2025 İkinci Çeyrek Asya Web3 Pazar İncelemesi: Politika Uygulamaları ve Şirket Pratikleri
Önemli Noktaların Özeti
Regülasyon ve Hükümet: 1) Hong Kong, Ağustos ayında stablecoin yasası çıkararak dijital finans merkezi konumunu güçlendirmeyi planlıyor. 2) Singapur, lisanssız şirketlerin yurt dışında faaliyet göstermesini yasaklayan katı bir lisanslama sistemi uyguluyor. 3) Tayland, hükümet tarafından ihraç edilen dijital tahvilleri tanıtarak bu alanda öncü oldu.
Şirket Dinamikleri: 1) Japonya'daki halka açık şirketler Bitcoin yatırım dalgası başlattı, kurumsal yatırımlarda büyük bir artış sağlandı. 2) Çinli şirketler pragmatik bir tutum benimseyerek, Hong Kong lisansı aracılığıyla iş yapıyor ve Bitcoin alımlarını artırıyor.
Politika Değişikliği: 1) Güney Kore'de stabilcoin politikası düzenleyici parçalanma nedeniyle engellenmiştir. 2) Vietnam, yasaklamadan tam yasallaşmaya tarihi bir geçiş gerçekleştirmiştir. 3) Filipinler, sıkı düzenlemeler ile yenilikçi kum havuzunu birleştirerek çift yol stratejisi uygulamaktadır.
1. Asya Web3 Pazarının İkinci Çeyrek Gözlem: Düzenleme İstikrara Kavuşuyor, Şirket Yatırımları Artıyor
Web3 pazarının odak noktası açıkça Amerika'ya kaymış olsa da, Asya'nın ana pazarlarının gelişimi hala dikkate değer. Asya, sadece dünyanın en büyük kripto para kullanıcı grubuna sahip olmakla kalmıyor, aynı zamanda blok zinciri inovasyonunun da merkezi bir noktası.
2025'in ilk çeyreğinde, Asya'nın dört bir yanındaki düzenleyici kurumlar yeni yasalar çıkararak, lisanslar vererek ve düzenleyici kum havuzlarını başlatarak bir temel oluşturdu. Sınır ötesi işbirliği çabaları da şekil almaya başladı.
İkinci çeyrekte, bu düzenleyici altyapı önemli ticari faaliyetleri teşvik etti ve sermaye tahsisini hızlandırdı. İlk çeyrekte uygulanan politikalar piyasada test edildi ve bunların sürekli olarak geliştirilmesi ve daha somut bir şekilde uygulanması sağlandı.
Kuruluşlar ve işletmelerin katılım oranı belirgin şekilde artmıştır. Bu rapor, ikinci çeyrekteki ülkelerin bu gelişmelerini tek tek analiz edecek ve ülkelerin politika değişikliklerinin daha geniş global Web3 ekosistemini nasıl etkilediğini değerlendirecektir.
2. Asya'nın Ana Pazarlarının Ana Gelişim Durumu
2.1. Güney Kore: Siyasi Dönüşüm ve Düzenleyici Düzenlemelerin Kesişimi
İkinci çeyrekte, kripto para politikası Kore'deki Haziran başkanlık seçimleri öncesinde popüler bir konu haline geldi. Adaylar, Web3 ile ilgili taahhütlerini aktif bir şekilde paylaştılar ve Lee Jae-myung'un zaferiyle birlikte, piyasa politikada önemli bir değişiklik olacağına dair beklentiler içine girdi.
Toplantının ana konularından biri, Kore Won'u ile bağlantılı bir stabilcoin piyasaya sürmektir. İlgili hisseler önemli ölçüde arttı, geleneksel finansal kurumlar da pazara girmek için Web3 ile ilgili ticari markalar için başvuruda bulunmaya başladı.
Ancak, politika oluşturma sürecinde bazı çatışmalar ortaya çıktı; en belirgini, Kore Bankası ile Finansal Hizmetler Komisyonu (FSC) arasındaki yetki tartışmasıdır. Kore Merkez Bankası, onay sürecine erken katılmayı savunarak, stabil coinleri CBDC ile yan yana olan daha geniş bir dijital para ekosisteminin parçası olarak konumlandırmaktadır.
