2024 Kripto Piyasası Gözden Geçirme ve 2025 Yılına Bakış
2024 yılı, şifreleme para birimleri tarihindeki önemli bir yıl. ETF ve ABD seçimleri etrafında şekillenen iki ana konu etrafında, Bitcoin'in egemenliğinde, şifreleme sektörü bir atılım gerçekleştirdi. Halka açık şirketler, geleneksel finansal kuruluşlar ve hatta ulusal hükümetler pazara girdi, sektörün ana akıma katılımı ve kabulü büyük ölçüde arttı. Yeni hükümetin göreve gelmesiyle birlikte düzenleyici ortam da daha net ve daha esnek hale geldi. Ana akım entegrasyonu, yol ayrımları ve düzenleyici evrim, bu yılın sektörünün ana teması haline geldi.
2024 Piyasa İncelemesi
Bitcoin şüphesiz bu yılın ana odak noktasıdır. ETF onayı ve ulusal rezerv talebi, Bitcoin'in 100.000 dolarlık eşiği aşmasına neden oldu; bu, Bitcoin'in kripto piyasasının ötesine geçerek, küresel olarak tanınan bir enflasyona karşı varlık ve değer saklama aracı haline geldiğini gösteriyor. Bitcoin, dijital altından süper egemen para birimine doğru ilerliyor ve aşamalı bir zafer elde etti.
Bu yıl Bitcoin ekosistemi de genişledi. İnscriptions, runes ve Layer 2 çözümleri dalgalanmalar yaşasa da, çeşitlendirilmiş Bitcoin ekosistemi ilk aşamada oluştu. BTCFi, NFT, oyun ve sosyal gibi uygulamalar sürekli gelişiyor, Bitcoin DeFi kilitli miktarı yılın başındaki 300 milyon dolardan 6.755 milyon dolara fırladı, yıl boyunca 20 katın üzerinde bir artış gösterdi. Bu arada Babylon, Bitcoin ağı üzerindeki en büyük protokol haline geldi ve 20 Aralık itibarıyla kilitli miktar 5.564 milyon dolara ulaştı, toplamın %82.37'sini oluşturuyor. Geniş anlamda BTCFi, Bitcoin spot ETF'sinin ölçeğinin patladığı ve MicroStrategy gibi halka açık şirketlerin Bitcoin stratejilerinin taklit edildiği gözlemleniyor, bu da Bitcoin'in geleneksel finans alanındaki başarısını yansıtıyor.
Ethereum bu yıl nispeten zor bir dönem geçiriyor. Diğer varlıklarla karşılaştırıldığında kötü performans sergiliyor, değer yakalama ve kullanıcı etkinliği düşüyor, anlatım gücü eskisi gibi değil. DeFi'nin yeniden canlanma sloganı gürültülü olsa da, yeniden staking'in yarattığı TVL arbitraj çılgınlığı dışında, somut yatırımlar belirgin bir şekilde yetersiz. Ancak, yıl sonunda türev piyasalarda sürpriz bir oyuncu olan Hyperliquid'in ortaya çıkması, yalnızca merkezi borsa pozisyonunu sarsmakla kalmadı, aynı zamanda DeFi için karşı saldırı çağrısını da duyurdu. Öte yandan, Dencun güncellemesinden sonra, Ethereum Layer 2 rekabeti arttı, ana ağın payını sürekli olarak aşındırdı ve piyasada Ethereum mekanizması hakkında geniş bir tartışma başlattı.
Solana güçlü bir şekilde yükseliyor ve belirgin bir karşıtlık oluşturuyor. TVL'ye göre, Ethereum'un kamu blok zinciri pazarındaki payı yılın başındaki %58.38'den %55.59'a düşerken, Solana önemsiz bir seviyeden %6.9'a sıçrayarak, Ethereum'dan sonra ikinci büyük kamu blok zinciri haline geldi. SOL fiyatı, 2 yıl önceki 6 dolardan bugün 200 dolara fırladı ve bu yıl %100'den fazla arttı. Düşük maliyet ve yüksek verimlilik avantajıyla Solana, temel likidite pozisyonuna odaklanarak Degen kültüründen faydalanıp MEME kralı haline geldi ve bu yıl bireysel yatırımcıların toplandığı yer oldu. Solana'nın günlük işlem ücretleri birkaç kez Ethereum'u geçti, yeni geliştirici sayısı da Ethereum'u geçti ve aşma eğilimi belirgin.
