2025 Q1 Kripto Piyasası Gözlemi: Konsensüs Eksik, Gerçek Değeri Arıyor
2025 Şubat ayında Hong Kong Konsensüs Konferansı bir konsensüs sağlanamadı ve bu yılın birinci çeyreğindeki kripto piyasası da net bir liderlik yönü eksik.
2024 yılına baktığımızda, Solana belirli bir token stratejisi uygulayarak, tek zincirli işlem hacmi açısından Ethereum ekosistemini geride bıraktı ve blok alanı rekabetinde zafer kazanan ilk L1 halka açık blok zinciri oldu. Ancak, Solana'nın zafer temeli sağlam değil. Bayram etkisinin azalmasıyla birlikte, zincir üzerindeki işlem hacmi hızla düştü ve likidite eksikliği, 2025 Şubat ayında büyük bir geri çekilme dalgasına neden oldu.
Eski düzen çökmüşken, yeni düzen henüz oluşmamıştır. Her zaman fırtınalı geçen Mart ayında, gelecekteki piyasa ana hatlarını cesurca tahmin edelim.
Şu anda karmaşık pazar yapısında bir eğilim ortaya çıkıyor: Fonlar, tamamen anlatım odaklı zincir üstü rekabetten, temel destekli getirinin tarımına (Yield Farming) kayıyor. Temsilci projeler esasen üç kategoriye ayrılıyor:
Yeni Klasikçi gelir tarımı, güçlendirilmiş Ve(3,3) mekanizması;
(3,3,3) yeni model, (3,3) mekanizmasını blok zinciri düzeyine uygulamak;
Gerçek gelir ve olumlu dışsallıklarla karakterize edilen varyant getirileri tarımı, örneğin merkeziyetsiz fiziksel altyapı ağları (DePIN) projeleri.
Her ne kadar ilk iki proje piyasanın geniş ilgisini çekmiş olsa da, DePIN alanı bir yıl süren bir sessizlikten sonra neredeyse hiç konuşulmamaktadır. Ancak, bir araştırma kuruluşunun 2025 yılına dair öngörü raporunda en çok umut vadeden alanın tam da DePIN olduğu belirtilmekte ve bir halka açık blockchain'in bu yıl stratejik odak noktasını DePIN'e kaydırması önerilmektedir.
Herkes tarafından bilindiği gibi, aşırı getiri elde etmenin anahtarı, yeterince ilgi görmeyen alanları keşfetmektir. DePIN ne kadar az ilgi görüyorsa, üzerine daha fazla araştırma yapmaya değer.
Verilere göre düzenlenen DePIN projeleri gelir sıralamasında ilk beş arasında, tanınmış merkeziyetsiz bulut bilişim platformu, dağıtık internet ve merkeziyetsiz bulut depolama projelerinin yanı sıra, iki yeni projede öne çıkıyor.
Bunlar arasında, bir merkeziyetsiz bulut bilişim platformu 30 günde 10 milyon dolar gelirle zirvede yer alıyor. Bu proje yıllık döngüsel 10,5 milyar dolar gelir elde etti, 4,87 milyon saat hesaplama gücü sağladı, 3,6 milyardan fazla token ödülü dağıttı ve zincir üzerindeki işlem sayısı 1 milyona yaklaştı.
Bu projenin başarısı, farklılaşmış rekabet stratejisinden kaynaklanıyor. Diğer DePIN projelerinin kenar cihaz ağlarına ve uzun kuyruk pazar taleplerine odaklanma yolunu seçmemiş, bunun yerine yüksek performanslı GPU'ları kullanarak merkeziyetsiz bulut bilişim platformu inşa etmeyi tercih etmiş ve dünya genelindeki AI ve oyun geliştiricilerine kurumsal düzeyde GPU işlem gücü sağlamıştır. Ayrıca, proje ekibi 2024'ün ilk çeyreğinde AI ve şifreleme teknolojisinin birleşiminin rüzgarını yakalayarak başarılı bir şekilde fon topladı, büyük miktarda yüksek kaliteli GPU satın aldı, rekabet engelleri oluşturdu ve hızla ağ etkisi sağladı.