Bu yıl Temmuz ayında, Demokrat Parti, "Dijital Varlık İnovasyon Yasası"nın çıkarılma tarihini bir veya iki ay ertelediğini açıkladı. Belirgin bir lider politika yapıcısının yokluğu büyük bir engel gibi görünüyor, bakanlıklar arasındaki müzakereler hala kendi başlarına devam ediyor. Bu nedenle, Kore wonu stabil coinleri ilgi odağı haline gelse de, belirli bir düzenleyici rehberlik hala eksik.
Buna rağmen, sistem düzeyindeki kademeli iyileşmeler devam etmektedir. Haziran ayında, yeni düzenlemeler kar amacı gütmeyen kuruluşlar ve borsaların bağışlanan kripto varlıkları satmasına ve anında tasfiye yapmasına izin verdi. Bu kural ayrıca satışların piyasa üzerindeki etkisinin en aza indirilerek gerçekleştirilmesini talep etmektedir.
Tüm ikinci çeyrek boyunca, piyasanın Kore pazarına olan ilgisi hala güçlüydü. Küresel borsalar sürekli yatırımlarını göstermeye devam ediyor: Bir borsa platformunun Kore şubesi, iki büyük yerel borsa ile Travel Rule entegrasyonunu tamamladı ve başka bir küresel borsa, düzenleyici standartlara uygunluk sağlandıktan sonra Kore pazarına yeniden dönmeyi planladığını açıkladı.
Fiziksel etkinlikler de belirgin bir şekilde canlanıyor. Geçen yıla kıyasla, buluşma sayısı büyük ölçüde arttı, giderek daha fazla uluslararası proje, büyük konferansların dışında Güney Kore'yi ziyaret ediyor. Ancak, promosyon odaklı etkinliklerin (katılımdan çok hediyelere odaklanan) artışı, Koreli yerel inşaatçıları yormaya başladı.
2.2. Japonya: Kurumlar ve Şirketlerin Benimsemesi Bitcoin'in Stratejik Genişlemesini Teşvik Ediyor
İkinci çeyrekte, Japonya'daki halka açık şirketler, Bitcoin benimseme dalgasını başlattı. Bu dalga, 2024 Nisan'ında Bitcoin'i ilk kez satın alan bir şirket tarafından yönlendirildi ve yaklaşık 39 kat getiri elde etti. Şirketin performansı bir ölçüt haline geldi ve diğer şirketleri de kendi Bitcoin'lerini edinmeye teşvik etti.
Bu arada, stabil kripto paralar ve ödeme altyapısının inşasında da ilerleme kaydedilmiştir. Sumitomo Mitsui Finans Grubu, ortaklarıyla birlikte stabil kripto paranın ihracını hazırlamaya başlamıştır. Ayrıca, bir e-ticaret devinin kripto para yan kuruluşu da XRP ticaretini desteklemeye başlamış, bu da platformun (aylık aktif kullanıcı sayısı 20 milyondan fazla) kripto paraya erişilebilirliğini önemli ölçüde artırmıştır.
Özel sektör önlemlerinin ilerlemesiyle birlikte, düzenleyici tartışmalar da devam ediyor. Japonya Finansal Hizmetler Ajansı (FSA), kripto varlıkları iki kategoriye ayıran yeni bir sınıflandırma sistemi getirdi: Birinci kategori, finansman veya ticari faaliyetler için kullanılan token'ları içerir; İkinci kategori ise genel kripto varlıkları ifade eder. Ancak, bu düzenleyici güncellemelerin çoğu hala tartışma aşamasında ve bugüne kadar belirli değişiklikler sınırlıdır.
Perakende yatırımcıların katılım oranı hâlâ düşük. Japon perakende yatırımcıları geleneksel olarak temkinli stratejilere yönelir ve kripto varlıklara karşı hâlâ temkinli bir tutum sergiler. Bu nedenle, yeni piyasa katılımcıları gelse bile, perakende sermayenin hemen akması pek olası değildir.
Bu, Güney Kore gibi pazarlarda keskin bir tezat oluşturuyor; bu pazarlarda aktif perakende katılım, yeni projelerin erken likiditesini doğrudan teşvik ediyor. Japonya'da ise, kurumsal liderliğindeki yatırım modeli daha yüksek bir istikrar sağlıyor, ancak kısa vadeli büyüme ivmesini sınırlayabilir.
2.3. Hong Kong: Düzenlenen stabilcoin ve dijital finans hizmetlerinin genişlemesi
İkinci çeyrekte, Hong Kong stabilcoin düzenleme çerçevesini geliştirdi ve Asya'nın önde gelen dijital finans merkezi olarak konumunu pekiştirdi. Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi (HKMA), yeni stabilcoin düzenleme yasasının 1 Ağustos'ta yürürlüğe gireceğini duyurdu. Stabilcoin ihraççıları için lisanslama sisteminin yıl sonuna kadar açıklanması bekleniyor.