TON ve SUI de bu yıl dikkat çekti. Telegram, zincir oyun alanında patlama yaratarak Web3 için yeni bir trafik girişi açtı ve Eylül ayından önce uzun süredir sessiz kalan pazara güçlü bir enerji kaynağı sağladı. TON nihayet hızlı büyüme dönemine girdi, toplam zincir üzerindeki kullanıcı sayısı 38 milyonu aştı, toplam işlem hacmi ise 2.1 milyar doları geçti. SUI ise güçlü bir yükselişle öne çıkıyor, Move kamu zinciri hızlı bir şekilde gelişiyor, donanım yerleşimi, protokol çeşitliliği ve airdrop ile kullanıcı çekme stratejileriyle parlak bir geleceğe sahip. Buna karşın, aynı dönemdeki Aptos kamu zinciri fiyat performansı zayıf olsa da geleneksel sermayenin daha fazla ilgisini çekiyor; bu yıl BlackRock, Franklin Templeton, Libre gibi firmalarla işbirliği kurarak, uyum odaklı yaklaşımı sayesinde yeni bir RWA, BTCFi döngüsünde fırsatlar yakalayabilir.
Uygulama açısından bakıldığında, MEME bu yıl piyasanın ana itici gücü. MEME'nin yükselişi, mevcut piyasa yapısında bir değişimin işaretidir; VC token'ları artık rağbet görmüyor ve aşırı likidite, daha adil ve spekülatif alanlara akıyor. MEME'nin içeriği de sürekli genişliyor; sadece bir spekülasyon nesnesi olmaktan kültürel finansın temsilcisi haline gelmeye başladı, "her şey MEME olabilir" gerçeğe dönüşüyor. MEME'nin piyasa değeri, en büyük 300 kripto para ( stabil coin'ler ) hariç %3'ten az olmasına rağmen, işlem hacmi sürekli olarak %6-7'lik bir payı elinde tutmakta ve yakın zamanda %11'e kadar yükselmiştir; bu, likiditenin en yoğun olduğu ana yarış alanıdır.
MEME etrafındaki altyapı sürekli olarak gelişiyor, adil lansman platformu Pump.fun ortaya çıkıyor ve MEME düzenini yeniden şekillendirerek bu yılın en kazançlı ve en başarılı uygulamalarından biri haline geliyor. Kasım ayında, Pump.fun "ilk ayda 100 milyon doları aşan gelir elde eden Solana protokolü" oldu. 22 Aralık itibarıyla, Pump.fun toplamda 3.2 milyar dolardan fazla gelir elde etti ve yaklaşık 4.93 milyon token ihraç edildi.
Amerikan seçimlerinden etkilenen tahmin pazarı platformu Polymarket, öne çıkıyor. Ekim ayında, Polymarket web sitesinin ziyaretçi sayısı 35 milyon ulaştı ve bu, ana akım bahis sitelerinin iki katı. Aylık işlem hacmi, Nisan'daki 40 milyon dolardan 2.5 milyar dolara fırladı. Geniş kullanıcı tabanı ve gerçek talep, ona belirgin bir uygulama değeri kazandırdı ve V Tanrı ona övgüler yağdırdı. Büyük ölçekli şifreleme kullanıcı dönüşümü sağlanamamış olsa da, medya + bahis yeni bir birleşim modeli aşama aşama oluşuyor.
Yıl sonu, AI teknolojik atılımlardan uygulamaya geçişe, rekabet ortamı giderek kızışıyor. Web3 alanında bir yıl sallandıktan sonra, AI yeniden yılın yıldızı oldu. MEME öncülük etti, Truth Terminal ise GOAT, ACT, Fartcoin gibi yüz kat efsaneleriyle AI Agent uygulama patlamasını başlattı. Şu anda ana akım kurumlar genellikle AI Agent'a olumlu bakıyor ve bunun DeFi'den sonraki ikinci fenomen alanı olabileceğini düşünüyor. Bu alanın altyapısı henüz tam olarak gelişmemiş olsa da, uygulamalar çoğunlukla MEME, Bot gibi yüzeysel alanlarda yoğunlaşmış durumda, ancak yeni alanlar aynı zamanda fırsatlar da sunuyor; AI ve şifreleme derin entegrasyonu için hala zamana ihtiyaç var.
