Gate Research: BTC đạt mức cao mới, chiến lược bứt phá ATR mang lại lợi nhuận 200%

Lời nói đầu

Báo cáo định lượng hai tuần (1–14 tháng 7, 2025) này tập trung vào hiệu suất thị trường của Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH), cung cấp một phân tích dựa trên dữ liệu về các chỉ số chính như tỷ lệ dài-ngắn, lãi suất mở tương lai và tỷ lệ tài trợ để giải thích động lực thị trường rộng lớn hơn. Phần chiến lược của báo cáo này làm nổi bật ứng dụng thực tiễn của Chiến lược Bứt Phá ATR trong 10 loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường (không bao gồm stablecoin). Nó hệ thống hóa logic của chiến lược, quy tắc xác định tín hiệu và quy trình thực hiện. Thông qua tối ưu hóa tham số và kiểm tra lại lịch sử, chiến lược đã chứng minh được sự ổn định mạnh mẽ và kỷ luật thực hiện trong cả nhận diện xu hướng và quản lý rủi ro. So với việc chỉ đơn giản nắm giữ BTC hoặc ETH, chiến lược đã đạt được hiệu suất tốt hơn trong cả việc tăng cường lợi nhuận và kiểm soát giảm giá, cung cấp một khung tham khảo thực tiễn và có giá trị cho giao dịch tiền điện tử định lượng.

Tóm tắt

• Trong hai tuần qua, thị trường tiền điện tử đã cho thấy xu hướng tăng tổng thể. BTC tiếp tục bứt phá và thiết lập mức cao nhất mọi thời đại mới, được hỗ trợ bởi cấu trúc vốn khỏe mạnh và thiết lập kỹ thuật, củng cố vị thế của nó như một nhà lãnh đạo thị trường. Ngược lại, ETH vẫn giữ trong biên độ với động lực và khối lượng giao dịch yếu hơn, và sự sẵn lòng hạn chế từ thị trường để theo đuổi mức giá cao hơn.
• Tỷ lệ long-short và vị trí hợp đồng tương lai cho thấy tâm lý trung lập đến tăng giá đối với BTC, trong khi dòng ETH vẫn thận trọng. Mặc dù sự tham gia đòn bẩy đã tăng lên, nhưng tỷ lệ tài trợ vẫn dao động quanh mức trung lập, phản ánh tâm lý thị trường tổng thể thận trọng.
• Dữ liệu thanh lý cho thấy đợt tăng giá của BTC chủ yếu được thúc đẩy bởi việc ép bán khống hơn là việc đuổi theo vị thế mua mạnh. Điều này cho thấy một cấu trúc thị trường hợp lý với nền tảng cho sự chuyển động tăng trưởng bền vững.
• Về mặt chính sách, Mỹ đã gia hạn các cắt giảm thuế, làm rõ quy trình xem xét cho các quỹ ETF tiền điện tử, và khởi động quy trình lập pháp "Tuần lễ Crypto" - tất cả đều hỗ trợ thanh khoản và sự tự tin của thị trường.
• Phân tích định lượng nổi bật chiến lược bứt phá ATR, đã tạo ra hơn 200% lợi nhuận tích lũy trong XRP bằng cách sử dụng phương pháp bứt phá—cho thấy tiềm năng giao dịch ngắn hạn mạnh mẽ.

Tổng quan thị trường

Để hệ thống hóa việc trình bày những sự thay đổi gần đây trong hành vi vốn và cấu trúc giao dịch trong thị trường tiền điện tử, báo cáo này phân tích năm khía cạnh chính: sự biến động giá của Bitcoin và Ethereum, tỷ lệ dài-ngắn (LSR), lãi suất mở hợp đồng tương lai, tỷ lệ tài trợ và dữ liệu thanh lý. Cùng nhau, những chỉ số này cung cấp cái nhìn toàn diện về động lực thị trường hiện tại, nắm bắt xu hướng giá, tâm lý nhà đầu tư và điều kiện rủi ro. Các phần tiếp theo sẽ xem xét những phát triển mới nhất trong từng chỉ số kể từ ngày 1 tháng 7.

1. Phân tích biến động giá của Bitcoin và Ethereum

Theo dữ liệu của CoinGecko, BTC đã cho thấy một xu hướng tăng ổn định, tăng từ khoảng 110,000 USDT vào đầu tháng và vượt qua nhiều mức kháng cự kỹ thuật chính để đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là 123,000 USDT vào ngày 14 tháng 7, cho thấy động lực tăng giá mạnh mẽ. Các đường trung bình động ngắn hạn vẫn duy trì trong trạng thái tăng giá, và chỉ báo MACD tiếp tục mở rộng, phản ánh một cấu trúc kỹ thuật lành mạnh. Về khối lượng, hoạt động mua đã gia tăng trong các đợt tăng giá, trong khi các đợt điều chỉnh đã chứng kiến sự co hẹp khối lượng nhẹ, cho thấy sự tự tin của thị trường vẫn tiếp tục.

Ngược lại, mặc dù ETH bắt đầu phục hồi vào cuối tháng Sáu, nhưng nó đã bước vào giai đoạn tích lũy sau khi đạt mức cao cục bộ 3,065 USDT vào ngày 11 tháng Bảy. Trong khi giá vẫn nằm trong kênh xu hướng tăng, MACD đã cho thấy dấu hiệu phân kỳ giảm giá, cho thấy động lực ngắn hạn suy yếu và tâm lý thận trọng đối với việc theo đuổi mức giá cao hơn. Kể từ ngày 12 tháng Bảy, khối lượng giao dịch của ETH đã giảm đều đặn, càng cho thấy sự gia tăng sự do dự của thị trường và thiếu động lực đột phá mới.