Bu nedenle, ilk düzenlenmiş stabilcoinlerin bu yılın yazında en erken dördüncü çeyrekte piyasaya sürülmesi bekleniyor. Daha önce Hong Kong Para Otoritesi'nin düzenleme kum havuzuna katılan şirketlerin öncüler olması bekleniyor ve gelişmeleri dikkatle izlenmelidir.
Dijital finansal hizmetlerin kapsamı da önemli ölçüde genişledi. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SFC), profesyonel yatırımcıların sanal varlık türevleri ticareti yapmalarına izin verme planını açıkladı. Bu arada, lisanslı borsalara ve fonlara staking hizmetleri sunma izni verildi.
Bu gelişmeler, düzenleyici otoritelerin Hong Kong'da daha kapsamlı ve kurumsal dostu bir dijital varlık ekosistemi kurma niyetini açıkça yansıtmaktadır.
2.4. Singapur: Kontrol ve koruma arasında düzenleyici sıkılaşma
İkinci çeyrekte, Singapur kripto para düzenlemesi konusunda önemli sıkılaştırma önlemleri aldı. En dikkat çekici olanı, Singapur Para Otoritesi'nin (MAS) lisanssız dijital varlık şirketlerinin yurt dışında faaliyet göstermesini tamamen yasaklamasıdır; bu, düzenleyici tahditlere karşı güçlü bir duruş sergilediğini göstermektedir.
Yeni düzenlemeler, Singapur'da küresel kullanıcılara dijital varlık hizmetleri sunan tüm kuruluşlar için geçerlidir ve aslında resmi bir lisans verilmesini zorunlu kılmaktadır. Ortam değişti: Basit bir ticari kayıt, işletmeyi sürdürmek için artık yeterli değildir.
Bu değişiklik, yerel Web3 şirketlerine giderek daha fazla baskı yapıyor. Bu şirketler şimdi iki seçenekle karşı karşıya: ya tamamen uyumlu, işletme varlıkları kurmak ya da daha esnek yargı bölgelerine taşınmayı düşünmek. Bu adımın piyasa bütünlüğünü ve tüketici korumasını artırmayı amaçladığı doğru olsa da, bunun erken aşamadaki ve sınır ötesi projeler üzerindeki etkisi sınırlıdır.
2.5. Çin: Dijital Renminbi'nin Uluslararasılaşması ve Şirketlerin Web3 Stratejisi
İkinci çeyrekte, Çin dijital yuanın uluslararasılaşma sürecini ilerletti, Şanghay bu çalışmanın merkezi oldu. Çin Merkez Bankası, dijital paranın sınır ötesi uygulamalarını desteklemek için Şanghay'da uluslararası operasyon merkezi kurmayı planladığını duyurdu.
Ancak, resmi politika ile uygulama arasında hala bir fark var. Ülke genelinde kripto para birimleri yasaklanmış olmasına rağmen, bazı yerel yönetimlerin el konulan dijital varlıkları, mali açığı kapatmak için tasfiye ettiği bildirilmiştir. Bu, Çin hükümetinin resmi duruşundan farklı bir pratik yaklaşım benimsediğini göstermektedir.
Çinli şirketler de benzer bir pragmatizm sergilemektedir. Bazı firmalar, Japon şirketlerinin izinden giderek Bitcoin alımını artırmaya başladı. Diğer bazı şirketler ise Hong Kong'un lisans sistemi aracılığıyla ana karanın kısıtlamalarını aşarak küresel Web3 pazarına girmekte; bu da etkili bir şekilde düzenleyici sınırları aşmakta ve dijital varlık ekonomisine katılmaktadır.
Pazar, özellikle bu çeyreğin ikinci yarısında, yuan ile bağlantılı stablecoin'lere olan ilgisini artırıyor. Dolar stablecoin'lerinin egemenliği ve yuan'ın değer kaybı konusundaki endişeler bu tartışmaları tetikledi.
18 Haziran'da, Çin Halk Bankası Başkanı Pan Gongsheng, çok kutuplu bir küresel para sistemi oluşturma vizyonunu açıkladı ve stabil coinlerin çıkarılmasına karşı açık bir tutum sergiledi. Temmuz ayında, Şanghay Şehir Varlık Yönetimi Komitesi, RMB ile bağlantılı stabil coinlerin geliştirilmesi üzerine tartışmalara başladı.