Diğer taraftan, geleneksel finans ile Web3'ü bağlayan PayFi, bu boğa piyasasının temel itici gücü haline geldi. Stabil coinler ve RWA bu konuda tipik temsilcileridir. Stabil coinler bu yıl kripto alanında hızlı bir büyüme gösterdi ve küresel ödeme ve havale pazarında da bir yer edindi. Afrika, Latin Amerika ve Doğu Avrupa bölgeleri, geleneksel banka sistemlerini atlayarak doğrudan stabil coinler kullanarak ticaret işlemleri gerçekleştirmeye başladı ve bu alandaki büyüme yıllık %40'tan fazla oldu. Şu anda dolaşımdaki stabil coinlerin değeri 210 milyar dolardan fazla ve bu, 2020'deki milyarlarca dolardan çok daha yüksektir. Her ay yaklaşık 20 milyon adres, genel blockchain üzerinde stabil coin ticareti yapmaktadır. 2024 yılının ilk yarısında, stabil coinlerle yapılan işlemlerin değeri 2.6 trilyon doları geçecektir.
Ethena, bu yıl en dikkat çekici stabilcoin projesi olarak öne çıktı, getiri sağlayan stabilcoin dalgasını tetikledi ve AAVE'nin bu yılki ana gelir kaynağı oldu. RWA, BlackRock'un girmesiyle tamamen alevlendi ve 3 yıl önceki 20 milyar dolardan bu yıl 14 milyar dolara kadar büyüyerek, borç verme, gayrimenkul, stabilcoin, tahviller gibi birçok alana yayıldı.
Dikkate değer olan, geleneksel finans sistemleri ile entegrasyonu nedeniyle, PayFi'nin aynı zamanda hükümet kurumlarının en çok tercih ettiği Web3 alanı olmasıdır; örneğin, Hong Kong stabil coin ve RWA'yı gelecek yılın gelişiminde odak alanları olarak belirlemiştir.
Ancak, son 2 yılın makro sıkılaştırma ve sektörün aşağı yönlü döngüsünün çift baskısı altında, şifreleme alanı da zorlu bir sınavdan geçti. Yenilikçi uygulamalar geçmekte zorlanıyor, iç çatışmalar artıyor, yeniden yapılanma ve birleşmeler sürekli hale geliyor. Likiditenin azalması, şifreleme sektöründe yol ayrımına neden oldu ve Bitcoin'in çekim merkezi haline gelmesi, diğer kripto para birimlerinin sürekli olarak sıkışmasına neden oldu. Altcoin piyasası, bu yılın büyük bir bölümünde durgun bir durumda kaldı, ta ki yıl sonunda Wall Street'in ilgisiyle dipten sıçrayana kadar, altcoin sezonu başlamış oldu. Kısa vadede, bu ayrışma eğiliminin devam etmesi ve şiddetlenmesi muhtemeldir.
2025 Pazar Görünümü
Yeni hükümetin şifreleme yeni bir çağı başlatmasıyla, güçlü finansal kaynaklara sahip kurumlar hevesle bekliyor. Şu anda 15'ten fazla kurum, önümüzdeki yıl için piyasa tahminlerini açıkladı.
Fiyatlar açısından, kurumlar genel olarak Bitcoin'e olumlu bakıyor, 15-20 bin dolar birçok kurumun tahmin ettiği yüksek nokta aralığı. VanEck ve Dragonfly gibi bazı kurumlar gelecek yıl fiyatın 150 bin dolara ulaşmasını bekliyor, Presto Research, Bitwise ve Bitcoin Suisse ise 200 bin dolara kadar tahmin ediyor. Stratejik rezerv faktörleri göz önüne alındığında, Unstoppable Domains ve Bitwise hatta 500 bin dolar veya daha yüksek tahminlerde bulunuyor. Diğer kripto para birimleri açısından, VanEck, Bitwise ve Presto Research ETH'nin 6000-7000 dolar civarında, Solana'nın 500-750 dolar arasında, SUI'nin ise 10 dolara kadar yükselebileceğini tahmin ediyor. Presto ve Forbes, kripto toplam piyasa değerinin 7.5-8 trilyon dolara ulaşacağını öngörüyor, Bitcoin Suisse ise alternatif coinlerin toplam piyasa değerinin 5 kat artacağını düşünüyor.
Kurumlar, önümüzdeki yıl ABD ekonomisinin yumuşak bir iniş gerçekleştireceğini, makro ortamın iyileşeceğini ve şifreleme düzenlemesinin de buna paralel olarak gevşeyeceğini genel olarak öngörüyor. 5'ten fazla kurum, Bitcoin stratejik rezervine olumlu bir yaklaşım sergiliyor ve en az bir egemen devletin ve birkaç halka açık şirketin Bitcoin'i rezervlerine alacağını düşünüyor. Tüm kurumlar ETF'ye olan fon akışının sürekli artacağını bekliyor.
