazgeçilmez bir temel haline geldi. Bu süreçte bazı projeler öne çıkarken, rekabet de giderek arttı. Her protokol, daha büyük bir pazar payı elde etmek için yeni ürünler ve hizmetler sunmaya devam ediyor. 2024'e baktığımızda, DeFi alanında aşağıdaki birkaç anahtar trendin ortaya çıkması muhtemel:

Protokol Platformlaşması

DeFi'nin olgunlaşmasıyla birlikte, ana protokoller tek işlevden kapsamlı hizmet platformlarına dönüşmeye başladı. Geçtiğimiz yıl, birçok tanınmış DeFi protokolü iş alanlarını genişletti. Örneğin, MakerDAO'nun alt DAO'su Spark, Ethereum üzerindeki en önemli borç verme protokollerinden biri haline geldi. Curve ve Aave sırasıyla kendi stabil coin'leri crvUSD ve GHO'yu geliştirdi. Uniswap bir cüzdan uygulaması başlattı ve NFT platformunu satın aldı. Yeni anahtar zinciri Aptos'taki Thala ise stabil coin, DEX, Launchpad ve likit stake gibi birçok DeFi işlevi geliştirdi. Bu platformlaşma eğiliminin gelecekte devam etmesi bekleniyor.

Önde Gelen Projelerin Süregelen Avantajları

Uniswap, Aave, MakerDAO gibi önde gelen Merkezi Olmayan Finans protokolleri, piyasada güçlü bir ağ etkisi ve marka etkisi oluşturdu. Sürekli güncelleyip yenilik yaparak, kısa vadede yerlerinden edilmesi zor. Örneğin, Uniswap v4 sürümünü duyurdu ve özelleştirme seçeneklerini artırmak için "kanca" özelliğini getirdi. Aave v3, sermaye verimliliğini artırdı ve birden fazla zincire genişledi. Verilere göre, Uniswap, başlıca EVM zincirlerindeki DEX'lerde hala yaklaşık %55 pazar payına sahip.

Likidite madenciliği azalıyor, fonlar daha yüksek verim peşinde

Olgun kamu blok zinciri ekosisteminde, likidite madenciliği giderek geçmişte kalmıştır. Projeler, fonları çekmek için "gerçek getiriler"e daha fazla güveniyor, yatırımcılar da daha yüksek sermaye verimliliğine sahip fırsatlar aramaya daha yatkın. Örneğin, son zamanlarda Solana ekosistemindeki DEX, yalnızca işlem ücretleriyle likidite sağlayıcılara önemli getiriler sağlama konusunda güçlü bir sermaye verimliliği sergiliyor. Buna karşılık, Ethereum üzerindeki benzer projelerin getirileri çok daha düşüktür. Bu verimlilik farkı, profesyonel likidite sağlayıcıların yeni, verimli platformlara yönelmesine neden olabilir.

LST, yeni blockchain'in TVL büyümesini teşvik ediyor

Likidite Staking Token'ları (LST) yeni blockchain'lerin toplam kilitli değer (TVL) artışını teşvik eden önemli bir faktör haline geliyor. Ethereum üzerinde, Lido en yüksek TVL'ye sahip proje oldu. Solana ekosisteminde, Marinade ve Jito TVL'nin ilk iki sırasını kaplıyor. Diğer blockchain'ler de benzer stratejiler benimsemeye başladı; Sui ve Avalanche LST işini büyük bir şekilde destekliyor. Bu eğilimin yeni ortaya çıkan blockchain'lerde yayılmaya devam etmesi bekleniyor.

Perp DEX veya mevcut yeni rekabetçi projeler

Merkezi Olmayan Sürekli Sözleşme Ticaret Borsası (Perp DEX) hâlâ gelişim alanına sahip. dYdX, Synthetix, GMX gibi projeler belirli bir başarı elde etmiş olsa da, her platformun kendi avantajları ve dezavantajları var. Son zamanlarda, Drift'in yüksek getirili DLP havuzları gibi çekici özellikler sergileyen bazı yeni Perp DEX projeleri ile Aark Digital, MYX Finance gibi daha yüksek sermaye verimliliği sunan çözümler ortaya çıktı. Bu alanda daha rekabetçi yeni projelerin ortaya çıkması muhtemel.

Gerçek Dünya Varlıklarının Keşfi

Gerçek dünya varlıkları (RWA) DeFi'de hâlâ tartışmalıdır, bu da öncelikle merkezileşmiş özellikleri ve potansiyel düzenleyici risklerinden kaynaklanmaktadır. Şu anda, ABD Hazine tahvilleri geniş bir şekilde uygulanabilen tek RWA yönü gibi görünmektedir. Ancak, Fed'in faiz indirimine gitme olasılığı ile RWA ürünlerinin cazibesi azalabilir. Yine de, girişimciler bu alanı aktif olarak keşfetmeye devam ediyor ve gelecekte RWA'ya yeni gelişim fırsatları getirmek için geleneksel finans kurumlarını ortak olarak dahil edebilirler.