2.6. Vietnam: Kripto para birimlerinin yasal hale getirilmesi ve dijital kontrolün güçlendirilmesi
Vietnam, ikinci çeyrekte kripto paraların yasallaşmasını resmi olarak duyurdu, bu önemli bir politika değişikliği. 14 Haziran'da, Vietnam Ulusal Meclisi Dijital Teknoloji Sanayi Yasası’nı kabul etti; bu yasa dijital varlıkları tanımakta ve yapay zeka, yarı iletkenler ve dijital altyapı gibi alanlara yönelik teşvikleri özetlemektedir.
Bu, Vietnam'ın kripto para yasaklarındaki tarihi bir tersine dönüşü simgeliyor ve ülkeyi Güneydoğu Asya'da kripto paraların yaygın olarak kullanılmasının potansiyel bir katalizörü haline getiriyor. Vietnam'ın daha önceki kısıtlayıcı tutumu göz önüne alındığında, bu adım bölgedeki kripto para politikalarında önemli bir değişikliği temsil ediyor.
Bu arada, hükümet dijital platformlar üzerindeki kontrolünü artırdı. Yetkililer, dolandırıcılık, uyuşturucu ticareti ve terör faaliyetleriyle ilgili olduğu gerekçesiyle bir anlık mesajlaşma uygulamasının telekomünikasyon operatörleri tarafından engellenmesini emretti. Bir polis raporu, uygulamanın 9600 aktif kanalının %68'inin yasadışı faaliyetlerle ilgili olduğunu buldu.
Bu iki yönlü yaklaşım - kripto paraların yasallaştırılması ile dijital kötüye kullanımı bastırmak - Vietnam'ın sıkı bir denetim çerçevesinde yeniliğe izin verme niyetini yansıtıyor. Dijital varlıklar artık yasal olarak tanınmasına rağmen, bunların yasadışı faaliyetlerde kullanılması daha sert bir uygulama ile hedef alınıyor.
2.7. Tayland: Devlet destekli dijital varlık yeniliği
İkinci çeyrekte, Tayland hükümetin öncülüğünde dijital varlık alanında girişimler geliştirdi. Tayland Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), borsa tarafından kendi kullanım token'larının listelenmesine izin veren bir teklifi gözden geçirdiğini açıkladı - bu, daha önceki katı listeleme kurallarından farklıdır ve platformun operasyonel esnekliğini artırması beklenmektedir.
Daha dikkat çekici olan, Tayland hükümetinin kendi dijital tahvillerini ihraç etme planını açıklamasıdır. 25 Temmuz'da, Tayland onaylı bir ICO platformu aracılığıyla "G-Tokens" ihraç edecek ve toplam ihraç büyüklüğü 150 milyon dolar olacak. Bu tokenler ödeme veya spekülatif işlem için kullanılamayacak.
Bu önlem, hükümetin dijital varlıkların ihraçına doğrudan katılımının nadir bir örneğidir. Küresel ölçekte, Tayland'ın yaklaşımı kamu sektörü tarafından yönlendirilen tokenizasyon finansal dijital yeniliğinin erken bir örneği olarak değerlendirilebilir.
2.8. Filipinler: Sıkı Düzenleme ve İnovasyon Kum Sandığı İkili Sistemi
İkinci çeyrekte, Filipinler, düzenlemeyi güçlendirme ile kripto para alanındaki yenilikleri destekleme stratejisini birleştiren çift yönlü bir strateji uyguladı. Hükümet, token listeleme üzerinde daha katı kontroller uyguladı ve düzenleyici yetki, merkez bankası ve ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) arasında paylaşıldı. Sanal varlık hizmet sağlayıcılarının (VASP) kaydı ve kara para aklama ile uyum gereklilikleri de önemli ölçüde gevşetildi.
Özellikle dikkat çekici bir hamle, influencer düzenlemelerinin getirilmesidir. Kripto varlıkları tanıtan içerik oluşturucuları artık ilgili makamlara kaydolmak zorundadır. Düzenlemelere aykırı davranmak, bölgedeki en katı uygulama kurallarından biri olan en fazla beş yıl hapis cezası ile sonuçlanabilir.
Bu önlemlerin yanı sıra, hükümet yeniliği teşvik eden bir çerçeve de geliştirdi. Amerikan menkul kıymetleri
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Asya Web3 düzenlemeleri istikrara kavuşuyor, ülkeler hızla konum alıyor.
