Uzun Kısa Devre: Neden Kısa Devre Uzun Yatırım Değeri Taşımıyor

Teorik açıdan bakıldığında, kısa devre ve long aç arasında belirgin bir risk-getiri farkı bulunmaktadır. Kısa devrenin maksimum getirisi yalnızca 1 kat iken, potansiyel kayıplar sonsuz olabilir; aksine, long açta maksimum kayıp tüm sermaye ile sınırlıdır, ancak potansiyel getirisi sonsuz olabilir. Bu asimetriklik, kısa devrenin uzun vadeli yatırımlarda dezavantajlı bir konumda olmasına neden olmaktadır.

Bazı görüşler, kripto para piyasasındaki birçok projenin ekiplerinin satış yaptığı durumları göz önünde bulundurarak, kısa devre yapmanın görünüşte o kadar da olumsuz olmayabileceğini savunuyor. Ancak, kişisel deneyimlerime dayanarak, ben yine de sık sık kısa devre yapmaktan kaçınmayı tercih ediyorum (hedge dışında). Bu kararın arkasında daha derin nedenler var:

Sürekli kısa devre yapmak, insanları sektöre karşı olumsuz duygular beslemeye itebilir ve piyasanın karanlık tarafına aşırı odaklanmaya yol açabilir. Bu zihniyet, yatırımcıların sektöre olan güvenini kaybetmesine neden olabilir ve hatta, genellikle ciddi sonuçlar doğuran, Bitcoin'i kısa devre yapma gibi riskli davranışlara yol açabilir. Makro açıdan bakıldığında, yasal paranın sürekli enflasyonu ve Bitcoin'in uzun vadeli yükseliş trendi göz ardı edilemez bir gerçektir.

Örneğin, belirli bir tanınmış kripto para projesinin çöküşü, kısa devre yapanların bu olayda önemli kârlar elde etmesine rağmen, bu durumun yaygın olmadığını göstermektedir. Proje, en düşük seviyeden en yüksek seviyeye %400'den fazla bir artış yaşadı ve bu süreçte birçok kısa devre yapanı ağır yaraladı. Bu nedenle, sadece bireysel başarı hikayelerine odaklanmak ve genel riskleri göz ardı etmek doğru değildir.

Birey, bu projenin stabil coin'ine kısa devre yaptı, bu da teorik olarak stabil coin'lerin hedef fiyatından büyük ölçüde sapmaması nedeniyle nispeten güvenli bir strateji olarak kabul ediliyor. Ancak, bu tür bir fırsat oldukça nadirdir ve birkaç yılda bir kez ortaya çıkabilir.

Ayrıca, piyasada ara sıra bazı varlıkların kısa bir süre içinde onlarca kat hatta yüzlerce kat artış gösterdiği durumlar ortaya çıkmaktadır. Bu durumda en muhafazakar marj stratejisi bile kullanılsa, kısa devre yapanlar tüm kayıplarla karşılaşma riskiyle karşı karşıya kalabilir.

Sonuç olarak, çoğu yatırımcı için kısa devre (hedge dışında) düzenli bir strateji olarak önerilmez. Bazı durumlarda, potansiyel kazançlardan vazgeçmek daha akıllıca bir seçim olabilir. Özellikle pazar genel olarak durgun olduğunda, aktif olarak kısa devre fırsatları aramak yerine bir süre beklemeyi tercih etmek daha mantıklı olabilir.