Stablecoin'ler, tokenize edilmiş varlıklar ve yapay zeka, kurumların en çok endişe duyduğu alanlardır. VanEck, stablecoin yerleşimlerinin gelecek yıl 300 milyar dolara ulaşmasını bekliyor, Bitwise 400 milyar dolar öngörüyor ve Blockworks Mippo daha iyimser ve 450 milyar dolarlık bir tahmin veriyor. A16z, işletmelerin daha fazla stablecoin ödemesini kabul edeceğine inanıyor ve Coinbase, stablecoin'lerin kripto para birimi için bir sonraki katil uygulama olabileceğini belirtiyor.
Tokenleştirilmiş varlıklar konusunda, birçok kurum olumlu görüş bildiriyor. A16z, blockchain altyapı maliyetlerinin düşmesiyle birlikte, geleneksel olmayan varlıkların tokenleştirilmesinin yeni bir gelir kaynağı haline geleceğini öngörüyor. VanEck ve Bitwise, tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin değerinin 50 milyar doları aşacağını tahmin ediyor. Messari ise, faiz oranlarının düşmesiyle birlikte, tokenleştirilmiş kamu tahvillerinin zorluklarla karşılaşabileceğini, ancak atıl on-chain fonların daha fazla ilgi görebileceğini düşünüyor.
AI alanında, A16z, AI ile şifrelemenin birleşimine yüksek bir iyimserlikle yaklaşmakta ve AI'nın özerk ajan yeteneklerinin önemli ölçüde artacağını, özel cüzdanlar aracılığıyla özne davranışları gerçekleştirebileceğini öngörmektedir. Coinbase de, şifreleme cüzdanları ile donatılmış AI ajanlarının yıkıcı bir öncü alan olacağını düşünmektedir. VanEck, AI akıllı varlıklarının zincir üzerindeki aktivitelerinin 100 binden fazla olacağını tahmin ediyor; Robot Ventures, AI ajanı ile ilişkili token'ların toplam piyasa değerinin en az 5 kat artacağını düşünüyor. Bitwise ve Defiprime, AI Ajanlarının Meme ve DeFi alanlarındaki uygulama potansiyeline dikkat çekmektedir. Messari, AI ile şifrelemenin, yeni tür AI kumarhaneleri, uzman model ince ayarları ve AI Ajanlarının MEME ile entegrasyonu gibi alanlarda gelişeceğini öngörmektedir.
Diğer yandan, YBB, DeFi canlanmasının 2025'in ana teması olacağını düşünüyor; Robot Ventures, uygulama zincirleri ve L2 alanında bir entegrasyon dalgası bekliyor; Messari, çoğu altyapı protokolünün ZK teknolojisini benimseyeceğini öngörüyor; VanEck ve Bitcoin Suisse, NFT'lerin yeniden yükselişini umut verici buluyor.
Yatırımcı Stratejileri
2025 yılına bakıldığında, ana akım kripto paraların fiyat artışı kaçınılmaz hale gelmiştir, özellikle gelecek yılın 1. çeyreği yoğun politika desteklerinin olduğu bir dönem olacaktır. Alternatif kripto para piyasası hala farklılaşmayı sürdürecek, uyum odaklı alternatif paralar daha fazla fon girişi ve anlatı devamlılığı elde etme konusunda daha kolay olacaktır, diğer para birimleri ise yavaşça daralacaktır. Eğer makro likidite sıkılaşırsa, alternatif paraların riskleri daha da belirginleşecektir.
Sektör açısından, güçlü eski blok zincirleri hala ekosistem avantajına sahip, ancak yeni blok zincirlerinin etkisi kaçınılmaz. Ethereum'un değer yakalama ve anlatısı devam edecek, dışarıdan gelen fon akışı belki biraz rahatlayacak, teknik genişleme ve hesap soyutlamanın yaygınlaşması önümüzdeki yıl önemli bir sıçrama olacak. Solana, sermaye desteği ile büyüme dinamiğini koruyor, ancak aşırı MEME bağımlılığı potansiyel bir risk taşıyor, Base ile rekabet artacaktır. Monad ve Berachain gibi yeni blok zincirlerinin de piyasa rekabetine dahil olması bekleniyor.
Sektörün odak noktası altyapıdan uygulamalara kayacak, tüketici düzeyindeki uygulamalar önümüzdeki yıllarda anahtar olacak. Uygulama zinciri ve zincir soyutlaması, DAPP'lerin ana yapılandırma yöntemleri haline gelebilir. DeFi'nin yeniden doğuşu artık bir konsensüs haline geldi, ancak şu anda hala AAVE'ye odaklanmış durumda, merkezi alan ise ödeme alanına yoğunlaşmış durumda, Hyperliquid ve Ethena dikkat çekici.