2025 İkinci Çeyrek Asya Web3 Pazar İncelemesi: Politika Uygulamaları ve Şirket Pratikleri
Önemli Noktaların Özeti
Regülasyon ve Hükümet: 1) Hong Kong, Ağustos ayında stablecoin yasası çıkararak dijital finans merkezi konumunu güçlendirmeyi planlıyor. 2) Singapur, lisanssız şirketlerin yurt dışında faaliyet göstermesini yasaklayan katı bir lisanslama sistemi uyguluyor. 3) Tayland, hükümet tarafından ihraç edilen dijital tahvilleri tanıtarak bu alanda öncü oldu.
Şirket Dinamikleri: 1) Japonya'daki halka açık şirketler Bitcoin yatırım dalgası başlattı, kurumsal yatırımlarda büyük bir artış sağlandı. 2) Çinli şirketler pragmatik bir tutum benimseyerek, Hong Kong lisansı aracılığıyla iş yapıyor ve Bitcoin alımlarını artırıyor.
Politika Değişikliği: 1) Güney Kore'de stabilcoin politikası düzenleyici parçalanma nedeniyle engellenmiştir. 2) Vietnam, yasaklamadan tam yasallaşmaya tarihi bir geçiş gerçekleştirmiştir. 3) Filipinler, sıkı düzenlemeler ile yenilikçi kum havuzunu birleştirerek çift yol stratejisi uygulamaktadır.
1. Asya Web3 Pazarının İkinci Çeyrek Gözlem: Düzenleme İstikrara Kavuşuyor, Şirket Yatırımları Artıyor
Web3 pazarının odak noktası açıkça Amerika'ya kaymış olsa da, Asya'nın ana pazarlarının gelişimi hala dikkate değer. Asya, sadece dünyanın en büyük kripto para kullanıcı grubuna sahip olmakla kalmıyor, aynı zamanda blok zinciri inovasyonunun da merkezi bir noktası.
2025'in ilk çeyreğinde, Asya'nın dört bir yanındaki düzenleyici kurumlar yeni yasalar çıkararak, lisanslar vererek ve düzenleyici kum havuzlarını başlatarak bir temel oluşturdu. Sınır ötesi işbirliği çabaları da şekil almaya başladı.
İkinci çeyrekte, bu düzenleyici altyapı önemli ticari faaliyetleri teşvik etti ve sermaye tahsisini hızlandırdı. İlk çeyrekte uygulanan politikalar piyasada test edildi ve bunların sürekli olarak geliştirilmesi ve daha somut bir şekilde uygulanması sağlandı.
Kuruluşlar ve işletmelerin katılım oranı belirgin şekilde artmıştır. Bu rapor, ikinci çeyrekteki ülkelerin bu gelişmelerini tek tek analiz edecek ve ülkelerin politika değişikliklerinin daha geniş global Web3 ekosistemini nasıl etkilediğini değerlendirecektir.
2. Asya'nın Ana Pazarlarının Ana Gelişim Durumu
2.1. Güney Kore: Siyasi Dönüşüm ve Düzenleyici Düzenlemelerin Kesişimi
İkinci çeyrekte, kripto para politikası Kore'deki Haziran başkanlık seçimleri öncesinde popüler bir konu haline geldi. Adaylar, Web3 ile ilgili taahhütlerini aktif bir şekilde paylaştılar ve Lee Jae-myung'un zaferiyle birlikte, piyasa politikada önemli bir değişiklik olacağına dair beklentiler içine girdi.
Toplantının ana konularından biri, Kore Won'u ile bağlantılı bir stabilcoin piyasaya sürmektir. İlgili hisseler önemli ölçüde arttı, geleneksel finansal kurumlar da pazara girmek için Web3 ile ilgili ticari markalar için başvuruda bulunmaya başladı.
Ancak, politika oluşturma sürecinde bazı çatışmalar ortaya çıktı; en belirgini, Kore Bankası ile Finansal Hizmetler Komisyonu (FSC) arasındaki yetki tartışmasıdır. Kore Merkez Bankası, onay sürecine erken katılmayı savunarak, stabil coinleri CBDC ile yan yana olan daha geniş bir dijital para ekosisteminin parçası olarak konumlandırmaktadır.