Son zamanlarda piyasada açık kaynak düşük maliyetli modellerin yüksek kaliteli ekran kartı talebini azaltacağına dair bir görüş yaygınlaştı ve bu durum bazı yatırımcıların proje gelirlerinin sürdürülebilirliği konusunda endişelenmesine neden oldu. Ancak bu görüş aslında piyasa gürültüsüdür. Gerçekten de, açık kaynak modeller yüksek kaliteli GPU talebini azaltmakla kalmaz, aksine talep artışını teşvik edebilir. Örneğin, bir açık kaynak modelinin patlama yapmasının ardından, yurt içindeki model hizmeti (MaaS) çıkarım pazarının büyüklüğü büyük bir artış gösterdi ve birçok zor durumda olan hesaplama merkezini canlandırdı.
Ayrıca, AI alanındaki yenilikler devam ediyor. Büyük dil modellerinin yanı sıra, bedenlenmiş zeka (Embodied AI) de sermaye tarafından ilgi çeken bir nokta haline geldi. Bedenlenmiş zeka, düşük gecikme, yüksek güvenilirlik sağlayan hesaplama gücü ve kenar cihazları ile bulutun iş birliği içinde çalıştığı çok katmanlı bir ağ yapısını gerektiriyor ve projenin ikinci büyüme eğrisinin itici gücü olma potansiyeline sahip.
Bu nedenle, talep tarafında bu projenin geleceği umut verici. Şu anda, proje ekibinin çalışma odak noktası arz tarafında olup, daha fazla kurumsal yüksek kaliteli GPU hesaplama gücü sağlayıcısının ağa katılmasını sağlamaya çalışmaktadır. Bunun için proje, GPU hesaplama gücü sağlayıcılarına uyum desteği sunan ve giriş engelini düşüren yeni bir ağ da başlattı.
Genel olarak, DePIN 2023'te sorgulanan bir "dolandırıcılık" olmaktan, gerçek gelir ve olumlu dışsalara sahip fiziksel cihaz işbirliği ağlarına dönüşmüştür, ancak piyasa bunun yeterince yansımasını henüz bulamamıştır. Bu durum tam olarak yatırımcılar için potansiyel bir fırsat sunmaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Likes
Reward
15
8
Repost
Share
Comment
0/400
fren.eth
· 9h ago
eth katili gerçekten gitti
View OriginalReply0
LiquidityHunter
· 22h ago
Fırsatlar, likidite derinliği çöktüğünde gece yarısı arbitraj botları seni bekliyor.
DePIN'in Yükselişi: Şifreleme Piyasasında Yeni Yönler Gerçek Gelir 2025 Q1 Yatırım Fırsatlarını Belirliyor
2025 Q1 Kripto Piyasası Gözlemi: Konsensüs Eksik, Gerçek Değeri Arıyor
2025 Şubat ayında Hong Kong Konsensüs Konferansı bir konsensüs sağlanamadı ve bu yılın birinci çeyreğindeki kripto piyasası da net bir liderlik yönü eksik.
2024 yılına baktığımızda, Solana belirli bir token stratejisi uygulayarak, tek zincirli işlem hacmi açısından Ethereum ekosistemini geride bıraktı ve blok alanı rekabetinde zafer kazanan ilk L1 halka açık blok zinciri oldu. Ancak, Solana'nın zafer temeli sağlam değil. Bayram etkisinin azalmasıyla birlikte, zincir üzerindeki işlem hacmi hızla düştü ve likidite eksikliği, 2025 Şubat ayında büyük bir geri çekilme dalgasına neden oldu.
Eski düzen çökmüşken, yeni düzen henüz oluşmamıştır. Her zaman fırtınalı geçen Mart ayında, gelecekteki piyasa ana hatlarını cesurca tahmin edelim.
Şu anda karmaşık pazar yapısında bir eğilim ortaya çıkıyor: Fonlar, tamamen anlatım odaklı zincir üstü rekabetten, temel destekli getirinin tarımına (Yield Farming) kayıyor. Temsilci projeler esasen üç kategoriye ayrılıyor:
Her ne kadar ilk iki proje piyasanın geniş ilgisini çekmiş olsa da, DePIN alanı bir yıl süren bir sessizlikten sonra neredeyse hiç konuşulmamaktadır. Ancak, bir araştırma kuruluşunun 2025 yılına dair öngörü raporunda en çok umut vadeden alanın tam da DePIN olduğu belirtilmekte ve bir halka açık blockchain'in bu yıl stratejik odak noktasını DePIN'e kaydırması önerilmektedir.