Về mặt chính sách, các diễn biến tích cực tiếp tục hỗ trợ các tài sản rủi ro. Vào ngày 4 tháng 7, Trump đã kýĐạo luật Một Hóa đơn Lớn Đẹp, mở rộng cắt giảm thuế cho cả doanh nghiệp và cá nhân, và tăng chi tiêu cho quốc phòng và cơ sở hạ tầng—khôi phục sự thèm muốn của nhà đầu tư đối với tài sản rủi ro. Trong khi áp lực lạm phát trung hạn vẫn là mối quan tâm, tác động ngắn hạn dự kiến sẽ thúc đẩy tính thanh khoản trên thị trường crypto.

Về mặt quy định, SEC đã phát hành hướng dẫn ETF vào ngày 7 tháng 7, phác thảo quy trình nộp hồ sơ và tiêu chuẩn xem xét rõ ràng. Các tổ chức lớn như Fidelity và Grayscale đã cập nhật các đơn xin của họ, hỗ trợ sự mở rộng tuân thủ của các ETF tài sản trên chuỗi. Bắt đầu từ ngày 14 tháng 7, Quốc hội Hoa Kỳ đã khởi động "Tuần lễ Crypto", trong đó các nhà lập pháp sẽ xem xét một số dự luật quan trọng, bao gồm GENIUS Act (quy định stablecoin), cái Luật Sáng Tỏ (quyền tài phán quy định), và một đề xuất chống CBDC. Nhìn chung, tâm lý thị trường đã trở nên ngày càng tích cực. 【4】【5】

Tóm lại, BTC tiếp tục thiết lập các đỉnh cao mới, với cấu trúc kỹ thuật mạnh mẽ và động lực giao dịch, báo hiệu một xu hướng tăng vững chắc. ETH, ngược lại, đang củng cố gần đỉnh với động lực suy yếu và tâm lý thận trọng trong ngắn hạn. Trong khi đó, Hoa Kỳ đang công bố các chính sách hỗ trợ cả về mặt tài khóa và quy định, đáng kể thúc đẩy kỳ vọng của thị trường và có khả năng bơm thêm thanh khoản và sự tự tin tuân thủ vào không gian crypto - hỗ trợ sự tiếp diễn của cấu trúc thị trường tăng giá.

Hình 1: BTC đã vượt qua các mức kháng cự chính và đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là 123,000 USDT vào ngày 14 tháng 7; ETH cho thấy động lực yếu đi, với tâm lý thận trọng đối với việc theo đuổi mức cao.

Về độ biến động, BTC đã trải qua một vài đợt tăng ngắn hạn trong khi liên tục đạt đỉnh cao mới, nhưng nhịp điệu tổng thể của nó vẫn ổn định—cho thấy sự tham gia mạnh mẽ từ các nhà đầu tư lớn và một xu hướng thị trường rõ ràng. Ngược lại, độ biến động của ETH bắt đầu tăng nhanh kể từ ngày 12 tháng 7, đạt đỉnh cục bộ vào ngày 14 tháng 7. Điều này phản ánh sự không chắc chắn lớn hơn và hành vi đầu cơ xung quanh triển vọng của ETH, với dòng vốn cho thấy những đặc điểm ngắn hạn và khám phá hơn.

Nhìn chung, cả BTC và ETH đều duy trì biến động trong các khoảng thấp đến trung bình trong lịch sử, nhưng ETH đã chứng kiến những đợt tăng biến động lặp đi lặp lại, cho thấy rằng những biến động giá ngắn hạn vẫn là một mối quan tâm. Nếu đi kèm với khối lượng giao dịch tăng, những động thái này có thể dẫn đến một sự bứt phá quyết định theo cả hai hướng.

Hình 2: Biến động BTC vẫn tương đối ổn định, trong khi biến động ETH tăng mạnh vào giữa tháng 7, phản ánh sự bất đồng ngày càng tăng trên thị trường và tâm lý đầu cơ liên quan đến hướng bứt phá của nó.

Trong hai tuần qua, thị trường tiền điện tử đã duy trì xu hướng tăng giá chung, với BTC cho thấy động lực đi lên mạnh mẽ và ổn định, vượt qua các mức kỹ thuật quan trọng và thiết lập mức cao nhất mọi thời đại mới. Cấu trúc vốn và thiết lập kỹ thuật của nó vẫn giữ được sức khỏe. Trong khi ETH cũng đã hồi phục, nó đang củng cố gần mức cao nhất gần đây, với sự phục hồi động lực chậm hơn. Tâm lý thị trường đã trở nên thận trọng hơn, và có ít sự sẵn sàng để theo đuổi giá cao hơn.

Về độ biến động, hành động giá của BTC vẫn tương đối ổn định, chỉ có một đợt tăng giá ngắn vào ngày 14 tháng 7, sau đó nhanh chóng giảm xuống. Ngược lại, độ biến động của ETH đã tăng vọt nhiều lần vào giữa tháng 7, cho thấy sự không chắc chắn lớn hơn của thị trường về hướng đi của nó, và gợi ý rằng hành vi giao dịch gần đây đã mang tính chất ngắn hạn và khám phá hơn.

Về mặt chính sách, Hoa Kỳ đã đưa ra cả tín hiệu tài khóa và quy định ủng hộ thị trường tiền điện tử, cung cấp thanh khoản ngắn hạn và gia tăng khẩu vị rủi ro. Những phát triển này dự kiến sẽ củng cố nền tảng trung hạn cho những lợi nhuận tiếp theo của thị trường.

2. Phân tích tỷ lệ kích thước người mua/nhà đầu tư (LSR) cho Bitcoin và Ethereum

Tỷ lệ kích thước người chơi Long/Short (LSR) là một chỉ báo quan trọng đo lường khối lượng mua mạnh so với bán mạnh, thường được sử dụng để đánh giá tâm lý thị trường và sức mạnh xu hướng. Một LSR lớn hơn 1 cho thấy khối lượng mua trên thị trường (long mạnh) vượt quá khối lượng bán trên thị trường (short mạnh), cho thấy một thiên hướng tăng giá của thị trường.