2024 şifreleme değerlendirmesi ve 2025 beklentileri: ana akım, ayrışma ve yeniliklerin bir arada varlığı
2024 Kripto Piyasası Gözden Geçirme ve 2025 Yılına Bakış
2024 yılı, şifreleme para birimleri tarihindeki önemli bir yıl. ETF ve ABD seçimleri etrafında şekillenen iki ana konu etrafında, Bitcoin'in egemenliğinde, şifreleme sektörü bir atılım gerçekleştirdi. Halka açık şirketler, geleneksel finansal kuruluşlar ve hatta ulusal hükümetler pazara girdi, sektörün ana akıma katılımı ve kabulü büyük ölçüde arttı. Yeni hükümetin göreve gelmesiyle birlikte düzenleyici ortam da daha net ve daha esnek hale geldi. Ana akım entegrasyonu, yol ayrımları ve düzenleyici evrim, bu yılın sektörünün ana teması haline geldi.
2024 Piyasa İncelemesi
Bitcoin şüphesiz bu yılın ana odak noktasıdır. ETF onayı ve ulusal rezerv talebi, Bitcoin'in 100.000 dolarlık eşiği aşmasına neden oldu; bu, Bitcoin'in kripto piyasasının ötesine geçerek, küresel olarak tanınan bir enflasyona karşı varlık ve değer saklama aracı haline geldiğini gösteriyor. Bitcoin, dijital altından süper egemen para birimine doğru ilerliyor ve aşamalı bir zafer elde etti.
Bu yıl Bitcoin ekosistemi de genişledi. İnscriptions, runes ve Layer 2 çözümleri dalgalanmalar yaşasa da, çeşitlendirilmiş Bitcoin ekosistemi ilk aşamada oluştu. BTCFi, NFT, oyun ve sosyal gibi uygulamalar sürekli gelişiyor, Bitcoin DeFi kilitli miktarı yılın başındaki 300 milyon dolardan 6.755 milyon dolara fırladı, yıl boyunca 20 katın üzerinde bir artış gösterdi. Bu arada Babylon, Bitcoin ağı üzerindeki en büyük protokol haline geldi ve 20 Aralık itibarıyla kilitli miktar 5.564 milyon dolara ulaştı, toplamın %82.37'sini oluşturuyor. Geniş anlamda BTCFi, Bitcoin spot ETF'sinin ölçeğinin patladığı ve MicroStrategy gibi halka açık şirketlerin Bitcoin stratejilerinin taklit edildiği gözlemleniyor, bu da Bitcoin'in geleneksel finans alanındaki başarısını yansıtıyor.
Ethereum bu yıl nispeten zor bir dönem geçiriyor. Diğer varlıklarla karşılaştırıldığında kötü performans sergiliyor, değer yakalama ve kullanıcı etkinliği düşüyor, anlatım gücü eskisi gibi değil. DeFi'nin yeniden canlanma sloganı gürültülü olsa da, yeniden staking'in yarattığı TVL arbitraj çılgınlığı dışında, somut yatırımlar belirgin bir şekilde yetersiz. Ancak, yıl sonunda türev piyasalarda sürpriz bir oyuncu olan Hyperliquid'in ortaya çıkması, yalnızca merkezi borsa pozisyonunu sarsmakla kalmadı, aynı zamanda DeFi için karşı saldırı çağrısını da duyurdu. Öte yandan, Dencun güncellemesinden sonra, Ethereum Layer 2 rekabeti arttı, ana ağın payını sürekli olarak aşındırdı ve piyasada Ethereum mekanizması hakkında geniş bir tartışma başlattı.
Solana güçlü bir şekilde yükseliyor ve belirgin bir karşıtlık oluşturuyor. TVL'ye göre, Ethereum'un kamu blok zinciri pazarındaki payı yılın başındaki %58.38'den %55.59'a düşerken, Solana önemsiz bir seviyeden %6.9'a sıçrayarak, Ethereum'dan sonra ikinci büyük kamu blok zinciri haline geldi. SOL fiyatı, 2 yıl önceki 6 dolardan bugün 200 dolara fırladı ve bu yıl %100'den fazla arttı. Düşük maliyet ve yüksek verimlilik avantajıyla Solana, temel likidite pozisyonuna odaklanarak Degen kültüründen faydalanıp MEME kralı haline geldi ve bu yıl bireysel yatırımcıların toplandığı yer oldu. Solana'nın günlük işlem ücretleri birkaç kez Ethereum'u geçti, yeni geliştirici sayısı da Ethereum'u geçti ve aşma eğilimi belirgin.