Bu yıl Temmuz ayında, Demokrat Parti, "Dijital Varlık İnovasyon Yasası"nın çıkarılma tarihini bir veya iki ay ertelediğini açıkladı. Belirgin bir lider politika yapıcısının yokluğu büyük bir engel gibi görünüyor, bakanlıklar arasındaki müzakereler hala kendi başlarına devam ediyor. Bu nedenle, Kore wonu stabil coinleri ilgi odağı haline gelse de, belirli bir düzenleyici rehberlik hala eksik.
Buna rağmen, sistem düzeyindeki kademeli iyileşmeler devam etmektedir. Haziran ayında, yeni düzenlemeler kar amacı gütmeyen kuruluşlar ve borsaların bağışlanan kripto varlıkları satmasına ve anında tasfiye yapmasına izin verdi. Bu kural ayrıca satışların piyasa üzerindeki etkisinin en aza indirilerek gerçekleştirilmesini talep etmektedir.
Tüm ikinci çeyrek boyunca, piyasanın Kore pazarına olan ilgisi hala güçlüydü. Küresel borsalar sürekli yatırımlarını göstermeye devam ediyor: Bir borsa platformunun Kore şubesi, iki büyük yerel borsa ile Travel Rule entegrasyonunu tamamladı ve başka bir küresel borsa, düzenleyici standartlara uygunluk sağlandıktan sonra Kore pazarına yeniden dönmeyi planladığını açıkladı.
Fiziksel etkinlikler de belirgin bir şekilde canlanıyor. Geçen yıla kıyasla, buluşma sayısı büyük ölçüde arttı, giderek daha fazla uluslararası proje, büyük konferansların dışında Güney Kore'yi ziyaret ediyor. Ancak, promosyon odaklı etkinliklerin (katılımdan çok hediyelere odaklanan) artışı, Koreli yerel inşaatçıları yormaya başladı.
2.2. Japonya: Kurumlar ve Şirketlerin Benimsemesi Bitcoin'in Stratejik Genişlemesini Teşvik Ediyor
İkinci çeyrekte, Japonya'daki halka açık şirketler, Bitcoin benimseme dalgasını başlattı. Bu dalga, 2024 Nisan'ında Bitcoin'i ilk kez satın alan bir şirket tarafından yönlendirildi ve yaklaşık 39 kat getiri elde etti. Şirketin performansı bir ölçüt haline geldi ve diğer şirketleri de kendi Bitcoin'lerini edinmeye teşvik etti.
Bu arada, stabil kripto paralar ve ödeme altyapısının inşasında da ilerleme kaydedilmiştir. Sumitomo Mitsui Finans Grubu, ortaklarıyla birlikte stabil kripto paranın ihracını hazırlamaya başlamıştır. Ayrıca, bir e-ticaret devinin kripto para yan kuruluşu da XRP ticaretini desteklemeye başlamış, bu da platformun (aylık aktif kullanıcı sayısı 20 milyondan fazla) kripto paraya erişilebilirliğini önemli ölçüde artırmıştır.
Özel sektör önlemlerinin ilerlemesiyle birlikte, düzenleyici tartışmalar da devam ediyor. Japonya Finansal Hizmetler Ajansı (FSA), kripto varlıkları iki kategoriye ayıran yeni bir sınıflandırma sistemi getirdi: Birinci kategori, finansman veya ticari faaliyetler için kullanılan token'ları içerir; İkinci kategori ise genel kripto varlıkları ifade eder. Ancak, bu düzenleyici güncellemelerin çoğu hala tartışma aşamasında ve bugüne kadar belirli değişiklikler sınırlıdır.
Perakende yatırımcıların katılım oranı hâlâ düşük. Japon perakende yatırımcıları geleneksel olarak temkinli stratejilere yönelir ve kripto varlıklara karşı hâlâ temkinli bir tutum sergiler. Bu nedenle, yeni piyasa katılımcıları gelse bile, perakende sermayenin hemen akması pek olası değildir.
Bu, Güney Kore gibi pazarlarda keskin bir tezat oluşturuyor; bu pazarlarda aktif perakende katılım, yeni projelerin erken likiditesini doğrudan teşvik ediyor. Japonya'da ise, kurumsal liderliğindeki yatırım modeli daha yüksek bir istikrar sağlıyor, ancak kısa vadeli büyüme ivmesini sınırlayabilir.
2.3. Hong Kong: Düzenlenen stabilcoin ve dijital finans hizmetlerinin genişlemesi
İkinci çeyrekte, Hong Kong stabilcoin düzenleme çerçevesini geliştirdi ve Asya'nın önde gelen dijital finans merkezi olarak konumunu pekiştirdi. Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi (HKMA), yeni stabilcoin düzenleme yasasının 1 Ağustos'ta yürürlüğe gireceğini duyurdu. Stabilcoin ihraççıları için lisanslama sisteminin yıl sonuna kadar açıklanması bekleniyor.
