Offshore Renminbi stablecoin hızla sahneye çıkıyor: Fırsatlar ve zorluklar bir arada

Son zamanlarda, offshore RMB stablecoin'lerin gelişimi hız kazanıyor. Birçok teknoloji devi ve finans kurumu, Hong Kong'da stablecoin lisansı başvurusu yapacağını duyurdu; bu, RMB'nin uluslararasılaşmasını teşvik etmenin önemli bir adımı olarak görülüyor. Aynı zamanda, Hong Kong düzenleyici kurumları da ilgili yasaların oluşturulması ve uygulanmasını aktif olarak ilerletiyor.

Olay İncelemesi

Mayıs ayının sonlarında, Hong Kong resmi olarak "Stablecoin Yönetmeliği"ni onayladı ve stablecoin ihraççıları için bir lisanslama sistemi kurdu. Ardından, birçok şirket politikaya yanıt vererek lisans almak için hazırlık yaptı:

• Ant Group, Hong Kong ve Singapur'da stablecoin lisansı başvurusu yapacağını açıkladı.
• JD, Hong Kong'da Hong Kong Doları ile 1:1 sabitlenmiş bir stablecoin çıkarmayı planlıyor.
• 40'tan fazla şirket, Hong Kong'da stablecoin lisansı almak için başvurmayı hazırlıyor, rekabet yoğun.

Hong Kong düzenleyicileri ilgili çalışmaları hızla ilerletiyor, "stablecoin düzenlemesi" 1 Ağustos'tan itibaren yürürlüğe girecek. Bu, Hong Kong'un uluslararası finans merkezi konumunu güçlendirmek için bir dönüm noktası olarak görülüyor.

Temel Tartışma

stablecoin'un tanımı ve yanlış anlamaların açıklığı

Stablecoin'lar esasen fiat para birimlerinin dijital yansımalarıdır ve mevcut finansal düzenleme sistemine dahil edilmelidir. Uzmanlar birkaç yaygın yanlış anlamayı belirtti:

1. Stablecoin, üçüncü taraf ödeme platformlarından farklı olarak, kendisi değer taşıma işlevine sahiptir.
2. Hong Kong Doları ve Amerikan Doları stabilcoinleri, hukuki nitelik ve yönetim yapısı açısından temel farklılıklar göstermektedir.
3. Stabilcoinler tamamen merkeziyetsiz değildir, temelinde hala merkezi özellikler taşımaktadır.

Stablecoin, fiat paranın zincir üzerindeki yansıması olarak tanımlanır ve kredinin dijital ifadesidir.

Renminbi'nin uluslararasılaşması için yeni bir yol

Offshore yuan stablecoin, yuan uluslararasılaşmasını teşvik etmek için yeni bir fırsat olarak görülüyor. Uzmanlar "çift raylı paralel" stratejisinin benimsenmesini öneriyor:

1. Merkez Bankası dijital RMB inşasını hızlandırmak
2. Offshore sistemde RMB stablecoin'in gelişimini keşfetmek

Hong Kong offshore pazarından başlamayı öneririm, belirli senaryolar olan sınır ötesi ödemelere odaklanarak dijital RMB ile işbirliği oluşturun.

stablecoin modeli tasarımı

Sektör uzmanları bazı yapıcı fikirler sundu:

• Merkez bankası dijital para birimi ile RMB stabilcoin "iki katmanlı mimari" oluşturmak
• Merkez bankası dijital para biriminin toptan işlevleri üstlenmesini sağlamak, stablecoin ise sınır ötesi ve perakende ödemelerde kullanılacaktır.
• Hong Kong bir deneme alanı olarak, deneyimlerini toplayarak ana karadaki belirli bölgelere yayılacak.

Hong Kong Regülasyon Tutumu

Hong Kong, "lisans sistemi + kum havuzu denemesi" yöntemi ile yüksek giriş ve denetim sistemleri oluşturdu. Temel denetim gereklilikleri şunlardır:

1. Yeterli rezerv ve varlık güvenliği
2. Stabilizasyon Mekanizması ve İade Garantisi
3. Faaliyet Alanı Kısıtlaması
4. Yerel varlıklar ve yönetişim gereksinimleri
5. Kara para aklama ve sınır ötesi uyum

Regülatörler, stabilcoinlerin spekülasyon aracı olmadığını, Blockchain tabanlı bir ödeme aracı olduğunu vurguladı. Hedef, riskleri önlerken yeni iş modelleri için gelişim alanı bırakmaktır.

Dolar Hegemonya'sına Karşı Şans

Yuan stabilcoin'in dolar hegemonyasına meydan okuması çeşitli zorluklarla karşı karşıya kalıyor:

1. Ödeme verimliliği: Teknolojik olarak avantajlı, ancak düzenleyici standartların belirlenmesiyle daralabilir.
2. Sistem Güvenilirliği: RMB'nin uluslararası itibarını artırmak, rezerv şeffaflığını sıkı bir şekilde uygulamak gerekiyor.
3. Uyum ve Küresel İşbirliği: Hong Kong lisansı ile uluslararası tanınırlığı artırmak
4. Ağ etkisi: Hızla kullanıcı grubu ve kullanım senaryoları biriktirmek gerekir.

Kısa vadede doların pozisyonunu sarsmak zor, ancak dijital finans alanında rekabet başlamış durumda. Uzun vadeli gelişim, Çin'in finansal açılım hızı ve uluslararası topluluğun güvenine bağlı.

Diğer Potansiyel Zorluklar

1. Pazar Güveni: Politika ve operasyon seviyesinde güvenilirlik oluşturulması gerekiyor.
2. Uluslararası siyasi ortam: ABD gibi taraflardan baskı ile karşılaşabilir.

Genel olarak, Renminbi stablecoin, Renminbi'nin uluslararasılaşması için yeni bir umut taşıyor, ancak karmaşık sınavlarla da karşı karşıya. Bu, uzun soluklu bir savaşın başlangıcını işaret ediyor; Renminbi, stablecoin aracılığıyla daha fazla kullanım oranı ve kabul görme mücadelesi verecek. Gelecekte, çeşitli yasal stablecoin'lerin bir arada var olduğu rekabetçi bir yapı ortaya çıkabilir ve bu, küresel para sistemi yönünde daha çeşitli ve dengeli bir evrimi teşvik edebilir.