TON ve SUI de bu yıl dikkat çekti. Telegram, zincir oyun alanında patlama yaratarak Web3 için yeni bir trafik girişi açtı ve Eylül ayından önce uzun süredir sessiz kalan pazara güçlü bir enerji kaynağı sağladı. TON nihayet hızlı büyüme dönemine girdi, toplam zincir üzerindeki kullanıcı sayısı 38 milyonu aştı, toplam işlem hacmi ise 2.1 milyar doları geçti. SUI ise güçlü bir yükselişle öne çıkıyor, Move kamu zinciri hızlı bir şekilde gelişiyor, donanım yerleşimi, protokol çeşitliliği ve airdrop ile kullanıcı çekme stratejileriyle parlak bir geleceğe sahip. Buna karşın, aynı dönemdeki Aptos kamu zinciri fiyat performansı zayıf olsa da geleneksel sermayenin daha fazla ilgisini çekiyor; bu yıl BlackRock, Franklin Templeton, Libre gibi firmalarla işbirliği kurarak, uyum odaklı yaklaşımı sayesinde yeni bir RWA, BTCFi döngüsünde fırsatlar yakalayabilir.
Uygulama açısından bakıldığında, MEME bu yıl piyasanın ana itici gücü. MEME'nin yükselişi, mevcut piyasa yapısında bir değişimin işaretidir; VC token'ları artık rağbet görmüyor ve aşırı likidite, daha adil ve spekülatif alanlara akıyor. MEME'nin içeriği de sürekli genişliyor; sadece bir spekülasyon nesnesi olmaktan kültürel finansın temsilcisi haline gelmeye başladı, "her şey MEME olabilir" gerçeğe dönüşüyor. MEME'nin piyasa değeri, en büyük 300 kripto para ( stabil coin'ler ) hariç %3'ten az olmasına rağmen, işlem hacmi sürekli olarak %6-7'lik bir payı elinde tutmakta ve yakın zamanda %11'e kadar yükselmiştir; bu, likiditenin en yoğun olduğu ana yarış alanıdır.
MEME etrafındaki altyapı sürekli olarak gelişiyor, adil lansman platformu Pump.fun ortaya çıkıyor ve MEME düzenini yeniden şekillendirerek bu yılın en kazançlı ve en başarılı uygulamalarından biri haline geliyor. Kasım ayında, Pump.fun "ilk ayda 100 milyon doları aşan gelir elde eden Solana protokolü" oldu. 22 Aralık itibarıyla, Pump.fun toplamda 3.2 milyar dolardan fazla gelir elde etti ve yaklaşık 4.93 milyon token ihraç edildi.
Amerikan seçimlerinden etkilenen tahmin pazarı platformu Polymarket, öne çıkıyor. Ekim ayında, Polymarket web sitesinin ziyaretçi sayısı 35 milyon ulaştı ve bu, ana akım bahis sitelerinin iki katı. Aylık işlem hacmi, Nisan'daki 40 milyon dolardan 2.5 milyar dolara fırladı. Geniş kullanıcı tabanı ve gerçek talep, ona belirgin bir uygulama değeri kazandırdı ve V Tanrı ona övgüler yağdırdı. Büyük ölçekli şifreleme kullanıcı dönüşümü sağlanamamış olsa da, medya + bahis yeni bir birleşim modeli aşama aşama oluşuyor.
Yıl sonu, AI teknolojik atılımlardan uygulamaya geçişe, rekabet ortamı giderek kızışıyor. Web3 alanında bir yıl sallandıktan sonra, AI yeniden yılın yıldızı oldu. MEME öncülük etti, Truth Terminal ise GOAT, ACT, Fartcoin gibi yüz kat efsaneleriyle AI Agent uygulama patlamasını başlattı. Şu anda ana akım kurumlar genellikle AI Agent'a olumlu bakıyor ve bunun DeFi'den sonraki ikinci fenomen alanı olabileceğini düşünüyor. Bu alanın altyapısı henüz tam olarak gelişmemiş olsa da, uygulamalar çoğunlukla MEME, Bot gibi yüzeysel alanlarda yoğunlaşmış durumda, ancak yeni alanlar aynı zamanda fırsatlar da sunuyor; AI ve şifreleme derin entegrasyonu için hala zamana ihtiyaç var.