Theo dữ liệu từ Coinglass, BTC tiếp tục xu hướng tăng mạnh, đạt mức cao nhất mọi thời đại mới vào ngày 14 tháng 7. Trong thời gian này, tỷ lệ long-short (LSR) thường duy trì ở mức trung lập đến tăng giá. Mặc dù tỷ lệ này tạm thời tăng lên khoảng 1,15 vào ngày 11 tháng 7, cho thấy sự gia tăng trong lạc quan ngắn hạn của thị trường, nhưng nó đã nhanh chóng rút lui trong vòng một ngày - cho thấy rằng các nhà đầu tư vẫn thận trọng về việc theo đuổi đà tăng ở mức cao hơn. Dù vậy, kể từ ngày 10 tháng 7, tỷ lệ long-short chủ yếu vẫn ở trên 1, ngay cả trong những lần giảm ngắn, phản ánh niềm tin liên tục của thị trường vào triển vọng trung hạn của BTC.

Trong khi đó, giá ETH cũng đã phục hồi ổn định lên khoảng 3,000 USDT trong cùng kỳ. Tuy nhiên, tỷ lệ dài-ngắn của nó chủ yếu dao động giữa 0.95 và 1.05, thiếu sự bứt phá quyết định. Điều này cho thấy vị trí vốn ở các mức cao hơn vẫn bảo thủ và thận trọng. Tổng thể, động lực vốn của BTC phù hợp hơn với xu hướng giá của nó, trong khi ETH thể hiện sự do dự cả về khối lượng giao dịch và tâm lý. Động lực ngắn hạn của ETH vẫn tương đối yếu. 【6】

Hình 3: BTC tiếp tục đà tăng mạnh và đạt mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 14 tháng 7, với tỷ lệ dài-ngắn giữ ở mức trung lập đến tăng giá.

Hình 4: Giá ETH đã phục hồi ổn định lên khoảng 3,000 USDT, trong khi tỷ lệ dài-ngắn dao động giữa 0.95 và 1.05, thiếu sự bứt phá rõ ràng về hướng đi.

3. Phân tích Lãi Mở

Theo dữ liệu từ Coinglass, lãi suất mở trong các hợp đồng tương lai BTC và ETH đã tăng đáng kể, cho thấy sự phục hồi rõ ràng trong sự tham gia đòn bẩy của thị trường tổng thể. Lãi suất mở BTC đã tăng nhanh chóng từ khoảng 70 tỷ USD vào đầu tháng 7 lên 86 tỷ USD, đánh dấu mức tăng hơn 20%. Trong khi đó, lãi suất mở ETH đã tăng từ khoảng 33 tỷ USD lên 42 tỷ USD, tương đương mức tăng gần 30%. Đáng chú ý, sự tăng trưởng lãi suất mở ETH đã tăng tốc sau ngày 5 tháng 7, liên tục đạt mức cao kỷ lục—gợi ý rằng mặc dù động lực giao ngay đang chậm lại, các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy đã tích cực định vị cho một sự phục hồi.

Tổng thể, cả BTC và ETH đều đang cho thấy dấu hiệu của nhu cầu đòn bẩy tăng lên, được thúc đẩy bởi sự gia tăng giá cả và các yếu tố chính sách thuận lợi. Khả năng chấp nhận rủi ro của thị trường dường như đang phục hồi. Tuy nhiên, đáng lưu ý rằng mức lãi mở hiện tại đang tiến gần đến mức cao nhất trong năm. Nếu sự biến động giá tăng lên trong thời gian tới, điều này có thể kích hoạt việc thanh lý tập trung hoặc dao động giá mạnh. Rất khuyến nghị theo dõi liên tục vị thế đòn bẩy và rủi ro thanh lý.

Hình 5: Lãi suất mở hợp đồng tương lai BTC và ETH đều đang tăng, báo hiệu sự phục hồi rõ ràng trong sự tham gia đòn bẩy của thị trường.

4. Tỷ lệ Funding

Trong hai tuần qua, tỷ lệ tài trợ cho BTC và ETH đã dao động nhẹ trên và dưới đường trung lập, phản ánh sự bế tắc giữa lực mua và lực bán trên thị trường. Các nhà đầu tư đã thể hiện sự kiềm chế trong việc đẩy giá lên cao hơn, và vốn đòn bẩy vẫn chưa hoàn toàn gia nhập thị trường. Mặc dù xu hướng của thị trường đang tăng, sự thiếu vắng một sự gia tăng đáng kể trong tỷ lệ tài trợ cho thấy rằng đợt tăng giá chủ yếu được thúc đẩy bởi việc mua bán giao ngay hoặc đòn bẩy thấp, chứ không phải là các vị thế mua đòn bẩy lớn—giúp giảm thiểu rủi ro của một bong bóng ngắn hạn và chỉ ra một cấu trúc thị trường tương đối khỏe mạnh. 【8】【9】

Từ góc độ kỹ thuật, tỷ lệ tài trợ thỉnh thoảng đã giảm xuống vùng tiêu cực nhưng nhanh chóng hồi phục. Điều này cho thấy rằng trong khi những người bán khống đã cố gắng giảm giá, họ đã không thể gây áp lực liên tục hoặc kích hoạt các đợt thanh lý quy mô lớn—cho thấy sự kiên cường tiếp tục của thị trường. Đáng chú ý, trong khoảng thời gian từ ngày 10 đến 13 tháng 7, cả BTC và ETH đều có lãi suất mở tăng đều đặn, tuy nhiên tỷ lệ tài trợ vẫn ở mức khiêm tốn—xác nhận thêm rằng việc xây dựng vị thế gần đây chủ yếu được thúc đẩy bởi vốn thận trọng hơn là đòn bẩy mạnh mẽ.