Bu nedenle, ilk düzenlenmiş stabilcoinlerin bu yılın yazında en erken dördüncü çeyrekte piyasaya sürülmesi bekleniyor. Daha önce Hong Kong Para Otoritesi'nin düzenleme kum havuzuna katılan şirketlerin öncüler olması bekleniyor ve gelişmeleri dikkatle izlenmelidir.
Dijital finansal hizmetlerin kapsamı da önemli ölçüde genişledi. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SFC), profesyonel yatırımcıların sanal varlık türevleri ticareti yapmalarına izin verme planını açıkladı. Bu arada, lisanslı borsalara ve fonlara staking hizmetleri sunma izni verildi.
Bu gelişmeler, düzenleyici otoritelerin Hong Kong'da daha kapsamlı ve kurumsal dostu bir dijital varlık ekosistemi kurma niyetini açıkça yansıtmaktadır.
2.4. Singapur: Kontrol ve koruma arasında düzenleyici sıkılaşma
İkinci çeyrekte, Singapur kripto para düzenlemesi konusunda önemli sıkılaştırma önlemleri aldı. En dikkat çekici olanı, Singapur Para Otoritesi'nin (MAS) lisanssız dijital varlık şirketlerinin yurt dışında faaliyet göstermesini tamamen yasaklamasıdır; bu, düzenleyici tahditlere karşı güçlü bir duruş sergilediğini göstermektedir.
Yeni düzenlemeler, Singapur'da küresel kullanıcılara dijital varlık hizmetleri sunan tüm kuruluşlar için geçerlidir ve aslında resmi bir lisans verilmesini zorunlu kılmaktadır. Ortam değişti: Basit bir ticari kayıt, işletmeyi sürdürmek için artık yeterli değildir.
Bu değişiklik, yerel Web3 şirketlerine giderek daha fazla baskı yapıyor. Bu şirketler şimdi iki seçenekle karşı karşıya: ya tamamen uyumlu, işletme varlıkları kurmak ya da daha esnek yargı bölgelerine taşınmayı düşünmek. Bu adımın piyasa bütünlüğünü ve tüketici korumasını artırmayı amaçladığı doğru olsa da, bunun erken aşamadaki ve sınır ötesi projeler üzerindeki etkisi sınırlıdır.
2.5. Çin: Dijital Renminbi'nin Uluslararasılaşması ve Şirketlerin Web3 Stratejisi
İkinci çeyrekte, Çin dijital yuanın uluslararasılaşma sürecini ilerletti, Şanghay bu çalışmanın merkezi oldu. Çin Merkez Bankası, dijital paranın sınır ötesi uygulamalarını desteklemek için Şanghay'da uluslararası operasyon merkezi kurmayı planladığını duyurdu.
Ancak, resmi politika ile uygulama arasında hala bir fark var. Ülke genelinde kripto para birimleri yasaklanmış olmasına rağmen, bazı yerel yönetimlerin el konulan dijital varlıkları, mali açığı kapatmak için tasfiye ettiği bildirilmiştir. Bu, Çin hükümetinin resmi duruşundan farklı bir pratik yaklaşım benimsediğini göstermektedir.
Çinli şirketler de benzer bir pragmatizm sergilemektedir. Bazı firmalar, Japon şirketlerinin izinden giderek Bitcoin alımını artırmaya başladı. Diğer bazı şirketler ise Hong Kong'un lisans sistemi aracılığıyla ana karanın kısıtlamalarını aşarak küresel Web3 pazarına girmekte; bu da etkili bir şekilde düzenleyici sınırları aşmakta ve dijital varlık ekonomisine katılmaktadır.
Pazar, özellikle bu çeyreğin ikinci yarısında, yuan ile bağlantılı stablecoin'lere olan ilgisini artırıyor. Dolar stablecoin'lerinin egemenliği ve yuan'ın değer kaybı konusundaki endişeler bu tartışmaları tetikledi.
18 Haziran'da, Çin Halk Bankası Başkanı Pan Gongsheng, çok kutuplu bir küresel para sistemi oluşturma vizyonunu açıkladı ve stabil coinlerin çıkarılmasına karşı açık bir tutum sergiledi. Temmuz ayında, Şanghay Şehir Varlık Yönetimi Komitesi, RMB ile bağlantılı stabil coinlerin geliştirilmesi üzerine tartışmalara başladı.