Diğer taraftan, geleneksel finans ile Web3'ü bağlayan PayFi, bu boğa piyasasının temel itici gücü haline geldi. Stabil coinler ve RWA bu konuda tipik temsilcileridir. Stabil coinler bu yıl kripto alanında hızlı bir büyüme gösterdi ve küresel ödeme ve havale pazarında da bir yer edindi. Afrika, Latin Amerika ve Doğu Avrupa bölgeleri, geleneksel banka sistemlerini atlayarak doğrudan stabil coinler kullanarak ticaret işlemleri gerçekleştirmeye başladı ve bu alandaki büyüme yıllık %40'tan fazla oldu. Şu anda dolaşımdaki stabil coinlerin değeri 210 milyar dolardan fazla ve bu, 2020'deki milyarlarca dolardan çok daha yüksektir. Her ay yaklaşık 20 milyon adres, genel blockchain üzerinde stabil coin ticareti yapmaktadır. 2024 yılının ilk yarısında, stabil coinlerle yapılan işlemlerin değeri 2.6 trilyon doları geçecektir.
Ethena, bu yıl en dikkat çekici stabilcoin projesi olarak öne çıktı, getiri sağlayan stabilcoin dalgasını tetikledi ve AAVE'nin bu yılki ana gelir kaynağı oldu. RWA, BlackRock'un girmesiyle tamamen alevlendi ve 3 yıl önceki 20 milyar dolardan bu yıl 14 milyar dolara kadar büyüyerek, borç verme, gayrimenkul, stabilcoin, tahviller gibi birçok alana yayıldı.
Dikkate değer olan, geleneksel finans sistemleri ile entegrasyonu nedeniyle, PayFi'nin aynı zamanda hükümet kurumlarının en çok tercih ettiği Web3 alanı olmasıdır; örneğin, Hong Kong stabil coin ve RWA'yı gelecek yılın gelişiminde odak alanları olarak belirlemiştir.
Ancak, son 2 yılın makro sıkılaştırma ve sektörün aşağı yönlü döngüsünün çift baskısı altında, şifreleme alanı da zorlu bir sınavdan geçti. Yenilikçi uygulamalar geçmekte zorlanıyor, iç çatışmalar artıyor, yeniden yapılanma ve birleşmeler sürekli hale geliyor. Likiditenin azalması, şifreleme sektöründe yol ayrımına neden oldu ve Bitcoin'in çekim merkezi haline gelmesi, diğer kripto para birimlerinin sürekli olarak sıkışmasına neden oldu. Altcoin piyasası, bu yılın büyük bir bölümünde durgun bir durumda kaldı, ta ki yıl sonunda Wall Street'in ilgisiyle dipten sıçrayana kadar, altcoin sezonu başlamış oldu. Kısa vadede, bu ayrışma eğiliminin devam etmesi ve şiddetlenmesi muhtemeldir.
2025 Pazar Görünümü
Yeni hükümetin şifreleme yeni bir çağı başlatmasıyla, güçlü finansal kaynaklara sahip kurumlar hevesle bekliyor. Şu anda 15'ten fazla kurum, önümüzdeki yıl için piyasa tahminlerini açıkladı.
Fiyatlar açısından, kurumlar genel olarak Bitcoin'e olumlu bakıyor, 15-20 bin dolar birçok kurumun tahmin ettiği yüksek nokta aralığı. VanEck ve Dragonfly gibi bazı kurumlar gelecek yıl fiyatın 150 bin dolara ulaşmasını bekliyor, Presto Research, Bitwise ve Bitcoin Suisse ise 200 bin dolara kadar tahmin ediyor. Stratejik rezerv faktörleri göz önüne alındığında, Unstoppable Domains ve Bitwise hatta 500 bin dolar veya daha yüksek tahminlerde bulunuyor. Diğer kripto para birimleri açısından, VanEck, Bitwise ve Presto Research ETH'nin 6000-7000 dolar civarında, Solana'nın 500-750 dolar arasında, SUI'nin ise 10 dolara kadar yükselebileceğini tahmin ediyor. Presto ve Forbes, kripto toplam piyasa değerinin 7.5-8 trilyon dolara ulaşacağını öngörüyor, Bitcoin Suisse ise alternatif coinlerin toplam piyasa değerinin 5 kat artacağını düşünüyor.
Kurumlar, önümüzdeki yıl ABD ekonomisinin yumuşak bir iniş gerçekleştireceğini, makro ortamın iyileşeceğini ve şifreleme düzenlemesinin de buna paralel olarak gevşeyeceğini genel olarak öngörüyor. 5'ten fazla kurum, Bitcoin stratejik rezervine olumlu bir yaklaşım sergiliyor ve en az bir egemen devletin ve birkaç halka açık şirketin Bitcoin'i rezervlerine alacağını düşünüyor. Tüm kurumlar ETF'ye olan fon akışının sürekli artacağını bekliyor.