Khi xem xét hành vi tỷ lệ tài trợ trên các tài sản, tỷ lệ tài trợ của BTC đã ổn định hơn so với của ETH, nhấn mạnh vai trò của nó như một "nhà lãnh đạo thị trường phòng thủ" được các tổ chức và vốn ưa thích rủi ro thấp ưa chuộng. Ngược lại, tỷ lệ tài trợ của ETH đã biến động nhiều hơn, phản ánh sự không chắc chắn lớn hơn của thị trường và sự luân chuyển vốn thường xuyên hơn—cho thấy rằng ETH vẫn phụ thuộc nhiều hơn vào giao dịch trong môi trường hiện tại.

Tổng thể, dòng vốn không phải là động lực tăng giá chính, nhưng chúng cũng không trở thành gánh nặng cho giá. Nếu tỷ lệ funding chuyển sang vùng tích cực bền vững, kèm theo khối lượng giao dịch tăng, điều này có thể trở thành yếu tố thúc đẩy cho sự bùng nổ thị trường tiếp theo - một tín hiệu đáng được theo dõi chặt chẽ.

Hình 6: Tỷ lệ cấp vốn BTC và ETH đã dao động gần trục trung lập, cho thấy một thế bế tắc trên thị trường giữa các lực mua và bán.

5. Biểu đồ thanh lý tiền điện tử

Theo dữ liệu từ Coinglass, hai tuần qua đã cho thấy một mô hình vị trí dài-ngắn tương đối có trật tự trên thị trường tiền điện tử, không có dấu hiệu mất cân bằng hệ thống hay thanh lý quy mô lớn. Việc thanh lý vị thế dài vẫn ở mức tương đối thấp và ổn định, cho thấy rằng các vị thế tăng giá đã được thêm vào một cách thận trọng. Không có sự theo đuổi tích cực, và việc sử dụng đòn bẩy vẫn ở mức vừa phải. Điều này cho thấy rằng sự tăng giá gần đây chủ yếu được thúc đẩy bởi việc mua giao ngay hoặc tích lũy ổn định, giảm thiểu rủi ro thanh lý chồng chất trong các đợt củng cố hoặc điều chỉnh ở mức cao.

Ngược lại, các lệnh thanh lý ngắn đã tăng mạnh giữa ngày 9 và 13 tháng 7, đặc biệt vào ngày 10 tháng 7, khi cả BTC và ETH đều trải qua những đợt tăng giá mạnh. Vào ngày đó, các lệnh thanh lý ngắn đã đạt đến một đỉnh cục bộ, gần 1 tỷ đô la, khi những người đầu cơ giảm giá buộc phải đóng vị trí sau những cược giảm giá không thành công. Những sự kiện thanh lý như vậy thường xảy ra trong các đợt tăng giá mạnh, phản ánh sự công nhận rộng rãi của thị trường về động lực đi lên và cung cấp hỗ trợ thanh khoản quan trọng cho các đợt tăng giá tiếp theo. Mặc dù các lệnh thanh lý ngắn đã giảm bớt phần nào trong những ngày tiếp theo, nhưng chúng vẫn ở mức cao, cho thấy rằng một số người tham gia thị trường vẫn đang cố gắng "đặt cược ngắn" vào đỉnh, và tâm lý giảm giá chưa hoàn toàn được loại bỏ.

Về cấu trúc, sự tập trung hiện tại của các vụ thanh lý không quá cực đoan. Vẫn còn một sự căng thẳng cân bằng giữa các vị thế mua và bán, cho thấy rằng trong khi thị trường có xu hướng rõ ràng, nó chưa bước vào giai đoạn quá nhiệt. Những làn sóng thanh lý ngắn hạn và việc làm sạch dần dần này giúp xây dựng một nền tảng tăng giá bền vững hơn, cho phép giá tăng trên một nền tảng vững chắc thay vì trải qua những đợt tăng giá đột ngột nhưng ngắn ngủi.

Tổng thể, cấu trúc thanh lý hiện tại và nhịp điệu thị trường phái sinh phản ánh tâm lý thận trọng nhưng lạc quan trong số các nhà giao dịch. Mặc dù tâm lý có xu hướng tích cực, nhưng không quá phấn khích—hỗ trợ cho khả năng tiếp tục có đà đi lên trong thời gian tới.

Hình 7: Vào ngày 10 tháng 7, BTC và ETH đều tăng mạnh, với việc thanh lý vị thế ngắn đạt đỉnh địa phương gần 1 tỷ đô la.

Trên nền tảng của một thị trường có cấu trúc tăng trưởng với sự triển khai vốn thận trọng, xu hướng giá có thể có tiềm năng tiếp tục, nhưng cũng phải xem xét các rủi ro biến động ngắn hạn. Khi nhịp điệu thị trường trở nên ngày càng phân mảnh, các nhà đầu tư cần các công cụ kỹ thuật chính xác hơn để quản lý thời điểm giao dịch và kiểm soát rủi ro. Do đó, nội dung sau đây sẽ tập trung vào ATR (Average True Range) - một chỉ báo kỹ thuật định lượng chính - và khám phá hiệu quả thực tiễn của nó trong việc xác định điểm vào và mức dừng lỗ trong các điều kiện thị trường lộn xộn nhưng có xu hướng tăng. Tập trung vào Chiến lược Đột phá ATR, chúng tôi sẽ kiểm tra lại hiệu suất của nó trên các tài sản và chế độ biến động khác nhau để đánh giá khả năng thích ứng và tính ổn định của nó trong việc kiểm soát giảm giá và khuếch đại xu hướng.