Herkes tarafından bilindiği gibi, aşırı getiri elde etmenin anahtarı, yeterince ilgi görmeyen alanları keşfetmektir. DePIN ne kadar az ilgi görüyorsa, üzerine daha fazla araştırma yapmaya değer.
Verilere göre düzenlenen DePIN projeleri gelir sıralamasında ilk beş arasında, tanınmış merkeziyetsiz bulut bilişim platformu, dağıtık internet ve merkeziyetsiz bulut depolama projelerinin yanı sıra, iki yeni projede öne çıkıyor.
Bunlar arasında, bir merkeziyetsiz bulut bilişim platformu 30 günde 10 milyon dolar gelirle zirvede yer alıyor. Bu proje yıllık döngüsel 10,5 milyar dolar gelir elde etti, 4,87 milyon saat hesaplama gücü sağladı, 3,6 milyardan fazla token ödülü dağıttı ve zincir üzerindeki işlem sayısı 1 milyona yaklaştı.
Bu projenin başarısı, farklılaşmış rekabet stratejisinden kaynaklanıyor. Diğer DePIN projelerinin kenar cihaz ağlarına ve uzun kuyruk pazar taleplerine odaklanma yolunu seçmemiş, bunun yerine yüksek performanslı GPU'ları kullanarak merkeziyetsiz bulut bilişim platformu inşa etmeyi tercih etmiş ve dünya genelindeki AI ve oyun geliştiricilerine kurumsal düzeyde GPU işlem gücü sağlamıştır. Ayrıca, proje ekibi 2024'ün ilk çeyreğinde AI ve şifreleme teknolojisinin birleşiminin rüzgarını yakalayarak başarılı bir şekilde fon topladı, büyük miktarda yüksek kaliteli GPU satın aldı, rekabet engelleri oluşturdu ve hızla ağ etkisi sağladı.
Son zamanlarda piyasada açık kaynak düşük maliyetli modellerin yüksek kaliteli ekran kartı talebini azaltacağına dair bir görüş yaygınlaştı ve bu durum bazı yatırımcıların proje gelirlerinin sürdürülebilirliği konusunda endişelenmesine neden oldu. Ancak bu görüş aslında piyasa gürültüsüdür. Gerçekten de, açık kaynak modeller yüksek kaliteli GPU talebini azaltmakla kalmaz, aksine talep artışını teşvik edebilir. Örneğin, bir açık kaynak modelinin patlama yapmasının ardından, yurt içindeki model hizmeti (MaaS) çıkarım pazarının büyüklüğü büyük bir artış gösterdi ve birçok zor durumda olan hesaplama merkezini canlandırdı.
Ayrıca, AI alanındaki yenilikler devam ediyor. Büyük dil modellerinin yanı sıra, bedenlenmiş zeka (Embodied AI) de sermaye tarafından ilgi çeken bir nokta haline geldi. Bedenlenmiş zeka, düşük gecikme, yüksek güvenilirlik sağlayan hesaplama gücü ve kenar cihazları ile bulutun iş birliği içinde çalıştığı çok katmanlı bir ağ yapısını gerektiriyor ve projenin ikinci büyüme eğrisinin itici gücü olma potansiyeline sahip.
Bu nedenle, talep tarafında bu projenin geleceği umut verici. Şu anda, proje ekibinin çalışma odak noktası arz tarafında olup, daha fazla kurumsal yüksek kaliteli GPU hesaplama gücü sağlayıcısının ağa katılmasını sağlamaya çalışmaktadır. Bunun için proje, GPU hesaplama gücü sağlayıcılarına uyum desteği sunan ve giriş engelini düşüren yeni bir ağ da başlattı.
Genel olarak, DePIN 2023'te sorgulanan bir "dolandırıcılık" olmaktan, gerçek gelir ve olumlu dışsalara sahip fiziksel cihaz işbirliği ağlarına dönüşmüştür, ancak piyasa bunun yeterince yansımasını henüz bulamamıştır. Bu durum tam olarak yatırımcılar için potansiyel bir fırsat sunmaktadır.