2.6. Vietnam: Kripto para birimlerinin yasal hale getirilmesi ve dijital kontrolün güçlendirilmesi
Vietnam, ikinci çeyrekte kripto paraların yasallaşmasını resmi olarak duyurdu, bu önemli bir politika değişikliği. 14 Haziran'da, Vietnam Ulusal Meclisi Dijital Teknoloji Sanayi Yasası’nı kabul etti; bu yasa dijital varlıkları tanımakta ve yapay zeka, yarı iletkenler ve dijital altyapı gibi alanlara yönelik teşvikleri özetlemektedir.
Bu, Vietnam'ın kripto para yasaklarındaki tarihi bir tersine dönüşü simgeliyor ve ülkeyi Güneydoğu Asya'da kripto paraların yaygın olarak kullanılmasının potansiyel bir katalizörü haline getiriyor. Vietnam'ın daha önceki kısıtlayıcı tutumu göz önüne alındığında, bu adım bölgedeki kripto para politikalarında önemli bir değişikliği temsil ediyor.
Bu arada, hükümet dijital platformlar üzerindeki kontrolünü artırdı. Yetkililer, dolandırıcılık, uyuşturucu ticareti ve terör faaliyetleriyle ilgili olduğu gerekçesiyle bir anlık mesajlaşma uygulamasının telekomünikasyon operatörleri tarafından engellenmesini emretti. Bir polis raporu, uygulamanın 9600 aktif kanalının %68'inin yasadışı faaliyetlerle ilgili olduğunu buldu.
Bu iki yönlü yaklaşım - kripto paraların yasallaştırılması ile dijital kötüye kullanımı bastırmak - Vietnam'ın sıkı bir denetim çerçevesinde yeniliğe izin verme niyetini yansıtıyor. Dijital varlıklar artık yasal olarak tanınmasına rağmen, bunların yasadışı faaliyetlerde kullanılması daha sert bir uygulama ile hedef alınıyor.
2.7. Tayland: Devlet destekli dijital varlık yeniliği
İkinci çeyrekte, Tayland hükümetin öncülüğünde dijital varlık alanında girişimler geliştirdi. Tayland Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), borsa tarafından kendi kullanım token'larının listelenmesine izin veren bir teklifi gözden geçirdiğini açıkladı - bu, daha önceki katı listeleme kurallarından farklıdır ve platformun operasyonel esnekliğini artırması beklenmektedir.
Daha dikkat çekici olan, Tayland hükümetinin kendi dijital tahvillerini ihraç etme planını açıklamasıdır. 25 Temmuz'da, Tayland onaylı bir ICO platformu aracılığıyla "G-Tokens" ihraç edecek ve toplam ihraç büyüklüğü 150 milyon dolar olacak. Bu tokenler ödeme veya spekülatif işlem için kullanılamayacak.
Bu önlem, hükümetin dijital varlıkların ihraçına doğrudan katılımının nadir bir örneğidir. Küresel ölçekte, Tayland'ın yaklaşımı kamu sektörü tarafından yönlendirilen tokenizasyon finansal dijital yeniliğinin erken bir örneği olarak değerlendirilebilir.
2.8. Filipinler: Sıkı Düzenleme ve İnovasyon Kum Sandığı İkili Sistemi
İkinci çeyrekte, Filipinler, düzenlemeyi güçlendirme ile kripto para alanındaki yenilikleri destekleme stratejisini birleştiren çift yönlü bir strateji uyguladı. Hükümet, token listeleme üzerinde daha katı kontroller uyguladı ve düzenleyici yetki, merkez bankası ve ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) arasında paylaşıldı. Sanal varlık hizmet sağlayıcılarının (VASP) kaydı ve kara para aklama ile uyum gereklilikleri de önemli ölçüde gevşetildi.
Özellikle dikkat çekici bir hamle, influencer düzenlemelerinin getirilmesidir. Kripto varlıkları tanıtan içerik oluşturucuları artık ilgili makamlara kaydolmak zorundadır. Düzenlemelere aykırı davranmak, bölgedeki en katı uygulama kurallarından biri olan en fazla beş yıl hapis cezası ile sonuçlanabilir.
Bu önlemlerin yanı sıra, hükümet yeniliği teşvik eden bir çerçeve de geliştirdi. Amerikan menkul kıymetleri