Phân Tích Định Lượng – Chiến Lược Phá Vỡ ATR

(Lưu ý: Tất cả các dự đoán trong bài viết này dựa trên dữ liệu lịch sử và xu hướng thị trường và chỉ nhằm mục đích thông tin. Chúng không nên được coi là lời khuyên đầu tư hoặc đảm bảo về hiệu suất thị trường trong tương lai. Các nhà đầu tư nên đánh giá cẩn thận rủi ro và đưa ra quyết định thận trọng khi tham gia vào các khoản đầu tư liên quan.)

1. Tóm tắt Chiến lược

Chiến lược này là một phương pháp theo xu hướng ngắn hạn dựa trên Biên độ thực trung bình (ATR hoặc ADR), sử dụng các điểm vào lệnh đột phá và các điểm dừng lỗ/lợi nhuận tĩnh. ATR là một chỉ báo kỹ thuật được giới thiệu bởi Welles Wilder, được thiết kế để đo lường sự biến động của thị trường. Nó tính toán trung bình của các biên độ thực trong một khoảng thời gian xác định, phản ánh cường độ dao động giá, và thường được sử dụng để xác định thời điểm vào lệnh và ngưỡng quản lý rủi ro.

Thiết kế của ATR xem xét các khoảng trống giá và các chuyển động mạnh. Phạm vi thực (TR) được định nghĩa là giá trị lớn nhất trong ba giá trị sau:

• Sự khác biệt giữa mức cao và thấp của ngày hiện tại:Cao - Thấp
• Sự khác biệt tuyệt đối giữa mức cao hiện tại và mức đóng cửa trước đó: |Cao – Đóng cửa trước|
• Sự khác biệt tuyệt đối giữa mức thấp hiện tại và mức đóng cửa trước đó: |Thấp – Đóng cửa trước|

Giá trị ATR sau đó được tính là trung bình của TR trong N khoảng thời gian trước đó (thường là 14 ngày), phục vụ như một thước đo định lượng về độ biến động của thị trường hiện tại.

Chiến lược này sử dụng khoảng biến động đã tính toán để xác định khi giá vượt qua một ngưỡng "hợp lý"—được hiểu là tín hiệu cho thấy một xu hướng có thể đang hình thành. Khi được kích hoạt, hệ thống sẽ vào một vị thế và quản lý nó với các tỷ lệ cắt lỗ và chốt lời cố định đã định sẵn để kiểm soát rủi ro và đảm bảo lợi nhuận. Bằng cách kết hợp logic thoát động, chiến lược này nhằm mục đích nắm bắt lợi nhuận trong các xu hướng tiếp tục và hạn chế thua lỗ trong trường hợp các đột phá không thành công. Nó đặc biệt phù hợp cho các cơ hội ngắn hạn trong các thị trường bị giới hạn hoặc có xu hướng đảo chiều.

Bài kiểm tra lại này tập trung vào 10 loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường (không bao gồm stablecoin), bao gồm các chuỗi công khai lớn và tài sản có tính thanh khoản cao. Nó đánh giá khả năng thích ứng và tính thực tiễn của chiến lược trên các tài sản và giai đoạn thị trường khác nhau, xác minh khả năng tồn tại và độ vững chắc của nó cho việc triển khai trong thế giới thực.

2. Cài đặt tham số cốt lõi

3. Chiến lược Logic và Cơ chế Vận hành

Điều kiện nhập

• Khi không có vị trí nào tồn tại, một tín hiệu mua được kích hoạt nếu giá đóng cửa hiện tại lớn hơn (giá thấp hàng ngày + giá trị ATR dựa trên atr_period)

Điều kiện thoát

• ATR Pullback Exit: Nếu giá hiện tại giảm xuống dưới (cao nhất hàng ngày - ATR dựa trên atr_period), hệ thống coi xu hướng đang yếu đi và kích hoạt việc thoát vị trí.
• Dừng lỗ: Nếu giá giảm xuống mức giá vào × (1 - stop_loss_percent), một lệnh dừng lỗ cưỡng chế được kích hoạt.
• Take-Profit Exit: Nếu giá tăng lên mức giá vào × (1 + take_profit_percent), vị trí đã được đóng lại để thu lợi.

Biểu đồ Ví dụ Giao dịch Trực tiếp

• Ký hiệu Giao dịch
  Biểu đồ dưới đây cho thấy biểu đồ nến 6 giờ của XRP/USDT khi chiến lược kích hoạt một vị trí mua vào vào ngày 9 tháng 7 năm 2025. Giá đã phá vỡ giới hạn trên động được định nghĩa là "giá thấp trước đó + ATR", hiệu quả là phá vỡ ra khỏi vùng tích lũy. Điều này đã đáp ứng điều kiện vào lệnh của chiến lược là "phá vỡ trên phạm vi biến động dự kiến trong ngày." Đồng thời, các đường trung bình MA5 và MA10 đã hình thành một sự giao cắt tăng và có xu hướng đi lên, cho thấy động lực ngắn hạn đang tăng cường. Khối lượng giao dịch cũng mở rộng song song với sự bứt phá, xác nhận rằng động thái này được hỗ trợ bởi áp lực mua. Sau khi thoát ra khỏi cụm đường trung bình, giá đã xuất hiện dấu hiệu của sự tiếp tục xu hướng tiềm năng. Dựa trên các tín hiệu này, chiến lược đã khởi động một vị trí mua, áp dụng mức dừng lỗ tĩnh 1% và cơ chế chốt lời động được kích hoạt bởi sự điều chỉnh từ mức cao gần đây, nhằm nắm bắt sự mở rộng tiềm năng đi lên của xu hướng.