Stablecoin'ler, tokenize edilmiş varlıklar ve yapay zeka, kurumların en çok endişe duyduğu alanlardır. VanEck, stablecoin yerleşimlerinin gelecek yıl 300 milyar dolara ulaşmasını bekliyor, Bitwise 400 milyar dolar öngörüyor ve Blockworks Mippo daha iyimser ve 450 milyar dolarlık bir tahmin veriyor. A16z, işletmelerin daha fazla stablecoin ödemesini kabul edeceğine inanıyor ve Coinbase, stablecoin'lerin kripto para birimi için bir sonraki katil uygulama olabileceğini belirtiyor.
Tokenleştirilmiş varlıklar konusunda, birçok kurum olumlu görüş bildiriyor. A16z, blockchain altyapı maliyetlerinin düşmesiyle birlikte, geleneksel olmayan varlıkların tokenleştirilmesinin yeni bir gelir kaynağı haline geleceğini öngörüyor. VanEck ve Bitwise, tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin değerinin 50 milyar doları aşacağını tahmin ediyor. Messari ise, faiz oranlarının düşmesiyle birlikte, tokenleştirilmiş kamu tahvillerinin zorluklarla karşılaşabileceğini, ancak atıl on-chain fonların daha fazla ilgi görebileceğini düşünüyor.
AI alanında, A16z, AI ile şifrelemenin birleşimine yüksek bir iyimserlikle yaklaşmakta ve AI'nın özerk ajan yeteneklerinin önemli ölçüde artacağını, özel cüzdanlar aracılığıyla özne davranışları gerçekleştirebileceğini öngörmektedir. Coinbase de, şifreleme cüzdanları ile donatılmış AI ajanlarının yıkıcı bir öncü alan olacağını düşünmektedir. VanEck, AI akıllı varlıklarının zincir üzerindeki aktivitelerinin 100 binden fazla olacağını tahmin ediyor; Robot Ventures, AI ajanı ile ilişkili token'ların toplam piyasa değerinin en az 5 kat artacağını düşünüyor. Bitwise ve Defiprime, AI Ajanlarının Meme ve DeFi alanlarındaki uygulama potansiyeline dikkat çekmektedir. Messari, AI ile şifrelemenin, yeni tür AI kumarhaneleri, uzman model ince ayarları ve AI Ajanlarının MEME ile entegrasyonu gibi alanlarda gelişeceğini öngörmektedir.
Diğer yandan, YBB, DeFi canlanmasının 2025'in ana teması olacağını düşünüyor; Robot Ventures, uygulama zincirleri ve L2 alanında bir entegrasyon dalgası bekliyor; Messari, çoğu altyapı protokolünün ZK teknolojisini benimseyeceğini öngörüyor; VanEck ve Bitcoin Suisse, NFT'lerin yeniden yükselişini umut verici buluyor.
Yatırımcı Stratejileri
2025 yılına bakıldığında, ana akım kripto paraların fiyat artışı kaçınılmaz hale gelmiştir, özellikle gelecek yılın 1. çeyreği yoğun politika desteklerinin olduğu bir dönem olacaktır. Alternatif kripto para piyasası hala farklılaşmayı sürdürecek, uyum odaklı alternatif paralar daha fazla fon girişi ve anlatı devamlılığı elde etme konusunda daha kolay olacaktır, diğer para birimleri ise yavaşça daralacaktır. Eğer makro likidite sıkılaşırsa, alternatif paraların riskleri daha da belirginleşecektir.
Sektör açısından, güçlü eski blok zincirleri hala ekosistem avantajına sahip, ancak yeni blok zincirlerinin etkisi kaçınılmaz. Ethereum'un değer yakalama ve anlatısı devam edecek, dışarıdan gelen fon akışı belki biraz rahatlayacak, teknik genişleme ve hesap soyutlamanın yaygınlaşması önümüzdeki yıl önemli bir sıçrama olacak. Solana, sermaye desteği ile büyüme dinamiğini koruyor, ancak aşırı MEME bağımlılığı potansiyel bir risk taşıyor, Base ile rekabet artacaktır. Monad ve Berachain gibi yeni blok zincirlerinin de piyasa rekabetine dahil olması bekleniyor.
Sektörün odak noktası altyapıdan uygulamalara kayacak, tüketici düzeyindeki uygulamalar önümüzdeki yıllarda anahtar olacak. Uygulama zinciri ve zincir soyutlaması, DAPP'lerin ana yapılandırma yöntemleri haline gelebilir. DeFi'nin yeniden doğuşu artık bir konsensüs haline geldi, ancak şu anda hala AAVE'ye odaklanmış durumda, merkezi alan ise ödeme alanına yoğunlaşmış durumda, Hyperliquid ve Ethena dikkat çekici.
![2024 yılı kripto piyasasının "kazancı"na geri dönüyoruz