Обговорення визначення та характеристик ведмежого ринку криптоактивів

Ринок криптоактивів останнім часом демонструє низькі результати, викликавши занепокоєння щодо нового етапу "зими криптовалют". Станом на середину квітня, загальна ринкова капіталізація криптоактивів, окрім біткоїна, впала з максимуму в 1,6 трильйона доларів у грудні минулого року до 950 мільярдів доларів, що становить зниження на 41%. Одночасно обсяги венчурного капіталу також знизилися на 50%-60% у порівнянні з піковими показниками 2021-2022 років. Ці знаки, здається, вказують на те, що ринок входить у ведмежий ринок.

Однак, як точно визначити перехід між бичачим і ведмежим ринком криптоактивів, завжди було предметом дискусій у галузі. "Правило 20%", що часто використовується на традиційних фондових ринках, не зовсім застосовується на ринку криптоактивів з більшою волатильністю. Криптоактиви, такі як біткоїн, часто демонструють коливання ціни більше ніж на 20% у короткостроковій перспективі, але це не обов'язково означає, що тенденція ринку зазнала кардинальних змін.

Щоб точніше оцінити ринкові тенденції, нам потрібно врахувати більше вимірів показників. Окрім коливань цін, глибина ринку, емоції інвесторів, напрямок грошей та інші фактори також повинні бути враховані. Деякі альтернативні показники, такі як дохідність з урахуванням ризику та 200-денна ковзаюча середня, можуть бути більш підходящими для аналізу довгострокових тенденцій крипторинку.

В якості прикладу 200-денної ковзаючої середньої, коли ціна постійно перевищує цю лінію та підтримує висхідну динаміку, це зазвичай вважається сигналом ведмежого ринку; навпаки, це може вказувати на можливий прихід ведмежого ринку. Наразі біткойн та індекс COIN50 (який охоплює токени з ринковою капіталізацією в топ-50) вже впали нижче своїх 200-денної ковзаючої середньої, що свідчить про те, що ринок, можливо, перебуває на ранній стадії низхідного тренду.

Варто зазначити, що з розвитком різноманітності криптоактивів оцінка загального стану ринку лише на основі динаміки біткойна стає недостатньо всебічною. Наприклад, під час цього коригування падіння альткойнів було значно більшим, ніж у біткойна, що відображає різницю в ризикових характеристиках різних типів активів.

Узагальнюючи, поточний ринок дійсно демонструє деякі характеристики ведмежого ринку, такі як зниження загальної капіталізації, скорочення венчурного фінансування тощо. Але ринкові тенденції часто важко точно прогнозувати, інвестори повинні залишатися обережними та застосовувати гнучкі стратегії управління ризиками. Незважаючи на те, що в короткостроковій перспективі ще існують виклики, в довгостроковій перспективі, у другій половині 2025 року, ринок має потенціал для поступової стабілізації та покращення.