Hình 8: Minh họa Điểm Vào Chiến Lược XRP/USDT (9 tháng 7, 2025)

• Hành động giao dịch và kết quả
  Sau một thời gian tăng trưởng liên tục, XRP đã đạt đỉnh 2.975 USDT trước khi bước vào giai đoạn hợp nhất. Khi hành động giá dần yếu đi, nó cuối cùng đã phá vỡ mức hỗ trợ động được xác định bởi chiến lược là "đỉnh gần đây - ATR," kích hoạt lệnh thoát tự động của hệ thống dựa trên điều kiện hồi phục ATR. Như được hiển thị trong biểu đồ, mặc dù các đường trung bình động ngắn hạn vẫn trong hình dạng tăng giá, nhưng xu hướng tăng đã bắt đầu mất đà, với khối lượng giao dịch không mở rộng—báo hiệu sự suy yếu của áp lực tăng.

Tín hiệu thoát này, dựa trên "giá giảm xuống dưới băng dưới của ADR", là một phần của cơ chế kiểm soát rủi ro linh hoạt của chiến lược. Nó giúp khóa lợi nhuận từ xu hướng tăng trước đó và tránh tổn thất tiềm ẩn do sự hợp nhất ở mức cao hoặc đảo chiều xu hướng. Nhìn về phía trước, việc tích hợp các quy tắc chốt lời linh hoạt hoặc bộ lọc theo xu hướng có thể nâng cao hiệu quả nắm giữ và cải thiện lợi nhuận tổng thể và sử dụng vốn của chiến lược.

Hình 9: Minh họa điểm thoát chiến lược XRP/USDT (12 tháng 7, 2025)

Thông qua ví dụ thực tiễn ở trên, chúng tôi đã chứng minh logic vào và ra, cùng với cơ chế kiểm soát rủi ro linh hoạt, của một chiến lược đột phá và điều chỉnh dựa trên ATR trong một thị trường có xu hướng. Chiến lược sử dụng chỉ báo ATR để đánh giá các khoảng biến động hợp lý, vào lệnh quyết đoán khi giá vượt qua ranh giới trên để nắm bắt các tín hiệu xu hướng sớm, và thoát lệnh khi giá hồi về mức hỗ trợ được định nghĩa là "cao gần đây - ATR," hiệu quả khóa lợi nhuận từ đợt tăng giá.

Trong khi kiểm soát sự giảm giá, chiến lược cũng thành công trong việc tránh sự xói mòn lợi nhuận do sự hợp nhất giá ở mức cao, thể hiện khả năng phòng thủ và kỷ luật giao dịch trong các giai đoạn kiệt sức xu hướng. Nghiên cứu trường hợp này không chỉ xác thực tính thực tiễn và ổn định của chiến lược ATR trong điều kiện thị trường trực tiếp, mà còn cung cấp một nền tảng thực tiễn cho các cải tiến chiến lược trong tương lai—như tích hợp lợi nhuận động, các yếu tố theo xu hướng, hoặc tích hợp tín hiệu đa yếu tố.

4. Ví dụ Kiểm tra Lại Thực tế

Cài đặt tham số kiểm tra ngược
Để xác định tổ hợp tham số tối ưu, một cuộc tìm kiếm lưới có hệ thống đã được thực hiện trong các khoảng sau:

• atr_period：2 đến 20 (bước nhảy 1)
• tỷ lệ dừng lỗ：1% đến 2%（kích thước bước 0.5%）
• tỷ lệ lợi nhuận：10% đến 16%（bước nhảy 5%）

Sử dụng dữ liệu nến 6 giờ từ tháng 5 năm 2024 đến tháng 7 năm 2025, nghiên cứu này đã kiểm tra lại chiến lược trên 10 đồng tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường (không bao gồm stablecoin). Tổng cộng có 114 tổ hợp tham số đã được kiểm tra, và năm bộ có hiệu suất tốt nhất đã được chọn dựa trên tỷ suất sinh lợi hàng năm.

Các tiêu chí đánh giá bao gồm lợi nhuận hàng năm, tỷ lệ Sharpe, mức giảm tối đa và ROMAD (Lợi nhuận trên mức giảm tối đa), cung cấp một đánh giá toàn diện về tính ổn định và hiệu suất điều chỉnh rủi ro của chiến lược trong các điều kiện thị trường khác nhau.

Hình 10: So sánh Hiệu suất của 5 Bộ Tham số Hàng đầu

Giải thích logic chiến lược
Khi chương trình phát hiện một đột phá giá vượt qua mức thấp hiện tại cộng với ATR (Phạm vi Đúng Trung bình), điều này tạo thành một kênh trên động, nó báo hiệu sự bắt đầu của động lực ngắn hạn. Chiến lược sẽ ngay lập tức kích hoạt một hoạt động mua, nhằm mục đích nắm bắt các đột phá xu hướng ở giai đoạn đầu. ATR được sử dụng để đo lường biến động giá hợp lý, và một đột phá mạnh mẽ vượt qua phạm vi này được hiểu là một sự chuyển dịch tiềm năng vào một xu hướng hướng theo.

Khi một vị trí được mở, hệ thống kết hợp cơ chế chốt lời động và cắt lỗ cố định để tăng cường kiểm soát rủi ro. Nếu giá sau đó giảm về vùng hỗ trợ động được xác định là "đỉnh gần đây - ATR," hoặc nếu nó đạt đến ngưỡng cắt lỗ đã đặt trước, hệ thống sẽ tự động thực hiện một lệnh thoát để khóa lợi nhuận hoặc hạn chế rủi ro.

Sử dụng XRP làm ví dụ, các tham số chiến lược được thiết lập như sau:

• atr_period\= 16（được sử dụng để tính toán độ biến động giá）
• stop_loss_percent = 1%
• take_profit_percent = 10%

Logic này tích hợp các tín hiệu bứt phá với quản lý rủi ro theo tỷ lệ phần trăm cố định, khiến nó phù hợp với những môi trường có xu hướng rõ ràng và các biến động giá được xác định tốt. Nó giúp nắm bắt động lực tăng lên trong khi kiểm soát hiệu quả các đợt giảm, nâng cao cả sự ổn định và chất lượng tổng thể của lợi nhuận giao dịch.

Phân tích Hiệu suất và Kết quả
Thời gian kiểm tra lại trải dài từ tháng 5 năm 2024 đến tháng 7 năm 2025, áp dụng logic kiểm soát rủi ro bùng nổ và hồi phục ATR (Biên độ thực trung bình) cho 10 loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường (không bao gồm stablecoin). Lợi nhuận tích lũy tổng thể của chiến lược ổn định và liên tục vượt trội hơn các chiến lược Mua và Giữ cho BTC và ETH. Như thể hiện trong biểu đồ, các đường cong lợi nhuận chiến lược cho XRP, DOGE và SUI cho thấy xu hướng tăng liên tục, mỗi loại có lợi nhuận tích lũy vượt quá 150%. Chiến lược đã nhiều lần nắm bắt được giai đoạn đầu của các xu hướng ngắn hạn và thành công trong việc khóa lợi nhuận thông qua cơ chế thoát hồi phục, thể hiện nhịp điệu giao dịch rõ ràng và kiểm soát rủi ro kỷ luật.

Trong số đó, chiến lược XRP nổi bật với xu hướng tăng ổn định bắt đầu từ tháng 10 năm 2024, mức giảm hạn chế và hiệu suất vượt trội lâu dài so với các tài sản khác - cuối cùng đạt được lợi nhuận cộng dồn trên 200%. Ngược lại, các chiến lược Mua và Giữ BTC và ETH trong cùng thời kỳ cho thấy sự biến động đáng kể, với ETH trải qua mức giảm tối đa trên 50%. Chiến lược Đột phá ATR cho thấy khả năng phòng thủ mạnh mẽ trong các giai đoạn hợp nhất và điều chỉnh, cho phép thoát ra kịp thời tại các đỉnh cục bộ và tránh các đợt giảm sâu, dẫn đến tăng trưởng vốn ổn định. Hơn nữa, đối với TRX và ADA, trong khi tổng thể sự biến động vẫn tương đối thấp, các chiến lược vẫn mang lại lợi nhuận tích cực - chứng minh sức mạnh và tính linh hoạt của mô hình ATR trên các hồ sơ biến động khác nhau.

Nhìn chung, Chiến lược Phá vỡ ATR hoạt động tốt về khả năng sinh lời, khả năng kháng cự rút lui và tính ứng dụng đa tài sản, cho thấy tiềm năng mạnh mẽ cho việc triển khai trực tiếp. Các cải tiến trong tương lai có thể bao gồm việc tích hợp các chỉ báo động lượng, tín hiệu dựa trên khối lượng, hoặc cơ chế xác nhận xu hướng để cải thiện chất lượng vào lệnh và thời gian thoát lệnh—càng nâng cao hiệu suất của chiến lược trên các cấu trúc thị trường khác nhau.

Hình 11: So sánh lợi nhuận tích lũy trong năm qua giữa năm chiến lược ATR hiệu suất tốt nhất và các phương pháp Mua và Giữ cho BTC và ETH.

5. Tóm tắt chiến lược

Chiến lược Đột Phá ATR xây dựng các vùng đột phá động bằng cách sử dụng Dải Biến Động Trung Bình (ATR), kết hợp với cơ chế cắt lỗ cố định và chốt lời động. Cách tiếp cận này đã chứng minh khả năng kiểm soát rủi ro mạnh mẽ và hiệu suất lợi nhuận ổn định trên nhiều loại tài sản tiền điện tử lớn. Trong quá trình thử nghiệm lại, chiến lược đã thành công trong việc nắm bắt giai đoạn đầu của các đột phá tăng giá nhiều lần, đặc biệt là trong các giai đoạn tích lũy và đảo chiều xu hướng. Tổng thể, hiệu suất của nó vượt trội hơn nhiều so với các chiến lược Mua và Giữ truyền thống.

Theo kết quả kiểm tra đa tài sản, chiến lược này đã mang lại lợi nhuận xuất sắc trên các tài sản như SUI, XRP và DOGE, với lợi nhuận tích lũy tối đa vượt quá 200%. Trong khi đó, nó đã tránh hiệu quả các đợt giảm sâu quan sát được trong các vị trí giao dịch thụ động, chẳng hạn như ở ETH, càng khẳng định khả năng thích ứng và tính mạnh mẽ của chiến lược trong điều kiện thị trường thực tế. Đáng chú ý, mặc dù tỷ lệ thắng của chiến lược thường dưới 50% trên hầu hết các tài sản, cấu trúc rủi ro-phần thưởng không đối xứng và quản lý rủi ro nghiêm ngặt của nó đã cho phép tạo ra lợi nhuận tích cực liên tục. Ngay cả trong điều kiện tỷ lệ thắng thấp hơn, chiến lược này đã chứng tỏ tính hiệu quả cao trong việc kiểm soát thua lỗ và quản lý kích thước vị trí, dẫn đến việc tích lũy lợi nhuận ổn định theo thời gian.

Tóm lại, chiến lược ATR là một phương pháp cân bằng trong việc quản lý sự giảm giá, cải thiện hiệu suất giao dịch và tối ưu hóa việc phân bổ vốn. Nó đặc biệt phù hợp cho các môi trường thị trường có độ biến động cao và không chắc chắn cao. Trong tương lai, chiến lược này có thể được cải thiện bằng cách tích hợp các Dải Bollinger, động lực khối lượng hoặc bộ lọc độ biến động để nâng cao chất lượng tín hiệu. Nó cũng có tiềm năng mạnh mẽ để mở rộng thành các hệ thống giao dịch định lượng đa khung thời gian và đa tài sản, tăng cường thêm tính ổn định và khả năng mở rộng của nó.

Kết luận

Từ ngày 1 tháng 7 đến ngày 14 tháng 7 năm 2025, thị trường crypto duy trì một tâm lý tăng trưởng vừa phải. BTC, với tư cách là tài sản dẫn đầu, thể hiện sức mạnh đặc biệt, với giá tiếp tục tăng và liên tục thiết lập các mức cao nhất mọi thời đại mới. Cấu trúc kỹ thuật và dòng vốn của nó vẫn duy trì khỏe mạnh, cho thấy rằng các tổ chức và các nhà đầu tư lớn đang tích cực định vị. Ngược lại, ETH vẫn nằm trong một kênh tăng nhưng cho thấy một mô hình đi ngang hơn với động lực giao dịch yếu hơn. Niềm tin của thị trường vào ETH có vẻ bị suy yếu, với sự sẵn lòng hạn chế để theo đuổi các mức giá cao. Phân tích tỷ lệ dài-ngắn và vị thế phái sinh cho thấy Tỷ lệ Dài/Ngoài (LSR) của BTC vẫn trên 1 trong hầu hết thời gian, phản ánh tâm lý trung lập đến tăng trưởng. ETH, mặt khác, thể hiện hành vi giao dịch trong một khoảng hẹp hơn, với một lập trường thị trường thận trọng hơn. Lợi ích mở trong cả hợp đồng tương lai BTC và ETH tăng đều đặn, với ETH cho thấy tỷ lệ tăng nhanh hơn, cho thấy thị trường vẫn dự đoán khả năng phục hồi tiềm năng từ ETH. Tuy nhiên, tỷ lệ tài trợ trên toàn bộ vẫn dao động gần bằng không, cho thấy rằng mặc dù có một số quan tâm đến đòn bẩy, tâm lý chung vẫn giữ thận trọng.

Về cấu trúc thanh lý, các đột phá của BTC trên các mức quan trọng đã đi kèm với việc thanh lý ngắn hạn đáng kể, điều này đã cung cấp thanh khoản quan trọng cho động lực tăng giá. Thanh lý dài hạn vẫn ở mức thấp, cho thấy tốc độ mua vào của thị trường được đo lường và có cấu trúc vững chắc. Về mặt chính sách, tháng 7 đã mang đến một loạt các diễn biến thuận lợi từ Hoa Kỳ, bao gồm việc gia hạn cắt giảm thuế, làm rõ hướng dẫn xem xét ETF tiền điện tử và sự ra mắt của hoạt động lập pháp "Tuần lễ Crypto". Những động thái này đã giúp nâng cao sự tự tin vào tiến trình quy định và một môi trường thanh khoản thuận lợi hơn. Tổng thể, cấu trúc thị trường có vẻ vững chắc với kỳ vọng chính sách tích cực. BTC tiếp tục xu hướng tăng của mình, trong khi ETH vẫn giữ tiềm năng cho một đợt phục hồi bắt kịp—nhưng việc tăng thêm sẽ cần khối lượng mạnh mẽ hơn và sự tự tin thị trường được cải thiện. Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ các tỷ lệ tài trợ và mô hình thanh lý như các chỉ báo hướng tới cho sự tiếp diễn xu hướng hoặc giải phóng rủi ro.

Trước bối cảnh này—có sự lạc quan cấu trúc nhưng việc triển khai vốn bị hạn chế—hành động giá cho thấy tiềm năng tiếp tục xu hướng, nhưng rủi ro biến động ngắn hạn vẫn tồn tại. Trong một môi trường như vậy, một phương pháp dựa trên biến động như chiến lược phá vỡ kênh ATR (Phạm vi thực trung bình) đã chứng tỏ hiệu suất giao dịch mạnh mẽ trong trung hạn. Chiến lược này sử dụng các phép tính phạm vi dựa trên ATR động để xác định tín hiệu phá vỡ, kết hợp với các cơ chế cắt lỗ cố định và chốt lời theo dõi để quản lý rủi ro một cách hiệu quả.

Kết quả kiểm tra lại cho thấy chiến lược hoạt động đặc biệt tốt trên các token chính như SUI, XRP và DOGE, với lợi nhuận tích lũy tối đa vượt quá 200%, trong khi vẫn duy trì giảm thiểu rủi ro. Mặc dù tỷ lệ thắng thường dưới 50%, nhưng các quy tắc thoát rõ ràng của chiến lược và cấu trúc rủi ro-phần thưởng thuận lợi giúp nó mang lại lợi nhuận dương ổn định. Tóm lại, chiến lược đạt được sự cân bằng mạnh mẽ giữa tiềm năng lợi nhuận, độ tin cậy và hiệu quả thực thi, cung cấp khả năng áp dụng thực tế. Với việc tích hợp nhiều yếu tố định lượng hơn và cải thiện kiểm soát rủi ro, nó có thể đạt được khả năng thích ứng và mở rộng tốt hơn trên nhiều khung thời gian và loại token khác nhau.


Tài liệu tham khảo:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. tvbs, https://news.tvbs.com.tw/world/2920712
5. Reuters, https://www.reuters.com/legal/government/us-secs-guidance-is-first-step-toward-rules-governing-crypto-etfs-2025-07-07/?utm_source=chatgpt.com
6. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
7. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
8. Gate, https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
9. Gate, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
10. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations

Nghiên cứu Gatelà một nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền điện tử toàn diện cung cấp nội dung sâu sắc cho người đọc, bao gồm phân tích kỹ thuật, thông tin thị trường, nghiên cứu ngành, dự đoán xu hướng và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Đầu tư vào thị trường tiền điện tử có nhiều rủi ro. Người dùng được khuyến cáo tự tiến hành nghiên cứu và hiểu rõ bản chất của các tài sản và sản phẩm trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.Gatekhông chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ những quyết định như vậy.